বাস্তব সূচক
"আপনি সব ফুল কাটতে পারেন, কিন্তু আপনি বসন্তের আগমন থামাতে পারবেন না", লিখেছেন পাবলো নেরুদা। এবং প্রকৃতপক্ষে, অনেকে পরিচালনা করেছেন কাটা ফুল: আছে যারা একটি মুক্ত করেছে যুদ্ধ ইউরোপের হৃদয়ে, যারা একটি সিরিজ চালু করেছে অর্থ ব্যয় বৃদ্ধি পায়, যারা শক্তিশালী ট্রিগার অনেক কাঁচামালের দাম বেড়ে যায়, যারা সঙ্গে বিতর্ক গিয়েছিলাম কোভিড এর লেজ হাতা...
যাইহোক, বৃদ্ধির শক্তি অর্থনীতির গাছের জটবদ্ধ ডাল বরাবর চাহিদা ও সরবরাহের রসকে ঠেলে দেয়। এক ধরনের মারপিট গাছ, কারণ বৃহত্তর মঙ্গলের পুরষ্কার কাটাতে দক্ষতা এবং গতির সাথে আরোহণ করা প্রয়োজন। প্রবৃদ্ধির শক্তি সবসময় কাজ করে, এমনকি যখন অর্থনীতি নিম্নমুখী হয়, এবং এটি গঠিত হয় চাতুর্যের প্রতি টান মানবতাকে কষ্ট দেয় এমন বস্তুগত এবং অপ্রয়োজনীয় সমস্যাগুলির নতুন এবং কম ব্যয়বহুল সমাধানগুলির সাথে প্রতিক্রিয়া জানাতে এবং অভিনয় চালান একজনের অবস্থা বাড়াতে, শারীরিক এবং আধ্যাত্মিক, উচ্চতর।
এটি এমন একটি শক্তি যা প্রায়শই অবমূল্যায়ন করা হয় এবং যা বাজার অর্থনীতির একেবারে কেন্দ্রে থাকে। এটি বৈজ্ঞানিক এবং প্রযুক্তিগত অগ্রগতির সাথে মিশেছে। শেষটা আজ হল la সবুজ এবং ডিজিটাল বিপ্লব, পাকা এবং আইনী ব্যবস্থা এবং ট্যাক্স প্রণোদনা দ্বারা ত্বরান্বিত. যদি কেউ বিস্মিত হয় যে প্রশ্নের শক্তি কোথা থেকে আসে, তিনি দুটি উত্তর খুঁজে পেতে পারেন: কর্মসংস্থান এবং মজুরি বৃদ্ধি; জ্যেষ্ঠ সঞ্চিত সম্পদের স্টক.
আমরা নিতে মার্কিন, যা বর্তমান বিনিময় হারে বিশ্বের প্রথম লোকোমোটিভ হিসাবে রয়ে গেছে। এর গতিশীলতা প্রকৃত মজুরি বিল ফেব্রুয়ারিতে (জানুয়ারিতে -2,6%) হ্রাস সত্ত্বেও গত ছয় মাসে বার্ষিক 0,2% ছিল, যখন পরিবারের নিট সম্পদ এটি 30 সাল থেকে $2019 ট্রিলিয়ন বা বছরে $6 ট্রিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন এটি সাধারণত বছরে প্রায় $XNUMX ট্রিলিয়ন বৃদ্ধি পায়। আর এবার মজুরি ও সম্পদ দুটোই এমনভাবে বেড়েছে ফাঁক একটু সরু করা আয় বন্টন স্কেল বরাবর, যাতে গড় খাওয়ার প্রবণতা বেড়েছে।
অনুরূপ গতিবিদ্যা পরিলক্ষিত হয় ইউরোপা, যেখানে কিছু দেশে ধাক্কা ngEU জিডিপির কয়েক পয়েন্টের মূল্য; এবং ইতালি প্রধান সুবিধাভোগীদের মধ্যে রয়েছে। এখানে, তাহলে, সেই শক্তিগুলি যা সাম্প্রতিক যুদ্ধ এবং শক্তির ধাক্কার মুখে অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতা ব্যাখ্যা করে।
