যদি এখন না তবে কবে? ড্যানিয়েল নুই, ইউরোপীয় পার্লামেন্টের ধ্বনিত নম্বর দ্বারা পিছিয়ে থাকা অবস্থায়, এটি বজায় রাখার উপর জোর দিয়েছিলেন যে ইউরোজোনের অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার ব্যাংকগুলিকে অ-পারফর্মিং ঋণের গিঁট থেকে মুক্ত করার একটি অপূরণীয় সুযোগ দেয়। ইসিবিতে ব্যাংকিং সুপারভিশনের প্রধান কি ভুল? "আমি তাই মনে করি," তিনি শুষ্কভাবে উত্তর দেন মারিও নয়েরা, বোকোনির অর্থ বিভাগের অধ্যাপক, আর্থিক মধ্যস্থতাকারীদের সমস্যার মনোযোগী জ্ঞাতি।
কিন্তু এইভাবে, আমরা কখনই অতীতের কষ্টের বোঝা থেকে নিজেদেরকে মুক্ত করতে পারব না, এইভাবে পরিস্থিতি আবার খারাপ হলে একটি বিপজ্জনক বন্ধক রেখে যাব। এটা তাই না?
“সত্য হল যে সংকটের শিখর থেকে দুর্ভোগ অর্ধেক হয়ে গেছে, এটি নিশ্চিত করে যে ঘটনাটি পরিচালনাযোগ্য। সমস্যাটি হল আমরা এখন একটি জটিল অতীতের মুখোমুখি হয়েছি, যা শুধুমাত্র জোর করে বা শর্টকাট ছাড়াই দীর্ঘ সময়ের জন্য পরিচালিত হতে পারে। এই ক্ষেত্রে একটি অত্যন্ত আক্রমনাত্মক নীতি শুধুমাত্র একটি নতুন ক্রেডিট ক্রাঞ্চকে উস্কে দেওয়ার প্রভাব ফেলবে যা ফলস্বরূপ একটি পুনরুদ্ধারকে হুমকির মুখে ফেলবে যা এখনও ভঙ্গুর"।
এটা কি সত্যিই ভঙ্গুর? ইউরোপীয় জিডিপি প্রবৃদ্ধি দশ বছরের জন্য সর্বোচ্চ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। ইতালিও তার অনুমান উপরের দিকে সংশোধন করে। আমরা আর কি জিজ্ঞাসা করব?
“আমরা অভ্যন্তরীণ চাহিদার প্রতিক্রিয়ার জন্য আহ্বান জানাচ্ছি যা একটি শক্ত পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনার 60-70% প্রতিনিধিত্ব করে। বিপরীতে, অর্থনৈতিক নীতির পছন্দের কারণে যা ইউরোপে আধিপত্য বজায় রাখে, অর্থনীতির বৃদ্ধি ইইউ-বহির্ভূত চাহিদার উপর ভিত্তি করে চলতে থাকে। আমরা মার্কিন মুদ্রানীতির পছন্দের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল কারণ এটি একটি পরিবর্তনের পর্যায়ে যাত্রা করে যা একাধিক ঝুঁকি উপস্থাপন করে। নতুন ফেড চেয়ারম্যানের নিয়োগ ধারাবাহিকতার লক্ষণ, বা তাই মনে হচ্ছে। তবে প্রবণতাটি তবুও সুদের হার বাড়ানোর দিকে ভিত্তিক, বিশেষ করে যদি মার্কিন ট্যাক্স সংস্কার ঘাটতি বৃদ্ধিতে অনুবাদ করে”।
সংক্ষেপে, পালানোর জন্য দুর্ভোগ। অন্যথায় আমরা ক্ষতিগ্রস্ত হই। কিন্তু তা করতে গিয়ে আমরা কি সমস্যার সমাধানকে অনন্তে নিয়ে যাব না? অর্থনীতিতে মন্থরতা মারাত্মক হতে পারে।
