Eine an Makroterminen arme Finanzwoche beginnt im Zeichen der Unsicherheit. Die griechische Krise wiegt schwer und ist jetzt fast am Ende der Fahnenstange. Besorgnis über die Verlangsamung der US-Wirtschaft hängt über den Aktienmärkten, was am Freitag sowohl durch den unerwarteten Rückgang der Industrieproduktion als auch durch den Rückgang des Verbrauchervertrauens unterstrichen wurde. Auch aus China kommen Rezessionstendenzen: Im April ist der Preisindex für neue Eigenheime stark gefallen (-6,1 %). Der Nikkei-Index in Tokio ist um 0,4 % gestiegen. Chinesische Börsen dagegen: Hongkong im Minus (-0,7%), Shanghai knapp über Parität. Der Dollar ist schwach und handelt bei 1,1428 gegenüber dem Euro.
CENTRAL BANKER CONSULTING AUF RATEN. FED-PROTOKOLL KOMMT BALD
Geht die Zinssenkungssaison zu Ende? Nach zwei Wochen Hochspannung an den Rentenmärkten treffen sich die Notenbanker in wenigen Tagen im portugiesischen Sintra anlässlich des Gipfeltreffens, das jedes Jahr, veranstaltet von der EZB, Vertreter der Fed und der Bank of England zusammenbringt und asiatischen Instituten. Beobachtet wird der Anstieg der Marktzinsen, der sowohl von den Renditen deutscher Bundesanleihen als auch von US-Anleihen nach oben getrieben wird. Die zehnjährige BTP startet von den am Freitag verzeichneten 1,76 % neu.
Dem Treffen gehen einige wichtige Hinweise voraus: Am Mittwoch wird das Protokoll der letzten Sitzung der Fed veröffentlicht, das nützlich ist, um die wahren Überzeugungen der Washingtoner Führung zu verstehen. Janet Yellen wird am Freitag sprechen. Nach Zusicherungen von Mario Draghi sagte auch Yves Mersch, ein Mitglied der EZB, dass der funktioniert und seine Unterbrechung nicht im September erwartet wird.
Zu den wichtigsten Makrothemen der Woche gehören die PMI-Daten von China und Japan, die sich beide in einer Abschwächung befinden. In Europa fallen das Verbrauchervertrauen und die Daten zur EU-Inflation auf.
BRIEF VON TSIPRAS NACH UNTEN: IM JUNI KÖNNEN WIR NICHT ZAHLEN
Die dringendste und dramatischste Unbekannte an den Märkten bleibt jedoch die Lage in Griechenland. Alexis Tsipras machte in einem Brief an die Generaldirektorin des IWF, Christine Lagarde, bekannt, dass Griechenland in Ermangelung neuer Gelder aus der EU "unter keinen Umständen" in der Lage sein werde, die nächsten Tranchen der Schulden zu bezahlen der Währungsfonds. Aus Washington antworteten sie, dass es unvermeidlich sein wird, dass der Fonds die bereits verfügbaren Mittel nach Athen zurückziehen wird, wenn es keine Neuigkeiten gibt.
Entscheidend wird an dieser Stelle der für Mittwoch und nächsten Donnerstag geplante Gipfel in Riga sein. Die Situation scheint jedoch auf hoher See zu sein. Gerüchten zufolge bereitet sich Athen darauf vor, eine lange Liste von Steuererhöhungen vorzulegen, aber keine Maßnahmen in Bezug auf Renten oder öffentliche Bedienstete. Aus Berlin bekräftigte der stellvertretende sozialdemokratische Ministerpräsident Sigmar Gabriel, dass es bis zu strengeren Zusagen keine Hilfe geben werde. Fitch bestätigte derweil das CCC-Rating griechischer Anleihen.
ITALIEN, NACH DER S&P-ABSTIMMUNG, DIE ZUSÄTZLICHE ZAHLUNG FÜR RENTEN
Heute Morgen werden die Märkte das Zeugnis von S&P für Italien am Freitag bewerten: BBB-Rating, stabiler Ausblick. Die wirtschaftliche Entwicklung der letzten Monate hängt fast ausschließlich von externen Faktoren ab (siehe Qe) und ist durch Rentenzahlungen nach dem Urteil der Consulta gefährdet. Im Mittelpunkt stehen daher die Entscheidungen der Regierung.
Premierminister Matteo Renzi antizipierte die Lösung per TV: 500 Euro kommen für 4 Millionen Rentner, also für diejenigen, die weniger als 3 Euro verdienen. Die Kosten der Operation, 2,2 Milliarden, werden durch die 2 Milliarden gedeckt, die bereits für Maßnahmen zur Armutsbekämpfung vorgesehen sind.
DIE MAILANDER AKTIE SEIT JAHRESBEGINN UM 23 % ZUGELASSEN
Die Mailänder Börse schloss als einzige in Europa die Woche im Plus (+0,7%). Die Performance seit Jahresbeginn beträgt +23 %. Budgets im Minus hingegen für Paris (-1,9 %) und Frankfurt (-2,3 %). Der Eurostoxx 600 Index schloss die Woche mit einem Minus von 0,8 %.
