Die Fed ist bereit, die Märkte mit der nötigen Liquidität zu versorgen. Bestätigt wurde das Versprechen gestern Abend durch das Fed-Protokoll, das Vertrauen in die USA schürte: In allen 50 Bundesstaaten wurden Maßnahmen zum Schutz vor einer Ansteckung gelockert. Donald Trump sagte zwischen einem Angriff auf China und dem anderen, dass die mehr als 1,5 Millionen Infizierten im Land eine Quelle des Stolzes seien, weil sie "auf eine sehr große Anzahl von Tests hinweisen". Und dank so viel Vertrauen erholen sich der Nasdaq und der S&P 500 wieder auf ihr Niveau vor der Pandemie. Aber der Liquiditätsregen ist auch ein Zeichen für die Depression, die Volkswirtschaften droht, die mit Nullwachstumsraten gestartet sind.
US-SCHATZAUKTION FÜR 20-JÄHRIGE ANLEIHEN ZU 1,22 %
Das US-Finanzministerium hatte gestern kein Problem damit, 20-jährige Staatsanleihen im Wert von 20 Milliarden Dollar zu platzieren, so wie es sie in den letzten Tagen bei anderen Emissionen nicht hatte: Die Anfragen für die neue Anleihe erreichten 50 Milliarden Dollar. Endrendite bei 1,22 %, zwanzig Basispunkte unter dem 1986-Jahres-Niveau. Es war die erste 54-Jahres-Auktion seit XNUMX und bald werden neue Angebote im Gesamtwert von XNUMX Milliarden Dollar folgen. Auch das Vereinigte Königreich ist dem zunehmend überfüllten Club der Aktien unter Null beigetreten. Unterdessen helfen die Daten aus der Realwirtschaft, ausgehend von Asien, den Enthusiasmus zu dämpfen.
HANDEL IN JAPAN UND KOREA LEIDT
In Tokio ist der Nikkei fast unverändert. Japans Exporte fielen im April um 22 %, der schlechteste Wert seit 2009, nach -11 % im März, aber im Einklang mit den Konsenserwartungen. Hongkongs Hang Seng auf Parität. Südkoreas Import/Export befindet sich ebenfalls im freien Fall +0,4 %.
SHANGHAI WARTET AUF LI KEQUIANGS WORTE
Der Shanghai Composite (+0,1%) bewegte sich wenig. Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Rede, die Ministerpräsident Li Kequiang im Plenum des Chinesischen Volkskongresses halten wird. Die alarmierende Zahl der Arbeitslosen in den Städten, die von Fitch auf rund 130 Millionen geschätzt wird, sollte die Behörden veranlassen, in den nächsten Stunden einige Maßnahmen anzukündigen.
Die US-Märkte waren positiv, angeregt durch die Erholung der Technologie: Dow Jones Index +1,52 %, S&P 500 -1,67 %. Nasdaq-Sprung: +2,08 %.
Auch die Fluggesellschaften starten neu: Der Branchenindex ist um 5,35 % gestiegen, nachdem Delta Airlines die Wiederaufnahme der Flüge angekündigt hat.
HEUTE DIE DATEN (ERWARTET SCHLECHT) DER US-ARBEIT
Die Futures rechnen mit einem rückläufigen Start an der Wall Street, wo sie weitere Daten zu schlechten Jobs erwarten. Neue Arbeitslosenanträge sollten letzte Woche bei 2,4 Millionen eingegangen sein, eine halbe Million weniger als in der Vorwoche. Die Zahl der Arbeitslosen, die sich an staatliche Hilfen gewendet haben, ist seit Ausbruch der Pandemie auf 39 Millionen gestiegen. Fortgesetzte Anträge, ein guter Indikator für die Zahl der derzeit Arbeitslosen, dürften von 24 Millionen eine Woche zuvor auf 22,8 Millionen gestiegen sein.
