Für die EZB ist der Tag der Wahrheit gekommen. In der Tat für die Niedrigzinspolitik, die den Anstieg der Aktienkurse auf der ganzen Welt anheizt. Die Märkte beobachten mit zunehmender Aufmerksamkeit die bevorstehende Ernennung des Fed-Vorsitzenden, des Falken John Taylor oder der Taube Jerome Powell, auch wenn Donald Trump eine Bestätigung von Janet Yellen nicht ausschließt. In London wird die erste Zinserhöhung seit zehn Jahren erwartet (und befürchtet), insbesondere nach den jüngsten Wirtschaftsdaten.
Aber die Mutter aller Entscheidungen wird diejenige sein, die das EZB-Direktorium heute Morgen treffen wird. Prognosen schwanken für eine Anpassung zwischen 20 und 40 Milliarden pro Monat. Stattdessen gilt es als selbstverständlich, dass das Qe auch 2018 fortgesetzt wird. Wie immer werden die Signale von der Pressekonferenz von Mario Draghi sehr wichtig sein. Insbesondere. Der Schwerpunkt wird auf die Möglichkeit gelegt, den Kaufhahn „im Bedarfsfall“ wieder zu öffnen.
So weit wie möglich vereinfachend lässt sich abschätzen, dass die Reaktion des Rentenmarktes umso positiver ausfallen wird, je schrittweiser die Reduzierung der Käufe durch QE erfolgt. Im Falle einer Bestätigung der Käufe für 2018 ist eine weitere Erholung des Btp/Bund-Spreads im 1,9 %-Bereich nicht ausgeschlossen. Doch Draghi muss sich Gedanken darüber machen, wie sich der Abstand zwischen den US-Renditen und der auf Rekordniveau gestiegenen Eurozone ausweitet: Bei Laufzeiten von zwei bis zehn Jahren schwankt der US/Deutschland-Spread zwischen 230 und 195 Basispunkten zugunsten der USA Schatzkammern.
DER BUND STEIGT AUF 0,5 %, T BOND AUF DEM HÖCHSTEN SEIT MÄRZ
Die Spannungen am Vorabend liegen dem Anstieg der Renditen der 2,475-jährigen US-T-Anleihe zugrunde, die auf maximal 0,50 % (das höchste seit sieben Monaten) stieg, während parallel dazu die deutsche Bundesanleihe mit der gleichen Duration zulegte 2,40 %. Über Nacht fiel die Rendite auf 1,1833 %. Unterdessen stieg der Euro gegenüber dem Dollar auf XNUMX.
VON TOKIO NACH SHANGHAI, ASIEN UNTERWEGS
Die Rallye der Tokioter Börse wird fortgesetzt (+0,3%). Hongkong -0,1 %. Seoul -0,1 %. Mumbai -0,2 % Am Ende des Kongresses der Kommunistischen Partei Chinas stieg der CSI 300-Index der Listen von Shanghai und Shenzen um 0,7 %. Das jüngste Zeichen für die überwältigende Macht von Präsident Xi Jingping kommt von der Zusammensetzung des Politbüros: Unter den sieben Auserwählten gibt es traditionell keinen Manager um die 50, der das Erbe des Führers antreten soll. Kurz gesagt, Xi wird noch lange im Amt bleiben.
AT&T UND BOEING HALTEN DEN DOW JONES ZURÜCK
US-Aktien gingen stark zurück, was durch enttäuschende Daten von AT&T -3,9 % und Boeing -2,8 % nach unten gedrückt wurde, die höher als erwartete Kosten für das Bordbetankungsprogramm des Flugzeugs enthüllten.
Der Dow-Jones-Index fiel um 0,48 %, genau wie der Nasdaq (-0,52 %) und der S&P 500 (-0,47 %). Positive Makrodaten: Bestellungen für Gebrauchsgüter stiegen im September um 2,2 % auf Monatsbasis. Auch die Verkäufe neuer Eigenheime in den Vereinigten Staaten entwickelten sich gut und stiegen im September gegenüber August um 18,9 %.
SAIPEM KORRIGIERT NACH DER RALLYE
Ölpreise dagegen: WTI verlor 29 Cent auf 52,18 Dollar und Brent stieg um 7 auf 58,4. es kursiert die Hypothese, dass Saudi-Arabien und Russland die Vereinbarung zur Kürzung der Ölförderung bis Ende 2018 verlängern wollen. Auf der Piazza Affari verlor Saipem auf der Welle der Quartalsergebnisse und Bestätigung der Guidance für 3,8 10,8 % nach +2017 % am Dienstag Barclays erhöhte sein Kursziel auf 4 von 3,8 Euro und Natixis auf 3,4 von 3,29 Euro. Eni ist auch schlecht -0,8 % in einem gedrückten Kontext für Ölunternehmen auch auf anderen europäischen Märkten.
