BTP-RENDITEN BEI 6,06 %, SPREAD BEI 384 PUNKTEN
Merkel, die Krise wird nicht in einem Jahr gelöst
Spannungen in Italien mit Btp-Renditen von über 6 % und die Aussicht auf riesige Rekapitalisierungen für Banken brachten Mailand nach der gestrigen Euphorie wieder in die roten Zahlen: Der Ftse Mib verlor 1,78 % auf 16.653,55 Punkte, nachdem er mehr als 2 % verloren hatte. Doch heute bewegen sich alle europäischen Börsen, wenn auch mit geringeren Verlusten, unter den Ungewissheiten über die Details und die konkrete Umsetzung des Euro-Sparplans im negativen Bereich. Die Listen trimmen die Verluste im Finale und schließen insgesamt schwach: Der Cac fällt um 0,51 %, der Ftse 100 um 0,35 %, während der Dax das Pluszeichen zurückerlangt und um 0,10 % schließt.
Die Wall Street eröffnet leicht nach unten und bewegt sich nun im Gegensatz dazu: Der Dow Jones steigt um 0,16 %, während der Nasdaq um 0,10 zurückgeht, nachdem Samsug Apple bei den vierteljährlichen Smartphone-Verkäufen überholt hat. Bundeskanzlerin Angela Merkel wird erneut lapidar: „Die Staatsschuldenkrise in der Eurozone wird nicht in einem Jahr gelöst werden – sagte sie – Die Eurozone steht vor einer Vertrauenskrise, die nicht in einem Tag und in einem Jahr verschwinden wird mit einem einfachen Wischen mit dem Schwamm“. Auch aus Deutschland versperrt das Verfassungsgericht den Weg, die Eurozone in kurzer Zeit zu retten. Tatsächlich hat es bis zum letzten Satz die Einrichtung eines besonderen parlamentarischen Unterausschusses ausgesetzt, die kürzlich durch eine Bestimmung des Deutschen Bundestages vorgesehen war, um die Entscheidungsprozesse zu Anti-Krisen-Maßnahmen auf europäischer Ebene zu vereinfachen die Zukunft und von einigen Abgeordneten bestritten.
Die Entscheidungsrechte des Parlaments, stellt der Hof fest, können nicht von einer Sonderkommission übernommen werden, die nur aus neun Parlamentariern besteht. Aus China, wo der Direktor des EFSF-Fonds zu Besuch ist, gibt es Anzeichen von Vorsicht hinsichtlich des Zeitplans und der Methoden der asiatischen Unterstützung des Fonds. Während der Streit um einfache Entlassungen weitergeht und Berlin Rom auffordert, die angekündigten Maßnahmen entschlossen durchzuführen, zeigen Investoren Anzeichen von Besorgnis über die Fähigkeit Italiens, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Tatsächlich stiegen die Renditen bei der heutigen BTP-Auktion auf 9 %, den Rekord seit der Einführung des Euro. Im Detail: Die fünfte Tranche der zehnjährigen März 6,06 wurde für 2022 Mrd. platziert gegenüber einer Bandbreite zwischen 2,98 und 2 Mrd. mit einer Rendite von knapp über 3 % gegenüber 6 % Ende September und einem Bid to Cover ( das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage) von 5,86 auf 1,27 gesunken.
Das Finanzministerium platzierte dann im Juli 3,084 2014 Milliarden BTP im Vergleich zu einer Spanne zwischen 2,25 und 3,25 Milliarden mit einer Rendite auf das Maximum seit November 2000 von 4,93 % gegenüber 4,68 % Ende September und einem Angebot, von 1,324 auf 1,365 zu decken . Anschließend wurden zwei vergriffene Wertpapiere platziert: Der CCTeu vom Oktober 2017 wurde zu 5,59 % für eine Milliarde Euro bei einem Angebot zwischen 500 Millionen und 1 Milliarde platziert; Das BTP wurde im September 2019 für 871 Millionen mit einer Rendite von 5,81 % zugeteilt. Der Spread zwischen 384-jährigen BTPs und deutschen Bundesanleihen steigt auf XNUMX Basispunkte.
