অর্থ একটি ভাল জিনিস কিন্তু যখন এটি অনেক দূরে যায় তখন এটি বিপজ্জনক হয়ে ওঠে। এই কারণে চার্চিল তাকে কম গর্বিত করতে চেয়েছিলেন

এর স্বাতন্ত্র্যসূচক বৈশিষ্ট্য কিযুদ্ধ পরবর্তী অর্থনীতি? সম্ভবত এটি এমন একটি যা কাগজ এবং শীট মেটালের আর্থিক অর্থনীতি এবং বাস্তব অর্থনীতির – অ-সমান্তরাল – পথগুলিকে বর্ণনা করে। গ্রাফটি সমগ্র বিশ্বকে বোঝায়: কার্ডের প্রতীক হল ঋণ মোট – অ-আর্থিক ব্যবসা, পরিবার, রাষ্ট্র… – এবং শীট মেটালের প্রতীক হিসাবে নামমাত্র জিডিপি, যা এক বছরে উত্পাদিত চূড়ান্ত পণ্য ও পরিষেবার মূল্য পরিমাপ করে।

হিসাবে দেখা যায়, কাগজ শীট ধাতু তুলনায় অনেক দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। এটা কি ভাল, এটা কি খারাপ? ঋণ এবং জিডিপি প্রবণতা XNUMX এর দশকের গোড়ার দিকে ভিন্ন হতে শুরু করে। এবং কারণ এর সম্মিলিত বিধান মধ্যে মিথ্যাআর্থিক উদ্ভাবন এবং এর আর্থিক বাজারের নিয়ন্ত্রণমুক্তকরণ. এই 'ধাক্কা' আমেরিকায় উদ্ভূত হয়েছিল, কিন্তু দ্রুত বিশ্বের অন্যান্য অংশে ছড়িয়ে পড়ে: অর্থের জাহাজগুলি যোগাযোগ করছে। কি হলো?

সঞ্চয় পছন্দ এবং ঝুঁকি/রিটার্ন সমন্বয়

একটি দুর্বলভাবে উন্নত আর্থিক ব্যবস্থায় পছন্দ a dispositione dei সংরক্ষণকারী তারা সব সব সীমিত. আপনি গদির নীচে টাকা রাখতে পারেন, আপনি এটি ব্যাংকে রাখতে পারেন, আপনি এটি সরকারী বন্ডে রাখতে পারেন, আপনি এটি কোনও বড় কর্পোরেশনের বন্ডে রাখতে পারেন বা আপনি স্টকে রাখতে পারেন। একটু বেশি ঝুঁকি নিয়ে (বা কম, আপনার মতামতের উপর নির্ভর করে) আপনি মুদ্রা, ভৌগোলিক এলাকা, সেক্টর অনুসারে বৈচিত্র্য আনতে পারেন... এই পছন্দগুলির প্রতিটির সাথে মিল রয়েছে সংমিশ্রণ di ঝুঁকি e ফলন.

এখন, এর সমস্ত সম্ভাবনা বিবেচনা করা যাক ঝুঁকি/রিটার্ন সমন্বয়: তারা কার্যত অসীম। কিন্তু আর্থিক বাজার শুধুমাত্র একটি মুষ্টিমেয় প্রস্তাব. উদ্ভাবনের মধ্যে রয়েছে সিকিউরিটিজ উদ্ভাবন যা দখল করেছে, প্রায় কোনো বাধা ছাড়াই, ঝুঁকি/রিটার্ন অনুপাতের সমস্ত বা প্রায় সমস্ত সম্ভাব্য 'কুলুঙ্গি': সঞ্চয়কারীদের অফার করা হয়েছিল, যা এখন একটি আর্থিক সুপারমার্কেট ছিল, একটি বৃহত্তর পণ্য বিভিন্ন.

নিরাপত্তা ব্যবস্থার অন্ধকার দিক

শুধু তাই নয়: উদ্ভাবকদের কাছ থেকে অন্যান্য 'ভাল ধারণা' ছিল: সিকিউরিটাইজেশন এবং সহজ বন্ধক (যারা 2008-2009 সালের আর্থিক সঙ্কট সৃষ্টি করেছিল যা পরে মহামন্দায় ছড়িয়ে পড়ে)। সিকিউরিটাইজেশন ছিল এক ধরনের 'রুটি এবং মাছের গুণাগুণ': আসুন এমন একটি ব্যাঙ্ক নেওয়া যাক যার সম্পদে সেই অর্থ রয়েছে যা এটি বন্ধকের জন্য ধার দিয়েছে। পুঁজিতে তাড়াতাড়ি ফিরে আসার জন্য, এটি সেই ক্রেডিটগুলিকে সিকিউরিটিজে প্যাকেজ করতে পারে যা এটি সঞ্চয়কারীদের কাছে বিক্রি করে, অন্তর্নিহিত বন্ধকগুলির দ্বারা নিশ্চিত করা সিকিউরিটিগুলি৷ ঝুঁকিটি সিকিউরিটিজড সিকিউরিটিজের ক্রেতাদের কাছে স্থানান্তরিত হয় এবং ব্যাংকগুলি মানবতার প্রাচীন স্বপ্ন উপলব্ধি করে: তাদের কেক এবং এটিও খায়।

