Die Anhebung der US-Zinsen steht nun unmittelbar bevor, aber das Protokoll der Interventionen der letzten Fed-Sitzung zeigt eine weit verbreitete Bereitschaft, ohne Eile vorzugehen: Zuerst brauchen wir mehr Beweise für die Erholung der Inflation. Die Erhöhung der Geldkosten wird in jedem Fall als „naheliegendes“ Ereignis betrachtet, oder eher als „relativ nahe“. Mit ziemlicher Sicherheit wird die Aufwärtskorrektur, die zweite in den letzten acht Jahren, im Dezember stattfinden, nach den US-Wahlen am 8. November. Die Bestätigung kam durch die gestern in Albany gehaltene Rede des Präsidenten der New Yorker Fed, William Dudley: Die beginnende Verbesserung des Konjunkturzyklus, sagte er, werde zu einem Anstieg der Zinsen führen. Händler werden versuchen, Janet Yellens Standpunkt in ihrer Rede zu verstehen, die sie morgen in Boston auf dem Jahrestreffen der US-Ökonomen halten wird. Doch jetzt ist sicher, dass die Vorwahlruhe abebbt.
Unterdessen zeichnet sich eine neue Bedrohung auf den Märkten ab. Tatsächlich sind die Sorgen um die chinesische Wirtschaft nach den enttäuschenden Daten zur Handelsbilanz wieder da: Im September fielen die Exporte um 10 %, der stärkste Rückgang in den letzten sieben Monaten. Der Konsens erwartete -3,3 %. Im August waren sie um 2,8 % gefallen. Analysten befürchten, dass die Verlangsamung Peking dazu drängen wird, den Verfall des Yuan zu beschleunigen, wodurch die gesamte Region unter Druck gesetzt wird.
SCHWACHE ASIATISCHE PREISLISTEN. STUMPF VON WELLS FARGO AUSGERICHTET
Asiatische Preislisten sind heute Morgen stark gefallen. Tokio fällt um 1 %, Hongkong um 1,5 %. Die chinesischen Preislisten sind schwach. Toyota stabil (+0,10 %) nach der Vereinbarung mit Suzuki, Technologien für selbstfahrende Autos zu entwickeln.
Wall Street schloss positiv: Dow Jones +0,09 %, S&P 500 +0,11 %. Der Nasdaq ist im Minus (-0,15 %). Die Rendite der 1,79-jährigen Anleihe stieg um zwei Basispunkte auf 4 % und damit auf die Höchststände der letzten XNUMX Monate.
Die sensationellste Nachricht wurde nach Schließung der Märkte bekannt gegeben: John Stumpf, überwältigt vom Skandal um falsche Wells Fargo-Konten, trat gestern Abend zurück. Am Vorabend des Quartals geht die Führung der zweiten US-Bank in die Hände von Präsident Tim Sloane über.
Die Konten der großen US-Banken kommen morgen, wenn die Daten von JP Morgan veröffentlicht werden (heute - 0,1%): Der Konsens erwartet einen Gewinn pro Aktie von 1,39 Dollar, leicht unter den 1,43 Dollar des zweiten Quartals. Am selben Tag erscheint auch die vierteljährlich erscheinende Cititgroup (+0,2 %).
ÖL, RECORD-PRODUKTION. ENI -0,6 %
Zu den schwächsten Sektoren gehören Gesundheit (-0,55 %) und Energie (-0,41 %). Die Ölpreise rutschten ab (Brent auf 51,9 $ pro Barrel), nachdem das OPEC-Bulletin enthüllte, dass die September-Produktion des Kartells die höchste seit acht Jahren war.
Nach unten in Piazza Affari Eni (-0,6%), aber Saipem gewann 2,7% aufgrund der Auftragserwartungen für den Bau der Gaspipeline Turkish Stream. Tenaris +2,1 %. Saras stieg ebenfalls (+0,61 %). Kepler Cheuvreux erhöhte das Kursziel für die Aktie und bestätigte damit die Halteempfehlung.
TECHNOLOGIE, SCHWARZER TAG. ZUSAMMENBRUCH ERICSSON, STM -2,5 %
Schwarzer Tag für Technologie, bestraft durch eine Reihe schlechter Nachrichten. Cisco (-2,4 %) gehörte zu den schlechtesten Aktien auf dem US-Markt. Auf dem Unternehmen, das Netzwerkgeräte herstellt, lastete die lange Welle negativer Stimmung, die danach über den gesamten Technologiesektor hinwegfegte die Ericsson-Kernschmelze, der schwedische Riese, der an der Stockholmer Börse 20 % einbüßte, nachdem er angekündigt hatte, dass sein Gewinn im dritten Quartal aufgrund eines drastischen Rückgangs der Breitbandaktivitäten „deutlich niedriger“ als erwartet ausfallen werde.