“আসুন ভুলে গেলে চলবে না যে আমরা ইতিমধ্যে কিছু সমস্যার সমাধান করেছি। কৌশল অনুসরণ করে, সাধারণভাবে, কাজ করে। এটি অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং ইউরোপীয় প্রতিষ্ঠানগুলির প্রাপ্যতা দ্বারা আমাদের দেওয়া স্থানগুলির জন্য ধন্যবাদ প্রক্রিয়াটিকে দ্রুততর করার একটি প্রশ্ন। কিন্তু আমি মনে করি না কোন অলৌকিক রেসিপি বা জাদুর কাঠি আছে।"
ইতিমধ্যে, ক্রেডিটো ভালটেলাইনসের শেয়ার বাজারের পতন, অ-পারফর্মিং লোনের পরিমাণ দ্বারা পিষ্ট, একটি ছাপ তৈরি করে। এবং প্রাক্তন পপোলারিকে ঘিরে যে অবিশ্বাস, সেই সময়ে সিস্টেমের ফ্ল্যাগশিপ হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল।
“তারা একটি স্ব-রেফারেন্সিয়াল এবং বদ্ধ ব্যবস্থার ফল ছিল কিন্তু যার নিজস্ব যুক্তি ছিল। ব্যাংক অফ ইতালির নৈতিক স্যুশন অ্যাকাউন্ট হোল্ডারদের আমানত তত্ত্বাবধান করেছিল কিন্তু শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থ রক্ষার জন্য খুব কম বা কোন জায়গা নিবেদিত করেনি। যখন সঙ্কটজনক পরিস্থিতি দেখা দেয় এবং বেশ কয়েকবার উদ্ভূত হয়, তখন ব্যাংক কিছু শক্তিশালী প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে বা নিয়ন্ত্রকের পদক্ষেপের দ্বারা শক্তিশালী হয়ে ব্যাংকটিকে সংকটে সহায়তা করতে চলে যায়। সবই নৈতিক প্রশ্রয় এবং সর্বোচ্চ বিচক্ষণতার নামে। এটি আন্তোনিও ফাজিওর পরিচালনার সময় নিখুঁত পরিকল্পনা, তার নিজস্ব উপায়ে সুসংগত এবং দক্ষ। কিন্তু একটি সীমার সাথে: বন্ধুদের জন্য অনুকূল আচরণ, তাদের কাজ ধার দিতে প্রস্তুত, অনাগ্রহী নয়, সিস্টেমের পরিষেবাতে”।
সম্ভবত ব্যাংক অফ ইতালি পুরানো সিস্টেমে ফিরে এসেছে এবং গার্ড বন্ধ ধরা হয়েছে.
“সেই ব্যবস্থা, যার জন্য আমি আফসোস করি না, এর নিজস্ব যুক্তি ছিল যা আজ আর কাজ করে না। দুর্ভাগ্যবশত আমরা আইন এবং আচরণকে নতুন পরিস্থিতির সাথে খাপ খাইয়ে না নিয়েই এটি প্রতিস্থাপন করেছি। বাস্তবে, রাজনীতিই পরিবর্তনের মাত্রাকে অবমূল্যায়ন করেছিল। গিউলিও ত্রেমন্টি যেমন কার্যকরভাবে বলেছেন, আমরা বেইল-ইন এবং এর জন্য প্রয়োজনীয় সমস্ত কিছুর নিষ্ক্রিয় স্বীকৃতির জন্য আমাদের ঘাটতি সম্পর্কে অংশীদারদের বৃহত্তর বোঝার ব্যবসা করেছি। একটি অদূরদর্শী পছন্দ, যার জন্য আমরা অনেক চেষ্টা করেও মূল্য পরিশোধ করেছি, কিছু সফল, ক্ষতি কমাতে"।
এবং এখন?
