Der Dollar hält sich zurück, Öl steigt (+4,60 % für Brent auf 47,60 Dollar). Und folglich hinken die asiatischen Aktienmärkte hinterher. Währungen und Rohstoffe sind heutzutage die einzigen Treiber unsicherer Märkte, ohne Unternehmens- oder Makrosignale, die signifikante Erkenntnisse rechtfertigen. Tatsächlich gibt die vierteljährliche Kampagne sowohl in den USA als auch in Europa Anlass zur Sorge.
Vor diesem Hintergrund fiel Tokio um 0,4 %, genau wie Hongkong (-0,5 %). Die chinesischen Aktienmärkte entwickeln sich schlechter (Shanghai -0,8 %) in Erwartung der Kreditdaten, die entscheidend sind, um zu verstehen, inwieweit Peking dem wirtschaftlichen Niedergang entgegenwirken will. Vizepremier Zhang sagte, China werde die Wirtschaft auch durch Insolvenzen entschulden und nicht auf große Konjunkturpakete zurückgreifen.
KONSUM UND WALT DISNEY VERRATEN WALL STREET: MACY'S-14 %
Der schlechte Tag an der Wall Street auf der Welle der Ölschwankungen trägt dazu bei, die Vorsicht der asiatischen Aktienmärkte zu rechtfertigen. Der S&P500-Index fiel um knapp einen Prozentpunkt. Schlechter schnitt der Dow Jones ab: -1,21 %, das schlechteste Ergebnis seit Februar. NASDAQ-1,02 %.
Die US-Aktienmärkte wurden Opfer einer Reihe negativer Daten aus den Quartalsberichten. Walt Disney fiel um 4,04 %, nachdem die Konten am Dienstagabend bekannt gegeben wurden. Zum ersten Mal seit fünf Jahren schließt der Unterhaltungsriese ein Quartal unter den Schätzungen der Analysten. Die Kinokasse läuft gut, aber der Sportsender ESPN und der Generalistensender ABC leiden. Stoppen Sie das Expansionsprogramm bei Videospielen, die Infinity-Sparte wurde geschlossen.
Noch besorgniserregender ist die Performance der Konsumaktien. Wenn die Fed nach Hinweisen auf die US-Verbraucherstimmung suchte, kam das negative Signal laut und deutlich. Macy's Umhängetasche (-15,7 %): Die erste Kette von Geschäften und kleinen Supermärkten in den Vereinigten Staaten hat ihre Gewinnschätzungen für 2016 gesenkt und die Bilanz für das am 30. April endende Quartal liegt unter den Prognosen. Office Depot (-40,36 %) und Staples (-18,34 %) brachen nach dem Veto der Kartellbehörde gegen die Fusion ein.
Nicht weniger enttäuschend sind die Ergebnisse der Markenindustrie, die Konsumtrends stärker ausgesetzt ist. Nike, die hellste Aktie des Jahres 2015, ist um 3 % gefallen. Fossil, die trendige US-Luxusmarke (Uhren, Taschen und Accessoires), fiel um 34 % auf den niedrigsten Stand seit 2009. Nur Ölaktien stützten die Märkte dank des Anstiegs des Rohöls nach der Veröffentlichung von Daten zu Lagerbeständen in den Vereinigten Staaten , mehr als erwartet, sowie Vorräte an Benzin und Destillaten. Conoco Philips stieg um 1,9 %, Halliburton um 1,8 %. Auf der Piazza Affari beendete Eni die Sitzung mit einem Minus von 1 %. Tenaris -0,3 %, Saipem -0,1 %.
EUROPA, GEWINNE IN HOLDING. MAILAND VERLIERT 1,4 %
Auch die europäischen Börsen verlangsamten sich gestern. In Paris verlor der Cac-40 0,46 %, in Frankfurt verlor der Dax-30 0,61 %. Der in London ansässige Ftse-100 erholte sich im Finale und gewann 0,19 %. Futures signalisieren heute Morgen einen schwachen Start für die kontinentalen Märkte.
