উন্নত বিশ্ব এখনও যে সমস্ত আর্থিক অস্থিতিশীলতা থেকে বেরিয়ে আসার জন্য লড়াই করছে তা শুরু হয় আগস্ট 9, 2007 এ. এরপর থেকেই শুরু হয় সংকটের বিস্ফোরণ উপমুখ্য (একটি উপাধি যা কয়েকশ বিলিয়ন ডলারের জন্য বন্ধকগুলির একটি অংশকে বোঝায় এবং যা বিপর্যয়ের চেয়ে বেশি মজা করে)। ঐ দিন আন্তঃব্যাংক হার বৃদ্ধি - ইউরোপীয়রা রাতারাতি 4 থেকে 4,6%-এ লাফিয়েছে - কারণ ব্যাংকগুলির মধ্যে অর্থ ধার দেওয়ার আস্থা হারিয়ে যাচ্ছে। আকস্মিক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ব্যাপক হস্তক্ষেপ আন্তঃব্যাংক বাফারে তারল্য প্রদানের জন্য পরিস্থিতির সমাধান করা যায় না। কয়েক মাস ধরে অশান্তি (অশান্তি) নিয়ে কথা হচ্ছিল কিন্তু বাস্তবতা আরও খারাপ: তারপর থেকে আগের মতো কিছুই নেই।
বিগত কয়েক বছরের বেশির ভাগ বর্ণনা করার জন্য আর্থিক স্থিতিশীলতার সংক্ষিপ্ত বানান দ্বারা বিরামচিহ্নিত সঙ্কটের সময়কালের কথা বলা বেশি বাস্তবসম্মত, স্থিতিশীলতা মাঝে মাঝে আর্থিক সংকট দ্বারা বাধাগ্রস্ত হওয়ার পরিবর্তে। একটি পাগল ঘূর্ণি হিসাবে, সংকট শুরু হয় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা কিন্তু অবিলম্বে খুব হিট ইউরোপে ব্যাংকিং সিস্টেম. তারপর, 2008 সালে, ঘূর্ণিটি ভেঙে নতুন বিশ্বে ফিরে আসে লেহম্যান ব্রাদার্স এবং ব্যাংকিং সঙ্কটের শিখরে ছুঁয়েছে। সরকার কর্তৃক তাৎক্ষণিক উদ্ধার হস্তক্ষেপ ব্যবধান পূরণ করে, কিন্তু সেগুলো পর্যাপ্ত নয়।
এইভাবে, ঘূর্ণি বাস্তব অর্থনীতিতে কঠিন আঘাত করে ব্যবসা ও চাকরি ধ্বংস করে আটলান্টিকের উভয় তীরে। যখন উদীয়মান দেশগুলি ঘূর্ণিঝড়ের প্রান্তে বাড়তে থাকে এবং পুনরুদ্ধার, অতি-বিস্তৃত আর্থিক এবং রাজস্ব নীতির প্রতি আসক্ত, মনে হয় ধনী দেশগুলিতেও শুরু হয়েছে, 2010 সালে আমরা বুঝতে পারি যে পুনরুদ্ধার খুব দুর্বল এবং ঘূর্ণিঝড়ের আঘাত জনসাধারণের আর্থিক ক্ষেত্রে বিপজ্জনক গর্ত খুলে দিয়েছে. প্রথমে সমস্যাটি ইউরোজোনের কিছু ছোট পেরিফেরাল দেশগুলির মধ্যে সীমাবদ্ধ বলে মনে হয় কিন্তু তারপরে ঘূর্ণিটি বৃহত্তর ইইউ দেশগুলির দিকে ফিরে আসে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের উপর আবার বিধ্বস্ত হয়, যা সার্বভৌম ঋণদাতাকে অবনমিত করার লজ্জা ভোগ করে আর সব সন্দেহের ঊর্ধ্বে নয়।
পরিস্থিতি আরও জটিল হয়ে উঠছে যন্ত্রণাদায়ক ঘূর্ণিঝড় সর্বত্র আঘাত করে, ইউরোর ভবিষ্যতকেও প্রশ্নবিদ্ধ করছে। দ্য Draghi নেতৃত্বাধীন ECB এর উদ্ভাবনী ক্ষমতা 2012 সালে সবচেয়ে জটিল পর্যায়টি অতিক্রম করা সম্ভব করে তোলে কিন্তু ইউরোজোনের অর্থনীতি স্থবিরতা থেকে বেরিয়ে আসার পক্ষে খুব দুর্বল এবং কমিউনিটি প্রতিষ্ঠানগুলির নির্মাণ এখনও পিছিয়ে রয়েছে। এছাড়াও ইউরোপের তুলনায় অনেক বেশি আক্রমনাত্মক আর্থিক এবং রাজস্ব নীতির জন্য ধন্যবাদ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রবৃদ্ধি ফিরে পেয়েছে বলে মনে হচ্ছে কিন্তু এমনকি এটি মাঝে মাঝে অনিশ্চিত বলে মনে হচ্ছে, টেপারিং, 2013 এর শুরুতে ঘোষণা করা হয়েছিল, শুধুমাত্র 2015 এর শেষে ফেডারেল তহবিলের হারে ভীতু বৃদ্ধি তৈরি করতে শুরু করেছিল।