ÖL AN DER SPITZE FÜR EINEN MONAT
Brent-Öl stieg um 2 % auf 36,5 Dollar pro Barrel, den höchsten Wert der letzten vier Wochen. Goldman Sachs berichtet, dass ab dem nächsten Jahr der Beitrag der Nicht-OPEC-Länder zum Produktionswachstum zu sinken beginnt und zwischen 2021 und 2025 allmählich Null erreicht. Um den Markt im Gleichgewicht zu halten, sollte die OPEC die Produktion um mindestens sieben Millionen erhöhen Barrel pro Tag.
Auch die europäischen Börsen öffnen leicht im Minus: Futures auf die City notieren bei -0,7 %.
ERHOLUNG DER EU-PREISLISTEN UNTER DEM EURO-ZEICHEN GESTERN
Gestern stieg der Euro im Zuge der Zustimmungswelle zum Merkel/Macron-Plan gegenüber dem Dollar über 1,10 auf ein Siebenmonatshoch. Aber das Spiel ist noch lange nicht geschlossen. Der österreichische Bundeskanzler Sebastian Kurz sagte, er wolle einen Gegenvorschlag zum Aufbaufonds zum Plan der deutsch-französischen Achse vorlegen. Zu den zentralen Punkten gehört die Verwendung von Krediten und nicht von nicht rückzahlbaren Krediten, die im Austausch für Reformen gewährt werden sollen. Eine Ansicht, die auch der niederländische Ministerpräsident Mark Rutte teilt, der zusammen mit Österreich, Dänemark und Schweden das Quartett der sogenannten „frugalen Länder“ bildet.
Unterdessen dürften die Verhandlungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der Europäischen Union für ein Post-Brexit-Abkommen in der Frage der nordirischen Grenze erneut scheitern. Der europäische Chefunterhändler Michel Barnier hat seinen britischen Amtskollegen David Frost davor gewarnt, dass die EU dem Vereinigten Königreich während der Verhandlungen nicht automatisch günstige Bedingungen gewähren werde.
MAILAND ABSORBIERT DIE KURZE WIRKUNG
Piazza Affari erholt sich nach einem unruhigen Morgen (-2%) um 1,05% und steigt auf 17.13 Punkte: Der Short-Effekt nach der von Consob beschlossenen Wiederaufnahme der Leerverkäufe wurde vollständig absorbiert.
BERLIN HILFT DER LUFTHANSA
Frankfurt wird als tonischster Markt bestätigt: +1,4%. Die Bundesregierung hat die letzten Details des Rettungspakets für die Lufthansa vereinbart.
PARIS SPEICHERT RENAULT
Gefolgt von Madrid +1,1 %. Das zaghaftere Paris +0,87 %, wo Renault glänzt (+6,16 %), das ein staatlich garantiertes Darlehen von 5 Milliarden erhalten hat.
London +1,13 %: Marks & Spencer, die historische britische Kaufhauskette, legte um 7,6 % zu, nachdem sie angekündigt hatte, den Umstrukturierungsprozess zu beschleunigen. Das Coronavirus verursachte einen Gewinnrückgang von 21 %.
BTP MACHT BINGO: 14 MILLIARDEN EINNAHMEN. HEUTE GESCHLOSSEN
Nach drei Tagen steigender Nachfrage (4 Milliarden Euro am Montag, 4,7 am Dienstag und 5,2 am Mittwoch) wurde die Platzierung des sechzehnten Btp Italia bei Privatanlegern mit großem Erfolg abgeschlossen: Das Finanzministerium sammelte fast 14 Milliarden Euro in Erwartung der heutigen Antwort von institutionelle Betreiber. Der Mindestcoupon von 10 wird mit 1,4 % bestätigt.
Der sekundäre Stall (Spread 210 Basispunkte, -0,03 %).
SELBST GROSSBRITANNIEN BIETET TITEL UNTER NULL AN
Großbritannien platzierte erstmals eine Staatsanleihe zu einem negativen Zinssatz. Damit reiht sich das Land in die Liste von Japan, Deutschland und anderen europäischen Staaten ein, die Anleihen mit Renditen unter 0 % verkaufen. Bei der Auktion wurden Gilts im Wert von 3,75 Mrd. £ mit Fälligkeit Juli 2023 zu einer durchschnittlichen Rendite von -0,003 % verkauft.
