Auf der Piazza Affari herrscht Übernahmefieber. Seit Anfang des Jahres waren sieben an der Mailänder Börse notierte Unternehmen Gegenstand eines Übernahmeangebots, mehr als eines pro Monat. Ab dem 14. Juni, dem Tag, an dem die Zeichnungsfrist für das von CircularBidCo auf Sicit beworbene Übernahmeangebot beginnt, werden sie acht. Im Vergleich zu 2020, als es 12 Angebote im Wert von 1 Milliarde gab (ohne die Transaktionen auf Ima, Nova Re und Techedge, die im Januar 2021 endeten), ist die Beschleunigung deutlich.
Um zu entfesseln, was die Corriere della Sera definiert "die Jagdsaison“ sind nicht nur die Rekorde der letzten Wochen an den internationalen Börsen, mit dem Ftse Mib auf dem höchsten Stand seit 2008, sondern auch eine Rückkehr desspekulativer Appell nach dem schwierigen Jahr aufgrund der Covid-19-Pandemie. DER Niedrige Zinsen, die diese Art der Bedienung komfortabel machen, z der hohe Schwimmer Viele Unternehmen haben den Rest erledigt. Doch damit ist es möglicherweise noch nicht getan, heißt es Kurier, die eine Gruppe von Aktien von Piazza Affari auflistet, die an möglichen Operationen außergewöhnlicher Art in der Hauptstadt interessiert sind.
DIE NEUESTEN ANGEBOTE
Allein in der vergangenen Woche wurden drei Übernahmeangebote auf ebenso viele Unternehmen an der Börse beworben. Ohne Zweifel ist das totalitäre Übernahmeangebot am 31. Mai durch Generali auf Cattolica Assicurazioni. Das Angebot betrifft 66,67 % des stimmberechtigten Grundkapitals oder mindestens 50 % plus 1 Aktie des stimmberechtigten Grundkapitals. In den letzten Monaten hatte das Unternehmen Leone bereits 24 % von Cattolica erworben und a Kapitalerhöhung und der erste Anteilseigner zu werden. Der festgesetzte Preis beläuft sich auf 6,75 Euro je Aktie, eine Zahl, die eine Prämie von 15,3 % gegenüber dem Schlusskurs der Cattolica-Aktien am 28. Mai und 40,5 % gegenüber dem Durchschnitt der letzten 6 Monate beinhaltet. Berechnungen zufolge soll die maximale Auslage für Generali bei 1,176 Milliarden liegen.
Wenige Stunden nach dem Übernahmeangebot von Generäle auf Cattolica, der spanische Fonds Asterion, durch Murmeln, gefördert aAngebot auf das gesamte Aktienkapital von Retelit, mit Ausnahme der 28,748 %, die Marbles bereits über die Tochtergesellschaft Fiber 4.0 hält. Das Ziel ist daher das Erreichen von 100 % des Aktienkapitals von Retelit und die konsequente Dekotierung der Aktien von der italienischen Börse. Der festgestellte Preis beträgt 2,85 Euro je Aktie, mit einem Aufschlag von 10,7 % gegenüber dem offiziellen Preis je Aktie vom 28. Mai und einem Aufschlag von 30,3 % gegenüber dem Durchschnitt der vorangegangenen zwölf Monate. Der Höchstwert liegt bei 333,6 Millionen Euro. Das Übernahmeangebot steht unter der sogenannten „Golden Power“-Bedingung. Das letzte Wort wird daher bei der Regierung liegen.
Das letzte Angebot in chronologischer Reihenfolge ist das von 15,45 Euro pro Aktie beworbene CircularBidCo auf Sicit, ein Unternehmen, das in der Umwandlung von Rückständen der Gerbereiindustrie in Biostimulanzien für die Landwirtschaft tätig ist. Der Abonnementzeitraum beginnt am 14. Juni und endet, sofern er nicht verlängert wird, am 7. Juli, wobei das Zahlungsdatum der Gebühr für den 14. Juli geplant ist. Consob hat die Angebotsunterlage am 4. Juni genehmigt. Das Angebot beinhaltet eine Prämie von 17,9 % in 6 Monaten und 25,8 % in 12 Monaten. Die Gegenleistung drückt eine implizite Bewertung in Höhe des 14-fachen Verhältnisses zwischen dem Unternehmenswert und dem bereinigten EBITDA für 2020 aus.