এদিকে, অপকর্ম উত্থান অব্যাহত প্রধান আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং ডিফল্ট দ্বারা গ্রীস, যার জন্য সুন্দর শব্দটি তৈরি করা হয়েছিল গ্রেক্সিট. ইউরোপ থেকে দূরে নয় এমন অঞ্চলে এবং বিশ্বের অন্যান্য অঞ্চলে যুদ্ধের বাতাস বইছে বা এর স্পষ্ট লক্ষণগুলি উল্লেখ করার কথা নয়। চীনা অর্থনীতির মন্দা যা আর্থিক অস্থিতিশীলতার শক্তিশালী ধাক্কা দিয়েছে। 2016 সালের জুনে ইউরোপে ফিরে যেতে, যেন এটি যথেষ্ট ছিল না Brexit এটি আবার অনিশ্চয়তা বাড়িয়েছে এবং আর্থিক অস্থিরতা বাড়িয়েছে। এবং, আবার বিদেশে, ট্রাম্পের প্রেসিডেন্সি এটি মুক্ত বাণিজ্য এবং অর্থনৈতিক ও আর্থিক বিশ্বায়নের উপর ছায়া ফেলে যা সাম্প্রতিক দশকগুলিতে বিশ্ব অর্থনীতিকে রূপ দিয়েছে। প্রাথমিকভাবে আর্থিক বাজারগুলো আস্থা দিলেও ট্রাম্প প্রশাসনের অনিশ্চয়তা পরিস্থিতি বদলে দিতে পারে।
আমরা গ্রেট মডারেশনের যুগ থেকে অনেক দূরে আছি, যখন বার্নানকে যুক্তি দিয়েছিলেন যে বিশ্ব অর্থনীতি সমৃদ্ধির একটি নতুন যুগে প্রবেশ করেছে। ক্যালেন্ডারে মাত্র দশ বছর কেটে গেছে কিন্তু আমরা অন্য প্রসঙ্গে পূর্ণ ভবিষ্যতের বিষয়ে অনিশ্চয়তা. এবং প্রায় সবাই ভাবছে যে অনেক বছর ধরে চলে আসা এই দুঃস্বপ্ন কখন শেষ হবে। ঘূর্ণি থেমে যায় যখন শান্ত হয় বা যখন খেলার নিয়ম বলে থামো। পরিস্থিতির সমান একটি বৈশ্বিক নেতৃত্বের উচিত স্টপ প্রতিষ্ঠা করা, অবিলম্বে ঝাঁকুনি দেওয়া গুরুত্ব সহকারে অর্থ পুনঃনিয়ন্ত্রিত - যাতে এটি আর অস্থিতিশীল না হয় - বৈশ্বিক ভারসাম্যহীনতা এবং অতিরিক্ত ঋণ থেকে পুনরুদ্ধারের পরিকল্পনা নিয়ে আলোচনা করার জন্য, যাতে সমস্ত পক্ষ বোঝার একটি অংশ গ্রহণ করে এবং প্রস্তুত হয় উদ্দীপক নীতি, বিশেষত কম ঋণী দেশগুলির দ্বারা, যা দীর্ঘস্থায়ী স্থবিরতা এড়িয়ে অর্থনীতির ইঞ্জিনগুলি পুনরায় চালু করে৷ এটি একটি আমেরিকান-চালিত বিশ্ব কাঠামো থেকে বহুমেরুতে সুশৃঙ্খল রূপান্তরের সুযোগ। কিন্তু, ট্রাম্পের সাথে, আমেরিকান নেতৃত্ব নিজেই ভেতর থেকে কেঁপে উঠেছে এবং ব্যাপক রাজনৈতিক ঐক্যমত্য ছাড়া বিশ্বায়ন (এবং শুধু অর্থ নয়) মারাত্মক বিপদে পড়েছে।
গ্রেট ক্রাইসিস 2007-09 শুরু হওয়ার এক দশক পর, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কিছু সময়ের জন্য যে অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার চলছে তা ইউরোপেও সুসংহত হচ্ছে. অবশেষে, পুনরুদ্ধারের কিছু লক্ষণ আছে ইতালিতেও এবং এটি গুরুতর সামাজিক কষ্ট কমাতে এবং এনপিএল কমিয়ে আমাদের ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে স্থিতিশীল করতে অবদান রাখবে। কিন্তু ইসিবি যখন সুদের হার বাড়ানো শুরু করবে তখন কী হবে? পরিমাণগত সহজকরণের মলম দ্বারা প্রশমিত আর্থিক ভঙ্গুরতাগুলি পুনরায় আবির্ভূত হবে.
ইতালিতে, অবশ্যই, স্থিতিশীলতার কখনও সমাধান হয়নি এমন প্রশ্নটি আবার দেখা দেবে সরকারি ঋণ/জিডিপি অনুপাত এবং এটিকে মাস্ট্রিচ চুক্তির (60% এর নীচে) সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয় তবে কমপক্ষে আরও আরামদায়ক অঞ্চলে (প্রায় 80%) মূল্যে ফিরিয়ে আনুন। ব্রেক্সিট এবং ট্রাম্পের দ্বারা উপদেশপ্রাপ্ত, বার্লিন এবং প্যারিসের চ্যান্সেলারিরা আজ সচেতন বলে মনে হচ্ছে যে সাধারণ ইউরোপীয় বাজারের অপরিহার্য ভালকে ছড়িয়ে দেওয়ার কোনও ঝুঁকি নেই। সুতরাং, আমরা সম্ভবত থাকবে ব্রাসেলস এবং ফ্রাঙ্কফুর্ট থেকে আরও সহনশীলতা. কিন্তু এই দশটি জটিল বছর থেকে বেল পেসকে সত্যিকার অর্থে পুনরুদ্ধার করার জন্য আমাদের কি উপযুক্ত রাজনৈতিক ও প্রাতিষ্ঠানিক প্রেক্ষাপট থাকবে?
