কয়েকদিন আগে একজন সুইস ব্যাঙ্কার আমাকে এই রূপকটির প্রস্তাব দিয়েছিলেন: "এটি যেন কেউ বিমান দুর্ঘটনার জন্য বাজি ধরছে, বিপর্যয় ঘটলে মোটা অংকের টাকা কামাচ্ছে"। রূপক একদিকে, "আর্থিক অপারেটরদের" একটি দল ইউরোর পতনের উপর একটি বাজি রেখেছিল, সম্ভাব্য পরিণতি সম্পর্কে স্পষ্টতই উদাসীন।
সমস্যা হল এই বাজি বস্তুনিষ্ঠ তথ্যের উপর ভিত্তি করে। "এটি সান আন্দ্রেয়াস ফল্টের মতো মহাদেশগুলির মধ্যে একটি প্রবাহ, যা ভূমিকম্পের কারণ হতে পারে, অর্থনৈতিক সম্পর্কের পরিবর্তন এবং বাণিজ্যের সম্পর্কিত শর্তাবলী"। সংক্ষেপে, এর উত্তাল বৃদ্ধি সুদ আমেরিকা এবং একটি বড় অংশএশিয়া এটি একটি ধারাবাহিক ঝাঁকুনি সৃষ্টি করছে যার এখন পর্যন্ত আমরা কেবল শুরু দেখেছি। সম্পদ, বিনিয়োগ এবং প্রযুক্তি সেখানেই যায়।
এই কাঠামোর মধ্যেইউরোপা এটা বিচ্ছিন্ন হয়; ল'ইংল্যান্ড নিজেকে ডেকেছে, জার্মান নেতৃত্ব অনিশ্চিত এবং আপাতত নিজেকে প্রকাশ করতে অনিচ্ছুক, এবং এটি বাস্তবে (কেন অদক্ষ দেশগুলির ঘাটতির দায়িত্ব নেবে?) এবং রাজনৈতিক (নির্বাচন আসন্ন) কারণে। এবং আমরা সত্যিই যেখানে শেষ করতে যাচ্ছি তা পরিষ্কার নয়। যাই হোক না কেন, এটা আমার কাছে অলীক মনে হয় যে ইসিবি সীমা ছাড়াই সংকটে থাকা ইউরোপীয় দেশগুলির ঋণের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় সংস্থান রাখতে সক্ষম হবে। ড্রাঘি এটি বেশ কয়েকবার বলেছে: ECB এর অসীম সংস্থান নেই এবং, একটি নির্দিষ্ট সময়ে, এটি অবশ্যই অধিগ্রহণকে ব্লক করবে।
এই প্রেক্ষাপটে, ইতালি একটি নাটকীয় প্রশ্নের সম্মুখীন হয়েছে: এটি কি ইউরোপে প্রয়োজনীয় সমর্থন খুঁজে পাওয়ার বিষয়ে নিশ্চিত হতে পারে? আজ উত্তরটি নেতিবাচক: অনিশ্চয়তার পরিস্থিতিতে, একটি পরিবারের একজন ভাল বাবাকে তার নিজের পায়ে চলার কথা ভাবতে হবে, যদি তার কাছে এখনও থাকে। এবং আমাদের কাছে সেগুলি রয়েছে, জনসংখ্যার একটি ছোট শতাংশে কেন্দ্রীভূত হলেও জনগণের ঋণের চেয়ে কয়েকগুণ বেশি দেশীয় সম্পদের আকারে।
এবং এখানে আমরা সমস্যার মূলে পৌঁছেছি: ইতালি "ব্ল্যাকমেল" এর শিকার হয়েছে যে বাজার ঋণ পুনঃঅর্থায়ন করতে পারে না, বা ক্রমবর্ধমান এবং টেকসই হারে এটি পুনঃঅর্থায়ন করতে পারে না (অভিব্যক্তি ব্ল্যাকমেলটি ভুল - যদিও সম্পূর্ণ ভিত্তিহীন নয় - যেহেতু বাজার ব্ল্যাকমেইল করে না তবে কোথায় বিনিয়োগ করা ভাল তা বেছে নিন)। উপরন্তু, আগামী কয়েক মাসে আমাদের 350 বিলিয়ন ইউরোর জন্য পরিপক্কতার সম্মুখীন হতে হবে এবং সুদের হার বৃদ্ধি পাবলিক ফাইন্যান্সের উপর বছরে প্রায় বিশ বিলিয়ন ইউরো বা তার বেশি চাপ দিতে পারে। ইতিমধ্যে কঠিন ক্রিসমাস কৌশল বাতিল করা হবে. এবং এটা স্পষ্ট যে এটি একটি অপরিবর্তনীয় স্ক্রুইং হতে পারে।