তদুপরি, রাশিয়ার দ্বারা শুরু হওয়া যুদ্ধটি একটি নতুন গতির সূচনা করেছে অস্ত্র প্রতিযোগিতা, যেগুলির সরবরাহ এবং চাহিদাকে উদ্দীপিত করার একমাত্র সুবিধা রয়েছে এবং যা মূলত খুব আলাদা নয়, সামষ্টিক অর্থনৈতিকভাবে বলতে গেলে, কিনসিয়ান থেকে খনন এবং গর্ত পূরণ করুন, এই অর্থে যে অস্ত্রের ব্যবহার খাদ খুলে দেয় এবং ধ্বংসের কারণ হয় যা শীঘ্রই বা পরে পূরণ করতে হবে এবং পুনর্নির্মাণ করতে হবে। সামনে থাকাকালীনশক্তি দাম এক বছর আগের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম এবং প্রাপ্যতা আর বিপদে নেই।
এখানে তিনি প্রশস্ত কি বসন্তের পথ, চাহিদা এবং উৎপাদনের জন্য (এমনকি দক্ষিণ গোলার্ধে, যদিও নীচে - অধীনে - আমরা শরতের দিকে যাই)।
অর্থনীতি: যেখানে স্প্রাউট বাড়ে কিন্তু কালো রাজহাঁসের জন্য সতর্ক থাকুন
এটি বলেছিল, এটি সর্বদা মনে রাখা উচিত যে আরও একটি পরিবর্তনশীল রয়েছে যা প্রায়শই অবমূল্যায়ন করা হয়: আকস্মিক দুর্ভাগ্য, 'কালো রাজহাঁস' যারা ঠক ঠক না করেই আসে (তবে অস্ট্রেলিয়ায় তারা হবে 'সাদা রাজহাঁস' অধীনে রাজহাঁস শুধুমাত্র কালো…) সেখানে ইউক্রেনে যুদ্ধ একটি অচলাবস্থার মধ্যে আছে, কিন্তু অচলাবস্থা বিপজ্জনক, কারণ কেউ যে কোনো মূল্যে অচলাবস্থা ভাঙতে চাইবে... এবং তারপর আছে 'থ্রেশহোল্ড': এই অস্বাভাবিক আর্থিক চক্রে, হার বৃদ্ধির খুব বেশি প্রভাব নাও থাকতে পারে যতক্ষণ না তারা একটি থ্রেশহোল্ডে পৌঁছায় (যা স্পষ্টতই এখনও পৌঁছায়নি), কিন্তু একবার এটি অতিক্রম করার পরে, প্রভাবগুলি আঘাত করে একটি হাতুড়ি ঘা. ব্যাঙ্কে রান সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক এটা কি এই ধরনের কালো রাজহাঁসের অংশ নাকি এটা সেই থ্রেশহোল্ডের অর্জনের ইঙ্গিত দেয়? সম্ভবত না, কিন্তু নিশ্চিত যে মনে রাখবেন সমন্বয়ের পথ শূন্য সুদের হারের বিশ্ব থেকে "স্বাভাবিক" হার সহ (যার মানে যাই হোক না কেন) হোঁচট খাওয়াতে পূর্ণ।
একই অন্য 'থ্রেশহোল্ড' জন্য যায়, যে সম্পর্কিত উদ্বেগমুক্ত স্টক মার্কেট… এবং তারপর, ঝুঁকির কারণগুলির মধ্যে, ক্রমবর্ধমান বিষয়গুলি রয়েছে৷ আমেরিকা ও চীনের মধ্যে উত্তেজনা.
