Vor einem Jahr, am 10. März 2023, a neues Kapitel Dunkelheit herein Finanzgeschichte der Vereinigten Staaten mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB), ein auf Start-up-Finanzierung spezialisiertes kalifornisches Kreditinstitut. Es war die zweitgrößte Bankenpleite in den Vereinigten Staaten seitdem Krise von 2008. Dieses Ereignis ereignete sich im Anschluss an a Bankenpanik und war neben der Silvergate Bank und der Signature Bank eine von drei Bankpleiten in den Vereinigten Staaten in diesem Monat.
Bis 2023 vertrat die Silicon Valley Bank die Das größte Finanzinstitut des Silicon Valley, operierend als Tochtergesellschaft der SVB Financial Group, einer Bankholdinggesellschaft mit 164 Tochtergesellschaften mit Präsenz in 15 Bundesstaaten und internationalen Niederlassungen in Indien, dem Vereinigten Königreich, Israel, Kanada, China, Deutschland, Hongkong, Irland, Dänemark und Schweden.
Svb war auf die Unterstützung der Technologiebranche spezialisiert und zum führenden Unternehmen geworden größte Bank nach Einlagen im Silicon Valley und dem wird von etwa der Hälfte der Tech-Startups bevorzugt unterstützt durch Risikokapital. Darüber hinaus bot das Unternehmen Private-Banking-Dienstleistungen an und zog damit vermögende Kunden an.
Zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank war ihre Holdinggesellschaft, die SVB Financial Group, Teil des S&P 500-Index Hauptaktionäre Es gab The Vanguard Group, BlackRock und State Street Corporation, die bedeutende Anteile großer börsengehandelter Fonds (ETFs) besaßen, die an die Wertentwicklung des S&P 500 gekoppelt waren. Darüber hinaus besaß der südkoreanische National Pension Service 100.000 Aktien der SVB Financial Group. CalPERS, der Pensionsfonds des Bundesstaates Kalifornien, verfügte im Juni 67 über Anleihen der Bank im Wert von rund 2022 Millionen US-Dollar, was weniger als zwei Prozent von einem Prozent der Gesamtinvestitionen ausmachte.
Zum 31. Dezember 2022 gehörte die Silicon Valley Bank Gesamtvermögen: 209 Milliarden US-Dollarmit Gesamteinlagen in Höhe von 175,5 Milliarden US-Dollar. Schätzungen der Bank zufolge waren 151,6 Milliarden US-Dollar (86,4 %) dieser Einlagen nicht versichert.
Svb: die ursachen der krise
Silicon Valley Bank, auf der Suche nach höhere Erträge, hatte im Jahr 2021 damit begonnen, sein Anlageportfolio in Richtung langfristiger Anleihen umzuschichten. Dieser Schritt erwies sich jedoch als fatal, als der Marktwert solcher Anleihen zwischen 2022 und 2023 aufgrund derErhöhung der Zinsen beschlossen von der Federal Reserve, dem entgegenzuwirkenInflation. Dies führte zu unrealisierten Verlusten im Portfolio der Bank. Steigende Zinssätze führten auch zu höheren Kreditkosten in verschiedenen Wirtschaftszweigen, was einige Kunden der Silicon Valley Bank dazu veranlasste, Geld abzuheben, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken.
Die nicht realisierten Verluste im Svb-Portfolio lösten somit einen Dominoeffekt aus, der dazu führte, dass einige Kunden Mittel abzogen, um die erforderliche Liquidität sicherzustellen.
Svb: der endgültige Zusammenbruch
Am 8. März 2023 kündigte die Bank drastische Maßnahmen an Liquidität beschaffen, einschließlich des Verkaufs von Wertpapieren im Wert von mehr als 21 Milliarden US-Dollar und der Aufnahme eines Darlehens in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus hätte das Unternehmen einen Notverkauf eines Teils seines Rückkaufs angekündigt, um 2,25 Milliarden US-Dollar zu erreichen.
Die Ankündigung löste bei Anlegern Panik aus, der damit begann, massenhaft Gelder abzuheben, wodurch sich die Gesamtabhebungen auf beängstigende 42 Milliarden US-Dollar beliefen.
