„Wie lange wird die Geldpolitik die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau oder sogar niedriger halten? Niemand kann sagen, jede Meinung ist legitim. Sicher ist, dass die gesamte Versicherungswelt in ihren Grundfesten erschüttert wird“ und dies „die anspruchsvollste Herausforderung“ sei. Der Alarm wurde von Salvatore Rossi, Präsident von IVASS, geschlagen, der am Donnerstag in Rom während einer vom Aufsichtsinstitut organisierten Konferenz über die Einführung von Solvency II sprach, dem neuen Regelwerk, das ab dem 2016. Januar XNUMX die Tätigkeit europäischer Versicherungsunternehmen regelt .
In die gleiche Richtung geht Maria Bianca Farina, Präsidentin von ANIA: „Die anhaltend niedrigen Zinsen sollten uns dazu veranlassen, unsere Art und Weise zu ändern, wie wir Versicherungen betreiben. Wir bewältigen diese Phase mit den Units und Hybridprodukten, aber wir werden auch die traditionellen Produkte ändern müssen. Die Herausforderung, die vor uns liegt, besteht darin, dass wir uns verändern müssen, um mittel- und langfristig nach neuen Wegen der Verwaltung von Einsparungen zu suchen.“
In Bezug auf die Aufsicht bleibt „die Harmonisierung und Konvergenz der Praktiken“ eine absolute Priorität für das System, und die verschiedenen Behörden müssen „den Nationalstolz ablegen“ und sich verpflichten, „beste Praktiken zu verbreiten, unabhängig davon, wo sie entwickelt wurden“, fährt Rossi fort -. Es ist undenkbar, dass ein neues Regulierungssystem kohärent verwaltet werden kann, wenn man zu lange akzeptiert, dass die Wettbewerbsbedingungen nicht ausgeglichen sind, dass es Unterschiede in der Vorgehensweise zwischen den nationalen Aufsichtsbehörden gibt und dass es in Fragen des Versicherungsnehmerschutzes zwischen den verschiedenen Ländern zu Diskriminierungen kommt . Dies ist häufig bei Solvency I geschehen, das die Verbreitung nationaler Besonderheiten ermöglicht hat. Solvency II schränkt diese Besonderheiten stark ein und erleichtert daher die Harmonisierung der Aufsichtspraktiken im Hinblick auf eine wirklich europäische Aufsicht über den Versicherungssektor“.
Wie jedoch Alberto Minali, Group Chief Financial Officer von Generali, feststellte, „ist der Markt der Meinung, dass trotz der Bemühungen, die unternommen wurden, um ihn zu schaffen, immer noch ein gemeinsamer Regulierungsrahmen fehlt. Die Vorstellung, dass zwischen verschiedenen Ländern immer noch Ausnahmen bestehen und dass nationale Interessen immer noch Vorrang haben können, schafft ein Klima des Misstrauens.“
Andererseits, so Gabriel Bernardino, Präsident der Europäischen Versicherungsbehörde (Eiopa), „geht es nur um Erwartungen: Es war unrealistisch zu erwarten, dass Solvency II sofort und einheitlich in allen Ländern angewendet wird. Wir stehen erst am Anfang: Wir dürfen nicht naiv sein. Es ist wie eine Reise, es braucht Zeit." Auch, weil wir, wie Tom Wilson, Group Chief Risk Officer der Allianz, feststellte, nicht die „enormen Unterschiede vergessen dürfen, die zwischen den verschiedenen Ländern in Bezug auf Länderrisiken, Besteuerung und angebotene Finanzprodukte bestehen“.
Gerade der finanzielle Aspekt ist ein weiteres entscheidendes Kapitel in der Analyse von Solvency II. Die neuen Regeln "drängen Versicherungsunternehmen in Richtung Staatsanleihen - fährt Minali fort -, weil sie eine implizite Verzerrung in Richtung des Marktes für festverzinsliche Anleihen mit sich bringen", der wegen seiner Sicherheit bevorzugt wird, aber "nicht die besten Renditen bringt und das ist es wird sich langfristig auf die operative Leistungsfähigkeit der Unternehmen auswirken“.
Die von Solvency II vorgeschlagenen Herausforderungen sind daher weder gering noch einfach zu bewältigen und riskieren, insbesondere kleinere Unternehmen in Schwierigkeiten zu bringen. Nicht zuletzt deshalb, sagt Christian Thimann, Mitglied der Geschäftsleitung von Axa, weil „die großen Unternehmen schon früher mit der Vorbereitung begonnen haben: Wir haben zum Beispiel 2010 angefangen“.
Aus dieser Sicht geht es Minali nicht um die „Komplexität der Produkte, die für alle gleich sind, sondern um die Fähigkeit, sich an den neuen Kontext anzupassen. Solvency II an sich schafft keine Probleme: Das Problem ist vielmehr, dass es in manchen Fällen an Instrumenten zur Anpassung mangelt.“ Bernardino sagt jedoch, er sei "sicher, dass wir weiterhin eine Landschaft mit Unternehmen unterschiedlicher Größe haben werden".
Jedenfalls sei der Übergang zum neuen Regulierungssystem laut Rossi „revolutionär“, er erfordere „einen tiefgreifenden Kulturwandel“ – ein Vorhaben, bei dem italienische Versicherungsunternehmen „eine Lücke zu füllen“ hätten – und mit sich bringen werde entscheidende Neuerungen bei der Marktoffenlegung , denn "die neuen Regeln werden es allen interessierten Parteien ermöglichen, die Finanzlage eines Versicherers mit einem beispiellosen Detaillierungsgrad zu kennen", auch wenn "um das Bild zu verkomplizieren, in Italien die Koexistenz der Solvenz besteht II Informationssystem mit Abschlüssen, die nach Rechnungslegungsstandards erstellt wurden, die nicht vergleichbare Kennzahlen darstellen. Dies kann zu Verwirrung und Missverständnissen führen."
