In den letzten 19 Sitzungen betrug der maximale Rückgang (zum Handelsschluss) des S&P 500-Index -0,3 %. In dieser anomalen Situation mit fast null Volatilität machen selbst bescheidene Bewegungen Schlagzeilen, aber sie signalisieren das Feuer, das unter der Asche einer anomalen Ruhe brennt, die nichts Gutes verheißt. Der gestrige leichte Rückgang (S&P -0,22 %, immer noch der größte Rückgang des Index in den letzten drei Wochen) ist wahrscheinlich die Spitze des Eisbergs der Schwierigkeiten der Regierung, nachdem Donald Trump sich durch die Entlassung von FBI-Chef William Comey in ein gefährliches Schlamassel gebracht hatte.
Das Risiko besteht darin, dass der Kongress die Ernennung eines Sonderstaatsanwalts fordert, um die Verbindungen zwischen dem Präsidenten und Russland zu untersuchen. Die Gefahr eines institutionellen Konflikts, der an Watergate erinnert (Comey wird vor dem Senat aussagen), wird die wirtschaftliche Agenda der Regierung bremsen. Es ist aufschlussreich, dass William Dudley, der mächtige Gouverneur der New Yorker Fed, gestern sagte, dass Protektionismus „eine falsche Lösung mit einem gewissen politischen Reiz ist, die aber der amerikanischen Wirtschaft ernsthaft schaden könnte“.
Kurz gesagt, Trumponomics läuft Gefahr, in einer Schublade zu landen, auch wenn der Präsident in einem Interview mit The Economist erneut das Versprechen von "nie gesehenen" Steuersenkungen agitiert. Paradoxerweise kommen gute Nachrichten vom chinesischen "Feind", um den Präsidenten zu trösten: Peking wird seine Türen für Ratingagenturen und US-Fleischimporte öffnen, als Teil der Zugeständnisse, die Xi Jingping während seines Amerikabesuchs versprochen hatte.
TOKIO SCHWACH, NUR CHINA STEIGT AUF
Die leichte Abschwächung der US-Märkte traf die asiatischen Börsen, die jedoch auch dank der Erholung des Ölpreises auf dem besten Weg sind, eine positive Woche abzuschließen. Schwaches Tokio (-0,6 %), Rückgang in Sydney (-0,7 %) trotz Erholung der Rohstoffpreise. Moderates Wachstum in Shanghai (+0,2 %). Laut einem Bericht der Deutschen Bank ist der chinesische Aktienmarkt im letzten Monat unter dem Druck der von der Regierung im Hinblick auf den Parteitag ins Leben gerufenen Säuberung der Schattenfinanzierung um 7 % gefallen (gegenüber +4 % in Tokio). nächstes Jahr.
Die taiwanesische Preisliste wird dank der Leistungen der Apple-Lieferanten zum ersten Mal seit der Blase der 10er Jahre über 0,4 Punkten bestätigt. In Seoul (-9,2 %) Debut in Hell-Dunkel für Netmarble-Spiele, die weltweit drittgrößte Gruppe mobiler Spiele: +0,2 % zur Eröffnung, Anstieg halbiert in der Sitzung. Auch Mumbai hält sich zurück (-XNUMX%).
OFFLINE-HANDEL EINBRUCH: MACY'S -17 %. SNAP-KATASTROPHE (-21,45 %)
Ein Tag, der von leichten Rückgängen für die amerikanischen Börsen geprägt war. Der Dow Jones fällt (-0,11 %), ein Verlust von 0,22 % für den S&P500 und Nasdaq. Es war ein Albtraumtag für die Giganten des traditionellen Handels, gebeugt durch den Erfolg von Amazon. Nach den Bilanzen, viel schlimmer als die bereits vorsichtigen Prognosen, verliert Macy's 17%. Kohlen -7,86 %. Minus 7 % Nordstrom und J. Penney.
einmal spannender Abstieg für Snap (-21,45 %) nach dem Saldo, der die Verlangsamung der Einnahmen und der Anzahl der Benutzer zeigte.
Der Ölpreis erholt sich zwei Wochen nach dem Produzententreffen: Wti und Brent steigen um 1 % auf 47,8 bzw. 50,7 Dollar je Barrel. Auf der Piazza Affari Eni +0,3 %, Saipem +0,3 %.