ARABIA DESIGNS OASIS TECH: 500 MILLIARDEN DOLLAR
In Riad kündigte der saudische Thronfolger Mohammed bin Salman vor 3.000 Investoren die Gründung von Neom an, einer neuen Wirtschaftszone mit hoher technologischer Innovationsrate am Ufer des Roten Nar. Es wird eine Investition von 500 Milliarden Dollar sein, die teilweise vom saudischen Staatsfonds unterstützt wird, der auf 400 Milliarden Dollar anwachsen wird. Zum Teil aus privatem Kapital aus dem Ausland. „Der wirtschaftliche Aufschwung – sagte er – ist grundlegend für das Wachstum eines gemäßigten Islam“.
DAS SCHAEUBLE VERMÄCHTNIS: NULL SCHULDEN
In Erwartung der EZB ist der Beginn der Verhandlungen über die Geburt der neuen deutschen Regierung erwähnenswert. CDU-CSU, Liberale und Grüne sind sich in einem Punkt einig: Keine neuen Schulden, keine Öffnung für Kreditanfragen für den Rest der Eurozone. Bild veröffentlicht das Foto der von Ministeriumsmitarbeitern organisierten Party für Wolfgang Schäuble; ganz in schwarz gekleidet um die Worte "Null Schulden".
MAILAND IN ROT. LONDON ANGST STEIGT ZU
In Mailand fällt der Index um 0,81 % auf 22.446 Punkte, der erste Rückgang nach drei aufeinanderfolgenden Anstiegen. Auch die anderen Preislisten in der Eurozone sind im Minus: Madrid -0,51 %; Frankfurt -0,46 %; Paris -0,37 %. Der schlechteste europäische Markt ist London, -1,05 %, aufgrund des Anstiegs des Pfunds nach den besser als erwarteten BIP-Daten für das dritte Quartal. Die Aussicht auf die erste Zinserhöhung seit zehn Jahren nimmt Gestalt an.
Leicht steigende Renditen für Staatsanleihen in der Eurozone am Vorabend des heikelsten Ereignisses des Jahres: 0,49-jährige deutsche Bundesanleihen um 10 % gestiegen, höchster Wert seit Anfang August; 2,03-jährige BTPs bewegten sich mit 230 % kaum. Bei Laufzeiten von zwei bis zehn Jahren schwankt der US/Deutschland-Spread zwischen 195 und 2027 Basispunkten zugunsten von US-Treasuries. Der Renditeaufschlag zwischen den italienischen und deutschen 156-jährigen August 155,3-Anleihen schloss bei 9, nachdem er auf ein Tief von XNUMX gefallen war, ein neuer Rekord seit dem XNUMX. August.
HEUTE DIE CTZ-AUKTION. 8,5 MILLIARDEN BTP KOMMEN AN
Nach der deutschen Platzierung am Vormittag – 2,385 Mrd. Euro 0,48-jährige Anleihen zu einem durchschnittlichen Kurs von leicht bis zu 3 % zugeteilt – bereiten sich die Anleger auf den dreifachen Termin der italienischen Auktionen am Monatsende vor. Wir beginnen heute mit insgesamt zwischen 4,25 und 6 Milliarden Ctz und Btp, indexiert über zehn Jahre, um am Freitag mit XNUMX Milliarden halbjährlichen BOTs fortzufahren.
Auf dem grauen Markt von Mts handelte der neue Ctz vom Oktober 2019 mit -0,08 % im Vergleich zum historischen Tief von -0,22 % der September-Platzierung auf die Aktie vom Mai 2019. Am kommenden Montag, dem 30. Oktober, wird das Wirtschaftsministerium die Aktie zur Verfügung stellen Investoren einen Betrag zwischen 7 und 8,5 Milliarden Euro bei der Wiedereröffnung von fünf- und 10-jährigen BTPs zusammen mit dem neuen CctEu im April 2025.
MPS SCHLIESST UM 4,55. DIE ZUFRIEDENHEIT VON PADOAN
„Die Arbeit dieser Monate wurde von den Märkten verstanden und geschätzt. Der Aktionär drückt seine Unterstützung für das Management aus, das die Bank nun wieder in die Gewinnzone bringen muss.“ Das ist die Reaktion der Mitarbeiter des Wirtschaftsministeriums nach der Rückkehr von Monte Paschi auf die Piazza Affari. Die Aktie schloss bei 4,55 Euro, nachdem sie bei 4,11 eröffnet hatte und in der Mitte der Sitzung gestiegen war, bis sie in der Mitte der Sitzung die 5 Euro durchbrach, mit einem Anstieg von über 28 % im Vergleich zum ersten Kurs, um dann zu fallen zurück.
