Die Europäische Zentralbank fordert die Banken der Eurozone auf, keine Dividenden zu zahlen und keine Couponzahlungsverpflichtungen für die Jahre 2019 und 2020 mindestens bis zum Monat Oktober einzugehen. Es ist kein Diktat, sondern eine Empfehlung, die eine klare Botschaft an die zur Bewältigung der Corona-Krise berufenen europäischen Bankinstitute sendet: „Die Verlustabsorptionsfähigkeit der Banken zu stärken und die Kreditvergabe an Haushalte, KMU und Unternehmen während der Coronavirus-Pandemie – so die EZB in der Mitteilung – Dividenden für die Geschäftsjahre 2019 und 2020 werden voraussichtlich frühestens am 1. Oktober 2020 gezahlt. Banken sollten auch von Rückkaufprogrammen absehen, die auf eine Aktionärsvergütung abzielen." Die Empfehlung habe keine Rückwirkung, betont Frankfurt und habe daher keine Auswirkung auf die bereits ausgezahlten Coupons. Stattdessen erwartet die Zentralbank, dass die Banken die Dividendenpläne ändern, die den in den kommenden Wochen angesetzten Hauptversammlungen zur Genehmigung vorgelegt werden.
Der Coronavirus-Notfall gefährdet daher die Dividendensaison 2020. FIRSTonline hatte bereits vor ein paar Tagen darüber gesprochen und das erkannt zahlreiche Aufhängungen, die von italienischen und ausländischen Unternehmen eingerichtet wurden um Liquidität und Vermögen angesichts der Aussichten einer beispiellosen Wirtschaftskrise zu sichern. Die Aufmerksamkeit richtet sich jetzt auf den Bankensektor, deren Renditen schon immer im Mittelpunkt des Appetits der Anleger standen. Aber auch Kreditinstitute sind, wie es in Rezessionszeiten üblich ist, ein Lackmustest: Einerseits werden sie mit Liquidität überschwemmt, die sie wiederum an Unternehmen und Haushalte weitergeben müssen, andererseits zahlen sie sehr viel Preis in Bezug auf Eigenkapital und Zahlungsfähigkeit. Die Auszahlung zahlreicher Dividenden inmitten des Covid-19-Notfalls könnte daher ein empfindliches Gleichgewicht zerstören.
DER AUFRUF DER EZB ZUR VORSICHT UND DER SCHRITT DER EFB
Die Empfehlung der EZB folgt auf das Schreiben des Europäischen Bankenverbands - derzeit geführt von Jean Pierre Mustier (CEO von Unicredit) – an den Vorsitzenden des Aufsichtsrats der EZB, Andrea Enria.
Die Organisation, die 5.000 europäische Banken vertritt, hat eine starke Position zu Rückkäufen und Coupons bezogen und Eurotower gebeten, mit dem Ziel zu Wort zu kommen die Banken "drängen", ihre Kräfte zu bündeln, Vermeidung persönlicher Initiativen, die schwerwiegende Auswirkungen auf die Börse haben könnten, für diejenigen, die sich entscheiden, allein zu handeln, und den Weg der Suspendierung gehen.
„Für 2020 ist die FBE der Ansicht, dass öffentlich gehandelte Banken keine Dividenden akkumulieren oder Aktienrückkäufe einleiten sollten, um den maximalen Kapitalerhalt aufrechtzuerhalten, und die Vorstände der Banken werden am Ende des Jahres über die Dividendenpolitik und etwaige auszuschüttende Beträge entscheiden“, schrieb der Bund.
Der am Abend eintreffenden Empfehlung der EZB ging ein Hinweis der Sprecherin voraus, die Bankeninstitute eingeladen hatte, „vorsichtig bei der Entscheidung über Dividenden und haben eine vorausschauende Sicht auf Risiken, um Situationen zu vermeiden, in denen Kapitalbedarf entstehen könnte.“
Wenn die Banken der Linie des Eurotowers folgen, können sie "insgesamt 30 Milliarden Euro an höherwertigem Zusatzkapital im System halten". Auf diese Weise haben die Institute „zusätzliche Fähigkeit, Verluste zu verleihen oder zu absorbieren zu einem Zeitpunkt, an dem dies besonders notwendig ist“, sagt die Leiterin der europäischen Aufsicht, Andrea Enria, in einem Blog auf der EZB-Website. Das Zentralinstitut „erwartet das Banken finanzieren weiterhin Haushalte, kleine Unternehmen und große Unternehmen“, verliest die Mitteilung des Aufsichtsrats.
