Es ist keine Zeit mehr für Zumutungen oder Einmischungen. Nach den Opfern, die während der härtesten Zeit der Pandemie gebracht wurden, die Europäische Banken sie fangen an, ungeduldig zu werden das Handeln der EZB und ihrer Aufsicht, deren Eingriff in die Geschäftsführung einzelner Institute als übertrieben und unzumutbar angesehen wird. Zweite II Sohle 24 ErzEs gäbe drei Fronten, an denen sich die Banken "auf den Zusammenstoß" vorbereiten: die Ankunft möglicher neuer Beschränkungen Dividenden e zurückkaufen, die einseitige Aufhebung der Darlehensbedingungen Mehr und die übermäßige Präsenz von Aufsichtsbehörden bei Bankvorstandssitzungen.
Anwesenheit von Inspektoren in Gremien: Brief von Bini Smaghi
Dieser letzte Punkt wurde von ausgearbeitet Bloomberg, die den Inhalt eines Briefes von offenbarte Lorenzo Bini Smaghi, Präsident der Société Générale und ehemaliges Vorstandsmitglied der EZB, gerichtet an den Generaldirektor der Europäischen Zentralbank, Ramon Quintana.
„Soweit ich weiß, nimmt keine andere Behörde in den großen fortgeschrittenen Volkswirtschaften an Vorstandssitzungen und Ausschüssen im Rahmen ihrer Aufsichtstätigkeit teil – schrieb er – weder die Federal Reserve, noch die Bank of England, noch die Schweizerische Nationalbank, noch die Finma. Einige ESAs haben diese Praxis in der Vergangenheit mit scheinbar geringem Nutzen und ernsthaften Bedenken beaufsichtigter Unternehmen übernommen.“
In dem Brief bat Bini Smaghi um ein Treffen mit der Nummer eins der Bankenaufsicht, Andrea Enria und die Präsidenten anderer großer europäischer Kreditinstitute "für einen Meinungsaustausch darüber, wie eine korrekte Bewertung der Bankführung sichergestellt werden kann". Laut dem Manager, in der Tat, die Anwesenheit von Inspektoren während Vorstandssitzungen würde es interne Diskussionen unwirksam machen Tafel.
Dividenden und Rückkäufe: Kein Verbot, die Aufsicht mahnt zur Vorsicht
Ein weiteres heißes Thema sind die Verteilungund Dividenden und die Programme von Aktienrückkauf eigen (zurückkaufen). In einem beispiellosen Schritt wurde im März 2020 die Aufsicht über die EZB bat Banken in der Eurozone um zahlen keine Dividenden, keine Kuponzahlungsverpflichtungen für die Jahre 2019 und 2020 mindestens bis zum Monat Oktober (XNUMX Empfehlung dann verlängert bis 2021) und keine Rückkaufprogramme zur Vergütung der Aktionäre durchzuführen.
Im vergangenen Juni, während einer Anhörung vor dem Europäischen Parlament, die Nummer eins der Aufsichtsbehörde Andrea Enria er sagte: „Im Euroraum können wir die Möglichkeit ungünstigerer Szenarien für Wirtschaftswachstum und Inflation nicht ausschließen. Es besteht die Möglichkeit, dass neue Sanktionen gegen Russland eingeführt oder bereits geltende im Energie- und Rohstoffsektor verschärft werden, und es ist auch möglich, dass Vergeltungsmaßnahmen aus Moskau kommen.“ Wenn dies die Entwicklungen sind, "werden wir den Banken vorschlagen, ihre Kapitalniveaus für ungünstige Szenarien neu zu berechnen und die Neuberechnung für Gewinnverteilungspläne zu verwenden", dh die Höhe der Dividenden festzulegen.
