ইউরোপীয় ব্যাংকিং ব্যবস্থা, এবং বিশেষ করে ইতালীয় একটি, 2008 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিস্ফোরিত হওয়া গুরুতর সংকট থেকে এখনও পুনরুদ্ধার করতে পারেনি এবং যা পুরো পশ্চিমকে প্রভাবিত করেছিল। নিয়ন্ত্রকেরা উন্মত্তভাবে প্রবিধান আরোপ করার চেষ্টা করছে যার লক্ষ্য ব্যাংক খেলাপি ঋণের কারণে সমগ্র অর্থনৈতিক ব্যবস্থায় যে ঝুঁকি সৃষ্টি করতে পারে তা কমানোর লক্ষ্যে। কিন্তু তারা নিয়ম জারি করে যা কখনও কখনও পরস্পরবিরোধী এবং প্রায়শই সন্দেহজনক কার্যকারিতা দেখায়। প্রকৃতপক্ষে, এটা প্রতীয়মান হয় যে, বর্তমান পরিস্থিতিতে গ্রাহকদের ক্রেডিট প্রদানকারী ব্যাঙ্কগুলিকে ডেরিভেটিভস সহ সিকিউরিটিজ মার্কেটে কাজ করে এমন ব্যাঙ্কগুলিকে বেশি জরিমানা করা হয়, কারণ কম মূলধনের প্রয়োজন হলে যারা আরও বেশি ক্রেডিট প্রসারিত করে তাদের জন্য বেশি মূলধন নির্ধারিত হয়। যে ব্যাঙ্কগুলি ডেরিভেটিভের উপর কাজ করে।
গতকাল উগো লা মালফা ফাউন্ডেশনে মেডিওব্যাঙ্কা গবেষণা এলাকার প্রধান, গ্যাব্রিয়েল বারবারেস্কোর দ্বারা উপস্থাপিত একটি সমীক্ষা, যিনি কয়েক মাস ধরে ঐতিহাসিক R&D ম্যানেজার, ফুলভিও কোলটোর্তির উত্তরসূরি হয়েছেন, আমেরিকান ব্যাংকগুলির তুলনায় ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির পরিস্থিতির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছেন, আটলান্টিকের দুই প্রান্তের মধ্যে সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার সংমিশ্রণে পার্থক্য তুলে ধরে, বিভিন্ন উপায়ে সঙ্কটের অসুবিধাগুলি মোকাবেলা করা হয়েছিল, সেইসাথে ব্যবস্থাপনা দক্ষতার পরামিতিগুলির তুলনা।
বিশ্লেষণটি অত্যন্ত বিশদ এবং পরিশীলিত, তবে কিছু সরলীকরণের সাথে এটি সংক্ষিপ্ত করা যেতে পারে যে ইউএস ব্যাঙ্কগুলির মুনাফা সর্বোপরি ইউরোপীয় ক্রেডিট ইনস্টিটিউটগুলির তুলনায় ভাল কারণ পূর্ববর্তীরা যে ভিন্ন গতির সাথে সামঞ্জস্য করেছিলেন (খারাপ লিখুন) ঋণ , এবং কর্মীদের পুনর্গঠন) এতটাই যে আজ সন্দেহজনক ঋণ ইউরোপে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির 35% এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় 8% প্রতিনিধিত্ব করে। সংকটের আগের দশকে, ব্যাঙ্কগুলির সম্পদ বৃদ্ধি পেয়েছিল, কিন্তু আর্থিকগুলির (সিকিউরিটিজ এবং ডেরিভেটিভস) ক্রেডিটগুলির তুলনায় অনেক বেশি বৃদ্ধির হার ছিল, যাতে ব্যালেন্স শীটের কাঠামো গভীরভাবে পরিবর্তন করা যায়, বিশেষ করে কিছু বড় ক্ষেত্রে। ব্যাঙ্কগুলি, যার ফলে রাজস্ব এসেছে বেশিরভাগ আর্থিক কর্মকাণ্ড থেকে, যখন প্রথাগত ঋণদান কার্যক্রমের সাথে যুক্ত ছিল তা হ্রাস পেয়েছে। অবশেষে, ইউএস ব্যাঙ্কগুলিতে ইউরোপীয় ব্যাঙ্কগুলির তুলনায় বেশি মূলধন এবং ঝুঁকি তহবিল রয়েছে বলে মনে হচ্ছে।
