Wie Sie vielleicht in diesem Blog und darüber hinaus gelesen haben, ist die US-Börse (der S&P500) erlebt eine reale Rally (oder eine verlängerte Haussephase der Börse).
Was erwartet Sie, wenn Sie sich dafür entschieden haben in Aktien investieren heute?
Der Blick in die Vergangenheit gibt uns keine Gewissheit darüber, was in der Zukunft passieren könnte, aber lesen Sie mit kritischer Blick auf das, was in den letzten 15 Jahren der Geschichte passiert ist könnte uns einige hervorragende Denkanstöße liefern. Lassen Sie uns insbesondere versuchen, die Geschichte eines hypothetischen Mr. Rossi zu studieren, der zwischen a wählen musste Investition in Aktien und ein Investieren in Staatsanleihen (wir sprechen über den US-Markt).
Die Grafik (zum Vergrößern auf das Bild klicken) zeigt die sog Risikoprämie (ERP, Akronym für Aktienrisikoprämie), die Unterschied zwischen der angebotenen Rendite von US-Aktien (S&P500 „Total Return“) als Ganzes und die Rendite, die eine Anlage in bietet Staatsanleihen im gleichen Zeitraum.
*Jeder Zeitpunkt entspricht dem Zeitpunkt des Ausstiegs aus der Investition. Die Aktienrisikoprämienrenditen wurden auf monatlicher Basis berechnet. Für jeden Monat von Januar 1998 bis Mai 2013 habe ich die Renditedifferenz zwischen der Gesamtrendite des S&P500 und der Anleiherendite für den betrachteten Anlagezeitraum (3,5, 10 und XNUMX Jahre) berechnet.
Wozu dient die Berechnung der Risikoprämie bei Kapitalanlagen?
Theoretisch Investitionen in Aktien sollten mit einem höheren Risiko verbunden sein und folglich auch die Die angebotene Rendite sollte höher sein im Vergleich zu einer Staatsanleihe, Sicherheit, die als risikofrei (...vor der Krise) oder auf jeden Fall als weniger riskant (angemessenere Definition nach der Krise) angesehen wird.
Wie liest man die Grafik?
Wir bieten Ihnen die Renditeunterschied zwischen Aktien und Anleihen staatlich in Bezug auf eine Investition, die 3,5 bzw. 10 Jahre zuvor begonnen wurde.
Lassen Sie uns einige Beispiele nennen: Wenn Herr Rossi im Februar 1998 beschlossen hätte, seine 10 Jahre zuvor getätigte Investition in Aktien zu liquidieren, hätte er a mit nach Hause genommen 10 % mehr Ertrag im Vergleich zu Investitionen in XNUMX-jährige Staatsanleihen. Im Februar 2010 hätte es Herr Rossi jedoch geschafft eine Rendite von -7,7 % im Vergleich zu dem, was im gleichen Zeitraum von den Anleihen angeboten wurde.
Welche Überlegungen können wir anstellen, wenn wir die Geschichte von Aktien und Anleihen analysieren?
Grundsätzlich 3:
. Die Aktienrendite, auch über längere Zeiträume, es belohnt den Anleger nicht immer für das eingegangene Risiko. Tatsächlich haben die Aktienmärkte während der letzten beiden Finanzkrisen (dot.com und Subprime) geboten geringere Erträge (manchmal negativ) im Vergleich zu Staatsanleihen.
. Wie in allen Dingen, Timing ist wichtig (Wahl des richtigen Zeitpunkts für den Ein- und Ausstieg aus der Investition), aber es stellt sich heraus auf jeden Fall schwer zu erkennen Exakt. Es scheint trivial, aber eine ziemlich einfache Strategie anzuwenden, um aus dem herauszukommenSackgasse und die gute Ergebnisse bietet, besteht darin verkaufen, wenn die Bewertungen hoch sind (z. B. wenn das KGV über dem langfristigen historischen Durchschnitt liegt), stattdessen kaufen, wenn die Bewertungen niedrig sind (der umgekehrte Fall, z. B. wenn das KGV unter dem langfristigen historischen Durchschnitt liegt).
. Je länger Sie Ihren Anlagehorizont erweitern, desto mehr sinkt die Volatilität Ihrer Aktienanlage, sodass negative Ergebnisse weniger wahrscheinlich sind. Wenn zum Beispiel die Herr Rossi sich für eine langfristige Investition (10 Jahre) entschieden hätte, wäre er in 30 % der untersuchten Fälle auf ein negatives ERP gestoßen (42 % bei einer 5-jährigen Investition und 54 % bei 3 Jahren).
Abschließend, wenn man bedenkt, dass die heutigen Bewertungen immer noch im Einklang mit den Fundamentaldaten stehen, es könnte einige gute Gelegenheiten geben. Wenn Sie sich dafür entscheiden, wissen Sie das investieren Sie in eine langfristige Perspektive es könnte viele Magenschmerzen wegnehmen.
