Der Rückgang der Ölpreise sowie der Renditen der Anleihen der Eurozone zeugen von der Besorgnis der Märkte über die nachlassende Wirtschaftslage, die unter anderem durch die Konfrontation über Zölle gebremst wird. Es ist der erste Notstand, den Christine Lagarde von Mario Draghi beerben wird, der am 25. zum letzten Mal das Direktorium der EZB leiten wird. Es könnte eine Gelegenheit für eine Zinssenkung sein, auch wenn, wie Loretta Meister, Präsidentin der Cleveland Fed, gestern argumentierte, es zweifelhaft ist, dass die monetäre Stimulierungstherapie das unendliche Wachstum der Wirtschaft noch verlängern kann. Seit dem 120. Juli befinden sich die Vereinigten Staaten offiziell im längsten wirtschaftlichen Expansionszyklus ihrer Geschichte und haben den Clintonomics-Rekord von XNUMX Wachstumsmonaten in Folge gebrochen. So steuern die Märkte in bescheidenem Ton auf die Termine der Notenbanken am Monatsende zu.
AUSTRALIEN CUT RATES, TRUMP ZÖLLE FÜR EUROPA
Gestern eröffnete die Bank of Australia das Spiel mit der erwarteten Senkung der Geldkosten. Die Märkte, alarmiert durch die Äußerungen des Gouverneurs der Bank of England, Mark Carney, über die Gefahren der Rückkehr des Protektionismus (gestern wurde die Liste der US-Zölle gegen Europa für Airbus-Hilfen bekannt gegeben), kaufen heute Morgen sicher Yen -Hafenwährung und zurück zu Gold +0,6 %. Der Euro bewegte sich wenig bei 1,128 gegenüber dem Dollar.
Die wichtigsten Börsen in Asien sind angesichts des Feiertags am 4. Juli in den Vereinigten Staaten mit wenig Handel im Minus: Heute schließt die Wall Street angesichts des Unabhängigkeitstags früher.
Der PMI-Dienstleistungsindex verlangsamt sich in China trotz staatlicher Anreize zugunsten des Sektors. Der Csi 300 Index von Shanghai und Shenzhen, Hongkong ebenfalls schwach. In Tokio fiel der Nikkei-Index um 0,6 %, der koreanische Kospi um -0,9 %.
BRENT LANDSLIDE (-4,1 %), UMSTRUKTURIERUNG FÜR SAIPEM
Vor allem der Erdrutsch bei den Ölpreisen beeinflusste die Preislisten. Gestern verlor Brent 4,1 %: Die Unsicherheit über die mögliche Verlangsamung der Weltwirtschaft überwiegt die Auswirkungen des OPEC-Abkommens, das die Lieferkürzungen bis März verlängert. Rohöl wurde heute Morgen bei 62,58 Dollar je Unze gehandelt, +0,3 %.
Auf der Piazza Affari Eni -0,8 %. Tenaris (-2,2%) und Saipem (-2,4%) fielen gestern stark. Reuters spricht über Bemühungen, einen Partner für die Bohraktivitäten der Gruppe zu finden, indem ein Top-Manager an die Spitze des Unternehmens berufen wird.
Der Rückgang des Rohöls hinderte die Wall Street nicht daran, gestern im positiven Bereich zu schließen: Dow Jones +0,26 %, S&P 500 +0,29 %, Nasdaq +0,22 %.
DIE ÄRA LAGARDE BEGINNT, ITALIEN GEWICHT WENIGER IN BRÜSSEL
Die Sitzung der europäischen Märkte wurde gestern von dem Schachspiel dominiert, um die Hauptpositionen des zukünftigen Führers der Eurozone zu definieren. Am späten Nachmittag kam der weiße Rauch: Bundesverteidigungsministerin Ursula von der Leyen (CDU) wird nächste Präsidentin der Europäischen Kommission. Die aktuelle Nummer eins des Internationalen Währungsfonds, Christine Lagarde folgt auf Mario Draghi als nächste Präsidentin der EZB. Das Abkommen zwischen Frankreich und Deutschland wird mit der Ernennung des belgischen Liberalen Charles Michel zum Präsidenten des Europäischen Rates anstelle von Donald Tusk abgeschlossen. Eine klare Niederlage für die souveräne Front und eine Reduzierung des italienischen Einflusses auf die Tabellen, die in Europa zählen.
Heute wird die Europäische Kommission prüfen, ob das Disziplinarverfahren wegen übermäßiger Verschuldung gegenüber Bel Paese ausgesetzt werden soll oder nicht. Die Prognose lautet, dass die Verfahrensempfehlung wegen Überschuldung Italiens zurückgezogen werden sollte, wenn man die italienische Staatsrechnung von 2019 im Einklang mit dem Stabilitätspakt betrachtet. Die Konfrontation zwischen Italien und den europäischen Institutionen wird nur auf den Herbst verschoben, wenn die Regierung die Rechnung in Brüssel erneut vorlegen muss.
BUSINESS PLACE +0,65% AN DER SPITZE IN EUROPA
Piazza Affari (+0,65 %) schloss mit 21.392 Basispunkten auf einem hohen Niveau, die erste Börse in der Eurozone, trotz der Verlangsamung der Ölpreise.
Heute wird die Europäische Kommission prüfen, ob das Disziplinarverfahren wegen Überschuldung gegenüber Italien ausgesetzt werden soll oder nicht.