Die erste Quartalsbilanz des Alten Kontinents enttäuscht. Der durchschnittliche Gewinn fällt um 21 % und bleibt negativ (-4 %), selbst wenn Öl- und Finanzunternehmen abgezogen werden. Nur 42 % der Unternehmen vermelden eine Umsatzsteigerung, etwas mehr als die Hälfte (57 %) übertrifft selbst bescheidene Prognosen.
Seit Jahresbeginn sind die Wachstumserwartungen für die Gewinne 2016 von +7 auf +0,3 % gesunken. „All dies – kommentiert Giuseppe Sersale von Anthilia – trägt dazu bei, die 9 % der europäischen Börsen seit Anfang des Jahres zu erklären, auch wenn es sie nicht vollständig rechtfertigt“.
In Mailand, immer noch unter dem Druck der anstehenden Kapitalerhöhungen der Banken, sieht es noch schlimmer aus: Der Ftse Mib Index schloss nach Erreichen eines Intraday-Tiefs von 17.509 Punkten mit -1,32 % bei 17.698 Punkten deutlich unter der Barriere von 18 Punkten , erneut am Ende der europäischen Rangliste.
BOT, NEUER REKORD NACH UNTEN. DIE 50 JAHRE MADRID BEGINNEN
Bei den Schuldtiteln hält der Abwärtsdruck auf die Realzinsen sowohl in Europa als auch in den USA an, was die negativen Erwartungen der Betreiber bestätigt. Und so war die Bot-Auktion gestern trotz eines mit Angeboten überfüllten Marktes (Deutschland, Griechenland und Portugal) erfolgreich. Das Finanzministerium hat alle 6,5 Milliarden Euro an BOTs pro Jahr gegen eine Nachfrage von 11,12 Milliarden zugeteilt, wobei die Rate auf ein neues Allzeittief gefallen ist. Tatsächlich fiel die Rendite von -0,14 % auf -0,081 %.
Die italienische Auktionsrunde wird heute mit BTPs fortgesetzt und wird auch neue Angebote für extra lange Anleihen umfassen: bis zu 7,5 Milliarden insgesamt auf den 3-, 7- und 15-jährigen Benchmarks und auf dem außerbörslichen Markt im März 2030 mit guten Volumina blieb der Zinssatz für die italienische zehnjährige Benchmark knapp über 1,50 % bei 1,503 % am Ende des Vormittags, wobei der Btp/Bund-Spread bei 137,9 Basispunkten lag. Der Angebotsfaktor wiegt sicherlich. Spanien hingegen hat bereits mit der Platzierung der Anleihe vom 30. Juli 2066 mit Interessenbekundungen von über 10 Milliarden Euro und einer Rendite von 250 Basispunkten über dem Midswap-Satz begonnen.
BANCO POPOLARE -70 % IM JAHR 2016. UNICREDIT IN SICHT
Italienische Banken leiden, ihre europäischen Vettern glänzen nicht (Eurostoxx -1%). Deutsche Bank fällt um 2,1 %, Société Générale -1,4 %, BBVA -2,1 %. Doch die Situation der italienischen Banken am Vorabend der von der Europäischen Aufsichtsbehörde verhängten Kapitalerhöhungen ist viel dramatischer.
Die Banco Popolare schloss um 9 % (-65 % seit Jahresbeginn) auf 4,40 Euro, nachdem sie ein Allzeittief (14 %) erreicht hatte. Seit Anfang 2016 beträgt der Verlust 70 %. Immerhin waren die Quartalsergebnisse, wie Geschäftsführer Pier Francesco Saviotti selbst einräumte, „nicht sehr gut“: Die Zinsmarge sank im Jahresvergleich um 9 % auf 352 Millionen, -4,7 % im Quartalsvergleich. Die Nettoprovisionen gingen im Jahresvergleich um 7 % auf 317 Millionen US-Dollar zurück.
