«2021, সুখী সমাপ্তির দিকে অর্থনীতির অডিসি», শিরোনাম ল্যানসেট বছরের শুরু. আজ সেই রায় নিশ্চিত করা সম্ভব, ক ডবল বিচারকার্য স্থগিত রাখার আদেশ. একদিকে, ভাইরাস মন্দা সংকটের ঐতিহ্যগত প্রতিক্রিয়া পরিবর্তন করেছে; দেশের মধ্যে সাধারণত কম চক্রাকার সেক্টর - সেবা - এর চেয়ে বেশি প্রভাবিত হয়েছিলশিল্প. দেশের বাইরে, যেখানে সঙ্কট সাধারণত কম আঘাত হানে - উদীয়মান দেশগুলি - এই প্যাটার্নটি নিশ্চিত করা হয়েছিল, চীনকে ধন্যবাদ, কিন্তু উদীয়মান বড় টুকরা - দক্ষিণ আমেরিকা এবং ক্যারিবিয়ান দেশগুলি - তারা উন্নত অর্থনীতির চেয়ে খারাপ করেছে, মহামন্দায় যা ঘটেছিল তার বিপরীতে।
এখন বিখ্যাতদের মধ্যে অর্থনীতির 'মৌলিক' – আবির্ভূত বা উদীয়মান – এটিও লাগাতে হবে সামাজিক সংহতি এবং নিয়মের প্রতি শ্রদ্ধাএগুলি এমন গুণাবলী যা কোভিড -19 এর ধাক্কায় গ্রহের অর্থনীতির বিভিন্ন প্রতিক্রিয়ার অনেকটাই ব্যাখ্যা করে। অবশ্যই, নিয়ম মেনে চলার উপরও নির্ভর করেকর্তৃত্ববাদ, নেতৃত্বের কর্তৃত্ব থেকে বেশ ভিন্ন (একটি ক্রমবর্ধমান বিরল পণ্য)। কর্তৃপক্ষ যখন "সম্মান" করার আমন্ত্রণের পিছনে নটি ক্লাবগুলিকে লুকিয়ে রাখে তখন তাদের প্রয়োগ করা সহজ।
পূর্ব এবং পশ্চিমের মধ্যে দীর্ঘকাল ধরে আরেকটি অগ্নিপরীক্ষা হয়েছে, তাদের মধ্যে একটি চ্যালেঞ্জ পুঁজিবাদী-উদারবাদী মডেল পশ্চিম এবং কর্তৃত্ববাদী-হেটারোডাইরেক্টেড মডেল চীন দ্বারা মূর্ত। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং ভাইরাসের বিরুদ্ধে লড়াই উভয় ক্ষেত্রেই পরবর্তীটি আরও ভাল করেছে। সত্য, এর জন্য অনেক শক্তিশালী এবং বাধ্যতামূলক কারণ রয়েছে কর্তৃত্ববাদের সুবিধার দ্বারা প্রতারিত হবেন না. তবে সন্দেহ নেই যে, অনেকের মনে, চীনা মডেল স্থল অর্জন করেছে.
সবচেয়ে সময়োপযোগী সূচক - মধ্যে ইউরোপা, এ ইতালিয়া এবং বিশেষ করে আমেরিকা - তারা বলল যে আমরা সঠিক পথে আছি মহামারী অর্থনৈতিক সঙ্কট থেকে বেরিয়ে আসার পথে। কিন্তু ভাইরাস পরাজিত হয় না. উন্নত অর্থনীতিতে সংক্রমণের গতি কমে যায় (সর্বশেষে, বিধিনিষেধ কিছুর জন্য ভালো, 'অ্যাপারচারিস্টদের' গতি), কিন্তু অন্য কোথাও চলতে থাকে, এবং, বিশ্বব্যাপী, একটি পুনরুত্থান আছে, সবচেয়ে সংক্রামক বৈকল্পিক দ্বারা চালিত.
