স্প্রেড: ঝুঁকি কি এবং এটি যখন বাড়ে তখন কী হয়?

ছড়িয়ে পড়ার আশঙ্কা ফিরে এসেছে। ইতালীয় 21-বছরের বন্ড (BTPs) এবং সংশ্লিষ্ট জার্মান বন্ডের (Bunds) মধ্যে বিস্তার আবার বাড়তে শুরু করেছে। XNUMXশে মে সোমবার, 190 বেসিস পয়েন্ট আঘাত যদিও ফলন 2,409% পর্যন্ত বেড়েছে, যা 2014 সালের পর থেকে সর্বোচ্চ।

লুইগি ডি মাইও এবং মাত্তেও সালভিনি প্রজাতন্ত্রের রাষ্ট্রপতিকে i প্রদান করতে কোলে গিয়েছিলেন এমন একটি ঢেউ ঘটেছিলপরবর্তী (সম্ভবত) প্রধানমন্ত্রীর নাম এবং ফিচ রেটিং এজেন্সির সতর্কতার পরে, যা ইতালির উপর একটি প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে যেখানে যুক্তি দেওয়া হয়েছে যে লেগা-এম5এস সরকারী চুক্তি "বাড়ে সার্বভৌম ক্রেডিট প্রোফাইল ঝুঁকি, বিশেষ করে আর্থিক সহজীকরণ এবং আস্থার সম্ভাব্য ক্ষতির মাধ্যমে।"

বাস্তবতা তাই এই মুহূর্তে পরিস্থিতি নিয়ন্ত্রণে আছে বলে মনে হচ্ছে - আমরা 575 সালে পৌঁছে যাওয়া 2011 বেসিস পয়েন্ট থেকে আলোকবর্ষ দূরে রয়েছি - তবে দুই দলের নেতারা বাজারে যা ঘটছে তা উপেক্ষা করা অব্যাহত থাকা সত্ত্বেও, ইইউকে জ্বলন্ত বার্তা প্রেরণ করা, স্প্রেডের আন্দোলনকে অবমূল্যায়ন করা একটি ভুল হতে পারে .

Btp এবং Bund-এর মধ্যে পার্থক্যের বৃদ্ধি, "স্তর" নির্বিশেষে, কখনই ভাল খবর নয় এবং আজকে একটি বিপদের ঘণ্টা প্রতিনিধিত্ব করে যা আমাদের ঋণের "স্থায়িত্ব" ক্ষুণ্ন না করার জন্য অবিকল শুনতে হবে।

স্প্রেড রাইজ: রাজ্যের জন্য ঝুঁকিগুলি কী কী?

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক ইউরোজোনের সমস্ত দেশের জন্য অভিন্ন অফিসিয়াল রেট স্থাপন করে। তিনি মাসিক ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নেন কি করবেন: 2015 সালে চালু হওয়া পরিমাণগত সহজীকরণের অংশ হিসাবে কিছু সময়ের জন্য হার বর্তমানে সর্বনিম্ন পর্যায়ে রয়েছে, যার সাহায্যে ইউরোটাওয়ার অর্থ তৈরি করে এবং ব্যাঙ্ক থেকে আর্থিক সিকিউরিটি কেনার জন্য ব্যবহার করে। সদস্য রাষ্ট্রগুলির অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার জন্য, তাদের সঙ্কটকে তাদের পিছনে রাখার অনুমতি দেয়।

বিস্তার দ্বিগুণভাবে ফলনের সাথে যুক্ত, যা রাষ্ট্রকে সরকারী বন্ডে দিতে হবে এমন সুদের পরিমাণ প্রতিনিধিত্ব করে। তাই, অফিসিয়াল হার সমান হওয়ার সাথে, যদি স্প্রেড এবং ফলন বৃদ্ধি পায় (যেমনটি এখন ঘটছে, তবে সর্বোপরি 2011 সালে যেমন ঘটেছে), তাই ইতালি জার্মানির তুলনায় ঋণের উপর উচ্চ সুদ দিতে বাধ্য হবে কারণ এটি বাজার দ্বারা বিবেচনা করা হয় "আরো ঝুঁকি" বা, আজকের ক্ষেত্রে হিসাবে, "কম নির্ভরযোগ্য" হতে হবে।

যদি, অন্যদিকে, স্প্রেড এবং ফলন কমে যায় এবং নির্দিষ্ট সময়ের জন্য কম থাকে (দৈনিক উত্থান-পতন যথেষ্ট নয়), রাষ্ট্র অর্থ সঞ্চয় করে যা তাত্ত্বিকভাবে তিনি আরও "উপযোগী" কিছুর জন্য ব্যবহার করতে পারেন।

দ্য স্প্রেড রাইজ: ব্যাঙ্ক এবং ফার্মগুলির জন্য ঝুঁকি

এই মুহুর্তে, যাইহোক, একটি গুরুত্বপূর্ণ দিকটি স্পষ্ট করা প্রয়োজন: বিস্তারের প্রবণতা শুধুমাত্র রাষ্ট্র বা উচ্চ অর্থের সাথে সম্পর্কিত নয়, যেমন অনেকে বিশ্বাস করেন - বা আরও ভাল: যত রাজনীতিবিদ আমাদের বিশ্বাস করেন - তবে এটি রয়েছে বাস্তব অর্থনীতিতেও এর বাস্তব প্রতিক্রিয়া এবং তাই প্রতিটি নাগরিকের জীবনের উপর।

যদি পার্থক্য বেড়ে যায়, তবে শুধু রাষ্ট্রই নয় যে ঋণের উপর উচ্চ সুদ দেয়, কিন্তু ব্যাংকগুলো বেশি সুদ দেবে বাজারে নিজেদের অর্থায়ন করতে. ইতালীয় ক্রেডিট প্রতিষ্ঠানগুলির পেটে অনেকগুলি, অনেকগুলি, ইতালীয় সরকারের বন্ড রয়েছে৷ যদি পরবর্তীতে ঝুঁকি বাড়ে, তবে প্রতিষ্ঠানগুলির ক্ষেত্রেও তা হয়। বিপরীতভাবে, যদি স্প্রেড এবং ফলন কম হয়, তবে ব্যাঙ্কগুলি আরও সহজে অর্থ খুঁজে পাবে এবং, সবকিছু সংযুক্ত থাকার কারণে, তারা কেবল আরও সহজে নয়, বরং সর্বোপরি কম হারে পরিবার এবং ব্যবসায়কে অর্থ ধার দেবে।

তত্ত্ব থেকে অনুশীলনের দিকে যাওয়া, সবচেয়ে আকর্ষণীয় উদাহরণ হল ইতালি। যেমন ব্যাখ্যা করে মাত্র 24 ঘন্টা, 2011 সালে, তথাকথিত স্প্রেড সংকটের সাথে, স্বল্পমেয়াদী ঋণের খরচ 80 বেসিস পয়েন্ট বেড়েছে যা ইউরোতে অনুবাদ করা হয়েছে, অতিরিক্ত আর্থিক চার্জের 15 বিলিয়ন হয়ে গেছে। একই সময়ে, ব্যাঙ্কগুলি কোম্পানিগুলিকে কম ঋণ দেয়, তাদের মুনাফা এবং বিনিয়োগের সাথে আপস করে, ই পরিবারের কাছে: কম বন্ধকী এবং উচ্চ সুদের হার সহ।

তাই সকালের নাস্তা করার সময় স্প্রেডটি প্রথম চিন্তা করা হবে না, তবে অবশ্যই এটিকে উপেক্ষা করা একটি খুব, খুব বড় ভুল উপস্থাপন করে।