Italien, wieder einmal zurückgezogen, glänzt unter den Aktienlisten: besser als China, engagierter bei der Eindämmung der Immobilienblase als bei der Finanzierung von Fintech-Initiativen, mehr als der Rest Europas, wenn auch positiv. Die Märkte haben entschieden, dass Italien nach schwierigen Jahren mit mehreren Fehlstarts wieder Vertrauen verdient. Andererseits, Der Impfplan von Mario Draghi die vorsieht, dass 80 % der Italiener bis September mit einer Beschleunigung der Impfungen ab Mitte April geimpft sein werden, verdient größtes Vertrauen, bis zu dem Punkt, dass nach dem Anstieg um 5 % in der vergangenen Woche (+9,60 % gegenüber dem Anfangsjahr) die wichtigsten Index der Mailänder Börse hat heute Morgen begonnen, inzwischen vergessene Spitzen anzugreifen: nach dem Haben übertraf die 24 Punkte durch Schwung (24.300 Punkte bei 12), der nächste Meilenstein liegt bei 25, ein seit Anfang 2020 nicht mehr erreichter Höhepunkt.
Leonardo kümmerte sich darum, das Ziel näher zu bringen. Die ehemalige Finmeccanica hat gerade den Start des Börsengangs der Minderheitsbeteiligung der an der Wall Street notierten Tochtergesellschaft Drs bekannt gegeben. Der Defence-Konzern wird 31,9 Millionen Aktien in einer Preisspanne zwischen 20 und 22 Dollar am Markt anbieten. Die Leonardo Us Holding sieht außerdem vor, den Zeichnern ein weiteres Kontingent von 4,785 Millionen Aktien zum gleichen Preis in den folgenden 30 Tagen anzubieten. Am Ende der Transaktion wird die italienische Verteidigungsholding 78 % von DRS halten (74,7 % bei vollständiger Ausübung der Kaufoption), die um Zulassung an der Wall Street bitten wird. Insgesamt eine Operation in Höhe von 807 Millionen Dollar, die dazu dienen wird, die Schuldenposition von Leonardo zu verbessern (+1,9 % um 13 Uhr), aber auch neue Initiativen des Verteidigungsunternehmens zu finanzieren, wahrscheinlich an der europäischen Front.
Trotzdem wird die Bestätigung gefunden Erholung an den Aktienmärktennach langem Winterschlaf. Piazza Affari, Ausdruck einer seit zehn Jahren und mehr festgenagelten Wirtschaft, bewegt sich auf der Welle dessen, was kein Boom ist, sondern den Geschmack eines „süßen Erwachens“ hat, das sowohl durch die Draghi-Medizin als auch durch die Überwindung der Regeln von ermöglicht wurde Fiskalpakt und aus der Perspektive des Eintreffens von Mitteln aus dem Recovery Fund. Der einzige unbekannte Faktor auf dem Weg der Ftse Mib scheint zu diesem Zeitpunkt durch die dargestellt zu werdenHypothese eines neuen starken Anstiegs der US-Anleihezinsen bei der Fed-Sitzung, aber es scheint unmöglich, dass die US-Notenbank den gerade durch das US-Votum ausgelösten Anstieg über die Konjunkturimpulse unterbrechen will. Und inzwischen die Rendite des zehnjährigen BTP bleibt bei 0,613 %, der Btp/Bund-Spread praktisch stabil bei 92,8 Basispunkten: Die meisten Anleger gehen bereits von einer Rückkehr zur Normalität mit steigenden Zinsen aus, aber der Trend wird dem Treasury-Titel nicht länger schaden.
Kurz gesagt, viele Elemente, nicht zuletzt die Erholung der Energieaktien und die gute Gesundheit des Dollars, sprechen für a Rebound der italienischen Blue Chips, innerhalb der Rotation der Portfolios, die schließlich zugunsten der italienischen Börse spielt. Tatsächlich führen zyklische Sektoren das Rennen an. das Auto, betäubt von der außerordentlichen Dividende von Stellantis, aber auch von der Erholung der Nachfrage: die Banken, fünf von sechs Wochen gestiegen, mit einer Performance, die den FTSE Italian Banks Index auf neue Zwölfmonatshochs treibt. Und die Liste geht weiter mit Luxus und Einzelhandel sowie anderen durch den Lockdown geschädigten Sektoren. Auch die Telekommunikation, eine der am meisten vernachlässigten Branchen, ist wieder in Bewegung: die Europäischer Telekommunikationssektor beendete die beste Woche seit März 2020 mit einem Plus von 6,50 % gegenüber +4,40 % des globalen Stoxx.
Die Gründe? Der Erholung von Nachzüglern belohnte einen "billigen" Sektor mit einem 16-fachen P/O, aber auch einen der rentabelsten in Bezug auf Dividenden mit einer durchschnittlichen Rendite von 4,20 %.
