Der Spread zwischen BTP und Bund stieg auf 181 Punkte, den höchsten Stand seit dem 11. Januar letzten Jahres, was einer Rendite von 4,89 Prozent entspricht. Im Zuge des Wahlausgangs verschärft sich auch der Spread für die spanischen Bonos: Der Abstand zu den deutschen Bundesanleihen beträgt 255,7 Punkte. Rekord auch für Griechenland: Der Spread zu deutschen Wertpapieren erreichte mit 1379.6 das absolute Maximum. Dies sind die Zahlen des neuen Sturms, der den Euroraum in einem äußerst heiklen Moment der Krise getroffen hat. „Die Treffen, bei denen über Griechenland entschieden werden muss“, erklärt Alessandro Fugnoli, Kairos-Stratege, „sind für Mitte Juni geplant.“ Daher hat sich ein zweiwöchiges Zeitfenster geöffnet, in dem die Spekulationen ungestört ablaufen können. Sofern es keine Neuigkeiten gibt, wäre ich nicht überrascht, wenn sich die Situation verschlimmern könnte. Auch wenn sich von Freitag bis heute nichts Wesentliches geändert hat.“
Tatsächlich hatte der negative Ausblick von S&P für Italien, auch wenn er durch die heute von Moody's geäußerte Meinung gemildert wurde, den Effekt, dass das Finanzministerium dazu gedrängt wurde, die Definition des Manövers 2013/14 auf Mitte Juni vorzuziehen, um einen ausgeglichenen Haushalt zu erreichen . Ein Vorstoß in die richtige Richtung, auch wenn er nicht ausreicht, um die negativen Nachrichten auszugleichen, unter denen das Wahlergebnis in Spanien hervorsticht. „In Wirklichkeit – fährt Fugnoli fort – hat die EVP nicht den Ruf, eine Partei der Verschwender zu sein. Allerdings besteht in diesen Momenten die Befürchtung, dass bei der Regierungsübergabe Lücken im Haushalt entdeckt werden.“
Die Fragilität des Euroraums spiegelte sich sofort in den Devisenmärkten wider. Die einheitliche Währung fiel gegenüber dem Dollar unter 1,40 (bei 12 lag der Wechselkurs bei 1,3985). Der relevanteste Hinweis betrifft jedoch die Entwicklung des Schweizer Frankens, gegenüber dem der Euro auf 1,2345 abgerutscht ist und sich auf 1,20 zubewegt.
Die Turbulenzen an den Geld- und Devisenmärkten erklären größtenteils den schwierigen Tag für die Aktienmärkte, sowohl in Asien, wo neue Anzeichen einer Verlangsamung der chinesischen Lokomotive zu spüren waren, als auch in ganz Europa. Der Kuponeffekt belastet auch Piazza Affari: Heute zahlen bereits 64 Unternehmen ihre Dividende, mit einem negativen Effekt von 1,85 Prozent. Die Preisliste, die am Morgen mit einem Rückgang von mehr als 3 Prozent begann, korrigierte dann teilweise bis auf -2,98 (Stand 12 Uhr). Bereinigt um den Kuponeffekt reagierte die italienische Börse daher besser als Frankfurt, London und Paris. Sogar der Bankensektor, der in der Anfangsphase am stärksten betroffen war, erholte sich wieder, auch wenn Intesa am ersten Tag der Kapitalerhöhung weiterhin im negativen Bereich blieb. (ub)
