Eine weitere Woche voller Leidenschaft für die Finanzmärkte steht bevor. Die restriktiven Maßnahmen nach „italienischem Vorbild“ vervielfachen sich weltweit, um zu versuchen, die Epidemie einzudämmen, aber die Ergebnisse sind vorerst bescheiden. Nahezu alle Länder haben geld- und fiskalpolitische Interventionen aktiviert, um den Auswirkungen auf die Wirtschaft entgegenzuwirken. Aber das wichtigste Land, die USA, fehlt. Die Demokraten haben die von der Trump-Administration entwickelten Maßnahmen vorerst blockiert: Ja zur Unterstützung von Familien, war die Antwort des Kongresses, aber ein erheblicher Teil der 2 Billionen Dollar im Paket ist nichts anderes als die Unterstützung von Freunden des Präsidenten. In jedem Fall muss so schnell wie möglich eine Einigung gefunden werden, denn, wie der Gouverneur der Fed von Saint Louis, James Bullard, sagte: „Wir diskutieren nicht über Maßnahmen, um der Rezession entgegenzuwirken, sondern um zu überleben“. In dieser Einstellung, wie gesagt Paolo Basilico, interviewt von FIRSTonline, riskieren die Börsen, die durch den Produktionsstopp zurückgehalten werden, die Teilnahme an "einem Pferderennen ohne Pferde".
Hongkongs Hang Seng fiel auf Sitzungstiefs und verlor 4,4 %. Die ehemalige Kolonie steht praktisch still, außer, so ein Bericht der Financial Times, ein reichhaltiges Angebot an Luxusgütern zu stark reduzierten Preisen.
Der Shanghai Composite (-2,3 %) und der Kospi of Seoul (-4,5 %) gaben ebenfalls nach. Indiens Aktivitäten werden ebenfalls eingestellt, da es von der Krankheit betroffen ist. Der Aktienmarkt verliert 8,5 %, während die Rupie auf ein in der Geschichte noch nie dagewesenes Niveau fällt, nachdem die Bundesregierung in einigen Bundesstaaten des Landes Quarantäne verhängt hat, darunter auch in Gebieten, in denen sich die Hauptstadt Neu-Delhi und Mumbai befinden.
HÄLT TOKIO, OLYMPIA IN RICHTUNG STOP
Sydneys S&P ASX ist um 5,5 % gefallen. Die Regierung hat die Schließung aller Kneipen und Restaurants angeordnet. Neuseeland hat erwartet, dass es in zwei Tagen in die Selbstisolation vom Rest der Welt gehen wird. Der Aktienmarkt des Landes schloss um 7,7 %, die größte negative Veränderung aller Zeiten.
Die Tokioter Börse, die nach einer dreitägigen Pause wiedereröffnet wurde, schreibt selbst Geschichte. Der Topix-Index schließt leicht höher, der Nikkei markiert +1,7 %. Die Bank of Japan hat ETFs für 200 Milliarden Yen gekauft. Allerdings stützte die Schwäche des Yen bei 110 gegenüber dem Dollar den Markt.
Zehnjährige Staatsanleihen sind erneut auf 0,825 % (-2 Punkte) gefallen.
Brent-Öl verliert 3 % auf 26 Dollar pro Barrel. Texanisches Rohöl stieg leicht auf 22,97 Dollar.
Gold ist von -1.494 % letzte Woche leicht auf 2 $ je Unze gefallen.
JP MORGAN ERWARTET US-BIP bei -14 %
Es ist noch früh, die durch die Epidemie verursachten Schäden zu beziffern, so epochal sie auch sein mögen. Goldman Sachs erwartet, dass die US-Wirtschaft zwischen April und Juni um 24 % schrumpfen wird. JP Morgan erwartet -14 %.
Die Futures deuten auf einen Start von etwa 5 % im Minus für die Wall Street hin. Goldman Sachs intervenierte zur Unterstützung von zwei Fonds, die wegen zu vieler Rücknahmen in Tilt waren.
Ein Zeichen der Zerbrechlichkeit kommt auch aus den skandinavischen Ländern, traditionell die solidesten. Am Freitag kündigte ein Großteil der dänischen Fonds die Aussetzung der Rücknahmen an: In Dänemark ist etwas faul.
