চারটি ছোট ব্যাঙ্কের ধ্বংসাত্মক কিন্তু এখনও চূড়ান্ত না হওয়া ব্যাপারটি অনেক ভাষ্যকারকে আর্থিক বাজারে আরও স্বচ্ছতার আহ্বান জানিয়েছে৷ তাই সঞ্চয়কারীদের জন্য স্বচ্ছতা একটি প্রয়োজনীয় এবং পর্যাপ্ত শর্ত হবে যাতে তারা ঝুঁকির সংমিশ্রণ এবং তারা যে বিনিয়োগ করতে চলেছেন তার রিটার্ন সম্পর্কে অবগত পছন্দ করতে সক্ষম হবে। সবচেয়ে ধ্বংসাত্মক আর্থিক ইভেন্টগুলির উত্তরাধিকার আর্থিক বাজারে আইনকে অপর্যাপ্ত বলে মনে করতে অবদান রেখেছে, যার লক্ষ্য সুনির্দিষ্টভাবে নিশ্চিত করা যে বিনিয়োগকারী সঠিকভাবে এবং সম্পূর্ণরূপে অবহিত।
শুধুমাত্র আর্থিক বাজারের একটি অস্পষ্ট সেট সম্পর্কে চিন্তা না করার জন্য, এটি লক্ষ করা উচিত যে "আর্থিক বাজারের স্বচ্ছতা" অভিব্যক্তিটি কমপক্ষে দুটি স্বতন্ত্র বাজারকে নির্দেশ করতে হবে: প্রাথমিকটি এবং দ্বিতীয়টি যা ঘনিষ্ঠভাবে জড়িত হলেও, প্রয়োজন বিভিন্ন প্রবিধান। প্রথমে ইস্যুকারীর ব্যালেন্স শীট এবং বিশেষ করে এর পরিচালকদের আচরণ এবং কৌশল সম্পর্কে বাজারকে অবহিত করার লক্ষ্যে স্বচ্ছতার নিয়ম প্রয়োজন।
দ্বিতীয়টি প্রয়োজন যে তথ্যটি প্রধানত প্রকৃতি, ব্যালেন্স শীট এবং আর্থিক মধ্যস্থতাকারীর আচরণের সাথে সম্পর্কিত যারা ইস্যুকারী দ্বারা জারি করা সিকিউরিটিজ নিয়ে আলোচনা করে, সর্বোপরি স্বার্থের দ্বন্দ্ব প্রতিরোধ করার জন্য যে ঘটনাটি মধ্যস্থতাকারীও একটি বহুমুখী অপারেটর, সাধারণত ঘটে, এবং শুধুমাত্র একটি বিশুদ্ধ দালাল নয়। যাই হোক না কেন, উভয় বাজারের জন্যই, যেমনটি সুশৃঙ্খল ফিনান্স হ্যান্ডবুকে লেখা আছে, সেভারকে সবসময় তার পছন্দের ক্ষেত্রে যুক্তিযুক্ত হতে হবে।
সুপরিচিত বিনিয়োগকারীর যৌক্তিকতার দৃষ্টান্তও তত্ত্বাবধায়ক প্রবিধানের প্রস্তুতির অন্তর্নিহিত… এটি নব্য-শাস্ত্রীয় অর্থনীতির একটি উত্তরাধিকার যা মানব বিজ্ঞানের ক্ষেত্রে নিজেকে একটি সাধারণ শৃঙ্খলা বলে মনে করে না, কিন্তু পদার্থবিজ্ঞানের সাথে একটি শৃঙ্খলা এবং গণিত সমাজে এবং অর্থনৈতিক অপারেটরদের পছন্দের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হবে। এইচএফটি, হাইট ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংয়ের যৌক্তিকতা কী, আমার কাছে একটি রহস্য রয়ে গেছে।
নিউরো-ইকোনমিক্স এবং আচরণগত অর্থের অধ্যয়ন (সকলের জন্য আমি এস. ডেলা ভিগনা, সাইকোলজি অ্যান্ড ইকোনমিক্সের প্রবন্ধগুলি দেখুন: এভিডেন্স ফ্রম দ্য ফিল্ড, জার্নাল অফ ইকোনমিক লিটারেচার 2009, 47:2, 315-372; এম. রবিন, একটি দৃষ্টিকোণ মনোবিজ্ঞান এবং অর্থনীতির উপর। আলফ্রেড মার্শাল লেকচার, ইউরোপিয়ান ইকোনমিক রিভিউ 46 (2002) 657 - 685।), কুখ্যাতভাবে