MICHIGAN CONSUMPTION INDEX VERBESSERT SICH
SCHLECHTES VERTRAUEN IN EUROPA
Auch die Verbesserung des von der University of Michigan gemessenen Oktober-Verbrauchervertrauensindex, der von 60,9 auf 59,4 Punkte stieg, trug nicht zur Entlastung bei. Geht das Risiko einer Double-Dip-Rezession zurück? Die Wahrnehmung der Lage in Europa in Europa ist ganz anders: Die Bank von Italien teilte mit, dass der Euro-Münzindikator, der eine Schätzung der zugrunde liegenden Dynamik des BIP der Eurozone liefert, im Oktober zum ersten Mal seit September einen neuen Stand erreicht hat 2009 ein negativer Wert, gleich -0,13 % (gegenüber 0,03 im September). Der Rückgang ist das Ergebnis der Verschlechterung der meisten Variablen, die zur Berechnung des Indikators beitragen, insbesondere des Geschäftsklimas und des Verbrauchervertrauens. Am Ende der europäischen Märkte handelte der Euro gegenüber dem Dollar im Bereich von 1,417 nach unten. Ölspuren leicht um 93,4 Dollar pro Barrel.
BANKEN, DIE DIE REKAPITALISIERUNGSRECHNUNG WIEGEN
ES IST EIN NOTFALL EINER KREDITKRISE
Neben den Spannungen bei den Spreads belasten Mailand seit Beginn der Sitzung auch die von der EBA veröffentlichten Daten, die die Banken der Peripherieländer zu den größten Anstrengungen auffordern: Von den 106 Milliarden Kapital, die nach dem Schuldenschnitt benötigt werden zusätzliche griechische Schulden, von der EBA berechnet, werden bis zu 79 von den Aktionären der sogenannten europäischen Peripherie bezahlt: 30 für Griechenland, 26,2 für Spanien, 14 7 für Italien. Frankreich muss seine Banken für 8,8 Milliarden rekapitalisieren, Portugal für 4,8 Milliarden. Von Deutschland wird sogar noch weniger verlangt, 5,2 Milliarden.
Hier ist, dass die Banco Popolare, die laut EBA für 2,817 Milliarden rekapitalisiert werden muss, 6,41 % und Mps, die 1,5 Milliarden einbringen muss, 4,81 % verkauft. Auch Unicredit ist schlecht (-4,36 %), die laut EBA 7 Milliarden rekapitalisieren muss (praktisch die Hälfte dessen, was von den 38 größten italienischen Banken verlangt wird). Auch Intesa Sanpaolo war schwach (-5 %), das einzige Unternehmen, dessen Kapital als "angemessen" eingestuft wurde. So kehrt die Befürchtung zurück, dass das neue Gespenst, das bekämpft werden muss, eine Verschärfung der Kreditklemme für Unternehmen ist, die durch die Notwendigkeit einer Rekapitalisierung der Banken ausgelöst wird, was bedeutet, dass sie entweder neue Mittel beschaffen müssen, was nach der gerade durchgeführten Rekapitalisierungsrunde immer schwieriger wird Institutionen und unter Berücksichtigung der Marktbedingungen oder reduzieren Ausgaben. Für Bankitalia müssen die Ziele erreicht werden, indem ein übermäßiger Schuldenabbau vermieden wird, um negative Auswirkungen auf die Realwirtschaft einzudämmen. Der Weg ist, die Ausschüttung von Dividenden und Boni zu begrenzen
ANSTIEG BEDINGUNGEN GEWICHT AUF BPM
MEDIOBANCA, GEWINNHÄLFTE
Aber die Ereignisse des Bpm ziehen auch den Index nach unten, der als schlechteste Aktie im Hauptkorb um 9,57 %% fällt: Das Institut hat nämlich die Bedingungen der Kapitalerhöhung mitgeteilt, die am Montag beginnt und eine 40 %ige Erhöhung vorsieht. Abschlag auf Terp (und nicht 30 % wie bisher angenommen) bei 0,3 Euro pro Aktie für einen Gesamtbetrag von 800 Millionen. „Wenn es eine Übernahme“ aus der Kapitalerhöhung gibt, „wird sie intelligent verwaltet, Kapitalverluste vermieden und die Autonomie respektiert“ des Piazza-Meda-Instituts – sagte Alberto Nagel, CEO von Mediobanca, Leiter des Garantiekonsortiums für die Erhöhung – Es würde nie für andere Zwecke verwendet werden, es ist nicht unser Stil. Alle bisher gehörten Hypothesen sind Fantasien, wie die, die wir die Investoren genannt haben.“ Was jedoch, fügte er hinzu, "es weniger einfach macht, es anzunehmen, als wenn sie überhaupt nicht da wären".