যার কথা বলা, এছাড়াও চীন এটার কি নিজস্ব 'ব্ল্যাক সোয়ান' থাকতে পারে? এটি বাদ দেওয়া হয় না, এই কারণে যে নতুন উদ্দীপনা চীনা সমাজকে আন্দোলিত করছে, যা এখন আগের তুলনায় অনেক কম বশ্যতাপূর্ণ। যাইহোক, স্বর্গীয় সাম্রাজ্য তার নিজের ফিরিয়ে নিয়েছিল লোকোমোটিভ ভূমিকা, যদিও Xi & C. এখন লক্ষ্য রাখছে, আরও বিনয়ীভাবে, 5% বৃদ্ধিতে (যা যে কোনও ক্ষেত্রেই বাকি গ্রহের বৃদ্ধির চেয়ে বেশি)৷ এবং আমরা ভুলে যাওয়া উচিত নয়, লোকোমোটিভের কথা বললে, যে এখনভারত এটি এখন (ক্রয় ক্ষমতা সমতার দিক থেকে) গ্রহের তৃতীয় বৃহত্তম অর্থনীতি (চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরে), এবং এই বছর এবং পরবর্তী উভয়ই এটি বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং চীনের চেয়েও বেশি বৃদ্ধি পাবে (অধিবাসীর সংখ্যায় এটিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার পরে) .
কোথায় হাত দেখি আমি বসন্ত অঙ্কুর অঙ্কুর? কিছু গুণগত সূচকে, যা পরিস্থিতি কেমন তা আমাদের জানাতে প্রথম। এখানে তারপর আউটপুট এবং অর্ডার উপাদানগুলিতে PMI (যা তখন ভবিষ্যতের আউটপুট)। যা থেকে এটি উত্থাপিত হয় যে শীতকাল সত্যিই মৃদু ছিল অর্থনীতিতে, এছাড়াও ধন্যবাদ যে এটি আবহাওয়াগত ছিল। এবং এটি নতুন কিছু নয়: মানুষের ইতিহাস যখন জলবায়ু অনুকূল ছিল তখন এটি সর্বাধিক বিকাশের ঋতুগুলি অনুভব করেছিল এবং এর বিপরীতে।
আউটপুটের জন্য, ফেব্রুয়ারি 2023-এর পিএমআই ডেটা আমাদের বলে যে এর পতন বন্ধ হয়ে গেছে এবং এখানে এবং সেখানে, ভৌগলিক এবং সেক্টরগতভাবে, এটি আবার প্রসারিত, ম্যানুফ্যাকচারিং এর চেয়ে পরিষেবাতে বেশি এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের তুলনায় চীনে বেশি। তবে শীঘ্রই বা পরে চীনা প্রজাপতির ডানা মারার ফলে মার্কিন ও ইউরোপীয় অর্থনৈতিক পালও ভরে যাবে।
জন্য আদেশ এছাড়াও ফেব্রুয়ারিতে একটি সমানভাবে প্রতিশ্রুতিশীল প্রবণতা ছিল প্রচুর পুষ্প কার্যকলাপ, পেশা, আয়, ব্যয়। আবার শিল্পের তুলনায় তৃতীয় খাতে বেশি, এবং এর ফলে স্বতন্ত্র বৃহৎ ম্যাক্রো-অঞ্চলের অভ্যন্তরীণ চাহিদাতে বেশি, যেখানে বিশ্ব-অর্থনীতিকে ভাগ করা হচ্ছে এবং কমরপ্তানি, যা আধা-সমাপ্ত পণ্যের হৃদয় রয়েছে।
মুদ্রাস্ফীতি
"আপনি সেখানে আছেন - তাই আপনাকে অবশ্যই পাস করতে হবে। আপনি পাস করবেন - এবং সেখানে সৌন্দর্য নিহিত আছে", উইসলাওয়া সিজিম্বরস্কা "মন্দ সময়" সম্পর্কে লিখেছেন যা "ভয় এবং অনিশ্চয়তা" দেয়। আমরা সম্পর্কে একই বলতে পারেনমুদ্রাস্ফীতি.