স্বতন্ত্র পছন্দের যৌক্তিকতার নিওক্লাসিক্যাল দৃষ্টান্তকে বিতর্কিত করে এবং পরিবর্তে, একটি ভিন্ন দৃষ্টান্তের সাথে বিশ্বাস করে যে, সঞ্চয়কারীদের আচরণের কারণে, উদাহরণস্বরূপ, কিন্তু সম্পূর্ণ বলে দাবি না করে, থেকে: ক) "হার্ড" প্রভাব, অন্যথায় গুরু প্রভাব হিসাবে পরিচিত, যার মাধ্যমে বিনিয়োগকারী, বেশিরভাগ অপারেটর বা আর্থিক বিশ্লেষকদের মতামতের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, প্রায়শই প্রেসে উচ্চকিত হয় বা বড় বিনিয়োগকারীদের, উচ্চ মূল্যের অস্থিরতা দ্বারা চিহ্নিত স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা অনুসরণ করে; খ) গুজবের প্রভাব, অর্থাৎ কেউ বাজারে গুজব (অনিশ্চিত এবং শুধুমাত্র সম্ভাব্য ঘটনা) অনুসরণ করে ক্রয় করে এবং বাজারে প্রকৃত খবর দেওয়া হলে বিক্রি করে; গ) অ্যাঙ্করিং ইফেক্ট, অর্থাৎ এটি অনুমান করা হয় যে সিকিউরিটিজগুলির কার্যকারিতা অতীতের ঘটনাগুলির সাথে যুক্ত হতে পারে (তথাকথিত "অ্যাঙ্করিং") যা পরবর্তী পছন্দগুলির যৌক্তিকতাকে শর্ত দেয়; ঘ) আবেগের প্রভাব, যার মাধ্যমে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয় মানসিক স্তরে এবং সেইজন্য প্রবৃত্তিগতভাবে অযৌক্তিক, বা জ্ঞানীয় কুসংস্কারের উপর ভিত্তি করে; ই) ঘোষণার প্রভাব যেখানে তারা অনুমানের উপর ভিত্তি করে আচরণ অনুমান করে যার অনুসারে বাজারের দাম কোম্পানিগুলির মৌলিক তথ্যের ভিত্তিতে নয়, তবে অনুমিত যুক্তিসঙ্গত প্রত্যাশা থেকে এই ডেটাগুলির বিচ্যুতির ভিত্তিতে।
একই গবেষণায় আরও হাইলাইট করা হয়েছে যে অনেক উদ্যোক্তা এবং ব্যবস্থাপক অন্তত: ক) অতিরিক্ত আত্মবিশ্বাস, যা তাদের বাজার, কোম্পানি, কাউন্টারপার্টি ঝুঁকি ইত্যাদিকে অবমূল্যায়ন করে; খ) পরিসংখ্যানগত নমুনাগুলির রেফারেন্সে গৃহীত সিদ্ধান্তগুলির ত্রুটি যা মহাবিশ্বের প্রতিনিধি নয় এবং সেইজন্য বিবেচিত ঘটনাগুলি সম্ভাব্য বন্টনের পাতলা লেজে সাজানো হয়: এইভাবে সাফল্যের সম্ভাবনাকে অতিমাত্রায় করা হয়; গ) অতীতে গৃহীত সিদ্ধান্তগুলির পুনর্বিবেচনা না করার অনিচ্ছা এবং অহংকার যার ব্যর্থতা বাহ্যিক কারণগুলির জন্য দায়ী এবং নিজের ভুলের জন্য নয়।
উপসংহারে, যদি উপরেরটি এমনকি আংশিকভাবে প্রশংসনীয় হত, আর্থিক বাজারের সাম্প্রতিক ঘটনাগুলি যা যুক্তিসঙ্গততার অন্তর্নিহিত তত্ত্বাবধানে ছাড় দেয়, তথ্য প্রসপেক্টাসে উপস্থাপিত তথ্য এবং বিনিয়োগকারীদের যুক্তিযুক্ততার অনুমান পিত্রো মেটাস্তাসিওর বিখ্যাত এফোরিজম মনে আনে: এমনকি অর্থের স্বচ্ছতা এবং পছন্দের যৌক্তিকতাও আরব ফিনিক্সের মতো “যেখানে সবাই তাই বলে; সে কোথায় আছে, কেউ জানে না।"