UK PREISE UNVERÄNDERT. CONSTANCIO VERTEIDIGT QE
Die Verlangsamung an der Wall Street konditionierte die europäischen Aktienmärkte am Nachmittag. Mailand schloss leicht niedriger, nachdem es am Morgen den höchsten Stand seit Januar 2016 erreicht hatte Ftse Mib Index -0,33 % auf 21.483 Punkte in der letzten Sitzung. Der Rest Europas schreibt rote Zahlen: Madrid -1,57 %; Paris -0,32 %; Frankfurt -0,36 %. Flaches London (+0,2 %).
Die Bank of England hat beschlossen, den Zinssatz bei 0,25 % zu belassen. Der Vizepräsident der EZB, Vitor Constancio, wies gestern darauf hin, dass eine weitere Verlängerung des geldpolitischen Stimulus weniger riskant sei als eine vorzeitige Rücknahme der expansiven Maßnahmen. Constancio erklärte auch, dass die EZB, nachdem sie sich ausdrücklich zur Geldpolitik bis Dezember verpflichtet habe, erst im Herbst über das weitere Vorgehen entscheiden werde.
Der Euro hat sich nach einem anfänglichen Rückgang aufgrund der Worte von Constancio im zweiten Teil der Sitzung neu angepasst und liegt bei 1,0868, praktisch auf dem gleichen Niveau wie gestern.
KONTRASTE FESTES EINKOMMEN. HEUTE DER GUTSCHEIN VON BTP ITALIA
Der italienische Sekundärmarkt schloss wie fast der gesamte europäische Sektor im negativen Bereich, allgemein belastet durch die Aussicht, dass die Europäische Zentralbank einen Plan zur schrittweisen Reduzierung der geldpolitischen Anreize prüfen könnte.
Gestern Abend lag die Renditedifferenz zwischen dem BTP und dem Bund auf der zehnjährigen Strecke bei 186 Basispunkten, von 183 am Ende der Sitzung. Parallel dazu stieg der 2,295-Jahres-Satz von 2,25 % zum letzten Handelsschluss auf XNUMX %.
Italienische Papiere waren auch von der gestrigen mittelfristigen Auktion betroffen, bei der das Finanzministerium 7,194 Milliarden Euro platzierte, etwas weniger als der Höchstbetrag von 7,25 Milliarden, in 3-, 7- und 30-jährigen BTPs, zuzüglich eines Off-the-Run, mit leichtem Rekord sinkende Raten.
Heute wird das MEF den garantierten Mindestkupon des neuen sechsjährigen BTP Italia bekannt geben, der an die nationale Inflation gekoppelt ist und nächste Woche angeboten wird. Laut Analysten könnte er sich zwischen 0,4 % und 0,5 % einpendeln.
UNICREDIT AN DER SPITZE IN EUROPA. DIE KONTEN BELOHNUNG MEDIOBANCA
Am Nachmittag verlangsamte sich der Index der europäischen Banken und rutschte in den negativen Bereich (Eurostoxx für den Sektor -0,8%). Der beste Titel in Europa war Unicredit (+3,60 %), der dem Abschwung von der Wall Street standhielt. Die Bank schloss das erste Quartal 2017 über den Schätzungen der Analysten ab; Der konsolidierte Nettogewinn sprang auf 907 Millionen Euro gegenüber den 406 Millionen Euro im gleichen Zeitraum des Jahres 2016 und den 612 Millionen Euro, die von Maklern erwartet wurden. Der Umsatz stieg um 3,4 % auf 4,8 Milliarden US-Dollar (4,56 Milliarden US-Dollar von Analysten erwartet), während das EBIT um 36,1 % stieg.
Mediobanca schließt im positiven Bereich (+1,3%). Die Handelsbank schloss die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2016/17 mit einem Nettogewinn von 613,9 Millionen Euro ab, was einer Steigerung von 38,8 % gegenüber dem Vorjahr und über dem Konsens entspricht.
