জানুয়ারী 1996 থেকে অক্টোবর 16, 2013 পর্যন্ত, সবচেয়ে লাভজনক স্টক মার্কেট বিনিয়োগ সম্পর্কিত মিড-ক্যাপ, যার সামগ্রিক রিটার্ন (লভ্যাংশ সহ) ছিল গড় বার্ষিক 8,4% এর সমান। মিড-ক্যাপগুলি সঞ্চয় শেয়ার থেকে এগিয়েছে - যা 8,2% অর্জন করেছে - আবারও এমনকি পরাজিত করেছে নীল চিপস, যার উদ্ধৃতি বার্ষিক গড় 5,6% বৃদ্ধি পেয়েছে। ছোট ক্যাপগুলির পারফরম্যান্স 5% এর বেশি হয়নি।
সেক্টরের জন্য, বিনিয়োগ ব্যাংক স্টক মধ্যে এক তুলনায় কম লাভজনক শিল্প শিরোনাম 2011 পর্যন্ত সমস্ত বছরের জন্য। উদাহরণস্বরূপ, 1996 সাল থেকে, এটি শিল্প পোর্টফোলিওর +3,3% এর তুলনায় +8,2% বার্ষিক গড় (যা প্রায় 18 বছরের মধ্যে ক্রমবর্ধমান পরিভাষায় +77% এর বিপরীতে +307% তে অনুবাদ করে ) বীমা স্টকগুলির কর্মক্ষমতা আরও খারাপ ছিল: 70 বছরে শুধুমাত্র +18%, অর্থাৎ প্রতি বছর গড়ে +3%। সামগ্রিকভাবে, স্টক এক্সচেঞ্জ প্রতি বছর গড়ে প্রায় 6,2% রিটার্ন করেছে।
প্রতিষ্ঠার পর থেকে, তারকা খণ্ড সর্বদা বাজারের তুলনায় ভালো রিটার্নের নিশ্চয়তা দিয়েছে, কিন্তু সর্বোপরি মিড এবং স্মলক্যাপ সেগমেন্টের গড় থেকে যা তারা আসে – একমাত্র ব্যতিক্রম হল 2012 এবং 2013 রিটার্ন, 70 গড় থেকে কম।
স্টক এক্সচেঞ্জে বিনিয়োগ 12 বছরের মধ্যে 18টিতে ইতিবাচক পদে বন্ধ হয়েছে৷ তবে, এই পরিসংখ্যানের জন্যও সেক্টরগুলি পার্থক্য করে: ব্যাঙ্কিং বিনিয়োগের জন্য মাত্র চারটি ইতিবাচক বছর এবং বীমার জন্য আটটি শিল্পে কর্মসংস্থানের জন্য 16-এর কম নয়৷ সিকিউরিটিজ 2000 থেকে 2008 পর্যন্ত সর্বদা হারানোর পর, প্রাক্তন নুভো মারকাটোর শেয়ারগুলি পুনরুদ্ধারের কিছু ক্রমবর্ধমান স্পষ্ট লক্ষণ দেখিয়েছে।
তুলনায় a বট বিনিয়োগ, স্টক এক্সচেঞ্জ 18টির মধ্যে আটটি ক্ষেত্রে ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগের তুলনায় গড় বার্ষিক রিটার্নের নিশ্চয়তা দেবে: তিনটি প্রাথমিক সময়কাল ছাড়াও (1996 এর শুরু এবং 1996 এবং 1997 এর শেষ), একটি মধ্যবর্তী সময়ে ( ডিসেম্বর 2002) এবং চূড়ান্ত তিনটিতে (ডিসেম্বর 2010, 2011 এবং 2012), যারা আর্থিক সংকটের মধ্যে (4,5 সালের শেষের দিকে) স্টক এক্সচেঞ্জে বিনিয়োগ করেছিল তারা বটগুলির তুলনায় বেশি রিটার্ন অর্জন করেছে (2,4% এর বিপরীতে 2008%) .
