Erwartungsklima an den Märkten im Hinblick auf die Währungsfondssitzung. Der Lauf des Yen gegenüber dem Dollar stoppt für einen Tag und die Tokioter Börse atmet auf: +1,2 % nach acht Kursverlusten. Schwach Hongkong (-0,2 %) und die chinesischen Märkte. Kleine Bewegung Wall Street: Der Dow Jones Index verlor 0,12 %, S&P 500 -0,27 %, Nasdaq -0,36 %.
Inzwischen hat die US-Vierteljahressaison begonnen, die laut Alcoa wie immer eröffnet wurde (-2,2 %). Der Aluminiumgigant hat sich als treuer Spiegel der verarbeitenden Wirtschaft bestätigt: Die Gewinne halten sich, aber die Einnahmen sind aufgrund niedrigerer Aluminiumpreise rückläufig. Und für den Rest des Jahres 2016 ist die Prognose negativ: Der Markt verlangsamt sich, die Gewinne halten sich zurück und der multinationale Konzern wird 1.100 Stellen streichen. Heute verlagert sich der Fokus auf die Konten von Morgan Stanley, dem ersten der großen Namen im Finanzbereich, der sich nach einem schwierigen Quartal der Arena stellt.
ÖL HEBT SEINEN KOPF: SAIPEM +5,5 %
Die positive Note kommt in Erwartung des Produzentengipfels in Doha vom Öl: WTI schloss über 40 Dollar, Brent liegt erstmals seit Dezember wieder über 43 Dollar (+2,2%). Der russische Energieminister Alexander Novak sagte, dass die Ölförderung in Russland im Jahr 2017 unverändert bleiben wird. In Mailand ein großer Sprung von Saipem (+5,5 %), der eine neue Absichtserklärung für zukünftige Arbeiten in dieser Woche im Iran bilden sollte.
MAILAND +1,2 %. HEUTE DIE BOT-AUKTION FÜR 12 MONATE
Dank der Rallye der Banken war es für einmal die Piazza Affari, die den Aufwärtstrend der europäischen Börsen markierte. Der Ftse-Mib-Index legte um 1,2 % zu. Die Pariser Börse legte um 0,2 % zu, Frankfurt um +0,6 %.
Die Treasury-Auktionen zur Monatsmitte beginnen heute. Heute Morgen werden 6 Milliarden jährliche BOTs angeboten (gegenüber 6,5 Milliarden Fälligkeiten), während morgen die mittelfristige Platzierung an der Reihe ist: 6,750-8,250 Milliarden in 3,7, 15 und 30-jährigen BTPs, einschließlich der neuen dreijährigen Anleihe Jahre (April 2019, Kupon 0,10 %).
ATLANTE, DER ANTI-LEID-FONDS, WIRD GEBURT
Die gestrige Sitzung wurde von der Erwartung dominiert, dass der Gipfel im Palazzo Chigi die Einführung des Fonds definieren würde, um die Zeichnung zukünftiger Kapitalerhöhungen zu garantieren und einen Teil der notleidenden Kredite italienischer Banken zu kaufen. Am Abend trafen die ersten Details der Operation „Atlante“ ein, der Name des Fonds, der von Quaestio verwaltet werden wird, einer bereits bestehenden Vermögensverwaltungsgesellschaft im Besitz der Cariplo-Stiftung. Die Ausstattung des Fonds beträgt 5 Milliarden, von denen 3 von den Banken kommen, während sich die Stiftungen mit 500 Millionen beteiligen werden. Eine Tranche zwischen 400 und 300 Millionen sollte das Vorrecht der Cassa depositi e prestiti sein, während der Rest den Versicherungsunternehmen vorbehalten sein sollte.
Der von Palazzo Chigi entwickelte Plan beinhaltet auch einen Erlass zur Verkürzung der Wiederbeschaffungszeit für notleidende Kredite. „Die Menge an notleidenden Krediten, die entkonsolidiert werden können – heißt es in einer Mitteilung von Quaestio Sgr – wird weitaus größer sein als die vom Fonds erworbenen, da Atlante seine Investitionen auf die Junior-Tranche von Verbriefungsvehikeln konzentrieren wird, um diese zu hebeln mit höherem Dienstalter, an dem ein offensichtliches Interesse seitens der Anleger besteht“.
Der Antrag auf vorherige Genehmigung durch die EU ist nicht vorgesehen, da die Initiative größtenteils aus privatem Kapital stammt, aber die Kommission „wird die Einzelheiten des Mechanismus sorgfältig prüfen“, um festzustellen, ob ein Verstoß gegen die Rechtsvorschriften über staatliche Beihilfen vorliegen könnte .
BANCO POPOLARE UND MONTE PASCHI SCHWUNGRAD
In Erwartung des Ergebnisses des Gipfels schlossen alle Aktien des Kreditsektors gestern höher. An der Spitze der Rangliste steht die Banco Popolare (+10 %), eine der Aktien, die in den letzten Wochen am meisten geopfert wurde (-63 % seit Jahresbeginn). Gerüchten zufolge wäre UnipolSai an einer Beteiligung an der 50-Milliarden-Euro-Kapitalerhöhung interessiert, die die in Verona ansässige Bankengruppe plant: Die beiden Unternehmen sind in diesem Bereich mit Popolare Vita tätig, einem Joint Venture, das mit 5,9 % des Kapitals kontrolliert wird , zuzüglich einer Aktie, durch die Versicherungsgruppe. Auch Banca Popolare di Milano (+5,9 %) kaufte gut ein, der nächste Partner von Banco Popolare und Bper (+XNUMX %): Auch für das Modena-Institut wird über eine mögliche Achse mit Unipol gesprochen, das bereits ein Verbündeter von Arca Life ist.