Der Verkaufsregen traf die verlobte Banca Pop. Mailand (-6,3%) verankerte sich trotz der guten Ergebnisse an den im Fusionsvertrag festgelegten Beteiligungsverhältnissen.
Unicredit ist immer noch stark im Minus: -3,7 % auf 2,84 Euro, nahe an den Tiefstständen des Jahres. Trotz der Zusicherungen von Federico Ghizzoni glauben viele Analysten, dass eine bevorstehende Kapitalerhöhung unvermeidlich ist. Die Analysten von JP Morgan senkten das Kursziel der Aktie von zuvor 2,80 Euro auf 3 Euro. Das Urteil bleibt untergewichtet. Auch Intesa (-1,6 %) und Monte Paschi (-2,4 %) befinden sich im negativen Bereich.
Besonders hervorzuheben ist der Credit Valtellinese, der um 10,6 % nachgab und auf seinen historischen Tiefststand von 0,5020 Euro abrutschte. Der Verlust seit Anfang 2016 beträgt 55 %. Die Bankengruppe schloss das erste Quartal mit einem Nettogewinn von 5 Millionen Euro ab, was einem Rückgang von 78,32 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Heute fällt mit den Quartalsberichten von Bper und Ubi der Vorhang für die vierteljährlichen Kreditauskünfte.
MEDIOBANCA (+1,7%) BEREIT, VENETO BANCA ZU UNTERSTÜTZEN
Mediobanca entgeht der allgemeinen Katastrophe, +1,7 % nach den am Morgen bekannt gegebenen guten Ergebnissen. Alberto Nagel sagte, dass die Bank Piazzetta Cuccia bereit sei, einen Eingriff in die Kapitalerhöhung und den Börsengang der Veneto Banca zu prüfen: „Wir würden eine Investition in die Veneto Banca im Zusammenhang mit der Börsennotierung prüfen, wenn es unabdingbar wäre, sie abzuschließen.“
Das Institut rechnet damit, die im Dezember angekündigte Übernahme der 89 Barclays-Filialen in Italien bis zum Ende des Sommers oder jedenfalls bis zum 30. September abzuschließen. Nagel bestätigte daraufhin, dass der nächste Industrieplan "im Herbst, ungefähr im Monat November" vorgelegt werde.
Schließlich das RCS-Dossier +2,21 %: „Ich weiß nicht, ob es wahrscheinlich ist, alternative Vorschläge zu erwarten. Ich weiß, dass jetzt nur noch ein Vorschlag auf dem Tisch liegt, nämlich der von Kairo, der bewertet werden muss.“
Poste auch schlecht: -2%, obwohl m nach Quartalsende: Citigroup die Kaufempfehlung und das Kursziel bei 8 Euro bestätigte: Die Worte von Wirtschaftsminister Pier Carlo Padoan belasteten die Möglichkeit, eine weitere Beteiligung zu verkaufen der Gesellschaft.
WERBUNG VERRÄT MEDIASET. METROWEB: ENEL FAVORITEN ÜBER TELEKOM
Mediaset ging stark zurück (-4,9 %), nachdem die Ergebnisse des ersten Quartals etwas schlechter als erwartet waren. Was schwer wiegt, sind die Zweifel des Marktes darüber, wie viel es Biscione kosten wird, das Pay-TV von Premium zu verlassen, das bald an Vivendi verkauft wird. „Es gibt ein großes Fragezeichen darüber, wie viel der Verkauf von Premium an Vivendi kosten wird“, sagte ein Analyst einer großen italienischen Bank gegenüber Reuters. Darüber hinaus sind die Aussichten für Werbeeinnahmen weniger glänzend als erwartet: Der stellvertretende Generaldirektor von Pubblitalia, Matteo Cardani, sagte, dass das Wachstum der Werbeeinnahmen von Mediaset im Mai im niedrigen "einstelligen" Bereich liegen wird.
