In der City ist der Brexit-Effekt bereits vorbei. Gestern Abend stoppte der Ftsie 100-Index bei 6.360, knapp über den 6.338 Punkten des Schlusskurses vom Donnerstag, dem 23., vor dem Ergebnis der Abstimmung über den Austritt aus der Europäischen Union. Natürlich hat das Pfund inzwischen an Wert verloren. Und die Börsenlisten erzählen nur einen Teil der Realität. Der politische Bruch sowie die negativen Auswirkungen auf die Realwirtschaft reagieren auf unterschiedliche Zeiten und Dynamiken. Mittlerweile hat sich jedoch die Überzeugung durchgesetzt, dass das Feuer eingedämmt wurde und der Brexit nicht den Charakter einer Systemkrise annehmen wird. Allerdings bleiben Duelle bis zum Tod, wie z.B die zwischen Italien und Deutschland zum Bail-in und das Schicksal der italienischen Banken. Aber der Brexit hat in diesem Fall wenig damit zu tun.
FÜHREN SIE ASIEN UND WALL STREET, LEHNEN SIE USA SANTANDER UND DB AB
Die asiatischen Preislisten sind weiterhin auf dem Vormarsch: Hongkong +1,4 %, Tokio +0.9 %. Sidney schneidet sogar noch besser ab (+1,8 %), angetrieben durch ebenfalls in London notierte Wertpapiere. Ein Bericht von Fitch bestätigt, dass die Auswirkungen des Brexit auf Asien moderat sein werden. Wir lesen, dass die wahren Treiber der Region die Leistung der chinesischen Wirtschaft und die Zinsorientierung der Fed sind. Die Wall Street hat bereits mehr als die Hälfte des Brexit-Effekts ausgelöscht. Die Indizes Dow Jones und S&P 500 stiegen gestern um 1,6 %, der Nasdaq um +1,2 %.
Aus den USA kommen widersprüchliche Signale. Der Konsum (persönliche Ausgaben) stieg im Mai um 0,4 %, aber die Verkäufe bestehender Eigenheime gingen um 3,7 % zurück: Niemand erwartet, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr noch weiter anhebt. Die Rendite 1-jähriger US-Staatsanleihen sinkt um 1,45 Basispunkt auf XNUMX %.
Banco de Santander und Deutsche Bank sind zum zweiten Mal bei den amerikanischen Stresstests durchgefallen. General Electric stieg (+1,5 %), nachdem der Financial Stability Oversight Council feststellte, dass die Finanzanlagen des Konzerns trotz ihrer immer noch beträchtlichen Größe nicht mehr als potenzielles Systemrisiko für den Finanzmarkt anzusehen sind.
Europa fliegt, aber in Mailand ist der Aufschwung halb so hoch
Madrid (+3,58 %) liegt hinter London (+3,45 %). Auch Paris (+2,4 %) und Frankfurt (+1,6 %) schlossen deutlich höher. Finale beim Anbremsen in Mailand, das mit +2,21 % bei 15.947 Punkten schloss, nachdem ein Maximum von 16.019 Punkten erreicht worden war.
Der Dollar schwächelt gegenüber dem Euro auf 1,110 und das Pfund erholt sich vom Abgrund: Die britische Währung notiert bei 1,350 gegenüber dem Dollar, von 1,334 zum gestrigen Handelsschluss.
Ein Tag voller Makrotermine ist angesagt. In Italien werden Inflationsdaten veröffentlicht.
Das Öl beginnt wieder, die Rezession ist nicht mehr beängstigend
Nach den Daten über den starken Rückgang der US-Kohlenwasserstoffvorräte beschleunigte sich der Ölpreis in Richtung 50 Dollar: Brent stieg um 2,5 % auf 49,8 Dollar, WTI stieg um 2,6 % auf 49,1 Dollar.
Die Protagonisten des Aktienmarktes waren somit Energiewerte, die sich unter dem Druck des Anstiegs des Rohöls bewegten. Der Energiesektor schnitt in den USA (+2,3 %) und Europa (Stoxx +4,4 %) am besten ab. Der britische BP stieg um 4,5 %, der französische Total legte um 3,6 % zu. Auf der Piazza Affari gewannen Eni 4,6 %, Saipem +0,9 %, Tenaris +5,1 %.
Nicht weniger bedeutend war der Beitrag des Versorgungssektors: Snam (+4,7 %) meldete der neue Industrieplan und die Ausgliederung der Tochtergesellschaft Italgas, das bis Ende 2016 an der Piazza Affari notiert sein wird. Snam-Aktionäre erhalten für jeweils fünf gehaltene Snam-Aktien eine Aktie des neuen Unternehmens. Nach Abschluss der Transaktion wird Snam einen Anteil von 13,5 % behalten, Cdp Reti 25,08 % und Cdp Gas 0,97 %. Enel legte um 4,2 % zu, Terna um +3 %, A2A um +3,4 %.