Bper fiel ebenfalls stark (-6,98 %), was gestern die Mitteilungen bezüglich des öffentlichen Umtauschangebots für die Minderheiten der Tochtergesellschaften im Rahmen des Umstrukturierungsprozesses der Gruppe veröffentlichte. Auch Mediobanca fiel (-1,23 %) nach den Quartalsergebnissen mit einem Gewinn von 56,8 Millionen auf 127,6 Millionen im Vorjahr.
FIAT bricht zusammen, ABER EINSPARUNGEN UND PRIVILEGIERTES SCHWUNGRAD
EDISON DOWN NACH KONTEN
Fiat fiel dann und markierte einen Rückgang von 4,98 % nach den Ergebnissen, die von schattigen Betreibern beurteilt wurden, und der Ankündigung der Umwandlung von privilegierten und Sparbriefen in gewöhnliche. Heute bestätigte der CEO Sergio Marchionne die Ausschüttung der Dividende für das Geschäftsjahr 2011. Die Ersparnisse steigen um 19,35 % und privilegiert um 17,06 %. Fiat Industrial gewinnt seinen Anteil zurück und schloss 0,66 % (unter den besten des Ftse Mib) nach einer Sitzung unter Druck, trotz der Bilanzen, die Gewinne hervorhoben, die sich fast auf 204 Millionen Euro verdoppelten. Die Ersparten und Privilegierten schießen um 34,04 % bzw. 36,09 % in die Höhe. Unterdessen landen die Chinesen mit dem Kauf von Saab für 100 Millionen Euro einen weiteren Coup in Europa. Unterdessen hat Moody's die Ratings von Ford und GM angehoben.
Edison verkauft 4,71 % nach Veröffentlichung der Konten und nach der Vereinbarung zwischen den Aktionären, die den Franzosen die Kontrolle geben werden: In den ersten neun Monaten 2009 steigen die Einnahmen des Multi-Utility um 13,1 % auf 8,591 Milliarden in den ersten neun Monaten 2011, aber die Die Bruttobetriebsmarge (Ebitda) sank um 22,9 % auf 717 Millionen. Bei einem Vorsteuergewinn von 4 Millionen Euro weist der Konzern einen Nettoverlust von 93 Millionen aus.
Die Robin-Hood-Steuer wiegt 23 Millionen. Auch die Nettofinanzschulden sind zum 30. September gestiegen: 4,104 Milliarden Euro gegenüber 3.708 Millionen Ende Dezember 2010. Edison bestätigt jedoch seine Ebitda-Schätzungen für das laufende Jahr bei 900 Millionen Euro. Im Gegensatz dazu schloss Tenaris um 2,44 % und Autogrill um +1,21 %. Auch Campari (+0,7 %) und Tod's (0,61 %) gehörten zu den Besten.