DIE ANGEBOTE DER LETZTEN MONATE
Intesa Sanpaolo eröffnete die Saison der Übernahmeangebote, vor allem aber des Bankrisikos, das nach dem Start des Angebots im Jahr 2020 in diesem Jahr den Wert des ersten Übernahmeangebots für Ubi Banca um 57 Cent pro Aktie erhöhte und es schaffte, die Operation nach Hause zu bringen . Am 4. Juni war jedoch Schluss mit dem Delisting das Übernahmeangebot von 12,2 Euro je Aktie (am Anfang waren es 10,5) aus Credit Agricole Italia auf Credito Valtellinese. Am 18. Juni wird die Hauptversammlung des Unternehmens zusammentreten, um den neuen Vorstand zu wählen, während die Fusion bis 2022 erwartet wird. Die Liste der bereits begonnenen Operationen enthält auch das 28-Euro-Übernahmeangebot (es waren 26,5) von Naf auf Astm und das Angebot von 2,55 Euro gefördert durch Fliegen Sie auf Carraro. Die Mitgliedschaftsperiode, die am 17. Mai 2021 begonnen hat, endet am 8. Juni 2021.
DIE NÄCHSTEN SCHRITTE
Alle Augen sind darauf gerichtet, was in den kommenden Monaten passieren könnte. Im Mittelpunkt steht das Bankrisiko. Drei besondere Beobachter: UniCredit, Banco Bpm und Bper Banca. Der erste könnte den Löwenanteil übernehmen, dessen Schicksal – auch wenn der neue CEO seine Pläne noch nicht verraten hat – sich bald mit dem des verflechten könnte Monte dei Paschi um „die Bank größer, aber auch wegen der Kosten der Restrukturierung für potenzielle Käufer unattraktiver zu machen“, betont der Kurier. Die Mps-Operation, die stark von der Mitgift abhängen wird, die das Finanzministerium dem Käufer anbieten wird, könnte auch Neuigkeiten für Anima bringen. Andrea Scauri, italienischer Aktienmanager von Lemanik, erklärte das gegenüber Milano Finanza Anima „Es ist die perfekte Beute innerhalb der Bankenkonsolidierung. Wenn Unicredit Mps oder einen Teil davon übernimmt, wird eine sehr lange Vertriebsvereinbarung zwischen Siena und Anima im Portfolio sein, die 2030 ausläuft. Gleichzeitig aber „hat Unicredit eine viel kürzere Vereinbarung mit Amundi. Zu den Hypothesen, die der Markt analysiert, gehört, dass die Franzosen, die riskieren würden, den Vertrieb mit der Mailänder Bank zu verlieren, ein Übernahmeangebot für Anima abgeben, um ihre Präsenz in Italien stabil zu halten“. Nicht nur das: „In einem alternativen Szenario könnte Anima selbst zum neuen Pol der verwalteten Spareinlagen werden, falls Unicredit dann zu Banco Bpm wechselt“, ergänzt der Manager von Lemanik.
Verschiedene Optionen auf dem Tisch für zu Banco Bpm, die nach den Prognosen der Zeitung via Solferino Gegenstand eines ähnlichen "feindlichen" Angebots wie das von Intesa auf Ubi sein könnte, aber auch in abschließende Verhandlungen mit Bper treten oder sich an Unicredit wenden könnte.
Interessante Perspektiven auch für die Mode, mit Moncler die sich auf dem Markt bewegen könnten, um zu wachsen, aber auch den Angeboten größerer Betreiber zu widerstehen. Auch zum anschauen Ferragamobefindet sich derzeit in einem schwierigen Umstrukturierungsplan. Nach dem in den USA gestarteten 6-Billionen-Maxi-Plan könnten auch Neuigkeiten kommen Cnh Industrie. Sie folgen Nexi und Leonardo. Für die Übernahmeangebote werben sowohl institutionelle Investoren als auch andere börsennotierte Unternehmen.