কাগজ শীট ধাতুর হ্যান্ডমেডেন হওয়া উচিত, কিন্তু এটি এমন ছিল না। প্রকৃত সম্পদ বৃদ্ধির সাথে সাথে এর নামমাত্র উপস্থাপনাগুলি আয়নার খেলার মতো বহুগুণ বেড়েছে এবং তাদের নিজস্ব জীবন অর্জন করেছে। প্রথম স্তরে, কাগজটি একটি ইন্টারপোজড শিরোনাম সহ কেবল শীট মেটাল ছিল: ক্রিয়াটি সমাজের একটি ছোট অংশ, প্রায় একটি শেড থেকে একটি টালি বা একটি লেদ থেকে একটি প্যানেল। দ্বিতীয় স্তরে - "ডেরিভেটিভ" স্তর - কার্ডটি একটি শিরোনাম প্রতিনিধিত্বকারী একটি শিরোনাম হয়ে ওঠে; এবং আরও, বিকল্প থেকে ফিউচার এবং এআই ফিউচার বিকল্পগুলির উপর, উচ্চ অর্থের নিম্ন রন্ধনপ্রণালীর অন্যান্য অনেক শয়তানের কথা উল্লেখ না করা, বাস্তবতা এবং অর্থের দ্বন্দ্বের মধ্যে সংযোগ বিচ্ছিন্নতার বিন্দুতে।

আর্থিক উদ্ভাবন: সতর্কতার সাথে পরিচালনা করুন

সমস্ত উদ্ভাবনের মত (ডিনামাইট সহ), এমনকিআর্থিক উদ্ভাবন, যখন এর সাথে ব্যবহার করা হয় সতর্ক করা (যেমন আমরা ডিনামাইট ব্যবহার করব), এটি অত্যন্ত দরকারী কিছু। যদি এটি উত্পাদনশীল খাতের সমস্ত কোণে এবং ক্র্যানিগুলিতে পুঁজিকে আরও অবাধে প্রবাহিত করার অনুমতি দেয়, যদি এটি একটি বিস্তৃত দর্শকদের মধ্যে ঝুঁকি বিতরণের অনুমতি দেয়, যদি এটি আরও পরিবারকে একটি বাড়ি বা ব্যবসার জন্য ঋণ পেতে দেয়, তবে এই উদ্ভাবনটি কিছুই দেয় না। কিন্তু সুবিধা। কিন্তু…, একটি কিন্তু আছে। অর্থের উদ্ভাবনী উদ্দীপনা প্রায়শই আনন্দের সাথে এবং ইচ্ছাকৃতভাবে সতর্কতা চিহ্নগুলিকে উপেক্ষা করেছে: এখানে সিংহ আছে! যে কেউ কাগজের দিকে তাকায় (এবং কাগজের মধ্যে আমরা মিডিয়ার জগতকেও অন্তর্ভুক্ত করি, যা বাজারের আন্দোলনের জন্য একটি পরিবর্ধক হিসাবে কাজ করে) এবং শীট মেটাল কাগজের ক্যাকোফোনাস শব্দ এবং শীট মেটালের ছন্দময় ঝনঝন শব্দের মধ্যে একটি অমিল লক্ষ্য করে। .

এর প্রাদুর্ভাব পর্যন্ত এটি বিরাজ করে 2008-2009 এর সংকট, ধারণা যে আর্থিক বাজারগুলি নিজেদেরকে নিয়ন্ত্রিত করে - একটি ধারণা যা XNUMX এর দশকে উল্লিখিত হিসাবে উদ্ভূত হয়েছিল। কিন্তু, যখন সিকিউরিটিজগুলির দাম - যেমন সিকিউরিটিজড সিকিউরিটিগুলির যেগুলির পিছনে (খুব) সহজ বন্ধক ছিল - ধসে পড়ল (বার্টোল্ডো বলেছেন: যা উপরে যায় তা নিচে আসে) কার্ডের ঘরগুলি নীচে নেমে আসে এবং অ্যাকশন এবং প্রতিক্রিয়া শুরু হয়৷ কাগজ থেকে শীট মেটাল (আস্থার হার যা খরচ করার ইচ্ছাকে কমিয়ে দেয়) এবং শীট মেটাল থেকে কাগজে (চাহিদার দুর্বলতা, ব্যর্থতা যা ব্যাঙ্কের খারাপ ঋণ বাড়ায়)।

বিশের দশকে উইনস্টন চার্চিল তিনি বলেছিলেন: "আমি অর্থকে কম অহংকারী এবং শিল্পকে আরও সুখী দেখতে চাই।" একবিংশ শতাব্দীতে যা অবশিষ্ট রয়েছে তা হল একই আশার পুনরাবৃত্তি করা: আশা যে কাগজ কার্যকরভাবে নিয়ন্ত্রিত হবে এবং অর্থ আবারও চিন্তাহীন যাদুকরের শিক্ষানবিশের পরিবর্তে অর্থনীতির হ্যান্ডমেডেন হয়ে উঠবে।