Die Bad Bank von Intesa Sanpaolo und Unicredit nimmt Gestalt an. Heute haben die beiden Bankengruppen die Absichtserklärung formalisiert, „gemeinsam eine innovative Lösung zu entwickeln und umzusetzen, die darauf abzielt, die Leistung zu optimieren und den Wert eines ausgewählten Portfolios von Krediten, die umstrukturiert werden, zu maximieren“. Eine Lösung, über die seit einiger Zeit gesprochen wird und deren Abschluss gestern Abend von der Financial Times erwartet wurde, die feststellt, dass dies „ein seltenes Beispiel dafür ist, dass europäische Banken ihre Kräfte mit einigen der vielen im Finanzsystem vorhandenen Private-Equity- und Hedge-Fonds bündeln des Alten Kontinents auf der Suche nach Möglichkeiten, Vermögenswerte von kapitalhungrigen Kreditgebern zu ergattern“.
Von einer echten Bad Bank wollen Unicredit und Intesa natürlich nichts hören: Es handelt sich um eine Vereinbarung, die noch nicht verfallene Kredite ohne Veräußerungsabsicht betrifft, die darauf abzielt, die betroffenen Unternehmen wieder in die Gewinnzone zu bringen, zu nutzen des Beratungsunternehmens A&M ist auf Unternehmensumstrukturierungen spezialisiert. Tatsächlich verbindet Alvarez & Marsal seinen Namen mit der Restrukturierung der Insolvenz von Lehman Brothers.
Da ist die Diskussion lebendig geworden, die Brutto-Forderungsausfälle des Bankensystems sie stiegen erneut auf den Rekordwert von 162 Milliarden. Mit dieser Operation scheint sich der Weg derjenigen zu festigen, die Lösungen bevorzugen, die von einzelnen Banken in zufälliger Reihenfolge durchgeführt werden, und nicht eine systemische Lösung. Dieses Projekt wird jedoch von einigen noch heute als bevorzugte Lösung angesehen. Letzte Woche hat der stellvertretende Generaldirektor der Bankitalia, Luigi Federico Signorini, in einer Rede vor dem Plenarsaal mitgeteilt, dass die Bank von Italien die Umsetzung von Maßnahmen mit allgemeinerem Geltungsbereich befürworten würde.“ „Zur Frage der Bad Bank beziehe ich mich auf das, was der Gouverneur sagte – Signorini sagte –, dass eine starke Auswirkung zweifelhafter Kredite auf die Bilanzen der Banken nicht positiv ist und die Art und Weise, wie diese Kredite verwaltet werden, sehr wichtig ist. Wir begrüßen die Initiativen zahlreicher Banken und würden Maßnahmen allgemeinerer Art nicht schlecht sehen.“ Auch der Abi, der Fachverband der Banken, wäre für eine systemische Lösung. In Wahrheit legen Banker die Betonung vor allem auf „Geld“. Für den Präsidenten von ABI, Antonio Patuelli, wäre "eine von der Regierung geförderte Bad Bank sinnvoll, die wie in anderen westlichen Ländern einige Ressourcen oder einige Steueranreize bieten sollte". Er sagte es vor einigen Tagen in einer Rede in der Mix24-Radiosendung und präzisierte: „Wir müssen jedoch vermeiden, einen Bad-Bank-Zug oder eine Einschränkung für andere zu schaffen, was ein Überbau in Bezug auf bestehende Strukturen ist“.
Das Risiko, dass eine noch so wünschenswerte Systemlösung als Zugpferd interpretiert wird es wurde vor einiger Zeit auch auf Firstonline von Adriano Bianchi, Geschäftsführer der italienischen Abteilung des gleichen Beratungsunternehmens (A&M), das das Intesa-Unicredit-Kkr-Dossier verwaltet, befürchtet. „Über Systemoperationen zu sprechen – sagte er gegenüber Firstonline – sollte jedoch nicht bedeuten, das Überleben aller beteiligten Subjekte (sowohl auf der Gläubiger- als auch auf der Schuldnerseite) zu garantieren, und dies in Italien (dem Land von Efim, Staatsstaat in Liquidation) für über 30 Jahre), ist nicht so offensichtlich. Wir stehen also vor zwei gegensätzlichen und kaum vereinbaren Bedürfnissen: Wenn ein Systembetrieb durchgeführt wird, sollte er, um tatsächlich wirksam zu sein - und nicht nur Finanzspekulation oder ein neuer Zug, der die ohnehin schon knappen Ressourcen absorbiert - regiert werden privaten Kriterien, sondern stellen gleichzeitig sicher, dass niemand die Teilnahme verweigern kann".
Andererseits ist Italien eines der wenigen Länder, das den Banken kein nicht rückzahlbares Geld gegeben hat. Im Gegensatz dazu scheinen Bad Banks, wo sie implementiert sind, damit durchzukommen. Erst vor wenigen Tagen gelang es der irischen Bad Bank Nama, ihren größten Verkauf notleidender Kredite abzuschließen, ein 1-Milliarden-Paket an Private Equity Cerberus. Angesichts des steigenden internationalen Interesses an irischen Vermögenswerten wird nun darüber diskutiert, ob Nama die Liquidation von Vermögenswerten beschleunigen und vor ihrer geplanten Fälligkeit im Jahr 2020 abschließen kann oder nicht die besten Renditen für die Steuerzahler bringen und dass Namas Erfolg dreifach ist: Es wird sowohl vorrangige als auch nachrangige Verbindlichkeiten tilgen und es besteht die Aussicht, dass es sogar einen Gewinn erzielt. In Spanien konnte die Bad Bank Sareb nach einem zögerlichen Abflug mehrere Verkäufe verbuchen und Ende 2013 3,8 Milliarden Euro einsammeln. Ein Ergebnis im Rahmen der Erwartungen, allerdings geprägt von einem Jahresfehlbetrag von 261 Millionen Euro.