আমরা সবাই, অর্থনীতিবিদ, কেন্দ্রীয় ব্যাংকার, আর্থিক বাজার, পরিবার এবং ব্যবসা, নিশ্চিত যে এটি পাস হবে। এমনকি মধ্যেইউরোজোন le ভোক্তাদের প্রত্যাশা তারা 4,9 সালের শেষ নাগাদ এটি 2023% এবং তিন বছরে 2,5%-এ ফিরে আসতে দেখে।
অর্থাৎ, আমরা সবাই একমত যে আমরা অন্যের মুখোমুখি হই না সত্তরের দশকের শৈলীর দশক গত শতাব্দীর। যদিও এতক্ষণে আমাদের সকলেরই শেখা উচিত ছিল যে "কখনও বলবেন না"। এ নিয়ে মতবিরোধ দেখা দেয় এতে কতক্ষণ সময় লাগবে এর উত্তরণের জন্য এবং কত হাতুড়ি উচ্চ হারের প্রয়োজন হবে। বিভেদ যা একটি টেকটোনিক ফল্টের মতো, "শিক্ষিত, চিকিৎসা এবং শেখা" এর বিভিন্ন বিভাগের মধ্য দিয়ে যায়।
তবে আসুন কিছু সংখ্যা এবং দৃষ্টিভঙ্গিতে কিছু পরিবর্তন ঘনিষ্ঠভাবে দেখি। পর্যন্ত গত গ্রীষ্মের শেষে মুদ্রাস্ফীতির পতন শুরু হয়েছে বলে বিশ্বাস করা হয়েছিল এবং হবে দ্রুত এবং রৈখিক. তারপরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 2023 সালের শুরুর তথ্য সংগ্রহ এবং পুরানোগুলির সংশোধন আসে, যাতে এটি উঠে আসে, যেমন তিনি বলেছিলেন। জেরোম পাওয়েল, FED "চেয়ার", তার সাম্প্রতিক কংগ্রেসের শুনানিতে, "2% টার্গেটের রাস্তা এখনও দীর্ঘ এবং সম্ভবত আড়ষ্ট হতে পারে"।
অন্যদিকে, দ প্রথম মোবাইল ইঞ্জিন মুদ্রাস্ফীতির, অর্থাৎ এর গতিশীলতা শ্রম খরচ, উচ্ছ্বসিত রয়ে গেছে, যদিও ফেব্রুয়ারির তথ্যে মন্থরতা রয়েছে, এবং এর কারণ শ্রম সরবরাহ কঠোর। এই দিকে এবং আটলান্টিকের ওপারে উভয়ই। যেকোন সেক্টরের যে কোন উদ্যোক্তাকে গল্প বলতে বলুন কর্মী খুঁজে পেতে অসুবিধা নিম্ন, মাঝারি এবং উচ্চ যোগ্যতা সহ। একটি অসুবিধা যা গত দুই বছরে অর্ডার সন্তুষ্ট করা কঠিন করে তুলেছে এবং সেইজন্য কোম্পানিগুলির আছে নিতে থাকল এমনকি যখন চাহিদা কম শক্তিশালী ছিল, যাতে পুনঃসূচনা করার সময় সম্পূর্ণ র্যাঙ্ক হতে সক্ষম হয়। এবং এই অনুমান অনুবাদ করেছেন উচ্চ আয় যা খরচ বাড়ায় এবং সেইজন্য পুনঃসূচনা নিজেই উপলব্ধি করে।
কী ঘটছে তা দেখার একটি উপায় হল পর্যবেক্ষণ করা বেভারিজ কার্ভ আমেরিকান শ্রম বাজারে, একটি বক্ররেখা যা বেকারত্বের হারকে উপলব্ধ চাকরির "ছুটি" হারের সাথে সম্পর্কিত করে। বক্ররেখা তীব্রভাবে স্থানান্তরিত হয়েছে উপরের ডানদিকে, মহামারী সময়, সংকেত যে আছে বেকারের সংখ্যার চেয়ে অনেক বেশি জায়গা পাওয়া যায়. একটি শর্ত মজুরির উপর স্থায়ী ঊর্ধ্বমুখী চাপ. এবং তিনি আগে যেখানে ছিলেন সেখানে ফিরে আসার খুব ভীতু লক্ষণ রয়েছে।
আরেকটি সূচক, থেকে আবার নেওয়া পিএমআই সমীক্ষা ফেব্রুয়ারী, আমাদের বলে যে ডিসইনফ্লেশন প্রকৃতপক্ষে খরচে এগিয়ে চলেছে কিন্তু শুধুমাত্র উৎপাদনে, যার কাঁচামাল ব্যবহারের তীব্রতা রয়েছে (যার দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমে গেছে), যখন এটি তৃতীয় খাতে বন্ধ হয়ে গেছে।
এবং চূড়ান্ত দামের জন্য সংস্থাগুলি ডাউনস্ট্রিম আনলোড অবিরত তাদের ক্রয় অতীত বৃদ্ধি এবং মজুরি নতুন বৃদ্ধি উভয়.