"এখন আমাদের অবশ্যই বিচক্ষণতার সাথে কাজ করতে হবে তবে একটি কঠিন পরিস্থিতিতেও দৃঢ় সংকল্পের সাথে কাজ করতে হবে যা আমাদের প্রাদেশিকতা এবং ক্রমবর্ধমান নির্বাচনী জ্বরের কারণে আমরা ভুলে যাওয়ার চেষ্টা করছি"।
অর্থ?
"এটি একটি কাকতালীয় হতে পারে তবে ব্যাংকিং ফ্রন্টে ইউরোপীয় কঠোরতা ফরাসী নির্বাচনের পরে শক্তি অর্জন করেছে। ইমানুয়েল ম্যাক্রন ইউরোপে নতুন ভারসাম্যের সমস্যা উত্থাপন করেছেন যা অর্থনৈতিক নীতিতে পরিবর্তনের পূর্বাভাস দেয়। জার্মান প্রতিক্রিয়া আসতে দীর্ঘ ছিল না. আমরা একটি অগ্রগতির বিষয়ে একমত, উলফগ্যাং শ্যাউবল বলেছেন, তবে আসুন প্রথমে জিনিসগুলি সাজানো যাক। অন্য কথায়, আমরা দুর্বল বিষয়গুলিকে একটি ভাল পাঠ শেখাই। অর্থাৎ, আমরা পরিবর্তনকে অসম্ভব করি, কারণ এটি অত্যন্ত ব্যয়বহুল। এই কৌশলটির মুখোমুখি হয়ে, যা কার্যকর প্রমাণিত হয়েছে, একটি শক্তিশালী নীতির প্রয়োজন হবে, যা বিভিন্ন আলোচনায় আমাদের স্বার্থ জাহির করতে সক্ষম হবে, যা খুব কমই ঘটে।"
চে ভাড়া এলোর?
"মারিও ড্রাঘির নির্দেশনায় ব্যাংক অফ ইতালির পুনর্নবীকরণ ক্রিয়াকে সমর্থন করা আমার কাছে সবচেয়ে কার্যকর পছন্দ বলে মনে হচ্ছে"।
আমরা কি আরও বা ভালো করতে পারতাম না?
“আমি ইগনাজিও ভিসকোর নিশ্চিতকরণের যোগ্যতার মধ্যে যাব না, একটি পছন্দ যা প্রতিষ্ঠানটিকে বিনিয়োগ করেছে এমন বিতর্কের দ্বারা বাধ্য করা হয়েছে। কিন্তু আমি মনে করি না যে অন্য ঐতিহাসিক যুগের সেইসব নৈতিক প্রতারণার আচরণের ভিত্তিতে বিচার করা বোধগম্য। এবং তারপর".
এবং তারপর?
“আমি সেখানে অন্য অনেক কিছু দেখতে পাচ্ছি না। আমি বিশ্বাস করি যে, আমরা যদি সত্যিই সমস্যা ঋণের ক্ষেত্রে আরও ন্যায়সঙ্গত এবং যুক্তিসঙ্গত ব্যবস্থার পক্ষে এবং এনপিএলগুলির জন্য একটি সত্যিকারের বাজার তৈরি করে অ-পারফর্মিং ঋণের নিষ্পত্তি করতে চাই, তাহলে আমরা নাজিওনালের মাধ্যমে পদক্ষেপে সাহায্য করতে ব্যর্থ হতে পারি না। ড্রাঘি নির্দেশিত কৌশলের প্রেক্ষিতে। এটি একটি প্রক্রিয়া যা ত্বরান্বিত করা আবশ্যক, তবে সতর্কতার সাথে। যা অবশ্যই রাজনৈতিক আবেগ এবং প্রাক-নির্বাচনী স্বার্থের দ্বারা অনিবার্য হিসাবে আধিপত্য, ব্যাঙ্ক সংক্রান্ত কমিশনের কাজ দ্বারা সহজতর হয় না”।