BANKITALIA: „STOP DIVIDENDEN UND BONI“
Nach Frankfurts Empfehlung kommt auch die der Bank of Italy, die sich insbesondere an Institute richtet, die ihrer direkten Aufsicht unterliegen, also mittlere und kleine. „In der aktuellen Notsituation Die Bank von Italien, die der Einladung der EZB folgt, erweitert die Empfehlung auf die weniger bedeutenden Banken, die ihrer direkten Aufsicht unterliegen“ zum Dividendenstopp, „der heute von der Europäischen Zentralbank an bedeutende Banken gerichtet wurde“. In einer Notiz betont Via Nazionale, dass „das Ziel der Empfehlung darin besteht, Gewinne zur Stärkung des Eigenkapitals zu verwenden und das Finanzsystem in die beste Position zu versetzen, um die Verluste, die aufgrund des Gesundheitsnotstands eintreten werden, zu absorbieren und fortfahren zu können um die Wirtschaft zu unterstützen“. Die Bank von Italien "empfehlt daher allen Banken und Bankengruppen unter ihrer Aufsicht, dass sie mindestens bis zum 1. Oktober 2020" keine Dividenden zahlen müssen.
DIE ANTWORT DER BANKEN E DAS DRÜCKEN DER BEHÖRDEN
Auch die nationalen Regulierungsbehörden drängen darauf, dass die Institute den Kupon aussetzen. Aufgrund des Coronavirus-Notfalls hat die norwegische Finanzaufsichtsbehörde das Finanzministerium aufgefordert, Banken und Versicherer an der Ausschüttung von Dividenden zu hindern. In die gleiche Richtung, aber in weniger strengen Tönen, die Position der Finanzbehörden Deutschlands und Schwedens, die ihre Institutionen aufgefordert haben, Kupons zu verschieben und Prämien zu vermeiden, um die für die Kreditvergabe erforderliche Liquidität zu erhalten.
Bisher auf Unternehmensebene, die erste Bank, die einen Schritt in Richtung Stopp machte, war die Banco Santander. Der spanische Riese kündigte am Montag, den 23. März an, dass er die für November 2021 geplante vorläufige Couponzahlung auf 2020 verschieben werde. CaixaBank hat stattdessen beschlossen, den fälligen Couponbetrag auf seine Gewinne im Jahr 2019 zu halbieren.
Und die Italiener? Intesa Sanpaolo, Banco Bpm und Ubi Banca hatten in den letzten Tagen ihre Absicht bekräftigt, ihren jeweiligen Aktionärsversammlungen die vom Verwaltungsrat vor der Explosion des Coronavirus-Notfalls festgelegten Dividenden vorzuschlagen. Auch Unicredit verfolgt die gleiche Linie, trotz der Initiativen von CEO Jean-Pierre Mustier als Präsident der European Banking Federation.
"Intesa Sanpaolo gibt bekannt, dass auf der Tagesordnung des bereits in den vergangenen Tagen ordentlich einberufenen Verwaltungsrats für den nächsten 31. März die Prüfung der heutigen Mitteilung der Europäischen Zentralbank zur Dividendenpolitik im Kontext nach der Epidemie stehen wird COVID-19“, heißt es in einer Mitteilung des Instituts.
„Das Thema der Aussetzung von Dividenden ist gerade auf den Tisch gekommen und die Bank muss sich daher intern beraten“, sagt er Ubi-Bank.
"Banco Bpm es wird am Dienstag im Verwaltungsrat entscheiden, und es ist nicht ausgeschlossen, dass es beschließen wird, die Tagesordnung der nächsten Haushaltssitzung diesbezüglich zu ändern“, erklärt die von Giuseppe Castagna geführte Bank.
Der Vorstand von Unicredit stimmte der Verschiebung der Beschlüsse zur Dividende und zum Rückkauf eigener Aktien zu. Die Gruppe hat außerdem beschlossen, Aktionärsstiftungen zinslose Darlehen bis zu einem Wert in Höhe der Dividenden anzubieten.
Nach der Stellungnahme der EZB gilt es also abzuwarten, wie die Entscheidungen ausfallen werden.
(Letzte Aktualisierung um 10.30 am 30. März).
