Das Europäische Parlament und der Europäische Rat haben eine politische Einigung über die Richtlinie zur Abwicklung und Restrukturierung von Banken auf nationaler Ebene erzielt, den ersten Schritt zu einem europäischen Krisenmanagementsystem. Die Richtlinie, die auf eine geordnete Verwaltung von Insolvenzen abzielt, betrifft die sogenannten „Bail-in“-Regeln, die die Grundsätze der Belastungen festlegen, die in erster Linie den Aktionären und Anleihegläubigern nach einer bestimmten Rangfolge zufallen. Das Europäische Parlament legt fest, dass die Regelungen zum „Bail-in“ am 2016. Januar 2015 in Kraft treten, jene zur Resolution am XNUMX. Januar XNUMX.
DRAGHI: DIE BANKENUNION REICHT NICHT AUS
Unterdessen betonte der Präsident der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, dass die Bankenunion ein sehr wichtiger Schritt sei, aber „kein Allheilmittel für die Stabilisierung der Eurozone und die Beseitigung der finanziellen Fragmentierung: Bei den anderen sind Fortschritte erforderlich“. Gewerkschaften“, um die Architektur der Wirtschafts- und Währungsunion zu stärken“. Draghi bezieht sich auf das Projekt der Haushaltsunion.
EZB: ITALIENISCHE KONTEN IN RISIKO
Darüber hinaus erinnert die EZB in ihrem jüngsten Monatsbericht daran, dass Italien zu den fünf Ländern im Euroraum gehört, bei denen die Europäische Kommission der Ansicht ist, dass „das Risiko einer Nichteinhaltung“ der Verpflichtungen zur Konsolidierung der öffentlichen Finanzen besteht. Grund dafür ist die Staatsverschuldung, die laut Brüssel zusätzliche Korrekturmaßnahmen in Höhe von 0,4 Punkten des BIP erfordern könnte. Das Zentralinstitut betont jedoch, dass Italien mit Privatisierungsprojekten und der Ausgabenüberprüfung auf diese Bedenken reagiert habe.
In Bezug auf die Defizit-BIP-Quote glaubt die EZB jedoch, dass Italien seine Ziele nicht erreichen kann: „Der Wert für 2013 sollte 3 % betragen, gegenüber dem Ziel von 2,9 %, das im Stabilitätsprogramm festgelegt wurde. Die Abweichung ist hauptsächlich auf eine Verschlechterung der makroökonomischen Bedingungen zurückzuführen, obwohl im Oktober weitere Konsolidierungsmaßnahmen in Höhe von 0,1 % des BIP beschlossen wurden, um sicherzustellen, dass das Defizit den Referenzwert von 3 % nicht überschreitet. Dem Bericht zufolge sieht der Entwurf des programmatischen Dokuments für 2014 „eine Defizit/BIP-Quote von 2,5 %“ vor, verglichen mit dem Ziel von 1,8 %, das in der Aktualisierung des Stabilitätsprogramms 2013 festgelegt wurde.
ERHOLUNG GEFÜLLT DURCH ARBEITSLOSIGKEIT UND AUSTERITÄT
Für die Eurozone erwartet die EZB eine wirtschaftliche Erholung in Zeitlupe, die durch hohe Arbeitslosigkeit und Sparmaßnahmen gebremst wird. "Mit Blick auf die Zukunft - so das Dokument - sollte das BIP 2014 und 2015 eine langsame Erholung verzeichnen, insbesondere aufgrund einer gewissen Verbesserung der Inlandsnachfrage", dank der entgegenkommenden Geldpolitik: "Die Wirtschaftstätigkeit sollte auch durch eine fortschreitende Stärkung begünstigt werden die Exportnachfrage“.
Zweitens „werden die seit letztem Jahr an den Finanzmärkten beobachteten allgemeinen Verbesserungen an die Realwirtschaft weitergegeben, ebenso wie die Fortschritte bei der Haushaltskonsolidierung“, und die Realeinkommen profitierten zuletzt von einer niedrigeren Inflation im Energiebereich. Die EZB kommt jedoch zu dem Schluss, dass „die Arbeitslosigkeit im Euroraum weiterhin hoch ist und die notwendigen Bilanzanpassungen im öffentlichen und privaten Sektor weiterhin die Wirtschaft belasten werden“.
NIEDRIGE PREISE FÜR LANGE ZEIT
Abschließend bekräftigt der Eurotower, dass im Euroraum „der zugrunde liegende Preisdruck mittelfristig in Grenzen bleiben wird“: Die Erwartungen „sind weiterhin fest mit dem Ziel des EZB-Rats verankert“, aber „eine längere Phase niedriger Inflation droht“ . Aus diesem Grund werde "die Geldpolitik so lange wie nötig akkommodierend bleiben": Die Zinsen würden "für längere Zeit auf oder unter dem aktuellen Niveau" bleiben. In Bezug auf die Bedingungen auf dem Geldmarkt und ihre möglichen Auswirkungen auf den geldpolitischen Kurs beobachtet der EZB-Rat „die Trends genau und ist bereit, alle verfügbaren Instrumente in Betracht zu ziehen“.