Bankmanager sind daher besorgt, dass die EZB-Aufsicht schieben, um die Rückkehr zur Normalität in Sachen wieder aufzuschieben Dividenden und Rückkäufe. Im Moment scheint kein Verbot in Sicht, aber – wie Il Sole 24 Ore erklärt – „vermehren sich die Anzeichen für moralische Überzeugungen, die auf einzelne europäische Banken abzielen, um die Ausschüttung von Coupons an die Aktionäre in Bezug auf die angekündigten Pläne zu reduzieren der Markt. Eine Aufforderung zur Vorsicht, die, wenn sie von den Banken wirklich akzeptiert würde, gravierende Auswirkungen auf die aktuellen Bewertungen der Börse haben würde, die bisher vielfach gerade von den Erwartungen an Maxi-Rückkäufe getragen wurden.“
Tltro-Darlehen
Im Laufe der "Letzte Sitzung im Oktober, zusätzlich zur Erhöhung der Zinssätze zum dritten Mal in Folge hat die EZB angekündigt a einseitige Änderung der Bedingungen der Tltro-Darlehen ab 2.100 Mrd. Der LTTER „muss neu kalibriert werden, um sicherzustellen, dass er mit dem breiteren Prozess der geldpolitischen Normalisierung vereinbar ist und die Weitergabe von Leitzinserhöhungen an die Kreditvergabebedingungen der Banken verbessert“. EZB. Ab dem 23. November 2022 und bis zum Fälligkeits- oder Vorauszahlungsdatum wird der Zinssatz auf TLTER 3 an den Durchschnitt der Referenzzinssätze der EZB gekoppelt, während den Banken zusätzliche Termine für die freiwillige Vorauszahlung der Beträge angeboten werden. Und noch einmal: Die Vergütung der erforderlichen Reserven werde auf den Einlagensatz festgelegt, "um diese Vergütung stärker an den Bedingungen des Geldmarktes auszurichten", so der Eurotower. Insbesondere bei langfristigen Refinanzierungsgeschäften wird ein an den durchschnittlichen EZB-Zinssatz während der Kreditlaufzeit indexierter Zinssatz zugrunde gelegt.
Der Grund für diese Entscheidungen ist leicht zu sagen: Angesichts der Erhöhung der Einlagenzinsen hätten die Bankinstitute davon profitiert 20-25 Milliarden an risikofreien Einnahmen. Gewinne, die dem Eurosystem jedoch einen hohen Nettoverlust beschert hätten. Daher die Entscheidung, die Bedingungen zu ändern, was aller Wahrscheinlichkeit nach zu Nachfragen bei den Banken führen wird vorzeitige Rückzahlung von Krediten.
Hervorzuheben ist, dass sowohl bei Dividenden und Rückkäufen als auch bei Tltro-Darlehen die Banken die Stellungnahme des abwarten Europäischer Bankenverband.
Europäische Banken gegen EZB-Aufsicht, Enria: „Vermeidung der Fehler der Vergangenheit, mehr Aufmerksamkeit für Risikomanagement“
Zu den Bedenken geäußert von Europäische Banken der Manager antwortet aus der Ferne EZB-Bankenaufsicht, Andrea Enrico, Rede auf einer Konferenz der Bundesbank. Trotz „der positiven Erwartungen des Marktes an die Rentabilität der Banken“ gibt es „gute Gründe, die Banken zu bitten, sich stärker auf die Überwachung und Steuerung des Zinsrisikos zu konzentrieren. Dies ist ein heikler Moment und Fehler der Vergangenheit müssen vermieden werden“, sagte Enria.
„Der Zinsanstieg – erklärte er – war ein wichtiger Faktor bei der Verbesserung der Rentabilität der europäischen Banken im Jahr 2022“, und sowohl Banken als auch Analysten „erwarten, dass sich der positive Effekt der Zinssätze auf den Nettozinsertrag im Jahr 2023 fortsetzt“. Er warnte jedoch: „Es gibt eine besorgniserregende Dissonanz zwischen diesen positiven Erwartungen und der einzigartigen Mischung von Risiken, denen wir gegenüberstehen. Die Wachstumsaussichten haben sich in diesem Jahr weiter verschlechtert, während Inflationsraten und Inflationsprognosen und damit das Zinsniveau gestiegen sind. All dies geschieht vor dem Hintergrund einer historisch hohen Verschuldung, inmitten mehrerer Nischen steigender Kredit- und Kontrahentenrisiken für Banken und mit wenig Spielraum für geld- und fiskalpolitische Stützungsmaßnahmen. All diese Elemente – wiederholte er – erfordern Umsicht, sorgfältiges Risikomanagement und größere Wachsamkeit“. Und dafür die EZB „schließt eine Überprüfung der Zinssatz- und Credit-Spread-Risikomanagementpraktiken bei einer Stichprobe von Banken ab, die solchen Risiken besonders ausgesetzt sind“.
„Unabhängig von den Aufsichts- und Rechnungslegungssystemen – fuhr er fort Henry – Banken sollten die Auswirkungen nicht übersehen, die steigende Zinsen typischerweise auf den Barwert ihres Eigenkapitals haben“, was sich bei einem Rückgang in „schlechteren langfristigen Ertrags- und Kapitalausstattungsaussichten niederschlägt, was wiederum die Fähigkeit des Sektors untergräbt, Investitionen anzuziehen “.