এই দৃশ্য সম্পূর্ণরূপে দুঃখজনক কিন্তু সম্পূর্ণরূপে অসম্ভব নয়; এটি ব্যাপকভাবে বিশ্বাস করা হয় যে (ভক্স পপুলি, ভক্স ডেই):
1) প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষ করের বর্ধিতকরণ শুধুমাত্র রাষ্ট্রের বর্তমান ব্যবস্থাপনার ফাঁক-ফোকর ঢেকে দেয়;
2) রাজনৈতিক-প্রশাসনিক ব্যবস্থা অপচয় এবং অদক্ষতা ঢেকে রাখার জন্য উচ্চতর রাজস্বের সুবিধা নেবে। আমরা যেন ভুলে না যাই যে এটা আসলে খুবই শক্তিশালী;
3) কৌশলটি মূলধন রপ্তানির একটি শক্তিশালী প্রবাহের পক্ষে সর্বোপরি আত্মবিশ্বাসের অভাবের কারণে যে এটি সত্যই অতিক্রম করতে পারে;
4) দেশের পুনঃপ্রবর্তনের জন্য প্রত্যাশিত, সরকারী হস্তক্ষেপ যতই সঠিক হোক না কেন, তা নিশ্চিত নয় এবং যে কোনো ক্ষেত্রেই দীর্ঘ সময়ের মধ্যে (2/3 বছর) এর প্রভাব প্রকাশ পাবে;
5) উপরন্তু, 2012 মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা সংসর্গী, মন্দা একটি বছর হবে.
"ব্ল্যাকমেইল" কাটিয়ে ওঠার জন্য আমাদের তাই আজকে পাবলিক ঋণ নিয়ে কাজ করতে হবে। অনেকে ঋণ কমাতে 300/400 বিলিয়ন একটি অসাধারণ ব্যালেন্স শীটের প্রয়োজনীয়তাকে সমর্থন করেছেন কিন্তু বার্লুসকোনির কাছ থেকে একটি ভেটো রয়েছে (আসলে মন্টি একটি হালকা ব্যালেন্স শীট দিয়ে বিভ্রান্ত করেছে, প্রক্রিয়াটি চালু না করলে স্বল্প মেয়াদে যথেষ্ট অকেজো, এবং L' এর সাথেইমু, নতুন আইসিআইঅনেক বড় এবং অনেক ভারী)। আমি বিশ্বাস করি যে যার বেশি আছে তার সঙ্কট কাটিয়ে উঠতে আরও অবদান রাখা উচিত, তবে আমি মনে করি না যে মূলধন সবচেয়ে কার্যকর উত্তর।
পরিবর্তে, আমি মনে করি আমরা একটি করতে হবে "পিতৃতান্ত্রিক ঋণ", এছাড়াও 300/400 বিলিয়ন আকারের, যা প্রদান করে যে যাদের সম্পদের বেশি, উদাহরণস্বরূপ, 1 মিলিয়ন ইউরো, তাদের সরকারী বন্ডের সদস্যতা নিতে হবে যা বিদ্যমান বন্ডগুলির সাথে সম্পূর্ণভাবে মিল রয়েছে৷ গণনার ভিত্তি হল ইতালি এবং বিদেশে থাকা রিয়েল এস্টেট এবং আর্থিক সম্পদ; ঋণ সম্পদ মূল্যের 5% এর কম হওয়া উচিত নয়। সিকিউরিটিজের মেয়াদ 10/15 বছর হওয়া উচিত এবং এটি 2 বা 3% এর উল্লেখযোগ্য পারিশ্রমিক প্রদান করতে পারে। এইভাবে, একটি সম্পত্তি প্রদানের পরিবর্তে, নাগরিক এবং ব্যবসায়গুলি উপরে উল্লিখিত বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে সরকারী বন্ড "কিনে"।