এই ইঙ্গিতগুলি এর ত্বরণ গতিবিদ্যাতে নিশ্চিতকরণ পেয়েছেমূল ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতি ইউরো এলাকায়, এবং সম্ভবত অনুরূপ মার্কিন পরিমাপে ঠিক ততটাই বৈধতা খুঁজে পাবে।
সংক্ষেপে: মুদ্রাস্ফীতি এটা নিচে যাচ্ছে, কিন্তু কিছু আশা হিসাবে দ্রুত না. এবং ড্রপ করতে যত বেশি সময় লাগবে তত বেশি সময় লাগবে আরও কমতে হবে, কারণ মজুরি ক্রয় ক্ষমতা পুনরুদ্ধার করার চেষ্টা করবে, এইভাবে খরচ এবং দাম বৃদ্ধি পাবে।
রেট এবং কারেন্সি
এর ফলন টি বন্ড 10 বছরে তারা কয়েক মাসের জন্য এমন স্তরে থাকে যা 13 বছর ধরে দেখা যায় না, 4% এর কাছাকাছি। এমনকি 9 এবং 10 মার্চের তীক্ষ্ণ বংশদ্ভুত হওয়ার পরেও। এবং হার বেড়েছে না শুধুমাত্র আমেরিকায়: জার্মানিতে ফলন Bundesliga 12 বছরের জন্য সর্বোচ্চ, যখন আমাদের জন্য BTP, ক্রমবর্ধমান উত্তেজিত আর্থিক বাজারের সাথে একটি দেশের জন্য উপযোগী হিসাবে, রিটার্নের রেকর্ডটি একটু কম (10 বছর) আগের। আমাদের মতো একটি দেশের জন্য উচ্চ হার স্বাগত নয়, যেখানে পরিষেবার জন্য একটি বড় ঋণ রয়েছে, তবে অন্তত, ক্রমবর্ধমান হারের সময়ে সাধারণত যা ঘটে তার বিপরীতে, বন্ধের সাথে বিস্তার বাড়েনি, বিপরীতে... যা দুটি প্রশ্ন উত্থাপন করে: প্রথমত, কেন হার সর্বত্র উচ্চ? দ্বিতীয়ত, আমাদের স্প্রেড বাড়ানো হচ্ছে না কেন?
প্রথম প্রশ্নের উত্তর মুদ্রানীতিতে রয়েছে। দ্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক তারা কথায় এবং অঙ্গভঙ্গির মাধ্যমে, যারা আসন্ন প্রতিশোধের কথা চিন্তা করেছিল তাদের প্রত্যাশাগুলিকে অস্বীকার করেছে: মন্থরতা, গ্রেপ্তার বা এমনকি সুদের হারের পরিবর্তন। এবং এই রেজোলিউশনের কমপক্ষে দুটি কারণ রয়েছে: একদিকে, মুদ্রাস্ফীতি (ব্যাকগ্রাউন্ড এক, খাদ্য এবং শক্তি ব্যতীত) পতনের কোন লক্ষণ দেখায় না, বিপরীতে... অন্যদিকে, অর্থনীতি, উপরে উল্লিখিত, প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময় ধরে, এবং এটি ব্যাঙ্কগুলিকে জিততে প্রত্যাশী, চাপে অধ্যবসায় করতে উত্সাহিত করে পবিত্র চ্যালিস: একটি মন্দা ট্রিগার ছাড়া মুদ্রাস্ফীতি পরাজিত.