এটা মূল্যায়ন করা বাকি আছে যে স্টক এক্সচেঞ্জের দেওয়া উচ্চ ফলন বিনিয়োগকারীকে উচ্চতর ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য যথেষ্ট ছিল কিনা, একটি প্রিমিয়াম বিবেচনায় নিয়ে যা 3,5% এবং 5% এর মধ্যে অনুমান করা যেতে পারে: এটি ঘটেছে বলে মনে হয় না , এমনকি আর্থিক সংকটের কারণে খুব ব্যতিক্রমী সময়ে (2008 সালের শেষের দিকে) করা বিনিয়োগের জন্যও নয়।
ফোকাস লভ্যাংশ
মধ্যে 2008 ব্যালেন্স শীটের ফলাফলের উপস্থিতিতে শেয়ারের দামের পতন (2007 সালের সেগুলি) সংকটের কারণে এখনও ক্ষয় হয়নি ইতালীয় স্টক এক্সচেঞ্জের লভ্যাংশ 1996 সাল থেকে সর্বোচ্চ স্তরে (6,1%); বিশেষ করে ব্যাঙ্কগুলি তাদের শেয়ারহোল্ডারদের ক্রমাগত পুরস্কৃত করতে সক্ষম হয়েছিল (6,8%), কিন্তু সেরা রিটার্নের পাম সেভিংস শেয়ারে যায় (7,5%), যা 1996 সাল থেকে সর্বকালের সর্বোচ্চ।
মধ্যে 2009, 2008 সালে বীমা কোম্পানী এবং ব্যাঙ্কগুলির সামান্য ব্যালেন্স শীটের ফলাফলের কারণে লভ্যাংশ প্রদানে পতনের পরিবর্তে সামগ্রিক লভ্যাংশের ফলন হ্রাস পায়, এটিকে 4,3% এ নিয়ে আসে (কিন্তু 2006 এবং 2007 এর স্তরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ), ধন্যবাদ শিল্প স্টক (6,4%) যা 1996 সাল থেকে দ্বিতীয় সেরা ফলাফল অর্জন করেছে, আংশিকভাবে বীমা (1,7%) এবং ব্যাঙ্কিং (0,8%-এর সর্বকালের সর্বনিম্ন) পতনকে অফসেট করেছে।
Il 2010 লভ্যাংশে আরও একটি পতন চিহ্নিত করে (4,3% থেকে 4,1%, একটি স্তর যা 2003 সাল থেকে দেখা যায়নি), কিন্তু এখন সেই শিল্পগুলি যেগুলি তাদের 2009 ব্যালেন্স শীট বন্ধ করে দিয়েছে, ফলস্বরূপ শেয়ারহোল্ডারদের পারিশ্রমিক (4,8% থেকে 6,4%) হ্রাস পেয়েছে ) যখন বীমা কোম্পানিগুলি (1,7% থেকে 2,8%) এবং ব্যাঙ্কগুলি (0,8% থেকে 2,6%) সামান্য পুনরুদ্ধার করছে; সঞ্চয় শেয়ারের পারিশ্রমিক সবসময় শক্তিশালী ছিল (6,5%), 2009 এর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
মধ্যে 2011 ডিভিডেন্ড ইল্ড 2009-এর স্তরে ফিরে আসে - বিশেষ করে 2,6% থেকে 2,9% পর্যন্ত ব্যাঙ্কগুলির মূল্য পুনরুদ্ধারের কারণে - যা নিশ্চিত করা হয়েছে 2012: বীমা কোম্পানি এবং ব্যাঙ্কগুলির সংকোচন - যথাক্রমে 2,9% থেকে 2,3% এবং 2,2% - শিল্প বৃদ্ধির দ্বারা পুনঃশোষিত হয়েছিল (5% থেকে 4,8%)৷
Il 2013 এক দশক আগের (3,4%) স্তরে প্রত্যাবর্তন দেখে: 2004 সাল থেকে এটি কখনও 4% এর নিচে পড়েনি। এটি প্রধানত শিল্প সংস্থাগুলির হ্রাসের কারণে (5% থেকে 4%); পতন সমস্ত আকারের বন্ধনীতে জড়িত কোম্পানিগুলি (শীর্ষ 30 এবং ছোট ক্যাপ -0,7%, মধ্য 70 -0,9%)। সেভিংস সিকিউরিটিজের মন্থরতা বিশেষভাবে তীব্র ছিল (7,3% থেকে 1,6%), 1996 সাল থেকে সর্বকালের সর্বনিম্ন।
1996/1997-এর দুই বছরের সময়কাল বাদ দিয়ে মিড-ক্যাপ কোম্পানিগুলি নিয়মিতভাবে প্রধান কোম্পানির তুলনায় কম লভ্যাংশের ফলন রেকর্ড করেছে (যে প্রবণতা সাম্প্রতিক বছরগুলিতে উচ্চারিত হয়েছে), যাতে তাদের ভাল সামগ্রিক আয় সম্পূর্ণরূপে মূল্য গতিশীলতার জন্য দায়ী। . স্টার সেগমেন্টের কোম্পানিগুলির জন্য বিবেচনাটি আরও বেশি সত্য যেগুলির একটি বিশেষভাবে সতর্ক লভ্যাংশ নীতি রয়েছে - 2001 সাল থেকে তাদের লভ্যাংশ-থেকে-মূল্য অনুপাতের ঐতিহাসিক গড়, 2,3%, শীর্ষ 30টির তুলনায় অর্ধেকের কিছু বেশি, 4,2, XNUMX% -।
দীর্ঘ মেয়াদী... দীর্ঘ উপবাস?