যদিও ব্যয়বহুল, কৌশলটির বেশ কয়েকটি উল্লেখযোগ্য সুবিধা রয়েছে:
1) পুরো ক্রিয়াটি ঋণের মৌলিক নোডের উপর কাজ করে;
2) সরকারি ঋণের গড় পরিপক্কতা দীর্ঘ হয় এবং খরচ স্থিতিশীল/ধারণ করে;
3) সম্ভাব্য প্রাণঘাতী এবং অশাসনযোগ্য আন্তর্জাতিক আর্থিক বাজারের উপর নির্ভরতা হ্রাস করা হয়েছে;
4) অর্থনীতি পুনরায় চালু করতে এবং জনসাধারণের ব্যয় হ্রাস করার জন্য কৌশলগুলি বাস্তবায়নের জন্য সময় দেওয়া হয়;
5) সামগ্রিক কাঠামো পুনরুদ্ধারের অনুমানে, 2 বা 3% পারিশ্রমিক আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে;
6) একটি কার্যকর পুনরুদ্ধার নীতির জন্য অভ্যন্তরীণ "মিত্র" বাড়ছে;
7) অতল গর্তে সম্পদ নিক্ষেপের ব্যাপক ধারণা সীমিত; দরিদ্রতার উপলব্ধি রয়েছে;
8) ঋণের সুদের প্রবাহ ইতালিতে রয়ে গেছে, অর্থনীতিতে ইতিবাচক প্রভাব রয়েছে;
9) ইস্যুর পরপরই সিকিউরিটিজ বাজারজাত করা হয়; যাদের তারল্য প্রয়োজন তারা বাজারে বিক্রি করতে পারে, স্পষ্টতই স্বল্প মেয়াদে একটি সম্ভাব্য মূলধন ক্ষতির কারণ হয়;
10) ব্যাঙ্কগুলি সহজেই নাগরিক এবং ব্যবসার পক্ষে লেনদেন পরিচালনা করতে পারে;
11) এমনকি যাদের সম্পদ আছে তাদের জন্যও, এমন একটি অপারেশন যা 5% মূল্যকে প্রভাবিত করে তা বাঞ্ছনীয় কিন্তু অস্তিত্ত্বহীন প্রভাব আছে এমন ছোট শেয়ারের তুলনায় সম্পদের মূল্য বজায় রাখার সম্ভাবনাকে অনেকটাই বাড়িয়ে দেয়।
স্পষ্টতই, এর সমাধান সম্পদ ঋণ এর সমস্ত প্রভাবের মধ্যে সাবধানতার সাথে মূল্যায়ন করা উচিত, উদাহরণস্বরূপ, বিশেষভাবে ইতিমধ্যে তৈরি করা কিছু পছন্দের পুনর্নির্মাণ করেইমু এবং সম্পত্তি কর। একইভাবে, এটি ব্যয়ের বিকাশ এবং যৌক্তিককরণের ক্রিয়াকলাপগুলিকে প্রতিস্থাপন করবে না, পরবর্তীটি একেবারে প্রয়োজনীয়; একইভাবে, আজকে আলোচনার অধীনে ইউরোপীয় স্তরে একটি হস্তক্ষেপ সম্পূর্ণরূপে কাম্য থাকবে। কিন্তু এটা হবে সেই কর্ম যা জল্পনাকে "ষাঁড়ের মাথা কেটে দেয়" এবং পুনরুদ্ধার এবং পুনঃপ্রবর্তনের প্রক্রিয়া চালানোর জন্য দম দেয় যা যেকোন ক্ষেত্রে প্রধান সড়ক গঠন করে।