Von oben gebremste Ufer von Angela Merkel
„Wir haben bestimmte gemeinsame Regeln für die Abwicklung von Banken und deren Rekapitalisierung festgelegt, wir können nicht alle zwei Jahre alles ändern.“ So lehnte Angela Merkel am Ende des Treffens der 27 EU-Staats- und Regierungschefs die Idee ab, dass Italien eine Ausnahmeregelung von der Anwendung des Bail-in, also der Beteiligung von Investoren und Einlegern an der Rettung, erhalten könnte Banken. „Die derzeitigen Rekapitalisierungs- und Abwicklungsgrundlagen“, fügte der deutsche Regierungschef hinzu, „bieten Möglichkeiten, auf die Bedürfnisse der Mitgliedstaaten einzugehen.“ Als ob man sagen wollte, dass es nicht nötig ist, zusätzliche Räume zu schaffen.
Matteo Renzi antwortete umgehend und strich die Frage der Überarbeitung der Regeln von der europäischen Agenda, denn „auch mit den aktuellen Regeln können wir die Sparer schützen“. Und der dann den Vorstoß lancierte: „Wir respektieren die Regeln, die Deutschen nicht“ in Anspielung auf die Verstöße gegen den Berliner Stabilitätspakt im Jahr 2003. Italien hätte die europäischen Behörden gebeten, neue Unterstützungsmaßnahmen einführen zu können mit einem Atlante 2-Fonds, gesponsert von Cassa Depositi e Prestiti.
UNICREDIT, HEUTE DIE WAHL: IM RENNEN VIOLA, PASSERA UND MUSTIER
Die Reaktion der Märkte kam nicht weniger zeitgemäß. Die Banken schwächelten und einige schlossen niedriger. Ubi Banca ließ 5,2 % am Boden, Monte Paschi -2,8 %, Banco Popolare -3,2 %, Pop.Milano -3,3 %. Die „Nein“-Front zur Fusion mit Banco Popolare: in der Tat die „Vereinbarung für die Bpm“ , eine der repräsentativsten Organisationen ehemaliger Arbeitnehmer, die sich gegen den Zusammenschluss unter den derzeit geplanten Bedingungen aussprach, meldete sich zu Wort.
Unicredit reduzierte den Anstieg am Nachmittag von +2,5 % auf +4 %. Heute sollte sich das Nominierungskomitee auf einen einzigen Kandidaten einigen oder die Suche auf drei Namen beschränken: Fabrizio Viola, Corrado Passera und Jean Pierre Mustier, ex Unicredit. Entente +1,4 % (von +4 %). Mediobanca legte deutlich zu (+3,4 %). Auch Generali schnitt gut ab (+2,4 %), obwohl Kepler Chevreux von der Favoritenliste gestrichen wurde.
Es wird erwartet, dass der Markt den gestern Abend genehmigten Geschäftsplan von Carige annimmt. Der strategische Plan bis 2020 sieht den Verkauf notleidender Kredite in Höhe von rund 900 Millionen bis zum Jahresende und ein zweites Portfolio ähnlicher Größe im zweiten Halbjahr 2017 vor. Geplant sind außerdem die Schließung von 106 Filialen und ein Abbau von 700 Mitarbeitern.
TOP-TLC: TELEKOMMUNIKATION +5 %. AUCH EQUITA-BREMSEN FCA
Im Rest der Liste setzt sich der starke Anstieg von Telecom Italia (+5,9 %) zusammen mit dem gesamten TLC-Sektor fort (European Stoxx für den Sektor +4,2 %). Die Industrie- und Luxusaktien bewegten sich kaum. StM -0,3 %, Leonardo unverändert. Nach Goldman Sachs und Mediobanca hält sich Equita wegen geringerer Post-Brexit-Verkaufsmengen bei Fiat Chrysler zurück: Das Kursziel sinkt auf 9,2 Euro (Kauf).
Bank of America Merrill Lynch und Goldman Sachs senkten ihre Schätzungen zum Luxusgewinn pro Aktie, um dem höheren Marktrisiko nach dem Brexit Rechnung zu tragen. Ferragamo -2,5 %, Luxottica - 1,3 %.
WERBUNG DRÜCKT MEDIASET, SOGAR AMAZON WILL BOMPIANS
Endlich die Medien. Davon zeugt Mediaset (+4 %): Im Jahr 2016 werden die Werbeumsätze nach Erkenntnissen der UPA um 3,14 % wachsen. Mondadori + 0,44 %: CEO Ernesto Mauri erklärte, dass die Segrate-Gruppe bereit sei, auf Antrag des Kartellamts eine Entscheidung über den Bestimmungsort von Bompiani zu treffen, der bis September verkauft werden soll. „Wir haben neun Interessensbekundungen von allen italienischen Verlagen erhalten“, sagte er, darunter „La Nave di Teseo“ von Elisabetta Sgarbi, und zwei aus dem Ausland von Amazon und Harper Collins. Jetzt müssen sie innerhalb der ersten Juliwoche die unverbindlichen Angebote machen, dann treffen wir unsere Wahl und im September hoffe ich, dass wir zumindest wissen, wer der Käufer sein wird.“