Ericsson entlässt Tausende von Mitarbeitern, um mit der sinkenden Nachfrage und der Konkurrenz durch das finnische Unternehmen Nokia (-4,8 %) und das chinesische Unternehmen Huawei fertig zu werden. Der Konzern ist seit Ende Juli ohne festen CEO, da Hans Vestberg nach monatelanger Kritik an seiner Führung und seinem Gehalt seinen Posten verlassen hat.
Hinzu kommt das Debakel von Samsung, das nach zahlreichen Brandfällen das Smartphone Galaxy Note 7 zurückziehen musste. Die koreanische Gruppe kündigte eine Kürzung ihrer Betriebsgewinnschätzungen von 33,3 % für das dritte Quartal an. Nutzt die Probleme des koreanischen Konzerns Apple aus: Der Titel hat in den letzten sieben Sessions 4 % zugelegt und bewegt sich nun auf den Höchstständen der letzten 11 Monate. Auf der Piazza Affari Stm gehörte es zu den schlechtesten in der Liste und verlor 2,5 %.
12 MONATE BOT AN EINEM MINIMALEN, FLACHEN GESCHÄFTSPLATZ
Das Pfund Sterling immer noch unter Beschuss, wurde bei 1,2185 gegenüber dem Dollar gehandelt. Laut der Financial Times wird der Brexit 20 Milliarden Pfund kosten, um Anleiheemissionen in zwei Währungen zu liquidieren. Auf der Piazza Affari schloss der Ftse Mib-Index (-0,02 % auf 16.470 Punkte) die Sitzung praktisch unverändert ab. Frankfurt verlor 0,5 %, London 0,7 % und Paris 0,4 %.
Am positivsten fällt die Entwicklung der Industrieproduktion in der Eurozone aus, die sich im Vergleich zum Vormonat um 1,6 % erholte und damit deutlich über den Erwartungen lag. Für JP Morgan „bestätigt die Zahl die bereits gezeigte Erholung der italienischen Industrieproduktion“.
Schließung des italienischen Rentenmarktes im Einklang mit dem Sektor der Eurozone. Der italienische 1,42-Jahres-Satz stieg am Abend auf 0,06 %, der Spread bei gleicher Laufzeit des Bundes (bis gestern auf +135 %) liegt stabil bei 0,238 Basispunkten. Er fiel auf ein neues Allzeittief von -XNUMX % der Auktionsertrag des 12-Monats-Bot, platziert für 6,25 Milliarden Euro, verglichen mit 7,1 Fälligkeiten.
Heute bietet das Finanzministerium bis zu 8,5 Milliarden BTPs an. Die Einführung des neuen 3-Jahres-Kupons Oktober 2019 von 0,05 % wird erwartet, zusätzlich zur Wiedereröffnung der 7-Jahres- und 15-Jahres-Benchmarks. Auf dem grauen Markt bietet der neue Dreijährige eine positive Rendite von 0,07 %/0,08 %, während der alte April 2019 einen Satz von 0,04 % zahlt (über den -0,02 % der Auktion Mitte September).
Auch die EZB scheint bereit zu sein, sich zu bewegen. Bei der Sitzung nächste Woche könnte die Europäische Zentralbank laut Reuters technische Änderungen am aktuellen Qe-Mechanismus erörtern. Aber auch in Frankfurt wird erst im Dezember entschieden, dann steht auch fest, ob der Plan über März 2017 hinaus verlängert werden soll. Zu den Hypothesen gehört die Lockerung der Regel, die den Ankauf von Staatsanleihen anteilig vorschreibt Größe der Wirtschaft einzelner Länder, wodurch Käufe deutscher Anleihen reduziert werden.
DEUTSCHE BANK, ANDERE BANKEN VERTRAUEN NICHT
Die Deutsche Bank (+0,4 %) zahlt mehr, um Geld von anderen Banken zu leihen, als ihre Konkurrenten, einschließlich angeschlagener griechischer und italienischer Institute. Das geht aus den Euribor-Daten hervor, die einen Trend aufzeigen, der die Ernsthaftigkeit der Probleme des deutschen Instituts unterstreicht. Unter einer Stichprobe von 9 Banken, die befragt wurden, um den Preis für Interbankenkredite in der Branche zu bestimmen, ist die Deutsche Bank die einzige Bank, die für Kredite über einen Zeitraum von 12 oder 21 Monaten zahlt. Die vom European Money Martket Institute erhobenen Daten stellen die Deutsche schlechter da als selbst Monte dei Paschi oder die National Bank of Greece. Das Institut musste 0,02 % zahlen, um sich in den neun Monaten Geld von anderen Banken zu leihen. Für ein einjähriges Darlehen zahlte er 0,06 %.