দ্বিতীয় প্রশ্নের উত্তর স্বস্তিদায়ক। মেলোনি সরকারের বাজেট নীতি বিচক্ষণতাপূর্ণ, ড্রাঘি সরকারের পরিপ্রেক্ষিতে, এবং এটি বাজারগুলিকে আশ্বস্ত করেছে (যা বাজারগুলিও জানে যে ইসিবি অস্ত্র কক্ষে TPI, OMTs এবং বিভিন্ন ধরনের আদ্যক্ষর আছে...)। গত সেপ্টেম্বরের উচ্চতার তুলনায়, যখন বাজারগুলি নির্বাচন নিয়ে চিন্তিত ছিল (ফলাফল সম্পর্কে তেমন নয়, তবে নতুন সরকার কী করবে) বিস্তার কমে গেছে বুন্ডে প্রায় ষাট পয়েন্ট এবং বোনোসের প্রায় পঞ্চাশ পয়েন্ট।
দ্যফলন বক্ররেখা বিপরীত এটি এখন পর্যন্ত ৩৩টি দেশের জন্য একটি বাস্তবতা। জন্যআমেরিকা 1980 সালে কিংবদন্তি পল ভলকারের নির্মম আর্থিক আঁটসাঁট করার পর থেকে দেখা যায়নি এমন স্তরে পৌঁছেছে (গ্রাফ দেখুন) (2 বছরের টি-বন্ড ছাড়াও, ফেডারেল তহবিলগুলি এখন টি-বন্ডের 10 বছরের উপরে - এবং সেখানেও আছে দীর্ঘ পরিপক্কতায় একটি বিপরীত, 30 বছরের ফলন 10 বছরের কম)।
আমাদের কি এই উলটাপালটা নিয়ে উদ্বিগ্ন হওয়া উচিত, কারণ এটি সাধারণত একটি দুর্বল অর্থনীতির সাথে যুক্ত থাকে? ঐতিহ্যগত ব্যাখ্যা এটা এই মত শোনাচ্ছে: i সংক্ষিপ্ত হার উচ্চতর কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংক কঠোর করে, এই কঠোরতা একটি মন্দা সৃষ্টি করবে, তহবিলের চাহিদা হ্রাস পাবে এবং তাই দীর্ঘ হার স্বল্প হারের নিচে পড়ে কিন্তু বর্তমান জলবায়ুতেও আছে অন্য ব্যাখ্যা: প্রথম অংশ একই, সংক্ষিপ্ত হার বেশি কারণ ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতি বন্ধ করতে চায়; দ্বিতীয় অংশটি বলে: বাজারগুলি বিশ্বাস করে যে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পাবে এবং সেইজন্য যারা 10 বছরে অর্থের জন্য জিজ্ঞাসা করে তাদের এমন একটি ফলনের প্রয়োজন নেই যা বর্তমান মুদ্রাস্ফীতিকে বিবেচনা করে, তবে কেবল ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতিকে দেখে। এই ব্যাখ্যা দ্বারা নিশ্চিত করা হয় প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির অনুমান, যা একটি মূল্য গতিশীল দেখতে পায় - উভয়ই পারিবারিক সমীক্ষা থেকে গণনা করা হয় এবং বাজারের পরিমাপ থেকে উদ্ভূত হয় - আজকের মুদ্রাস্ফীতির নিচে. উভয় ক্ষেত্রেই, বিপরীতমুখী বাজারের মনের মধ্যে রয়েছে, একটি মন কল্পনায় পূর্ণ এবং অভিযোজনে পরিবর্তনযোগ্য…
