Nach der jüngsten Fahrt machen die europäischen Listen eine Verschnaufpause und schließen die heutige Sitzung ab. Piazza Affari, die in neun Sitzungen 16 % zulegte, begrenzt den Schaden auf -0,84 % und stoppt bei 20.817 Punkten, unter einer Flut von Quartalsberichten, wobei die Konten Poste +3,03 % belohnen und Pirelli ins Trudeln bringen, -6,52 %.
Auf dem Rest des Kontinents hinkt Frankfurt -1,21 % hinterher: Paris -1,52 %, Madrid -0,92 %. Etwas besser London, -0,63 %. Ungewiss ist die Entwicklung an der Wall Street, wo auch der Nasdaq hat sein Vorzeichen geändert und notiert derzeit im Minus. Nach der Ankündigung eines wirksamen Anti-Covid-Impfstoffs in kurzer Zeit durch Pfizer und Biontech, der am Montag die Märkte beflügelte, liegt der Fokus heute auf Moderna, das laut dem berühmten Immunologen Antony Fauci seine Ergebnisse innerhalb von a präsentieren sollte Woche. Ein positiver Impuls kommt auch von Makrodaten und neuen Anträgen auf Arbeitslosenunterstützung in den Vereinigten Staaten, die auf 709.000 zurückgegangen sind, aber auf der anderen Seite der Bilanz sind Bedenken über die täglichen Aufzeichnungen von Neuinfektionen und die daraus resultierenden Beschränkungen zu spüren aus einigen Staaten, beginnend mit New York.
La Pandämie Andererseits ist es ein schwarzer Schwan, der die EZB beunruhigt. „Die wirtschaftliche Erholung im Euroraum verliert schneller als erwartet an Schwung – schreibt die Europäische Zentralbank in ihrem neuesten Bulletin – nach der starken, wenn auch teilweisen und ungleichmäßigen Erholung der Wirtschaftstätigkeit in den Sommermonaten“. Im aktuellen Umfeld mit nach unten gerichteten Risiken wird der EZB-Rat die Dynamik der Pandemie, die Aussichten auf eine Impfstofffreigabe und die Wechselkursentwicklungen bewerten.
In den Dezember-Projektionen wird der Trend klarer sein und die EZB „wird ihre Instrumente gegebenenfalls kalibrieren, um auf die Entwicklung der Lage zu reagieren und sicherzustellen, dass die Finanzierungsbedingungen günstig bleiben, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen“. Auf dem Devisenmarkt bewegt sich der Euro nach vorne gegenüber dem Dollar über 1,181. Das Öl schwankt, nachdem Erholungen von der Hoffnung auf einen relativ schnellen Ausweg aus der Not unterstützt werden. Rohöl der Sorte Brent stieg um 0,66 auf 44,09 Dollar je Barrel. Gold hebt den Kopf: 1879,26 Dollar je Unze (+0,7%).
Die Sitzung auf der Piazza Affari war geprägt vom Gesamtbild, aber auch von den vielen Quartalsberichten der Woche. Der beste Blue Chip des Tages ist Poste, die er enthüllte Konten werden wiederhergestellt im dritten Quartal und gab grünes Licht für die Ausschüttung einer für das Geschäftsjahr 2020 erwarteten Zwischendividende in Höhe von 16,2 Cent je Aktie. Telekom erholt sich nach der Schwäche des Vortags um +1,54 % und die Ergebnisse des dritten Quartals entsprechen den Erwartungen.
Hera hält in den oberen Stockwerken an, +1,74 %, nach den gestern vorgestellten Ergebnissen und der positiven Reaktion der Analysten. Für Kepler steht die Aktie auf „Kaufen“ und das Kursziel wird auf 3,60 Euro nach oben revidiert; für Mediobanca und Intermonte ist die Aktie „outperform“. Brunnenverstärkung +1,71 %; Nexi +1,5 %; Zwischenpumpe +1,09 %; Unipol +1,07 %.
Die Verkäufe lassen Pirelli am Boden, der gestern nach Börsenschluss ein Viertel höher als erwartet bekannt gab, aber die Margenprognosen für das laufende Jahr kürzte. Der Broker Mediobanca Securities hat seine Schätzungen für 2020 und 2021 auf EBIT-Ebene um 5 bzw. 3 % revidiert und „unsere Nettogewinnerwartungen um 28 % bzw. 6 % gesenkt“. Die Schwäche erstreckt sich auf den Autosektor, Fiat -2,11 %, Exor -2,17 %. Bei den Industriellen verliert Leonardo erneut -2,73 %.
Gewinnmitnahmen bestrafen die Banca Mediolanum mit -2,37 %. Generali bleibt außer Sichtweite, -0,15 %, nach eins Quartal höher als erwartet des Marktes und die Verschiebung der Zahlung der zweiten Tranche der Dividende auf 2021, wie von Ivass gefordert. „Die Ergebnisse des dritten Quartals zeigen eine starke Dynamik in allen Divisionen. Trotz einer Solvency-II-Quote von 203 % begrenzen die Regulierungsbehörden jedoch weiterhin die Dividenden“, kommentiert Jefferies.
Sono gemischte Banken: Banco BPM +1,13 %, Intesa -1,25 %. Außerhalb des Hauptkorbs feiert Tod's mit +9,62 % einen Umsatz, der über den Erwartungen der Analysten liegt. Mediaset ist immer noch begeistert, +2,86 % und im Gegenteil, Maire Tecnimont rutscht um 5,26 % ab, wobei die Ergebnisse für das Quartal unter den Erwartungen liegen.
Schließlich kennt die gute Intonation der Anleihegläubiger keine Pause. Der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen sinkt auf 118 Basispunkte (-1,72 %) e der BTP-Kurs schließt bei +0,64 %. Darüber hinaus erreichten dreijährige Anleihen in den morgendlichen Auktionen ein neues Allzeittief von -0,19 %. Die Renditen für siebenjährige Anleihen stiegen leicht auf 0,35 % (+1 Punkt). Außerdem wird ein 1,05-jähriges Btp angeboten, das zu einem Bruttosatz von XNUMX % zugeteilt wird.
Das Finanzministerium evaluiert auch die Möglichkeit, zum globalen Dollar-Emissionsmarkt zurückzukehren, und hat daher Barclays, BofA und Goldman Sachs mit der Organisation eines Global Investor Call in diesen New Yorker Stunden beauftragt. Gegenstand der Marktsondierung ist eine neue Emission in US-Dollar mit einer Laufzeit von 5 Jahren, die im Februar 2026 festgelegt ist, mit einer möglichen zusätzlichen Tranche mit einer Laufzeit von November 2050, die je nach Marktbedingungen in der Zukunft erfolgen kann.