বিপদ সবসময়ের মতোই: সংক্রমণের অগ্রগতি শিথিলতার দিকে পরিচালিত করে, এবং শিথিলকরণ নতুন সংক্রমণের দিকে পরিচালিত করে, এটি পুনরাবৃত্তি করতে বাধ্য হয়। সহজীকরণ এবং বিধিনিষেধের মধ্যে পিং-পং ইতিমধ্যে অতীতে দেওয়া হয়েছে। আমরা শুধুমাত্র একটি নিষ্পত্তিমূলক ত্বরণ সঙ্গে এটি থেকে বেরিয়ে আসতে হবে টিকা, উদাহরণ অনুসরণ করে গ্রেট ব্রিটেন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যেখানে জনসংখ্যার শতকরা শতাংশ টিকা দেওয়া হয়েছে 50% প্রথম এবং অতিক্রম এক তৃতীয়াংশ সেকেন্ডে (ইউরোপা মহাদেশীয় দাঁড়িয়ে আছে 15%, যখন বিশ্বব্যাপী, শতাংশ এখনও খুব কম, চালু 5%).
মুদ্রাস্ফীতি, অস্থায়ী কারণগুলি ছাড়াও (জার্মানিতে ভ্যাট বৃদ্ধি এবং ইউরোপে দামের ঝুড়িতে পরিবর্তন) পুনরুদ্ধারের কোন লক্ষণ দেখায় না. এবং এমনকি যদি একটি উত্থান হয় (একটু বেশি চাপ প্রত্যাশিত, যদি সরাসরি কাম্য না হয়) এটি পরিবর্তন করার মতো হওয়ার সম্ভাবনা কম। প্রত্যায়ন. দামের চাপ স্থায়ী হওয়ার জন্য, এটি অবশ্যই হতে হবে ক্রেতা এবং বিক্রেতা (এবং এর মধ্যে রয়েছে চাকরির ক্রেতা-ব্যবসা- এবং চাকরি বিক্রেতা-কর্মীরা) নিশ্চিত যে মুদ্রাস্ফীতি আমাদের উপর রয়েছে; এবং এটা সেখানে থাকতে হবে চাহিদা - পণ্য, পরিষেবা এবং কাজের চাহিদা - শক্তিশালী এবং ক্রমবর্ধমান। এই দুটি শর্তের কোনটিই বর্তমানে সন্তুষ্ট নয়.
এবং আমরা ইতিমধ্যে যা বলেছি তা মনে রাখা ভাল প্রচুর পরিমাণে. আসুন সর্বশেষ ল্যানসেটের উদ্ধৃতি করি: “শক্তিশালীদের অবমূল্যায়ন করা অব্যাহত রয়েছে কাঠামোগত কারণ - চাহিদা এবং খরচ ব্যতীত - যা দামের উপর ঢাকনা রাখে। থেকে ফ্যাক্টর বিশ্বায়ন প্রতিঅভিবাসন, তাকে দাও অনলাইন বিক্রয় হাজার উপায়ে - অনেক জায়গায় এবং অনেকগুলি এখনও সম্ভাব্য - যা অনুমতি দেয় ডিজিটাল বিপ্লব পণ্য এবং পরিষেবা উত্পাদন করার জন্য সস্তা উপায় খুঁজে বের করতে"।
কাঁচামাল এবং তেল, যা উত্পাদন পুনরুদ্ধারের পরে গত মাসে জাগ্রত হওয়ার স্পষ্ট লক্ষণ দিয়েছিল, সুয়েজ খালটি সংক্ষিপ্তভাবে বন্ধ হয়ে যাওয়ার কারণে তারা বিরক্ত হয়নি এবং তারা আরও বৃদ্ধির কোন লক্ষণ দেখায় না. লা চাহিদা এবং সরবরাহের যাদু সবসময় আছে. এটা ঠিক যে, কাঁচামালের চাহিদা বাড়ে, কিন্তু যোগানও বাড়ে।