2 জানুয়ারী 1928 থেকে সেপ্টেম্বর 2012 এর শেষ পর্যন্ত ইতালীয় স্টক এক্সচেঞ্জের সূচক সরাসরি মূল্য সংস্করণে প্রকাশ করে, অর্থাৎ লভ্যাংশের পুনঃবিনিয়োগ ছাড়াই, বার্ষিক 6,4% এর সমান নামমাত্র ফলন। প্রকৃত অর্থে এটি প্রতি বছর 2,4% দ্বারা ঋণাত্মক হয়ে যায় (গড় মুদ্রাস্ফীতি ছিল 8,8%)।
এর মানে হল যে একজন কাল্পনিক বিনিয়োগকারী যিনি লভ্যাংশ গ্রহণ করার সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন তিনি 85 বছর এবং 9 মাস পরে নিজেকে 88% হ্রাস পাওয়ার সাথে একটি মূলধনের সাথে খুঁজে পাবেন। লভ্যাংশের মোট পুনঃবিনিয়োগ অনুমান করে সূচক গণনা করলে, প্রকৃত গড় বার্ষিক ফলন হল 1%, 3,4% সময়ের মধ্যে গড় লভ্যাংশের ফলনের কারণে।
Il লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ তাই মূলধনের প্রাথমিক ক্রয় ক্ষমতা বজায় রাখা প্রয়োজন যা 100 সালের জানুয়ারিতে 1928 দেওয়া হয়েছিল, সেপ্টেম্বর 229,4 এর শেষে 2013 এর সমান। শেয়ারে বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার সময়, এটি যে দিগন্তে লাগে তা বিবেচনা করা মৌলিক। স্থান : শুধুমাত্র এক বছরের বিনিয়োগের সময়কাল ধরে নিলে, বিনিয়োগকারীর সর্বোচ্চ 116% উপার্জনের প্রশ্নে "ঝুঁকি" থাকবে (1946 সালে) বা সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতে 72% (1945) হারাতে হবে। বিনিয়োগের সময়কাল যত দীর্ঘ হয়, গড় বার্ষিক ফলাফলের বিচ্ছুরণ সংকুচিত হয়।
আশ্চর্যজনকভাবে, আপনি 30 বা 40 বছর ধরে শেয়ার ধারণ করলেও, এখনও 3% থেকে 4% এর মধ্যে গড় বার্ষিক ক্ষতি ভোগ করার ঝুঁকি রয়েছে (যার মানে, 40 বছরে, সমস্ত লভ্যাংশ পুনঃবিনিয়োগ করা সত্ত্বেও আপনার মূলধনকে দরিদ্র করা, যেমন 80 এবং 1944 এর মধ্যে ঘটেছে)।
অন্যদিকে, এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগের মুহূর্ত. দুর্ভাগ্যবশত, কেউ যদি বাজারের শীর্ষে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেয়, যে বছরে এটি ঘটে সেই বছরের 100 এর সমান সেট করে, গড়ে 10 বছর পরে অবিলম্বে মূলধনের অর্ধেক হয়, তারপর বিশের পরে তিন চতুর্থাংশেরও বেশি পুনরুদ্ধার করা হয়, যখন ত্রিশতম বছরের শেষে এখনও একটি ক্ষতি আছে, যদিও সামান্য.
অন্যদিকে, কেউ যদি শেয়ার বাজারের সূচক সর্বনিম্ন ছিল এমন বছরে বিনিয়োগ করে থাকে (আমাদের সমীক্ষায়: 1933, 1938, 1945, 1964, 1977 এবং 1992), গড়ে 10 বছর পর একটি মূল্য 30 বছর পর বিনিয়োগ দ্বিগুণেরও বেশি এবং প্রায় চারগুণ হয়েছে।
