Positive Abgänge für die Finanzmärkte wurden am Freitag durch die Worte von Jerome Powell beruhigt, der „starke“ Zinserhöhungen ausschloss. Positive Anmerkungen auch an der Tariffront. zeichnet sich abAbkommen zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko, die wiederum auch einem Abkommen mit Kanada und der Unterzeichnung von NAFTA 2 vorausgehen könnte.
PEKING BIS ZU 3 WOCHEN. SHANGHAI +2.1 %
Gute Nachrichten auch aus China. Die Zentralbank legte ein neues Paritätsband zwischen dem Yuan und dem Dollar bei etwa 6,80 fest. Peking signalisiert damit seine Bereitschaft, eine Abwertung seiner Währung über 7 gegenüber dem Greenback zu vermeiden. Die Botschaft ist, dass Peking nicht beabsichtigt, den Hebel des Wandels gegen Washington einzusetzen. Außerdem wird der Wille bekräftigt, die Reserven nicht unter 3.000 Milliarden Dollar fallen zu lassen.
Die Reaktion der Märkte ließ nicht lange auf sich warten:
Der Yuan erholte sich auf 6,8110, ein Zweieinhalbmonatshoch.
Die Shanghai Stock Exchange steigt um 1,9 %, Hongkong um +2,1 %. Auch der koreanische Kospi liegt mit +0,3 % auf positivem Boden. In Tokio steigt der Topix-Index um 0,8 %.
Schwaches Öl: Brent bei 75,76 Dollar pro Barrel.
DIE MISSION DES DRACHEN FÜR TRIA BEGINNT
Die Woche beginnt mit dem offiziellen Besuch des Wirtschafts- und Finanzministers Giovanni Tria, der bis zum 1. September zwischen Peking und Shanghai stattfinden wird, um „die Wirtschaftsbeziehungen zwischen den beiden Ländern zu stärken“. Das heißt, China davon zu überzeugen, Schuldtitel zu kaufen oder sich an Investitionen in Bel Paese zu beteiligen. Am Vorabend der Rückkehr des Ministers Am Freitag, den 1. September, wird Fitch nach Börsenschluss das erste Zeugnis über die italienischen Schulden herausgeben, (heute stabiler Ausblick und BBB-Rating).
FREITAG DER ERSTE TEST FÜR DIE BEWERTUNG
Dazwischen, von Dienstag bis Donnerstag, stellt sich das Treasury den ersten Auktionen nach den Feiertagen: Am Dienstag geht es mit dem zweijährlichen Ctz los, dann sind die 6-Monats-BOTs an der Reihe und am Donnerstag mit dem Medium-Angebot -Langfristige Wertpapiere.
Der Mef nähert sich den Tests unter nicht idealen Bedingungen. In den letzten zwei Monaten gab es einen Abfluss von fast 70 Milliarden italienischer Wertpapiere durch internationale Investoren, ersetzt durch Käufe unserer heimischen Banken (aber auch von Poste Italiane). Die zehnjährige BTP-Rendite stieg auf 3,13 %, der Spread erreichte 278 Basispunkte.
POWELL SCHIEBT DIE WALL STREET ZU NEUEN REKORDEN
Die am Freitag erreichten neuen Höchststände des S&P 500 und der Nasdaq gaben den Aktien Auftrieb. Die Rallye geht heute Morgen weiter: Wall-Street-Futures steigen um 0,3 %. Jerome Powells Rede auf dem Treffen in Jackson Hole brachte keine Überraschungen. Der Fed-Chef folgt Donald Trumps Warnung zu den Geldkosten nicht und bekräftigte, dass die US-Zinsen bei der Sitzung am 26 ).
Händler beobachten jedoch mit Sorge die Abflachung der Treasury-Renditekurve, die zum ersten Mal seit August 20 weiter unter 2007 Basispunkte abgeflacht ist und sogar unter das japanische Äquivalent gelandet ist, da dies seit elf Jahren nicht mehr vorgekommen ist.
Die Worte von Powell, der die schrittweisen Zinserhöhungen verteidigte und eine Überhitzung der Wirtschaft ausschloss, ließen die Renditen der zweijährigen Anleihen steigen, während die der zehnjährigen angesichts der weichen Haltung weiter unter Druck blieben die Inflation von Powell, der sich auch auf Mario Draghis berühmtestes Sprichwort („whatever it takes“) bezog, um seine Entschlossenheit gegen die Preiserhöhung zu demonstrieren.
US-BIP-DATEN AM DIENSTAG: +4% ERWARTET
An der Makrofront sticht die Veröffentlichung von Daten zur Handelsbilanz am Dienstag im Laufe der Woche hervor, während der Streit zwischen den USA und China über Zölle anhält. Analysten prognostizieren einen Anstieg des amerikanischen Defizits gegenüber Peking (69 Milliarden im Juli gegenüber 67,9 Milliarden zuvor). Die am Mittwoch veröffentlichte zweite Ablesung der US-BIP-Entwicklung im zweiten Quartal sollte den hervorragenden Gesundheitszustand der Wirtschaft bestätigen: Es wird ein Anstieg von 4 % erwartet (gegenüber 4,1 % in der ersten Schätzung).
SCHEINWERFER AUF DEM MARKT DES FIAT CHRYSLER
An der Unternehmensfront:
- Das freiwillige öffentliche Übernahmeangebot von 2i Towers für die Aktien von EI Towers startet heute. Die Operation endet am 5. Oktober.
- Das Spiel für Carige wird in Erwartung der Versammlung am 20. September noch heißer. Am Freitag trat auch der ehemalige Bürgermeister von Genua, Giuseppe Pericu, aus dem Verwaltungsrat zurück. So verschwand die Mehrheit der amtierenden Direktoren.
- Im Rampenlicht Fiat Chrysler, bester Blue Chip letzte Woche mit einem Sprung von 5%, nach der Bestätigung der Beteiligung von Kkr an Magneti Marelli. Morgan Stanley hat das Kursziel von 21 Euro auf 23 Euro gesenkt, bestätigt jedoch die Overweight-Meinung: Im Vergleich zur heutigen Notierung schätzen amerikanische Analysten ein Aufwärtspotenzial von rund +50 %