I দীর্ঘ হার তারা সাম্প্রতিক মাসগুলির তুলনায় সামান্য উচ্চ গড় স্তরে থাকে, কিন্তু তারা কোন সংকেত দেয় না - প্রকৃতপক্ষে, আমরা শুধু বলেছি, মুদ্রাস্ফীতি তাদের দেয় না - আরোহন চালিয়ে যেতে। এটা ফিলিপাইনের অর্থমন্ত্রী ড তিনি বলেন, রেট বেশি হওয়ার আগেই তারা ডলার বন্ড ইস্যু করার প্রস্তুতি নিচ্ছে। মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি, জেনেট ইয়েলেন, আর্থিক শর্ত পুনরুদ্ধারের সমর্থনকারী থাকবে, এবং ফেড চেয়ারম্যান বলেন পাওয়েল QE-এর ধারাবাহিকতা সম্পর্কে দ্ব্যর্থক বিবৃতি দিয়েছেন (যেমন, প্রকৃতপক্ষে, আটলান্টিকের অপর প্রান্তে, lagarde) এর ফলন টি বন্ড, যা 1,7% ছাড়িয়ে গিয়েছিল, সেই স্তরের নীচে ফিরে এসেছে (বিষয়গুলিকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখার জন্য, আমরা মনে করি যে 2019 সালের শেষের দিকে, ভাইরাসের ঠিক আগে, টি-বন্ডগুলি 1,9% কম ছিল)। স্থিরভাবে, বাজারগুলি ফিলিপাইনের অর্থমন্ত্রীর চেয়ে ইয়েলেন অ্যান্ড কোংকে বেশি বিশ্বাস করে বলে মনে হচ্ছে. এর ফলন Bundesliga e বিটিপি গত মাসের তুলনায় সামান্য পরিবর্তিত হয়েছে, এবং স্প্রেড 100 স্তরের আশেপাশে ওঠানামা করতে থাকে।
আর্থিক অবস্থা পুনরুদ্ধারের অনুকূল থাকবে বলে জানানো হয়েছে। এবং এই নিশ্চিতকরণ, যা একটি পর্যবেক্ষণ এবং একটি রেজোলিউশন উভয়ই, দ্বারা নিশ্চিত করা হয় বাস্তব হার এটার জন্য টি-বন্ড, বিটিপিএস এবং বন্ধ তারা রাখা শূন্য বা সাবজেরো. যদি পুনরুদ্ধার অব্যাহত না থাকে, তবে এটি অবশ্যই ঋণের কারণে হবে না: প্রাপ্যতা এবং খরচ উভয়ই বাধা নয়।
জন্য ক্যাম্বি, মৌলিক বিষয়ের পক্ষে বলে মনে হচ্ছে ডলার, উভয় জন্য বৃদ্ধির পার্থক্য জন্য চেয়ে হার পার্থক্য, নামমাত্র বা বাস্তব। কিন্তু এখানেও আকস্মিক পরিবর্তনের কোনো ব্যাপার নেই। বিরুদ্ধে ইউরো বিনিময় হার 1,17 এর সাথে ফ্লার্ট করেছিল, কিন্তু এখন 1,19 এর কাছাকাছি ফিরে এসেছে। এটা প্রায় মত মনে হয় বাজার সম্পর্কে চিন্তা করার অন্যান্য জিনিস আছে এবং পরিবর্তনগুলি একা ছেড়ে দিন। বোধহয় একটু কম শান্তিতে বিনিময় হয় ইউয়ান: চীনা মুদ্রায় দৈবক্রমে কিছুই ঘটে না ভূ-রাজনৈতিক কারণ ইউয়ানের সামান্য অবচয়ের স্টিং ব্যাখ্যা করতে পারে।
I শেয়ার বাজারে তারা থাকে চমৎকার স্থিতিশীল, এবং আমরা দেখতে পাচ্ছি না - সংক্ষিপ্ত সংশোধন ছাড়াও - আবহাওয়া কীভাবে কুৎসিত হতে পারে। অর্থনীতি পরিষ্কারভাবে আছে পুনরুদ্ধার, বছরের দ্বিতীয়ার্ধ প্রথম থেকে অনেক ভালো হবে – ধন্যবাদ সম্প্রসারণ নীতি এবং এর 'পবিত্র চালিস'-এর কাছেপশুর অনাক্রম্যতা - এবং ইক্যুইটি বিনিয়োগের বিকল্পগুলি বিশেষভাবে আকর্ষণীয় নয়। এর ফলন বন্ড, উল্লিখিত হিসাবে, কম থাকবে, নিগমন ETF তহবিল থেকে সোনা তারা অবিরত এবং Bitcoin এটা শুধুমাত্র চরম ক্রীড়া প্রেমীদের জন্য আকর্ষণীয়.