Unterdessen schreitet das Rennen um Metroweb voran. Den Gerüchten zufolge ist Enel der Favorit (-0,3 %), vorausgesetzt, das Unternehmen erhöht das Angebot auf das Niveau von Telecom Italia (-2,3 %), was 821 Millionen entspricht. Wenn die Enel-Hypothese durchgeht, würde Metroweb von Enel Open Fiber, Cdp und vielleicht dem F2i-Fonds kontrolliert, je nachdem, ob es sich entscheidet, Geld zu verdienen und zu verkaufen oder zu bleiben. CDP hätte daher eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen, das zum Aufbau des Telefonnetzes der neuen Generation bestimmt ist. Dies ist einer der Gründe, warum die Cassa die Option von Enel derjenigen des ehemaligen Amtsinhabers der Telekommunikationsunternehmen vorziehen würde, der stattdessen anbot, sofort zwei Drittel des Kapitals zu kaufen und innerhalb von 100/3 Jahren oder bis zu 4 % aufzustocken Kaufen Sie alle Metroweb sofort.
Unterdessen hat Fidentiis beschlossen, die Quartalsergebnisse des Elektrizitätsunternehmens zu honorieren, indem es die Empfehlung auf „Buy from Hold“ erhöht. Das Ziel wird von 4,50 Euro auf 4,0 Euro angepasst. Andererseits belastete der endgültige Stopp der EU bei der Fusion zwischen =2 (Telefonica) und H3G von Hutchison Whampoa Telecom.
MONCLER, SUPERSTAR-TITEL. SAFILO IM FREIEN FALL
Zu den positiven Anmerkungen gehört die Expansion von Moncler (+4,6 % auf 15,66 Euro, Tageshöchstkurs bei 15,93), dem Haupttitel des ersten Teils des Jahres 2016 mit einer Steigerung von 20 %. Nach dem Quartalsabschluss bekräftigte Ubs die Kaufempfehlung und passte das Kursziel von 17,50 Euro auf 17,20 Euro an.
Das Unternehmen beendete das erste Quartal mit einem deutlich stärker als erwarteten Umsatzanstieg von 18 % auf 237 Millionen Euro, +17 % zu konstanten Wechselkursen. Deutlich besser als erwartet liefen die Verkäufe in Nordamerika und Asien.
Im Rest des Sektors verliert Ferragamo 1,9 %. Tod's (+0,33 %) veröffentlichte die Bilanz nach geschlossenen Märkten: Das erste Quartal schloss mit einem Umsatzrückgang um 3,1 % auf 249,6 Millionen und lag damit unter den Markterwartungen. Das Unternehmen warnt davor, dass der Analystenkonsens für ein Umsatzwachstum von 4 % heute „ein bisschen herausfordernd“ aussieht.
Luxottica leidet immer noch: -3,5 % nach der Herabstufung von Ubs. Dramatisch war der Einbruch von Safilo (-9,1%): Die Notierung rutschte auf den tiefsten Stand der letzten drei Jahre bei 6,695 Euro. Kepler-Cheuvreux lehnte den Quartalsabschluss (Umsatz -7 % auf 301 Millionen) ab, indem er das Kursziel von 7 Euro auf 7,50 Euro senkte. Minderurteil bestätigt.
INDUSTRIE, LEONARDO UND PRYSMIAN BEFÖRDERT
Unter den Industriellen sticht Leonardo hervor (+3,7 %): Die frühere Finmeccanica wurde von JP Morgan von Neutral auf Übergewicht hochgestuft, Kursziel 13,0 Euro. Prysmians Rallye geht weiter (+2%). Banca Imi erhöhte das Kursziel von 22,2 auf 23,5 Euro und bestätigte die Aufnahmeempfehlung. Schwacher Fiat Chrysler (-1,4%), StM -1%. Brembo immer noch deutlich (+7,91 %). Astaldi sticht nach der Präsentation des neuen Industrieplans im Star-Segment (+8,31 %) heraus.
