“মার্কিন অর্থনীতির দৃঢ় তথ্যের সাথে সাথে, কিছু গবেষক যুক্তি দিতে শুরু করেছেন যে আর্থিক সংকট থেকে পুনরুদ্ধারগুলি প্রচলিত মন্দার পরের থেকে আমাদের বিশ্লেষণের মতো আলাদা নাও হতে পারে। তাদের মামলা অবিশ্বাস্য।”
এটি কেএস-এর ক্যালিবারের দুই পণ্ডিতের সাম্প্রতিক এবং আকর্ষণীয় নিবন্ধের প্রথম ধাপ রোগফ এবং কেএম রেন্হার্ট "সংকটের পাঁচ বছর পরে, কোন স্বাভাবিক পুনরুদ্ধার হয়নি" (মার্চ, 2012), যা আমাদেরকে প্রশ্নবিদ্ধ করে সংকটের কার্যকর সময়কালআমি যে আমরা কিছু সঙ্গে বসবাস করছি অতীতের পাঠ যা আমাদের প্রত্যাশার বৃহত্তর সচেতনতা দিতে সাহায্য করে। অন্ততপক্ষে সেটাই বলে মনে করছেন দুই অর্থনীতিবিদ, যারা কয়েক শতাব্দী ধরে কয়েক ডজন অর্থনৈতিক সংকট পর্যালোচনা করেছেন। অতীতের নিশ্চিততা এবং ভবিষ্যতের অনিশ্চয়তার দিকে নজর দিন!
আচ্ছা, দুই লেখক বলুন, অর্থনৈতিক সংকট দুটি ঘটনার জন্য দায়ী করা যেতে পারে: প্রকৃতির conjunctural এবং প্রকৃতির দ্বারা আর্থিক, তাদের সময়কাল হিসাবে যথেষ্ট পার্থক্য সঙ্গে.
প্রথম ক্ষেত্রে, কয়েক মাস বা ত্রৈমাসিক এটি থেকে বেরিয়ে আসার জন্য যথেষ্ট হতে পারে। অন্যদিকে, দ্বিতীয় ঘটনাটি অনেক বেশি সমস্যাযুক্ত, এত বেশি যে কিছু অর্থনৈতিক ভেরিয়েবলের প্রাক-সংকটের স্তরে ফিরে আসতে গড়ে প্রায় 5 বছর সময় লাগবে। আর্থিক অস্থিরতার কারণে যে মন্দাটি সৃষ্ট হয়, তা হল সবচেয়ে বিপজ্জনক: অর্থের বাড়াবাড়ি হত্যা করে, তারা বাজার এবং অর্থনীতির সত্যিকারের হত্যাকারী, যার জন্য পুনরুত্থিত হওয়া এবং সাময়িক প্রবণতা পুনরুদ্ধার করা অনেক বেশি কঠিন হয়ে পড়ে।
এটাও উল্লেখ করা উচিত যে কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থনীতিবিদ আছেন যারা ভিন্ন মত পোষণ করেন এবং যারা 5 বছর ধরে আনুমানিক পুনরুদ্ধারের সময়কাল বিচার করেন।
এখন আমরা ঠিক কখন আয়, বিনিয়োগ এবং কর্মসংস্থান আবার বাড়বে তা ভবিষ্যদ্বাণী করতে পারি না, তবে অবশ্যই এই আলোচনাগুলি আমাদেরকে কি ঘটছে তা আরও ভালভাবে বুঝতে দেয় ইটালিয়ায় এবং সমস্যাটিকে আরও যুক্তিসঙ্গত প্রসঙ্গে রাখতে।
দুটি মূল পয়েন্ট এটা আমাদের মনে হয় যে তারা স্পষ্টভাবে আবির্ভূত হয়।
প্রথমটি হল যে i পুনরুদ্ধারের সময় খুব দীর্ঘ, আমাদের অসুস্থ অর্থনীতিতে পরিচালিত হওয়া এবং অব্যাহত থাকা সমস্ত ওষুধ থাকা সত্ত্বেও। যদি ওষুধগুলি মন্দার উপর জোর দেয়, তাহলে 5 বছরকে মন্দার শেষ থেকে গণনা করতে হবে, শুরু থেকে নয়। এবং তাই পুনরুদ্ধারের সময় সামাজিক ও রাজনৈতিক স্তরে গুরুতর প্রতিক্রিয়া সহ আরও দীর্ঘায়িত হয়।