DIVIDENDENREGEN BEI PIAZZA AFFARI
Inzwischen ist heute der große Tag der Dividenden auf der Piazza Affari. Dutzende von börsennotierten Unternehmen lösen den Kupon ab, darunter im Ftse Mib-Korb Ansaldo (0,15), Atlantia (0,445), Azimut (0,78), Bper (0,02), Bpm (0,022), Buzzi (0,05), Campari ( 0,08), Enel Green Power (0,032), Eni (per Saldo 0,56), Generali (0,6), Intesa (0,07 bzw. 0,081) Luxottica (1,44) Mediaset (0,02), Moncler (0,12), Pirelli (0,367 bzw. bzw. 0,431), Saipem (0,05), Ferragamo 0,42), Snam (0,25), Tenaris (0,3 Dollar per Saldo) Tods, (2 Euro), Unicredit (0,12 bzw. 1,065 Ersparnisse), Ubi (0,08).
Unter den Mid Caps sind jedoch Anima (0,167), Banca Generali (0,98), Banca Popolare di Sondrio (0,06), Brunello Cucinelli (0,12), Cattolica (0,35), Credem (0,15), Diasorin (0,6), Erg (0,5 ), Italcementi (0,09), Parmalat (0,016), Rai Way (0,1234), Sias (0,18), Sol (0,11).
Unter den Sternen schließlich Amplifon (0,43), Banca Finnat (0,01), Biesse (0,36), Bolzoni (0,035), Brembo (0,6), Cembre (0,36), Cementir (0,1), Ei Towers (1,1), Igd (0,0375), TerniEnergia (0,065), Txt-Lösung (0,25 + 1 aion alle zehn frei).
DER ZANETTI-Börsengang steht bevor. MAXI-ANLEIHE FÜR ATLANTIA
Diverse Einsätze vor Ort heute Vormittag:
– das Angebot der Anleihe durch Autostrade per l'Italia (Atlantia-Gruppe) beginnt;
– der Börsengang der Massimo Zanetti-Gruppe beginnt, von dem 36,5 % des Kapitals platziert werden (ein Großteil der Mittel wird verwendet, um Banca Intesa ein Darlehen zurückzuzahlen, das für 2014 abgeschlossene Akquisitionen bedient wurde);
– Banca Carige gruppiert die Aktien: eine neue Stamm- und Sparaktie pro 100 im Umlauf.
MONTE PASCHI, LETZTE ZÜGE VOR DER ERHÖHUNG
Große Manöver rund um den Monte Paschi, in Erwartung des Starts der 3-Milliarden-Kapitalerhöhung, die für Montag, den 25. Mai geplant ist. Heute wird es eine Gruppierung von Aktien geben: 1 für jeweils 20 ausstehende. Die Consob-Zulassung könnte ebenfalls eintreffen. Der Preis der Erhöhung wird stattdessen am Donnerstag vom Verwaltungsrat festgelegt. Die Operation wird unter der Leitung eines Konsortiums durchgeführt, das von UBS, Citi, Goldman Sachs und Mediobanca geführt wird und die Operation in diesen Tagen dem Markt vorstellen wird.
Unter den Anteilseignern, die am harten Kern der Bank beteiligt sind, garantieren Fintech (4,5 %) und Btg Pactual (2 %) sowie Alessandro Falciai (1,7 %) und Axa (3,7 %) die Zeichnung. Noch zweifelt die Mps Foundation, die 75 Millionen investieren soll, um ihren Anteil bei 2,5 % zu halten.
Aber die Erhöhung, die es ermöglichen wird, die letzte Tranche (eine Milliarde) der Staatshilfe zurückzuzahlen, beendet den Ausnahmezustand nicht: Die EZB hat die Schließung des Spiels von Alexandria, dem Derivat mit Nomura, für 4,7 Milliarden per on angeordnet 26. Juni.
Ziel des Gipfels ist es, den Vertrag straffrei abrechnen zu können bzw. eine Einigung mit der japanischen Bank zu finden. Es wird die letzte Mission von Alessandro Profumo sein, bevor er sich von der Präsidentschaft verabschiedet. Er wird es wohl nicht sein, der wie immer von der EZB gefordert mit irgendeiner Bank (siehe Ubi) die Konditionen einer Fusion aushandelt.
TELEKOM, EINE HEISSE WOCHE BEGINNT
Der Countdown für die Auflösung von Telco und den damit verbundenen Eintritt von Vivendi in die Beteiligungsstruktur von Telecom Italia hat begonnen. Inzwischen ist der Markt jedoch aufgerufen, die Nachricht von der Bestätigung der gegen den ehemaligen Amtsinhaber verhängten Geldbuße in Höhe von 103,8 Millionen Euro wegen Missbrauchs der marktbeherrschenden Stellung einzupreisen.
Das Breitbandspiel ist immer aktuell. Nach den Gerüchten um Enels Plan und Ternas Beteiligung hat sich am Freitag auch A2A bereit erklärt, an einem Plan zur Glasfaserverlegung mitzuarbeiten.
FCA, NEUE RÜCKERSTATTUNG VON CHRYSLER-ANLEIHEN
Fiat Chrysler hat 2,875 Anleihen in Höhe von 2019 Milliarden US-Dollar zurückgezahlt, die von der Tochtergesellschaft in Detroit vor der Fusion ausgegeben wurden. Jetzt fehlen in der Berufung nur noch die Anleihen von 2021. Sobald die alten ausstehenden Schulden in den kommenden Monaten zurückgezahlt sind, wird FCA die volle Handlungsfreiheit auf dem US-Anleihemarkt zurückerlangen, die notwendig ist, um den Investitionsplan des Konzerns ab der nächsten Übernahme zu finanzieren. aus dem Alfa-Projekt, geplant für den 24. Juni in Arese.