Am 9. März 2023 hat die Svb Financial Group a Aktien stürzten um mehr als 62 % ab nachdem das Unternehmen einen Aktienverkauf vorgeschlagen hatte, um seine Bilanz zu stärken. Der Verlust von 1,8 Milliarden Dollar aus dem Verkauf von Staatsanleihen aufgrund des Zinsanstiegs trug zur Verschlechterung der Finanzlage bei. Die Nachricht veranlasste mehrere Risikokapitalfirmen, darunter Founders Fund, Coatue Management und Union Square Ventures, ihren Portfoliounternehmen zu raten, ihre Mittel von SVB abzuziehen, was einen Bank Run auslöste. Am nächsten Tag waren die SVB-Aktien weiter um 66 % gesunken im vorbörslichen Handel, bevor der Handel eingestellt wurde.
Der Absturz der SVB-Aktie hatte eine Domino-Effekt auf die Aktien der vier größten amerikanischen Banken, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo, die einen Marktwertverlust von mehreren Milliarden Dollar erlitten haben. Das Die Ansteckung hat sich auch auf Europa und Asien ausgeweitet, was zu Turbulenzen auf den internationalen Finanzmärkten führte.
Scheitern und die Folgen
Am Morgen des schicksalhaften 10. März 2023 beschlagnahmte das kalifornische Ministerium für Finanzschutz und Innovation SVB und stellte es unter Konkursverwaltung Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Dieses Ereignis traf die Einleger hart, da etwa 89 % der Einlagen in Höhe von 172 Milliarden US-Dollar den von der FDIC garantierten Höchstbetrag überstiegen.
Zwei Tage nach der Insolvenz erhielt die FDIC vom Finanzministerium außerordentliche Befugnisse und kündigte an, dass alle Einleger in Kürze Zugriff auf ihre Gelder haben würden. Die FDIC eröffnete die Bank dann am 13. März als Silicon Valley Bridge Bank, N.A. wieder und versuchte, die Bank ganz oder teilweise zu versteigern. Obwohl einige Kommentatoren den Schritt der Regierung als Rettungsaktion bezeichneten, beinhaltete der Plan keine Rettung der Bank oder ihrer Aktionäre, sondern zielte darauf ab, nicht versicherte Einleger mit dem Erlös aus dem Verkauf der Vermögenswerte der Bank zu entschädigen, ohne dafür Bargeld von Steuerzahlern zu verwenden.
Le Folgen des Scheiterns Die Vorteile von Svb waren in der gesamten Welt der Startups, Technologieunternehmen und verwandten Branchen spürbar. Viele Gründer und Risikokapitalgeber befanden sich in einer heiklen Situation, da die Svb schon lange ihre bevorzugte Bank war.
Die Übernahme durch die First Citizens Bank
Der 13 März 2023, Hsbc Großbritannien gab bekannt, dem Kauf zugestimmt zu haben Silicon Valley Bank UK für den symbolischen Wert von 1 Pfund ohne Kosten für den Steuerzahler und mit vollständiger Garantie für die Einleger.
Anschließend, am 26. März 2023, gab die FDIC dies bekannt Erste Bürger BancShares hätte die Geschäftsbankfiliale der Silicon Valley Bank und anschließend auch die Svb-Privatfiliale gekauft. Der Deal beinhaltete den Kauf von Einlagen in Höhe von rund 119 Milliarden US-Dollar und SVB-Darlehen in Höhe von 72 Milliarden US-Dollar mit einem Abschlag von 16,5 Milliarden US-Dollar. Etwa 90 Milliarden US-Dollar an SVB-Wertpapieren verblieben im Insolvenzverfahren, während die FDIC etwa 500 Millionen US-Dollar an Wertsteigerungsrechten erhalten hätte, die mit First Citizens-Aktien verbunden waren.
Die 17 SVB-Filialen wurden am nächsten Tag unter der Marke First Citizens wiedereröffnet und alle SVB-Einleger in First Citizens-Einleger umgewandelt.
Es war kein neues Lehman Brothers
Die Finanzmärkte wurden am Ende gerettet, weil die Situation den Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 nicht wiederholte.
Der Hauptunterschied zwischen der Situation der Silicon Valley Bank und der von Lehman Brothers liegt in den zugrunde liegenden Ursachen ihres Scheiterns und den Auswirkungen auf das Finanzsystem. Lehman ging vor allem deshalb bankrott massive toxische Hypothekenschulden, der in allen Bilanzen der Großbanken weit verbreitet war. Dies erforderte eine staatliche Rettungsaktion, um einen globalen Finanzkollaps zu verhindern.
Andererseits erlitt die Silicon Valley Bank Verluste durch steigende Zinsen und den daraus resultierenden Wertverlust ihrer Anlagen. Die Hauptkundengruppe bestand aus Risikokapitalfirmen, die aufgrund von Verlusten im Technologiesektor begannen, Gelder von ihren Konten abzuheben.