বর্তমানে টেবিলে থাকা সমস্যাগুলির উপর এই আকর্ষণীয় বিশ্লেষণটি প্রয়োগ করার মাধ্যমে, এটি স্পষ্ট যে বিভিন্ন বাসেল চুক্তির উপর ভিত্তি করে বর্তমান নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থাটি এমন ব্যাঙ্কগুলিকে শাস্তি দেওয়ার প্রবণতা রাখে যেগুলির লিভারেজ কম এবং যেগুলি গ্রাহকদের অর্থ প্রদান করে তাদের তুলনায় যারা আর্থিকভাবে কাজ করে। শক্তিশালী লিভারেজ সহ বাজার (অর্থাৎ এর সম্পদের তুলনায় খুব বেশি সম্পদ)। মূলত, প্রবিধানগুলি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্ক এবং বিনিয়োগ ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে পার্থক্য করে না এবং প্রকৃতপক্ষে ঝুঁকি মূল্যায়নে বাজারের ঝুঁকির চেয়ে ক্রেডিট ঝুঁকিকে বেশি গুরুত্ব দেওয়ার প্রবণতা রয়েছে। কারণটি সম্ভবত এই সত্যের মধ্যে রয়েছে যে প্রথমটির জন্য একটি একত্রিত পদ্ধতি থাকলেও দ্বিতীয় ক্ষেত্রে বিভিন্ন ধরণের ডেরিভেটিভের মধ্যে থাকা ঝুঁকির মাত্রা মূল্যায়নের জন্য কোনও নির্ভরযোগ্য পদ্ধতি নেই, প্রকৃতপক্ষে সম্ভবত কেউই নয়, এমনকি যারা সেগুলি তৈরি করে, জারি করা যন্ত্রটিতে ঠিক কী পরিমাণ ঝুঁকি রয়েছে তা জানে৷
অবশেষে সাধারণ কর্পোরেট বা ভোক্তা ঋণ থেকে ডেরিভেটিভগুলিকে নিরোধক করার জন্য শক্তিশালী লেভিস স্থাপনের প্রয়োজন হবে। যদিও অনেক বড় ব্যাঙ্ক এই ধরনের বিচ্ছিন্নতার তীব্র বিরোধিতা করে যা সার্বজনীন ব্যাঙ্কিংয়ের অনুশীলনকে শেষ করে দেয় কারণ তারা যুক্তি দেয় যে গ্রাহকদের আরও দক্ষ পরিষেবা প্রদান করতে সক্ষম হওয়ার জন্য এই সমস্ত আর্থিক ক্রিয়াকলাপ আসলে প্রয়োজন এবং অন্যদিকে, আকর্ষণীয় রাজস্ব দিয়ে ব্যাংকের কাঠামোকে সমর্থন করার জন্য যা শুধুমাত্র ঐতিহ্যগত ঋণ প্রদানের নিশ্চয়তা দিতে পারে না। সংক্ষেপে, সম্ভাব্য সর্বনিম্ন হারে ক্রেডিট দিতে সক্ষম হওয়ার জন্য, ব্যাঙ্কগুলির অবশ্যই আর্থিক বাজারে একটি সক্রিয়তা থাকতে হবে এবং সমস্ত প্রয়োজনীয় অর্থনীতির স্কেল উপভোগ করতে সক্ষম হওয়ার জন্য আকারেও বড় হতে হবে। কিন্তু একীভূতকরণ নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ দ্বারা নিরুৎসাহিত করা হয় কারণ বৃহৎ সিস্টেম ব্যাঙ্কগুলির জন্য মূলধনের প্রয়োজনীয়তা বাড়ানোর প্রবণতা রয়েছে, যখন ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যাঙ্কগুলির জন্য একটি একত্রীকরণ পর্যায় প্রয়োজন বলে মনে হয় এবং জাতীয় তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষের দ্বারা এটি খুবই কাঙ্ক্ষিত।
মেডিওব্যাঙ্কার অধ্যয়নটি বুঝতে সাহায্য করে যে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সত্যিই কী ঘটেছে এবং আমরা এখন নিজেদেরকে কোন পরিস্থিতিতে খুঁজে পেয়েছি। বড় ব্যাঙ্কগুলির উপর ECB-এর তত্ত্বাবধান, স্ট্রেস পরীক্ষা এবং ইউরোপে রেজোলিউশন নিয়মগুলির সমন্বয় হল ব্যাঙ্কিং এবং আর্থিক বাজারকে একত্রিত করার জন্য একটি মূল পদক্ষেপ। যাইহোক, অতিরিক্ত নিয়ম (বিশেষ করে যদি তারা একে অপরের বিরোধিতা করে) ক্রেডিট ক্রিয়াকলাপ পুনরুদ্ধারকে সহজতর করে না, প্রকৃতপক্ষে যাদের আর্থিক সুবিধা কম তাদের শাস্তি দেওয়া অব্যাহত থাকে এবং ব্যাংকারদের তাদের পুরানো অনুমানমূলক দুষ্টুমি পরিত্যাগ করতে সুবিধা দেয় না ঝুঁকিপূর্ণ পেশা ব্যবসায় টাকা ধার. আমি সন্দেহ করি যে এটি বাস্তব অর্থনীতির জন্য একটি সত্যিকারের আশীর্বাদ হবে যা ফটকাবাজ থেকে আমলাদের দিকে চলে যাবে।