এই ফলন বক্ররেখা এটি জার্মানির জন্য, ফ্রান্সের জন্যও বিপরীত… কিন্তু ইতালির জন্য নয়. যেটি ভাল মনে হতে পারে, সাধারণত উল্লেখ করা হয়েছে যে, রিভার্সালের ঘটনাটি মন্দার পূর্বসূরী। কিন্তু আমাদের ক্ষেত্রে এর ফলন বিটিপি 10 বছরে এটি উচ্চ থাকে কারণ ইতালি আছে স্থায়ী ঝুঁকি: একটি রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং একটি উচ্চ পাবলিক ঋণ (মোট ঋণ, বাস্তবে, ঋণ নয়, যেহেতু ইতালির একটি সক্রিয় এবং উল্লেখযোগ্য নেট বিদেশী অবস্থান রয়েছে)।
এর বাজারে ক্যাম্বি, শান্ত আছে. গ্রাফ থেকে দেখা যায়, ওঠানামা, উভয় জন্য ডলার/ইউরো জন্য চেয়ে ডলার/ইউয়ান, বরং সীমিত, এবং এমনকি (আপেক্ষিক) বিস্ময় যেমন সুদের হার বৃদ্ধি সম্পর্কে পাওয়েলের কথা (যা মন্থরতার প্রত্যাশাকে জলাঞ্জলি দিয়েছিল) বিনিময় হারকে খুব বেশি পরিবর্তন করেনি। সম্ভবত এই কারণে চাপা এই ধারাবাহিকতা উভয় ফেড এবং ইসিবি একসাথে মার্চ এবং তাই বিনিময় হারের ভাগ্য ছড়িয়ে দেওয়ার কোন কারণ নেই।
যেখানে বিস্ময়ের ব্যাপার থাকবে (আত্মীয়) স্টক এক্সচেঞ্জ রক্ষণাবেক্ষণ (মার্কিন ব্যাঙ্কগুলির 'ধূসর রাজহাঁস' সত্ত্বেও, যার সংক্রমণের কোনও গুরুতর সম্ভাবনা নেই)। হার বৃদ্ধির সাথে, কেউ ভাবতে পারে যে শেয়ারের দাম ক্ষতিগ্রস্থ হবে। সর্বোপরি, এই উদ্ধৃতিগুলি, তত্ত্ব অনুসারে, একটি গলদ ছাড়া আর কিছুই হওয়া উচিত নয় যার মধ্যে ভবিষ্যতের লাভ, একটি উপযুক্ত সঙ্গে তারিখ আপডেট মূল্যহ্রাসের হার; এবং, যদি সেই হার বেড়ে যায়, ভবিষ্যতের উপার্জনের বর্তমান মূল্য সঙ্কুচিত হয়। এখানে, তবে, পার্থক্য, শুধু উল্লেখ করা হয়েছে, বর্তমান মুদ্রাস্ফীতি এবং প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে. ভবিষ্যতের উপার্জন আজকের বা প্রত্যাশিত ফেডারেল তহবিলের সাথে ছাড় দেওয়া উচিত কিনা তা মোটেও পরিষ্কার নয়। অবশ্যই, তারপর Borse, যা প্রায়ই সরানো হয় ছড়া বা কারণ ছাড়া, মেজাজ, ভয় এবং আশার কারণগুলিও ওজন করে, যার সংমিশ্রণটি ভবিষ্যদ্বাণীর দিকে পরিচালিত করে যার নির্ভরযোগ্যতা হারুস্পেক্সের মতো, যারা পাখিদের ভাগ্যবান তোতলানো বা তারার দূরবর্তী কাউন্টারওয়েটের উপর নির্ভর করে। ওয়েল, স্টক এক্সচেঞ্জ একটি খপ্পর মধ্যে আছে "অযৌক্তিক উদ্দীপনা" (গ্রিনস্প্যানে), বা ক "যৌক্তিক উচ্ছ্বাস"? আমরা প্রাক্তনকে ভয় করি এবং পরেরটির জন্য আশা করি...