BANKEN SCHWACH AM NACHMITTAG. INTERMOBILE FÄLLE
Der italienische Bankenkorb reduzierte seine Gewinne am Nachmittag im Einklang mit dem europäischen. Ubi Banca (+0,6%) und Unicredit (+0,6%) sind im Plus. Intesa Sanpaolo -0,1 %. Fineco -0,51 % auf 7,745 Euro, wobei Kepler Cheuvreux jedenfalls das Kursziel von 8,2 auf 8,5 Euro angehoben hat und damit die Kaufempfehlung nach den Ergebnissen des dritten Quartals 2017 bestätigt.
Neben Carige (-2,8 %) erleiden die ehemals beliebten Creval (-3,45 %), Bper (-1 %) und Banco Bpm (-1,7 %) die stärksten Rückgänge, die von Equita auf „Halten“ herabgestuft wurden hat sein Gewicht im Hauptportfolio eliminiert. Banca Intermobiliare sinkt in den Abgrund: -41,56 %, bei 0,571 Euro je Aktie, nachdem die Bedingungen für den Verkauf der Veneto Banca an Trinity, eine von Attestor Capital verwaltete Investmentgesellschaft, die dann ein Übernahmeangebot abgeben wird, bekannt gegeben wurden. "Der anfängliche Preis, der für das Kontrollpaket angeboten wird und der für das Übernahmeangebot gleich sein wird - schreibt Reuters - in Höhe von 0,22411 pro Aktie, ist deutlich niedriger als die Börsenkurse".
Unter den Versicherungen Generali +0,8 %. Vola Cattolica, von Equita zum „Kaufen“ befördert, ein Upgrade, das ihm einen Platz im Small-Cap-Portfolio des Brokers einbrachte.
FITCH FÖRDERT LEONARDO, FCA BREMSEN. SOGEFI UNTEN
Unter den Blue Chips war Leonardo der beste (-1,06 %). Fitch hat das Rating von Leonardo auf ‚BBB-‘ mit stabilem Ausblick angehoben. Die Entscheidung spiegelt die Verbesserung des Geschäftsprofils und der Widerstandsfähigkeit wider, die sich aus der Neupositionierung des Unternehmensportfolios weg von den "Nicht-Kernbereichen" ergeben, sowie die Verbesserungen des Finanzprofils, erklärt die Ratingagentur.
Unter den Industriellen fällt jedoch Fiat Chrysler zurück (-3,23 %). Nach dem Quartalsbericht erhöhten die Analysten von JP Morgan das Kursziel von zuvor 14,6 Euro auf 10 Euro und bestätigten damit die neutrale Meinung. Die Deutsche Bank hat ihr Kursziel von 14 Euro auf 13 Euro revidiert.
Sogefi – 9,7 % gehört mit 4,29 Euro zu den schlechtesten Aktien. Nach den soeben kommunizierten Quartalsergebnissen hat Kepler-Cheuvreux beschlossen, die Empfehlung auf „Hold da Buy“ zu senken und das Kursziel von 5 Euro auf 4,80 Euro anzupassen.
FERRAGAMO setzt den Abstieg fort, DOWN MONCLER
Die ermutigenden Ergebnisse und die Euphorie an der Börse von Kering, +8,79% dank Gucci, infizieren die börsennotierte italienische Luxusbranche nicht. Salvatore Ferragamo fiel um 2 % auf 21,53 Euro, den niedrigsten Stand des Jahres an dem Tag, an dem JP Morgan seine Schätzungen änderte und sein Kursziel angesichts der Quartalsergebnisse von 21,5 Euro auf 22,5 senkte. Am Freitag endete die sechste negative Woche der letzten sieben. Die positive Performance seit Jahresbeginn ist verflogen und liegt nun mit 2% im Minus.
Moncler -0,9 %. Das Luxusunternehmen präsentierte gestern seine Ergebnisse für das dritte Quartal. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12,4 % auf 329 Millionen Euro.
Mediaset +0,46 % bei 3,054 Euro profitierte von der Heraufstufung durch Mediobanca Securities von neutral auf überdurchschnittlich, wobei das Kursziel von 3,63 auf 3,61 Euro stieg.
