মে মাসে, ইতালিতে পরিচালিত প্রধান বিনিয়োগ হাউসগুলির মধ্যে পরিচালিত সর্বশেষ মাসিক জরিপে মর্নিংস্টারের সাক্ষাত্কারে পরিচালকরা (যেটিতে 23 জন পেশাদার বিনিয়োগকারী উপস্থিত ছিলেন) বন্ডের মূল্যের অনুমান পর্যালোচনা করার সময় স্টক মার্কেটের জন্য ইতিবাচক পূর্বাভাস নিশ্চিত করেছেন। .
সামগ্রিকভাবে, মর্নিংস্টার ইতালি ইনভেস্টমেন্ট সেন্টিমেন্ট ইনডেক্স (MIISI), ছয় মাসের দিগন্তে বিভিন্ন পরিস্থিতিতে (বাড়ন্ত, স্থিতিশীল বা পতনশীল বাজার) দায়ী সম্ভাব্যতার ভিত্তিতে নির্মিত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ইউরোপীয় স্টক মার্কেটে বেশি আশাবাদী এবং উদীয়মান বাজারে। উপরন্তু, ইতালীয়, জার্মান এবং আমেরিকান সরকারী বন্ডের দামের পূর্বাভাস নিরপেক্ষতার দিকে যাচ্ছে।
ইউরোপ, লাভের দিকে চোখ
মে মাসে, ইউরোপীয় স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে সেন্টিমেন্ট সূচকটি 69,66 পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে, এপ্রিলের 67,37 পয়েন্ট থেকে কিছুটা বেড়েছে। অর্থনৈতিক স্তরে থাকাকালীন, ইতিবাচক চমকগুলি এখন সীমিত বলে মনে হচ্ছে, মনোযোগ এখন কর্পোরেট উপার্জন এবং ইপিএস (শেয়ার প্রতি আয়) এর সম্ভাব্য ঊর্ধ্বমুখী সংশোধনের দিকে মনোনিবেশ করা হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, ক্রমাগত হতাশার চার বছর পর, ইউরোপীয় সংস্থাগুলির অ্যাকাউন্টে উন্নতির লক্ষণ রয়েছে।
Piazza Affari এর মূল্যায়ন মহাদেশীয় এক (এপ্রিল মাসে 68,26 এর বিপরীতে 67 পয়েন্ট) এর সাথে সঙ্গতিপূর্ণ। গত ছয় মাসে (30 এপ্রিল থেকে), Ftse Mib সূচক 16,86% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা বাজারে প্রচুর পরিমাণে তারল্যের জন্য ধন্যবাদ পরিমাণগত সহজ. এছাড়াও ম্যাক্রো ফ্রন্টে, কিছু ইতিবাচক সংকেত আবির্ভূত হয়েছে, যদিও এমন একটি প্রসঙ্গে যা এখনও খুব দুর্বল।
ইউএসএ, ম্যাক্রো ছবি বিশ্বাসযোগ্য নয়
ওয়াল স্ট্রিট কনফিডেন্স সূচক মে মাসে সামান্য বেড়েছে 55,5 পয়েন্ট থেকে এপ্রিলের 57,39 এ। কিছু হতাশাজনক ম্যাক্রো ডেটা সম্প্রসারণ চক্রের সমাপ্তির আশঙ্কা উত্থাপন করেছে, তবে মর্নিংস্টার ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্টের সিনিয়র অর্থনীতিবিদ ফ্রান্সিসকো তোরালবা আপাতত সেই অনুমানটিকে বাতিল করেছেন। তিনি অবশ্য স্বীকার করেছেন যে বর্তমান পরিস্থিতি ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধিকে আরও কিছু সময়ের জন্য স্থগিত রাখতে পারে। যে কোনো ক্ষেত্রে, যখন এটি ঘটবে, শক্ত করা খুব সীমিত হবে।
টোকিও, মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই কাজ করছে
