Wie wird 2022 für die Märkte aussehen? Nach einem Jahr 2021, in dem globale Aktien einen Rekord nach dem anderen verzeichneten, während sich Anleihen umkehrten, könnte das nächste Jahr einen sehr ähnlichen Trend zeigen, mit positiven Aktien und Verlustanleihen. BlackRock sieht es in seinem vor Marktausblick 2022 heute präsentiert. Wie der Chefanlagestratege erklärt, Bruno Rovelli, sollten sich die Erwartungen bestätigen, wird es das erste Mal seit 1977, dem ersten Jahr, in dem der US-Riese seine statistische Erhebung vorlegte, dass Aktien zwei Jahre in Folge ein positives Ergebnis und Anleihen einen Verlust melden.
Was Strategien betrifft, die größte Investmentgesellschaft der Welt bevorzugt Aktien gegenüber festverzinslichen Wertpapieren und bleibt in inflationsgebundenen Anleihen übergewichtet. Aus geografischer Sicht werden Aktien aus Industrieländern gegenüber Aktien aus Schwellenländern bevorzugt.
Apropos Pandemie, BlackRock argumentiert, dass Covid jetzt geworden ist eine endemische Krise aber dass die wirtschaftlichen Auswirkungen jetzt geringer sind als Anfang 2020. „Schon damals hatten wir eine totale Blockade der Aktivitäten, der dann eher ein Neustart als eine Erholung folgte“, sagte Rovelli und erklärte, dass normalerweise in einer Krise ein Abschwung normal sei Es folgt eine allmähliche Erholung, während in diesem Fall eine sofortige Rückkehr zum Aktivitätstempo vor der Covid-XNUMX-Pandemie mit dem Problem einer Anhäufung der Nachfrage erfolgte, die Ungleichgewichte mit dem Angebot verursachte, Ungleichgewichte, die allmählich abnehmen werden.
INFLATION
Im Fokus der Anleger wird auch im nächsten Jahr weiterhin die Inflation stehen erhöhen“ wird hartnäckig sein im Laufe des Jahres 2022, selbst wenn sie in der Eurozone wieder auf ein Niveau zurückkehren wird, das mit dem EZB-Ziel vereinbar ist, während es in den USA über dem Fed-Ziel bleiben wird“, prognostiziert BlackRock.
„Insgesamt wird die Welt mit einer höheren Inflation zu kämpfen haben als nach der großen Finanzkrise und für einen längeren Zeithorizont als erwartet“, erklärte Rovelli, wonach die Preise in der Eurozone damit wieder auf ein konstantes Niveau zurückkehren werden Das Ziel der EZB, wenn ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gefunden wird und es daher weniger geben wird "Engpässe in Lieferketten“. Aufgrund dieser Prognosen prognostiziert Blackrock, dass die EZB bis 2024 warten wird eine anfängliche Intervention auf die Kosten des Geldes. Eine ganz andere Strategie als die der USA, wo die Fed bereits im nächsten Jahr die Zinsen anheben wird.
ITALIEN
Positive Prognosen auch für Italien, das „im nächsten Jahr weiter recht nachhaltig und stärker als die Eurozone wachsen wird“.
Auf Gemeindeebene identifiziert Rovelli jedoch drei politische Risiken: die Wahlen in Portugal, die Wahlen zum Präsidenten der Republik in Italien und die Präsidentschaftswahlen in Frankreich. „Unsere zugrunde liegende Idee – sagte er – ist jedoch, dass das politische Risiko für die Eurozone heute nur einen Bruchteil des politischen Risikos ausmacht, wie wir 2017-2018 gesehen haben, als das politische Risiko in der Eurozone auf wichtige Weise in die Bestimmung des Risikos einging die Preisgestaltung der Vermögenswerte. Wir erwarten keine Situation dieser Art im Jahr 2022 und ich denke, das ist ein signifikanter Unterschied im Vergleich zu 2017-2018".