দ্বিতীয় যুক্তিটি গভীর এবং সম্পূর্ণরূপে গভীর নয় প্রশ্নে আহ্বান করে অর্থ এবং বাস্তব অর্থনীতির মধ্যে সংযোগ এবং রাষ্ট্র থেকে বিলম্বিত আমাদের ব্যাংকের স্বাস্থ্য, যে 2011 মধ্যে তারা সম্পূর্ণভাবে আছে আনুমানিক 27 বিলিয়ন ইউরোর ব্যালেন্স শীটে লোকসান রেকর্ড করা হয়েছে যা বেশিরভাগই লিখিত-ডাউন দ্বারা উত্পন্ন হয় যে বছরগুলিতে অন্যান্য ব্যাংকে শেয়ারহোল্ডিংয়ের অর্জিত মূল্যগুলি সর্বোপরি অর্জিত হয়েছিল সেই বছরগুলিতে উত্পাদিত সদিচ্ছা, যখন বিশুদ্ধ কল্পনা নয়, অবশ্যই যথেষ্ট বিচক্ষণতার অভাব ছিল। সাম্প্রতিক দিনগুলিতে ইতালীয় স্টক এক্সচেঞ্জ, যেটি এই সাম্প্রতিক ফলাফলগুলিকে ছাড় দেয়নি, সেখানে উপস্থিত সার্বভৌম সিকিউরিটিগুলির বাজার মূল্যের পরিবর্তে আমাদের সিস্টেমের কাঠামোগত আয়ের দুর্বলতার সাথে এটিকে পুনরায় সংযোগ করে সেক্টরের সিকিউরিটিগুলিকে শাস্তি দেওয়া শুরু করেছে৷ তাদের পোর্টফোলিও
সদিচ্ছার প্রতিবন্ধকতার জন্য করা সমন্বয়গুলি লোন পোর্টফোলিওগুলিতে সামঞ্জস্য করার জন্য কম জায়গা রেখেছিল, অন্যথায় সামগ্রিক ফলাফলগুলি ইতালীয় ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা ব্যতিক্রম ছাড়া, সত্যিকারের বিনয়ী ফলাফলগুলির তুলনায় আরও বেশি নিরুৎসাহিত হবে৷ সুতরাং, বর্তমান সংকটের পরিপ্রেক্ষিতে, এছাড়াও 2012 সম্ভবত প্রায় অস্তিত্বহীন লাভজনকতা দ্বারা চিহ্নিত করা হবে, ক্রমবর্ধমান অ-পারফর্মিং ঋণের আর বিলম্বিত অবমূল্যায়নের কারণে এই সময়, সঙ্গে স্থূল অ-পারফর্মিং ঋণ যা 100 বিলিয়ন ইউরোতে পৌঁছেছে।
যা পরীক্ষা করা হচ্ছে তাই খুব উদ্বেগজনক, কারণও কেউ তাদের সম্পর্কে কথা বলা হচ্ছে না যে ছাপ পায় (বা যদি আপনি কথা বলতে চান না) যথেষ্ট, আসল কারণগুলির সন্ধানে যাচ্ছেন।
আসলে, এটা অবশ্যই স্বীকৃত হতে হবে যে আমাদের ব্যাংকিং ব্যবস্থার অতিরিক্ত উৎপাদন ক্ষমতা এবং খুব সীমিত বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে, যদি না হয় গভীর শিল্প পুনর্গঠনের মূল্যে। এমনকি দেশের ধনী অঞ্চলেও, ব্যাঙ্কগুলির মধ্যস্থতামূলক কার্যকলাপ (বড় বা ছোট) বিগত বছরগুলির পরিমাণে যথেষ্ট, যার ফলে শাখা, কর্মী এবং এই সংস্থাগুলিতে যা কিছুর পরিপ্রেক্ষিতে বেদনাদায়ক হ্রাস-বৃদ্ধি ব্যাপকভাবে বেড়েছে। আর্থিক উচ্ছ্বাসের বছর। সমস্যা হল যে সময়ের সাথে সাথে স্ব-অর্থায়নের রিডানডেন্সির জন্য বরাদ্দ করা তহবিলগুলিও শেষ হয়ে গেছে এবং অবসরের বয়স অনাবশ্যকভাবে এগিয়ে গেছে। আরও কি, EBA ঝুঁকিগুলি কভার করার জন্য আরও মূলধনের প্রয়োজনের উপর জোর দেয়।