Gefolgt von Monte Paschi +9,7 % (-57 % seit Jahresbeginn), in Erwartung von Neuigkeiten, die auf der Hauptversammlung am nächsten Donnerstag eintreffen könnten. Auch Unicredit und Intesa schnitten gut ab (+1,7 %), die beide die Hauptrolle bei den nächsten Aufstockungen von Veneto Banca und Banca Popolare di Vicenza spielen werden.
Bei den Versicherungen legte Generali um 1,2 % zu. Der Vorstand hat ein Anleiheemissionsprogramm über 15 Milliarden gestartet, um das vorherige (12 Milliarden) zu ersetzen. Francesco Gaetano Caltagirone stockte seinen Anteil weiter auf und stieg auf 3 % der Versicherungsgesellschaft. UnipolSai -0,5 %, Cattolica +4,1 %, Poste Italiane +0,9 %.
KAIRO SCHIEBT RCS ZU DEN STERNEN. Medien in Gärung
Im Rampenlicht steht das Angebot von Cairo Communications (+2%) für Rcs Mediagroup. Die Aktie des Verlags Corriere della Sera legte zu, gewann bis zu 31 % und schloss dann mit +28,79 % bei 0,59 Euro, über der Bewertung des Präsidenten von Torino Calcio. Unter den derzeitigen Aktionären sticht die kritische Meinung der Mediobanca hervor, die am Kursziel von 0,96 Euro festhält und eine neutrale Meinung abgegeben hat.
Im Gegenteil, Equita, das die Ops in Kairo unterstützt, hat den Kauf der Aktien empfohlen und das Urteil genau im Lichte der Operation auf „Kauf“ revidiert. „Wir bewerten das Unternehmen in Kairo positiv für seine Fähigkeit, Turnarounds zu bewältigen – kommentierte er – wir erwarten 32/35 Millionen Euro an höherer Effizienz und leicht steigenden Einnahmen“. Die Operation wurde auch von der Banca Akros gefördert. Kairos Angebot sei angesichts der Prämie von rund 27 Prozent „nicht spektakulär“, „aber es bietet RCS-Aktionären auf jeden Fall die Möglichkeit, an der kommenden Wertschöpfung zu partizipieren“. Aus diesem Grund empfiehlt Banca Akros ein „Akkumulieren“ bei Aktien mit einem Kursziel von 0,85 Euro.
Urbano Cairo sagte: „Dies ist eine Marktoperation: Ich möchte kein Übernahmeangebot machen, um RCS von der Börse zu nehmen, wenn es durchkommt, ich möchte die alten Aktionäre von RCS behalten, damit sie gemeinsam mit mir und meinen von etwaigen Erhöhungen profitieren können Aktionäre und positive Aktivitäten, die wir unternehmen werden, um Rizzoli umzustrukturieren“. Und was den Preis betrifft, fügte er hinzu: „Wir haben 285 Millionen Rcs bewertet, wenn wir die Schulden von 487 Millionen hinzufügen, kommen wir auf einen Wert von 770 Millionen; Indem wir die 90 Millionen abziehen, die RCS aus dem Verkauf der Bücher sammeln wird, kommen wir auf eine Bewertung von fast 700 Millionen. Berücksichtigen wir, dass ein Unternehmen wie die Espresso-Gruppe heute rund 370 Millionen kapitalisiert und eine Gruppe ist, die eine wichtige Zeitung wie Repubblica sowie alle lokalen Zeitungen hat und keine Schulden hat“.
Auch Mondadori (+5,64 %) und Class (+9,04 %) flimmern unter den Leitartikeln. Es gab auch eine gute Marktreaktion auf die Transaktion zwischen Mediaset (+2,5 %) und Vivendi, die bereits vor der offiziellen Ankündigung am vergangenen Freitag reichlich reduziert war. HSBC stufte die Aktie auf „Buy from Hold“ ein und erhöhte das Kursziel von 4,20 Euro auf 3,90 Euro, nachdem die Details der erwarteten Vereinbarung bekannt wurden.
Währenddessen kauft Vincent Bolloré weiter ein. Gestern gab Vivendi den Kauf von 15 % der französischen Kette Fnac bekannt. Tatsächlich hat sich die von Vincent Bolloré geleitete Gruppe verpflichtet, eine reservierte Kapitalerhöhung über 159 Millionen Euro zu einem Preis von 54 Euro pro Aktie zu zeichnen.
BREITBAND MACHT PRYSMIAN FLIEGEN
Alle Industriewerte stiegen: Finmeccanica +0,5 %, StM +1,4 %, Fiat Chrysler +2,4 %. Prysmian schloss 6 % über dem Kursniveau vom Jahresanfang bei 20,15 Euro. Die Analysten von Equita erhöhten das Kursziel der Aktie von zuvor 23,40 Euro auf 21,80 Euro und propagierten damit das Urteil „Buy from Hold“. Dies ist das höchste Ziel, das jemals von Mailänder Analysten gesetzt wurde, seit sie 2008 mit der Abdeckung begonnen haben. Die Entscheidung ist mit positiveren Erwartungen an das TLC-Kabelgeschäft verbunden, dank der Ankündigung einiger Maxi-Projekte im Glasfaserbereich.
Im Luxussegment legten Tod's (+3,4 %) und Yoox (+2,1 %) zu.