CITIGROUP AWARDS ITALIENISCHE BANKEN, FLY UBI UND BELIEBT
Italienische Banken mit großem Beweis: Der Branchenindex stieg um 1,38 % gegenüber der flachen Entwicklung des europäischen Stoxx. Begünstigt wurde die Rally durch einen Bericht der Citigroup: „Wir stehen dem italienischen Bankensektor positiv gegenüber – schreibt die US-Bank – weil die jüngsten Ergebnisse ermutigend sind. Die Qualität der Kredite soll sich verbessern, fügen die Analysten hinzu: In den nächsten drei Jahren wird der Anteil der notleidenden Kredite an den Gesamtkrediten um drei Prozentpunkte reduziert werden”.
Vor allem Ubi Banca (+6 %) und Banco Popolare (+6,07 %) profitierten von der Prognose, die in der Vergangenheit gerade wegen der Problematik der faulen Kredite zu den am stärksten vom Markt abgestraften gehörten. BPM steigt erneut (+1,2%) im Hinblick auf die Sitzung am Samstag, die über die Fusion mit Banco entscheiden wird.
Neuer Unicredit-Blitz (+2,4 %). Die Bank hat gestern Abend nach Börsenschluss die Platzierung von 20% der FinecoBank im „Accelerated Bookbuilding“ durchgeführt. Der Preis liegt nach ersten Angaben bei rund 4,48 Euro gegenüber dem heutigen Schlusskurs von 4,788 Euro mit einem Abschlag von rund 6 %. Der Wert beträgt rund 580 Millionen Euro. Am 12. Juli wurden 10 % zu 5,40 Euro je Aktie platziert. Der Anteil von Unicredit wird daher von rund 55 % auf 35 % des Kapitals reduziert. Das Institut hat auch eine 360-tägige Lock-up-Verpflichtung unterzeichnet, während der „es keine Veräußerung von FinecoBank-Aktien ohne die vorherige Zustimmung von UBS im Namen der Joint Bookrunner vornehmen darf“.
Monte Paschi +0,7 %. Die Regierung bekräftigte, „dass keine öffentlichen Unterstützungsmaßnahmen oder Verstaatlichungsmaßnahmen für MPS sowie die Eröffnung von Abwicklungsverfahren vorgesehen sind. Jeder Hinweis auf die Anwendung des Bail-in ist nur das Ergebnis unbegründeter Spekulationen“, sagte Wirtschaftsminister Pier Carlo Padoan während der Fragestunde im Plenarsaal.
Versicherungsunternehmen waren positiv eingestellt, begünstigt durch die Aussicht auf einen Anstieg der US-Zinssätze. Allianz und Generali gewinnen 1,4 %, Axa +1,3 %, Unipol +1,2 %. Auch Cattolica Assicurazioni reißt (+3,5%).
MEDIASET BEANTRAGT DIE BESCHLAGNAHME DER VIVENDI-AKTIEN
Mediaset fiel stark (-3,9 %), das gestern Abend bekannt gab, dass es gestartet wurde die Offensive gegen Vivendi: Das Unternehmen reichte beim Gericht von Mailand einen vorsorglichen Antrag ein, in dem es die Beschlagnahme von 3,5 % des Kapitals der französischen Gruppe beantragt, die als eigene Aktien gehalten werden. Die Anhörung zur Erörterung der Berufung wurde für den 8. November vor Richter Vincenzo Perozziello angesetzt, der auch über die Zivilklage von Mediaset und Fininvest gegen Vivendi entscheiden muss, um die Einhaltung des im April unterzeichneten Premium-Verkaufsvertrags zu fordern. Mediobanca Securities ist jedoch weiterhin davon überzeugt, dass eine Einigung im beiderseitigen Interesse liegt, auch wenn kurzfristig nichts in Sicht ist.
Telecom Italia verlor 2,9 %: Trotz der Zusicherungen befürchtet der Markt, in den Konflikt um das Schicksal von Premium verwickelt zu werden.
DIE VEREINBARUNG ZWISCHEN FCA UND SAMSUNG WIRD ZURÜCKGEZOGEN
Fiat Chrysler verlor 1,4 %: Gerüchten zufolge hätte der Koreaner Samsung die Verhandlungen zum Kauf von Magneti Marelli eingefroren, weil sich das Management voll und ganz auf das Smartphone-Problem Galaxy Note 7 konzentriert Cnh Industrial steigt (+2 %), Prysmian fällt ( -2 %) und Buzzi (-1,7 %).
FIERA MILANO ZAHLT DIE BESCHAFFUNGSUNTERSUCHUNG
M&C +5,69 %, nachdem der Vorstand beschlossen hatte, mit der Übernahme der Kontrolle über die Treofan-Gruppe fortzufahren und den Verkaufsprozess einzustellen.
Die Fiera Milano fiel um 3,28 %, kam aber in der Sitzung auf fast -7 %: Gestern ordnete die Abteilung für Präventionsmaßnahmen des Mailänder Gerichts die Justizverwaltung für sechs Monate des Ausstellungsstandsektors der Gruppe (Nolostand spa) an, der 2015 14 wert war % des konsolidierten Umsatzes.