তাই কোথা থেকে শুরু করবেন তা ঠিক করা কঠিন হয়ে পড়ে। এবং আরো কি, সবাই তর্ক করছে যে আমাদের দ্রুত পদক্ষেপ নেওয়া দরকার ক্রেডিট ক্র্যাশ, যা পরিবর্তে তত্ত্বাবধায়ক নিয়ম দ্বারা প্রয়োজনীয় ঝুঁকি এবং ইক্যুইটির মধ্যে একটি পর্যাপ্ত অনুপাত পুনঃপ্রতিষ্ঠিত করার একমাত্র উপায় বলে মনে হয়। যে কারণে এটি একটি জটিল গোলকধাঁধায় প্রবেশ করেছে বলে মনে হচ্ছে, যেখানে আমাদের ব্যাংকারের ঝুঁকির জন্য অযোগ্যতার পর্যায়টি এমনকি তার ইচ্ছামৃত্যুর পরেও হতে পারে। একই সময়ে, আমাদের কাছে মনে হয় যে আমরা প্রধানত আংশিক দিক নিয়ে উদ্বিগ্ন, সমালোচনামূলক সমস্যাগুলি বিশ্লেষণ করা এড়িয়ে চলছি যা সর্বদা পরিচিত ছিল, যেমন গুরুতর অপারেশনাল অদক্ষতা এবং তথাকথিত সংশ্লিষ্ট পক্ষগুলির সাথে অ-স্বচ্ছ ক্রেডিট সম্পর্কের ব্যাপক অনুশীলন, যা সময়ের সাথে সাথে ক্রেডিট ঝুঁকির একটি বৃহত্তর ঘনত্বও তৈরি করে।
এটি অবশ্যই আশা করা উচিত যে সিস্টেমটি সংকল্পের সাথে এবং ব্যয়ে তার সংস্কার শুরু করবে এর কর্পোরেট গভর্নেন্স পদ্ধতিতে প্রয়োজনীয় পরিবর্তন, যা শিল্প আবেদন. সালভা ইতালিয়া ডিক্রির 36 এই দিনে অন্তত একাধিক অ্যাসাইনমেন্ট দূর করার জন্য একটি স্বাস্থ্যকর উত্সাহ দিয়েছে, সুস্পষ্ট স্বার্থের দ্বন্দ্বের একটি দ্ব্যর্থহীন চিহ্ন। কিন্তু এখানেও আমাদের বাস্তববাদী হতে হবে এবং ভাবতে হবে যে এত দীর্ঘ সময় ধরে সৃষ্ট জটগুলি পরিষ্কার করা একটি কঠিন এবং সম্ভবত সমান দীর্ঘ প্রক্রিয়া যার উপর কর্তৃপক্ষের তাদের দখল শিথিল করা উচিত নয়। রেকর্ডের জন্য, কিছু সময় আগে পরিচালিত একটি সমীক্ষা মেডিওব্যাঙ্কায় সংশ্লিষ্ট পক্ষের সাথে 1200টি ক্রেডিট এবং আর্থিক সম্পর্কের অস্তিত্ব চিহ্নিত করেছে: কার্যত সমস্ত ইতালীয় কোম্পানি যা গণনা করে।
এবং এটা আশা করা উচিত কর্পোরেট গভর্নেন্সের পুনর্নবীকরণ এবং সিস্টেমের শিল্প পুনরুদ্ধার খুব দেরি করা হয় না, অন্যথায় ইতালীয় করদাতাদের বেইল আউট করার জন্য বলা যেতে পারে, রাজ্য ছাড়াও, ব্যাঙ্কগুলিও, সম্ভবত স্প্যানিশ সস কিছু সমাধান সঙ্গে. এবং এটি অত্যধিক হবে, কারণ এটি প্রমাণ করবে যে, এমনকি ইতালীয় ক্ষেত্রেও, আমাদের ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থার বর্ণিত সমস্যার কারণে অর্থনৈতিক সঙ্কট থেকে বেরিয়ে আসার পথ আমাদের আঁকড়ে ধরে অনেক দীর্ঘ এবং আরও জটিল হতে পারে।