Nikkei 225 সূচকে MIISI 65,45 পয়েন্টে বেড়েছে, যা জাপানের স্টক মার্কেটের জন্য ইতিবাচক পরিস্থিতি নিশ্চিত করেছে। পরিচালকরা Abenomics (অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করার জন্য সরকারের পদক্ষেপের একটি সিরিজ) এবং মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার জন্য ব্যাংক অফ জাপানের প্রচেষ্টার ফলাফলের প্রশংসা করেন। তেলের দাম কমে যাওয়া এবং বৈশ্বিক সুদের হারের নিম্ন স্তরের মতো অস্থায়ী বাহ্যিক কারণগুলিও অর্থনীতিকে সমর্থন করে।
উদীয়মান বাজারগুলি ফেডের জন্য অপেক্ষা করছে
মে মাসে, পরিচালকরা উদীয়মান বাজারের অনুভূতি নিশ্চিত করেছেন। MIISI 56,37 থেকে 58,18 পয়েন্টে সামান্য বেড়েছে। বিশেষ করে, উচ্চ তারল্য এবং নিম্ন হারের কারণে এশীয় এলাকার জন্য পরিস্থিতি অনুকূল বলে মনে হচ্ছে। অধিকন্তু, বাজার উদারীকরণ এবং শিথিল আর্থিক নীতি থেকে চীনের লাভবান হওয়া উচিত। উন্নয়নশীল এলাকায়, তবে, "কখন এবং কত" ফেড রেফারেন্স রেট বাড়াবে তার অনিশ্চয়তা রয়ে গেছে।
নির্দেশনাহীন সরকার
স্থির আয় হল সেগমেন্ট যা মে মাসে ম্যানেজার সেন্টিমেন্টের পরিবর্তন দ্বারা সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত হয়। দশ বছরের ইতালীয় BTP-তে MIISI সূচক 44,37 থেকে 53,09 পয়েন্টে উন্নীত হয়েছে, যা বছরের শুরু থেকে সর্বোচ্চ স্তর, সমান-পরিপক্ক জার্মান বুন্ড 38,25 থেকে 48,75 পয়েন্টে এবং অবশেষে ট্রেজারিতে 35,75 থেকে বেড়েছে 47,5। নেতিবাচক হারের মরসুম উদ্বোধনের পর সরকারী বন্ড বাজার একটি সুনির্দিষ্ট দিক নির্দেশ করে বলে মনে হচ্ছে না। ম্যানেজাররা নিশ্চিত যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বিকৃত প্রভাব তৈরি করতে থাকবে এবং আগামী মাসগুলিতে আর্থিক নীতিগুলির বিচ্যুতি প্রধান চালক হিসাবে থাকবে। একদিকে, বিনিয়োগকারীরা বৃহত্তর নিরাপত্তা চাইবে, অন্যদিকে উচ্চ ফলন (এবং ক্রেডিট গুণমান কম)। উপরন্তু, অপারেটরদের বৃদ্ধি হয়েছে যারা নিশ্চিত যে মুদ্রাস্ফীতির একটি পর্যায় শুরু হতে চলেছে এবং সেইজন্য রিটার্ন বৃদ্ধির সময় এসেছে।
উদীয়মান ঋণ পরিচালকদের বিভক্ত
উদীয়মান ঋণের জন্য একটি পৃথক আলোচনা করা উচিত। সেন্টিমেন্ট সূচক মে মাসে নিরপেক্ষ পটভূমিতে কার্যত অপরিবর্তিত ছিল। পরিচালকরা নেতিবাচক পূর্বাভাসের মধ্যে বিভক্ত, মার্কিন সুদের হারের ভবিষ্যত বৃদ্ধির সাথে যুক্ত, এবং ইতিবাচক, যা প্রধানত ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতির স্থিতিশীলতা, কম বিপজ্জনক মুদ্রাস্ফীতি গতিশীলতা এবং আকর্ষণীয় ফলন দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে।
রান শেষে ডলার
মে মাসে, ইউরো এবং ডলারের মধ্যে বিনিময় হারের উপর MIISI সূচক প্রায় 44 পয়েন্টে অপরিবর্তিত ছিল। মুদ্রার বাজার এপ্রিলে খুব অস্থির ছিল এবং বিনিয়োগকারীরা দুটি মুদ্রার মধ্যে তাদের অবস্থানের ভারসাম্য বজায় রাখতে এটির সদ্ব্যবহার করেছিল। এদিকে, তারা অর্থনীতিতে শক্তিশালী ডলারের প্রভাব এবং ফেডারেল রিজার্ভের ভবিষ্যত সিদ্ধান্ত নিয়ে ভাবতে থাকে।