ECOFIN HEUTE: EUROBONDS IM VERGLEICH
Ein Rotstart ist an dieser Stelle unvermeidlich. Warten auf das Treffen der Finanzminister der Eurozone per Telefonkonferenz heute Nachmittag: Auf dem Tisch liegen die zu ergreifenden Maßnahmen zur Bewältigung des Coronavirus-Notfalls nach dem historischen Wendepunkt des Wochenendes mit dem Abschied von Haushaltszwängen, einschließlich der Begrenzung auf 3 % in der Schulden/BIP-Quote. Die Diskussion mit Partnern über die zu mobilisierenden Ressourcen zur Vermeidung eines Zusammenbruchs bewegt sich zwischen heute und morgen bei Ecofin und der Eurogruppe. Angela Merkel (seit gestern in Quarantäne) und ihre treue Ursula von der Leyen sagen nicht nein zum lang ersehnten Start der Eurobonds (oder Coronabonds). Aber das Spiel wird in einer tragischen Situation gespielt, die neuen, schweren Einbrüchen an den Aktienmärkten ausgesetzt ist, während das Risiko wächst, dass, wie der Präsident von Assolombarda Bonomi behauptet, „das Risiko besteht, dass viele Branchen niemals werden wieder öffnen“.
DEUTSCHLAND STARTET EINEN PLAN FÜR DIE INDUSTRIE
Deutschland, finanziell deutlich gefestigter, hat sich entschieden, das Beste aus seinen Ressourcen zu machen: Finanzminister Olaf Scholz wird heute einen Plan vorlegen, der Maßnahmen für 150 Milliarden Euro vorsieht, um den Auswirkungen des Coronavirus entgegenzuwirken. Weitere 400 Milliarden werden für den direkten Erwerb von Unternehmensanteilen bereitgestellt, während XNUMX dazu verwendet werden, öffentliche Garantien für die Schulden der von der Wirtschaftskrise am stärksten betroffenen Unternehmen bereitzustellen.
Europa versucht derweil, den Schaden zu berechnen. Daten über die Produktionstätigkeit in der Eurozone werden morgen veröffentlicht. Am Donnerstag ist das Bulletin der EZB an der Reihe. Dazwischen werden die Vertrauensindizes herauskommen, bereits "abgekühlt" durch die Prognosen des Imperial College London. Das mathematische Modell sagt voraus, dass es mindestens fünf Monate dauern wird, um das Virus unter Kontrolle zu bringen. Aber ohne einen Impfstoff wird es einen Rückfall geben.
Nach der Notzinssenkung der Bank of England auf 0,1 % in der vergangenen Woche trifft sich die Bank am Donnerstag erneut, um weitere mögliche fiskalische Anreize zu erörtern
NEUE SCHATZAUKTIONEN, MEDIOLANUM TRITT IN DIE FTSE MIB EIN
Ermäßigung des Leerverkaufsverbots auf der Piazza Affari.
Die Entscheidungen der Eurogruppe werden weitgehend die Schiedsrichter über die Entwicklung der Spreads sein. Treasury-Auktionen werden diese Woche fortgesetzt. Morgen wird der Mef die Höhe des nächsten halbjährlichen Bot-Angebots mitteilen.
Heute Wachablösung im Hauptkorb: Juventus verlässt, Banca Mediolanum übernimmt.
Die Börsen kehren von einer Woche hoher Volatilität zurück, erholen sich aber nach dem Erdrutsch (-23 %) des vorangegangenen Achtels. Der Ftse Mib begrenzte den Schaden auf 1,5 %. Die Börsen Frankfurt und Paris legten zum Tagesschluss um 3 % bzw. 4 % zu.
Der TLC-Sektor steht im Rampenlicht. Telecom Italia schloss die Woche mit einem Plus von 27,47 %, Telefonica mit einem Plus von 19,27 %, die Deutsche Telekom mit einem Plus von 10,46 % (gegenüber einem Anstieg des Dax um 2,14 %), während Orange ein Plus von 18,43 % verzeichnete, gegenüber +4,3 % des Cac in Paris.