WIDERRUFSRECHT, BANCO BPM ZIEHT NUR 14,5 MIO
Intesa (-1,1 %) und die anderen Banken im Blue-Chip-Korb sind im Minus. Banco Bpm - 2%: Der Verwaltungsrat hat gestern Abend beschlossen, die erwartete Rückzahlung der zurückzuziehenden Aktien (65,2 Millionen Aktien) auf einen Gesamtwert von 14,5 Millionen von einer Gesamtsumme von 205,6 zu begrenzen. In einer Pressemitteilung wird betont, dass die teilweise Rücknahme der verbleibenden Aktien nur nach Erteilung der erforderlichen Genehmigungen durch die EZB durchgeführt werden kann.
Ubi (-3%) plant, bis 2020 ein Drittel des Personals der drei guten Banken (Banca Marche, Banca Etruria und Carichieti) um 1.569 Ressourcen zu kürzen (-32% gegenüber 2016). Bper Banca -2 %: Der CEO von Unipol (-2,3 %), Carlo Cimbri, bestätigte, dass der Anteil an der Bank auf 99 % gestiegen sei, schloss jedoch ein Fusionsprojekt zwischen den beiden Unternehmen aus.
ABWERTUNGEN HALTEN ALLGEMEIN ZURÜCK
Unter den Quartalsberichten enttäuschen die Rechnungen von Generali (-3,5%). Das Unternehmen schloss das Quartal mit einem um 9 % niedrigeren Nettogewinn auf 535 Millionen ab, was auf eine leichte Verschlechterung des Betriebstrends und einige Abschreibungen zurückzuführen ist. Securities (Rating Outperform, Kursziel 17 Euro) unterstrich, dass der Quartalsabschluss operativ den Erwartungen entsprach, beim Jahresüberschuss jedoch 10 % darunter lag.
Poste Italiane -1,3 % am Tag der Veröffentlichung der Quartalsdaten. Das Unternehmen hat davor gewarnt, seine Dividendenpolitik zu überprüfen, jedoch ohne größere Änderungen.
BOLLORÉ VERKAUFT HAVAS AN VIVENDI. DURCHSCHNITTSATZ -3%
Vivendi fügt seinem Multimedia-Imperium ein weiteres Stück hinzu und beschafft sich weitere Munition, die vielleicht auf dem italienischen Markt zum Einsatz kommt. Gestern hat das von Arnaud de Puyfontaine geführte Unternehmen ein Übernahmeangebot für Havas abgegeben, die sechstgrößte Werbeagentur der Welt, die von der Bolloré-Gruppe (59,8 %), dem Referenzaktionär (20,65 % des Kapitals und 29,84 % der Stimmrechte) kontrolliert wird. von Vivendi selbst.
Das Angebot wird zu einem Preis von 9,25 Euro je Aktie gestartet, was einen Aufschlag von 8,8 % auf den aktuellen Marktwert von Havas und 20,6 % auf den durchschnittlichen Aktienkurs der vergangenen zwölf Monate beinhaltet. Havas kapitalisiert derzeit 3,55 Milliarden und für die Bolloré-Gruppe besteht die Möglichkeit, durch den Beitritt zum Übernahmeangebot knapp 2,2 Milliarden Euro zu kassieren.
In der Zwischenzeit fiel Telecom Italia auf der Piazza Affari (-0,4 %) zurück. Der Telekommunikationsindex Euostoxx fiel um 1,5 %. Auch Mediaset im Minus (-3 %): Der deutsche ProSiebenSat1 [PSMGn.DE] ist am Tag nach der Präsentation der Quartalsdaten um 6 % im Minus.
Die Branche verlangsamt sich: Prysmian -0,7 %, Fiat Chrysler -2,7 %, Stm -2,2 % (am Mittwoch erreichte die Aktie ein Zehnjahreshoch, während das Unternehmen gestern seinen Investorentag abhielt).
GEOX FLUG. DER ASTALDI-PLAN IST NICHT WIE
Geox +13 % nach der Veröffentlichung vorläufiger Daten für das Quartal. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um knapp über 1 %, gute Vorzeichen für die Bestellungen der neuen Kollektion. Kepler Cheuvreux hat das Urteil auf Buy from Hold und das Kursziel von 3,10 Euro auf 2,05 Euro angehoben.
Banca Akros erhöhte stattdessen die Empfehlung für die Aktie von neutral auf kumuliert, wobei das Kursziel von 2,55 auf 2,9 Euro stieg.
Astaldi -5%: Das Bauunternehmen präsentierte Ziele für 2017 niedriger als erwartet.