ELKANN: „DIE VEREINBARUNG MIT PSA IST IN STEIN GESCHRIEBEN“
„Die Bedingungen der Vereinbarung mit PSA sind in Stein gemeißelt und bindend“, sagte John Elkann in der anschließenden Telefonkonferenz am Nachmittag bei der Exor-Versammlung (-0,85 %), was die außerordentliche Dividende von 5,5 Milliarden betrifft, die in der Vereinbarung für die Fusion mit dem französischen Unternehmen vorgesehen ist. Die Hauptversammlung genehmigte den Jahresabschluss 2019 und die Ausschüttung einer Dividende von 0,43 Euro je Aktie (Rendite von rund 1,0 %) für einen Gesamtbetrag von 100 Millionen.
Die Hauptversammlung stimmte auch der Verlängerung der Ermächtigung des Vorstands zum Rückkauf eigener Aktien über die Börse für einen Zeitraum von 18 Monaten ab Beschlussfassung zu. Der Höchstbetrag für Aktienrückkäufe beträgt 500 Millionen. Außerdem wurde der Möglichkeit zugestimmt, gehaltene oder künftig erworbene Stammaktien im Rahmen des Rückkaufplans einzuziehen, um die Kapitalstruktur zu optimieren.
„EXOR HAT 1,5 MILLIARDEN ZUM EINKAUFEN“
In Bezug auf Partner Re präzisierte der Vorsitzende, dass nach dem gescheiterten Versuch, die Rückversicherungsgesellschaft an Covea zu verkaufen, vorerst keine anderen Fusionshypothesen in Betracht gezogen werden. Die nächsten Ziele? „Wir sind geduldig – war die Antwort – wir können auf die richtige Gelegenheit warten. Wir hatten 1,9 Milliarden Euro zur Verfügung und nach den Gedi- und Via-Operationen haben wir noch 1,5 Milliarden übrig. Unter den günstigsten Zielen wurden der Reise- und Gastgewerbesektor angegeben.
DIASORIN LÄUFT WIEDER, NEUER SCHLAG VON TIM
Nach einer kurzen Pause glänzt der Stern von Diasorin wieder (+5,58 %) auf einem neuen Allzeithoch im Zuge des Booms bei Anfragen nach serologischen Tests zum Abfangen des Vorhandenseins von Antikörpern.
In der Zwischenzeit setzen sich die Verkäufe von Tim nach den Ergebnissen des ersten Quartals fort (-7,86 %). Banca Imi schreibt, dass "nach den enttäuschenden Ergebnissen der größte Teil der gestrigen Telefonkonferenz eher dem Verständnis der Dynamik des Geschäfts als den außergewöhnlichen Operationen gewidmet war". Der Erdrutsch von Mediaset (-4,2 %) reißt nicht ab.
Bei den Industriellen kommt Pirelli gut an (+2,2 %). Prysmian glänzt (+2,92%), das den Vertrag mit einem der größten europäischen Stromerzeuger in den Niederlanden abgeschlossen hat. Standardwert +1,31 %. Leonardo schließt im positiven Bereich (+0,89 %) und eröffnet tiefrot, nachdem Fitch entschieden hat, den Ausblick von stabil auf negativ zu senken (Rating BBB-).
Utilities im Vollspurt. AKROS FÖRDERT A2A
Die Versorger sind stark vertreten: Enel +3,56 % vor Terna und Hera, plus 2 %. A2A +1,25 %: Banca Akros bekräftigt die Kaufempfehlung und das Kursziel von 1,6 Euro.
UNDERTONE BANKS: DIE RÜCKKEHR DER ENTDECKUNGSGEWICHTE
Schwere Banken trotz der Kontraktion des Spreads. Immer noch im Minus bei Banco Bpm (-0,42 %) und Bper (-1,7 %). Auf der anderen Seite halten die großen Unicredit und Intesa, beide +0,6 %.
Ferragamo (-4,3 %) und Safilo (-5,6 %) leiden.
Unter den Mid Caps ist Fila (+2,59 %) zu nennen: Banca Imi bestätigte die Kaufempfehlung.
