সেভারদের মনোযোগ এখন সরকারি বন্ডের দিকে নিবদ্ধ। এখানে আমরা বিশেষভাবে মোকাবেলা করব বট এবং Ctz. এইগুলো দুটি সিকিউরিটি হল "শূন্য কুপন": এর মানে হল যে তারা তাদের জীবনের সময় কুপন প্রদান করে না। যাইহোক, বেশিরভাগ আর্থিক মধ্যস্থতাকারীরা বিভিন্ন বিনিয়োগ পছন্দের বৈধভাবে তুলনা করার জন্য পর্যাপ্ত তথ্য প্রদান করে না। এই লক্ষ্যে, এই পোস্টের মাধ্যমে আমরা আমাদের পাঠকদের এই উপকরণগুলিতে বিনিয়োগের সুবিধা বোঝার জন্য একটি হ্যান্ডবুক সরবরাহ করার চেষ্টা করি। সঞ্চয়কারীর দ্বারা বিশ্লেষণ, প্রকৃতপক্ষে, পরিপক্কতার ফলন, তারল্য ঝুঁকি এবং সুদের হারের ঝুঁকির শর্তাবলীতে করা উচিত। আসুন বিশেষভাবে তাদের তাকান.
- পরিপক্কতা ফলন এটি একে অপরের সাথে বিকল্প বিনিয়োগের তুলনা করার জন্য ব্যবহৃত টুল: যেমন বট/Ctzs বনাম BTPs। এটি হিসাবে গণনা করা হয় রিডেম্পশন মূল্য (100) এবং ক্রয় মূল্যের মধ্যে পার্থক্য, মেয়াদ শেষ হতে বাকি দিনের সংখ্যার উপর প্যারামিটারাইজ করা হয় এবং সর্বদা বার্ষিক ভিত্তিতে রূপান্তরিত হয়। অনেক মধ্যস্থতাকারীরা পরিপক্কতার জন্য ফলন প্রদান করে না, তবে একটি "শূন্য কুপন" নিরাপত্তা কেনার আগে এটি সর্বদা গণনা করার পরামর্শ দেওয়া হয়। পরিপক্কতা থেকে ফলন গণনা করার জন্য ধন্যবাদ, "জিরো কুপন" সিকিউরিটিজ এবং সিকিউরিটিজের একই মেয়াদের কুপনের সাথে তুলনা করা সম্ভব (যেমন BTP এবং সিসিটি)।
- তারল্য ঝুঁকি - এই ধরনের ঝুঁকির একটি তাৎক্ষণিক সূচক হল lo বিড/আস্ক স্প্রেড, অর্থাৎ যারা ক্রয় করেন এবং যারা একটি নির্দিষ্ট মুহূর্তে বিক্রি করেন তাদের জন্য উদ্ধৃতির মধ্যে পার্থক্য. এবং যারা সিকিউরিটিজ তালিকাভুক্ত তাদের জন্য তাৎক্ষণিক পারিশ্রমিক. ক্রয়মূল্য এবং বিক্রয় মূল্যের মধ্যে পার্থক্য যত বেশি হবে (ছবি দেখুন), বাজারে বিনিময়ের পরিমাণ তত কম হবে, যখন মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে নিরাপত্তা বিনিয়োগ করার অসুবিধা এবং খরচ তত বেশি হবে।
- হার এবং সময়কাল ঝুঁকি - সুদের হারের ঝুঁকি হল সেই ঝুঁকি যা বিনিয়োগকারীরা ভোগ করে যখন বাজারের হার পরিবর্তন হয়. অস্থিরতা, অর্থাৎ বাজারের হারের অনিয়মিত প্রকৃতি, প্রধানত প্রভাব ফেলে: কোন কুপন পুনঃবিনিয়োগ করার সম্ভাবনার উপর সিকিউরিটিজের দামের উপর। সময়কাল - বা গড় আর্থিক সময়কাল - সুদের হারের ঝুঁকি পরিমাপ করার জন্য সর্বাধিক ব্যবহৃত সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি। সময়কাল সুদের হারে পরিবর্তনের জন্য নিরাপত্তার সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে: একটি পরিবর্তনশীল রেট বন্ডের একটি "সময়কাল" শূন্যের খুব কাছাকাছি থাকে, কারণ কুপন রেট পর্যায়ক্রমে বাজারের পরিবর্তনের সাথে সামঞ্জস্য করে এবং মূল্য খুব স্থিতিশীল হওয়ার সুবিধা রয়েছে; একটি ফিক্সড রেট বন্ডের ফ্লোটিং রেট বন্ডের চেয়ে বেশি মেয়াদ থাকে; একটি "শূন্য কুপন" নিরাপত্তা তার সময়কালের সমান একটি "সময়কাল" আছে. তাই, কুপন সহ সিকিউরিটিজে বিনিয়োগের তুলনায়, "জিরো কুপন" সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করে সুদের হারের ঝুঁকি বেশি থাকে (এবং দামের ওঠানামার ঝুঁকি বেশি)। অতএব, মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে সিকিউরিটিজ বিক্রি করার প্রয়োজন হলে, এটি বিবেচনায় নেওয়া ভাল। অন্যদিকে, যারা "নগদ-ধারক" দৃষ্টিভঙ্গিতে বিনিয়োগ করেন, অর্থাত্ তাদের মেয়াদপূর্তির আগ পর্যন্ত সিকিউরিটিজ ধরে রাখতে চান, তারা সময়কালের ঝুঁকির বিষয়ে তুলনামূলকভাবে উদাসীন।
নেট রিটার্নের একটি সিমুলেশন - শেষ পর্যন্ত, সেভার যা বাড়িতে নিয়ে যায় তা হল ট্যাক্স-পরবর্তী রিটার্ন। অনুকরণীয় সিমুলেশনে (দ্বিতীয় চিত্রটি দেখুন) স্থূল আয় এবং করের পরে আয় দেখানো হয়েছে। সরকারী বন্ডে ব্যাঙ্ক বন্ড এবং ব্যাঙ্ক ডিপোজিটের চেয়ে আলাদা ট্যাক্স ট্রিটমেন্ট রয়েছে, পরবর্তী উপকরণগুলি উচ্চ ধার্য কর (20%) সাপেক্ষে। অতএব, বাজারে বিনিয়োগের বিকল্পগুলিকে সঠিকভাবে মূল্যায়ন করার জন্য, করের পরে ফলন অগত্যা বিবেচনা করা আবশ্যক. উপরন্তু, দ দালালি খরচ (কমিশন) প্রতিটি মধ্যস্থতাকারী দ্বারা প্রতিষ্ঠিত যা, যদি সেগুলি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে প্রতিষ্ঠিত হয় (যেমন সর্বদা সরকারী বন্ড কেনার ক্ষেত্রে 0,15%), স্বল্প সময়ের ফলনের উপর একটি বৃহত্তর প্রভাব ফেলে।
উপসংহারে, স্থির আয়ের উপকরণগুলিতে বিনিয়োগের পছন্দগুলির একটি সঠিক মূল্যায়নের জন্য, একই পরিপক্কতার সাথে রিটার্নের তুলনা করা প্রয়োজন, একই সাথে তারল্য ঝুঁকি এবং সুদের হারের ঝুঁকি যাচাই করা, শেষ পর্যন্ত আয়ের সাথে তুলনা করা প্রয়োজন যদি সেখানে কর এবং কমিশনের নেটও থাকে ট্যাক্স চিকিত্সা পার্থক্য ছিল.
লরা অলিভা দ্বারা
Adviseonly ওয়েবসাইটে খবর পড়ুন
