Auf der Piazza Affari stehen die Augen von Private-Equity-Fonds im Mittelpunkt Atlantia und die Aktie der Gruppe steigt nach einer Suspendierung aufgrund eines Überschusses zu Beginn des Tages um mehr als 10 %. Am Ende fiel das Thiol etwas ab, bleibt aber das Beste des Ftse Mib. Zwei Übernahmeangebote am Horizont: ein feindliches und ein defensives. Der erste des amerikanischen Fonds Globale Infrastrukturpartner (die die Italo-Züge übernahm) und der kanadische Fonds Brookfield unterstützt von der spanischen Infrastrukturgruppe Acs von Florentino Perez (und Schirmherr von Real Madrid), die zweite von Blackstone (Fonds, der zusammen mit Cdp und Macquarie in Kürze Autostrade per l'Italia übernehmen wird) und von der Familie Benetton – jetzt erster Aktionär der Holding mit 33% des Kapitals durch Edizione – mit dem Ziel, die Infrastruktur-Holding vom Markt zu nehmen, um sie vor ausländischen Fängen zu schützen. Dies wurde gestern Mittwoch, dem 6. April, von Bloomblerg unter Berufung auf Quellen in der Nähe des auf dem Tisch liegenden Dossiers gemeldet. Inzwischen hat die Agentur Moody's das Rating für die langfristigen Verbindlichkeiten von Atlantia von „Ba2“ auf „Ba1“ verbessert.
Aber gehen wir einen Schritt zurück. Die beiden Investmentfonds Gip und Brookfield haben am 30. März einen unverbindlichen vorläufigen Vorschlag für ein mögliches Angebot vorgelegt und zusammen mit Acs eine exklusive Vereinbarung getroffen, wonach Acs vorbehaltlich des Abschlusses eines Angebots durch das Konsortium eine Mehrheitsbeteiligung erwerben könnte im Autobahn-Konzessionsgeschäft von Atlantia (50,1 % von Abertis zusätzlich zu den Vermögenswerten in Lateinamerika), auch unter Berufung auf die Liquidität, die nach dem Verkauf der Mehrheitsbeteiligung an der Tochtergesellschaft eintrifft Autostrade per l'Italia (Operation nach dem Einsturz der Morandi-Brücke) von rund 8,2 Milliarden Euro im zweiten Quartal 2022, mit denen ein möglicher Käufer theoretisch einen Teil des Angebots bezahlen könnte.
Derzeit hat das Konsortium keine Entscheidung bezüglich eines möglichen Angebots für Atlantia getroffen und es wurden keine Vereinbarungen mit demselben und/oder seinen Aktionären getroffen – schließt die Pressemitteilung – und betont, dass es keine Gewissheit gibt, dass es zu einem endgültigen Angebot kommen wird verbindliches Angebot noch auf die damit verbundenen Bedingungen.
Atlantia zwischen zwei Übernahmeangeboten: drei mögliche Szenarien
Der Wind des Krieges mit Übernahmeangeboten weht über Atlantia, und der Titel soll in Mailand rennen. Ein feindliches Übernahmeangebot scheint jedoch nicht einfach, wenn man bedenkt, dass Atlantia eine strategische Infrastruktur wie die Aeroporti di Roma, einige Flughäfen in Frankreich und 20 % des Eurotunnels kontrolliert, deren Kauf die italienische Regierung angesichts der aktuellen geopolitischen Lage ablehnen könnte . Wir müssen uns auch mit den anderen langjährigen Anteilseignern der Holding auseinandersetzen (der Singapur-Fonds Gic mit 8,29 %, HSBC mit 5 % und Fondazione Crt mit 4,5 %). Aus diesem Grund scheint gerade bei der nicht verkaufswilligen Edizione eine Führungswende schwer vorstellbar. Aus diesem Grund wird auch angenommen, dass Perez 'Schritt nur eine "Stimmungsprobe im Haus Benetton" ist, wie er es bei Autostrade per l'Italia getan hat, als er sagte, er sei bereit, 10 Milliarden auf den Tisch zu legen, ohne jedoch Geld zu verdienen das angebot konkret. Deutlich wahrscheinlicher bleibt daher der Abwehrzug, der auch dem schwierigen Zusammenleben in der Gemeinde ein Ende bereiten würde Spanische Abertis, also der größte spanische Autobahnkonzern, an dem Perez bereits Anteilseigner ist.
Von hier aus eröffnet Bloomberg ein drittes Szenario, nämlich ein Unentschieden. Nach Angaben der Agentur wäre die Zusammenarbeit mit der Benetton-Galaxie auch das bevorzugte Ergebnis der spanischen Gruppe, da Acs bis 30 eine 50,4-prozentige Beteiligung an dem spanischen multinationalen Unternehmen Abertis und Hochtief besitzt (Acs ist mit 20 % der Hauptaktionär). %. Atlantia ist mit 50 % Hauptaktionär von Abertis.
In der Zwischenzeit, am 5. Mai, die Übergang von Aspi zu CDP. Mit der Registrierung des interministeriellen Erlasses zur Genehmigung des „Nachtrags“ und des Wirtschafts- und Finanzplans durch den Rechnungshof wurden alle im Übertragungsvertrag vorgesehenen aufschiebenden Bedingungen überprüft. Bezüglich der für die eingereichten ListeVersammlung am 29, der historische Manager Karl Bertazzo wird als Geschäftsführer für die nächsten drei Jahre bestätigt, während der neue Präsident von Atlantia dies sein wird Giampiero Massolo.
