Madrid ist wieder einmal das Herzstück der europäischen Krise und angesichts der neuen Sparankündigungen sind die spanischen Bürger auf die Straße gegangen. Die Marktreaktion war schnell: Die zehnjährigen Bonos stiegen um über 6 %, und der Spread beschleunigte sich erneut (mit einem gefährlichen Dominoeffekt für Italien). Auf gesellschaftlicher Ebene erwachen separatistische Bewegungen wieder: Katalonien (die wirtschaftlich produktivste Region Spaniens) hat um die Genehmigung eines Referendums zur Erlangung der Unabhängigkeit von der Regierung in Madrid gebeten. Der Moody's droht eine Herabstufung und die Märkte erwarten, dass Rajoy bald die Europäische Union um Hilfe bittet: Mario Draghi hat den spanischen Premierminister wiederholt aufgefordert, diesen Weg zu wählen, und Olli Rehn erklärte heute in Madrid, dass die EU-Kommission alles bereit habe, sollte Madrid entscheiden. Dies ist die Chronik der letzten Woche in Spanien.
Die Veröffentlichung der Finanzielles Jahr 2013 Es hat die Märkte nur teilweise beruhigt: Die meisten sehen darin einen ersten Schritt für den Rettungsantrag und die Intervention der Europäischen Zentralbank (durch das vom EZB-Präsidenten Mario Draghi angekündigte OMT-Programm). Der (glücklicherweise positive) Kommentar von EU-Kommissar Rehn ließ nicht lange auf sich warten: „Spanien reagiert mit der heutigen Ankündigung auf die konkreten Empfehlungen der Union und geht in einigen Bereichen sogar über diese Forderungen hinaus“, als wolle man damit sagen, dass Spanien diesem entgegenkommt die von Gouverneur Draghi lautstark geforderte „Konditionalität“ zur Einleitung des „Anti-Spread Shield“-Verfahrens. Der angekündigte Haushalt 2013 sieht vor 40 Milliarden Euro zusätzliche Kürzungen (zwei Drittel geringere Ausgaben, der Rest höhere Steuern). Mehr Sparmaßnahmen und schlechtes Wachstum (Spanien hat den Rekord für die europäische Arbeitslosenquote von 25,1 %!) Sie sind eine Negativspirale, die nichts Gutes verheißt für die Iberer und für Europa als Ganzes.
Darüber hinaus hat Spanien den Haushalt angekündigt die Einrichtung einer unabhängigen Steuerbehörde dessen Ziel es ist, die Fortschritte an der Haushaltsfront zu überwachen, und ein Paket, das dies tun sollte bestehen aus 43 neuen Gesetzen, die auf Strukturreformen abzielen und deren Hauptziel die Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit ist. Die Grundannahmen der Regierung sehen vor BIP-Verlangsamung um -1,5 % im Jahr 2012 und -0,5 % für 2013 (was auf den ersten Blick optimistisch erscheint). Angesichts dieser Prämissen wird dies nach Angaben der Madrider Regierung ausreichen, um die Defizit-/BIP-Ziele für 2012 (6,3 %) und 2013 (4,5 %) zu erreichen.
Ein Aufschrei der „Kern“-Länder Europas letzte Woche: Es ist für den ESM unmöglich, die Bankschulden zu übernehmen. Dies hätte natürlich enorme Auswirkungen, insbesondere auf die Bilanzen von Ländern – wie Spanien und Irland – der Kern des Problems ist genau das Bankensystem. Sollte die „Kern“-Hypothese zutreffen, wäre Spanien nicht in der Lage, die Schulden seiner Banken zurückzuzahlen, was eine weitere Verschärfung des Defizits bedeuten würde (oder öffentliches Defizit) bei 7,4 % im Jahr 2012 (der Vertrag von Maastricht verlangte einen Wert von unter 3 %, erinnern Sie sich?).
Spanien muss monatelang mit den europäischen Empfehlungen einerseits und der sozialen Unzufriedenheit, die es bekämpft, andererseits rechnen. Die in den Brüsseler Richtlinien geforderten größeren Sparmaßnahmen führen zu einer geringeren Spanne (Was passiert, wenn der Spread sinkt?) und damit niedrigere Zinsbelastungen (das Defizit) aber gleichzeitig belebt es separatistische Impulse im Land. Die Hoffnung besteht darin, dass die Reformen bald eintreten und die makroökonomische Situation entscheidend verbessern können – der einzige Weg zu einer schnellen Erholung, wie der Fall Irland zeigt.