Die kontinentalen Listen schlossen eine moderat positive Sitzung: Frankfurt +0,04 %, Paris +0,16 %, Madrid +0,22 %, London +0,83 %.
ZWEIJÄHRIGE BTP ZU NULLZINSEN, SPREAD BEI 222
Der Rückgang der Renditen auf Schuldtitel setzt sich fort. Die Rendite der XNUMX-jährigen BTP ist auf dem niedrigsten Stand seit über einem Jahr, auch getrieben von der Hoffnung auf eine Entspannung in der Konfrontation mit Brüssel um die Staatsfinanzen.
Der Spread zwischen dem BTP und dem Bund auf der zehnjährigen Strecke schließt bei 222 Punkten, dem niedrigsten Stand seit Juli 2018.
Der Referenzzinssatz für August 2029 fällt von 1,85 % gestern zum Handelsschluss auf 1,95 %, dem niedrigsten Stand seit Mai 2018.
Aber die Leistung von BTPs ist Teil eines allgemein günstigen Kontexts. Viele Staatsanleihen des Euroraums, sowohl der Kern- als auch der Peripherieländer, erreichten diese Woche Rekordtiefs, als Reaktion auf Anzeichen, dass der EZB-Vorstand geschlossen und bereit ist, die Geldpolitik zu lockern. Es wird der würdige Epilog der Mission von Super Mario Draghi sein.
Die Geldmärkte preisen eine 50-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um 10 Basispunkte durch die Zentralbankdirektion Ende Juli ein.
FERRARI IN POLE POSITION, VERSORGUNG GUT
Auf der Pole-Position auf der Piazza Affari steht Ferrari, der mit einem Plus von mehr als einem Prozentpunkt den Preis auf den neuen historischen Rekord von 146,35 Euro projiziert. Seit Anfang des Jahres betrug die Steigerung 66 %, die beste Leistung unter den Mailänder Blue Chips, die nur von Azimut (+72/) übertroffen wurde. In den letzten 12 Monaten +24 %.
Fiat Chrysler (-0,37 %) glich die Verluste vom Vormittag aus. Die Verkäufe des Konzerns in den USA stiegen überraschend um 2 % auf 206.083 Fahrzeuge, was auf eine 45-prozentige Steigerung der Verkäufe von Ram-Modellen zurückzuführen ist. Andere Hersteller, darunter Hyundai Motor, meldeten höhere US-Verkäufe im Juni, unterstützt durch hohe Rabatte von bis zu 30 % oder mehr auf ihre beliebtesten Modelle im Juni inmitten einer Marktabschwächung.
Der Zinsrückgang stützt weiterhin die Preise der Versorgungsunternehmen.
Enel legt um 2,19 % zu, Snam und Italgas um +2,5 %. Terna schloss um 3,52 %, A2A um 2,20 %.
POSTE ITALIANE IM FLUG DANK STAATSANLEIHEN
Schwache Banken: Unicredit -1,1 %, Ubi -2 %. In die entgegengesetzte Richtung Intesa Sanpaolo (+1 %), einen Schritt entfernt vom Verkauf von 3,5 Milliarden Euro an notleidenden und Watchlist-Krediten (Unlikely To Pay) an Prelios.
Poste Italiane gehörte zu den besten Blue Chips der Sitzung: +1,9 % auf 9,41 Euro. Sinkende Zinsen und damit steigende Staatsanleihen sind auch für Poste eine gute Nachricht: Im ersten Quartal dieses Jahres beliefen sich die Kursgewinne auf Staatsanleihen auf 261 Millionen Euro.
SEELE GLÄNZT, MEDIASET MIT RÜCKZUG VERBUNDEN
Auch die Anima Holding glänzt: +3 % auf 3,11 Euro. Mediobanca trieb die Aktie mit einem Kursziel von 4,50 Euro auf Outperformance. 91 % der Broker im Bloomberg-Panel sprechen eine Kaufempfehlung für die Aktie aus, und das grundlegende durchschnittliche Ziel liegt bei 4,75 € (+53 % nach oben).
Mediaset schwach, aber über den Tiefs der Sitzung mit einem Rückgang von 1,39 % auf 2,84 Euro. Die Aktie näherte sich in der Sitzung 2,77 Euro, dem Preis, der für den Rückzug im Zusammenhang mit der Umstrukturierung festgelegt wurde, die zur Gründung einer niederländischen Holdinggesellschaft führen wird.
ATLANTIA WIEDERHERSTELLEN, BALZO DI ASTALDI
Atlantia (+3,8%) macht die Verluste vom Vortag wieder wett. Der Titel beschleunigte sich nach der Verbreitung eines Berichtsentwurfs durch die Techniker des Verkehrsministeriums, wonach eine andere Lösung als der Widerruf der Konzession ratsam sei, auch wenn dies "eigentlich plausibel" sei. Der stellvertretende Premierminister Luigi Di Maio bekräftigte jedoch, dass die einseitige Beendigung der Konzession voranschreitet. Sprung von Astaldi (+8,42 %) in Erwartung von Nachrichten über die Übernahme durch Salini Impregilo +1,29 % im Zusammenhang mit Progetto Italia, dem italienischen Bauzentrum, das nach und nach andere Unternehmen der Branche einbeziehen sollte.
