বাজার দিগন্তে মুদ্রাস্ফীতি দেখে এবং আশঙ্কা করে যে ফেডের মতো ইসিবি প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে শীঘ্রই সম্প্রসারণমূলক মুদ্রানীতি কমাতে পারে। এই উদ্বেগ, ডেল্টা বৈকল্পিক মহামারীর পুনরুত্থানের সাথে মিলিত, বৃহস্পতিবার ইউরোপীয় বাজারে বিক্রি হওয়া বিক্রি শুরু করে। দিনের মাঝামাঝি সময়ে, প্যারিস এবং মাদ্রিদের মতো পিয়াজা আফারি 2,6% হারায়। ফ্রাঙ্কফুর্টে (-2,3%) সামান্য ক্ষতি।
ECB: একটি নতুন মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য
বাস্তবে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত সংকেত পাঠানোর চেষ্টা করেছে। এর উপসংহারে কৌশল পর্যালোচনা জানুয়ারী 2020 এ শুরু হয়েছিল, ইউরোটাওয়ার আজ একটি নতুন কৌশল ঘোষণা করেছে যা মধ্যবর্তী মেয়াদে (অর্থাৎ 18/24 মাসের বেশি) মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রাকে কিছুটা বাড়িয়ে দেয়: এখন পর্যন্ত লক্ষ্যমাত্রা ছিল একটি শেয়ার "নিম্ন কিন্তু কাছাকাছি" 2%; এখন নতুন শব্দগুলি 2% এ একটি "প্রতিসম" লক্ষ্যের কথা বলে৷
বিশেষণ "প্রতিসম" মানে ইতিবাচক বা নেতিবাচক বিচ্যুতি সমানভাবে "অবাঞ্ছিত"। যাইহোক, কেন্দ্রীয় প্রতিষ্ঠান সুনির্দিষ্ট করে যে, যখন অর্থনীতি "ন্যূনতম নামমাত্র হারের কাছাকাছি কাজ করে", তখন একটি সম্প্রসারণমূলক মুদ্রানীতির প্রয়োজনীয়তা "এছাড়াও ক্রান্তিকালকে বোঝাতে পারে যেখানে মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে মাঝারিভাবে বেশি"। তাই ECB স্বীকার করে যে মুদ্রাস্ফীতি 2% ছাড়িয়ে যেতে পারে, কিন্তু গ্রহণযোগ্য বিচ্যুতির পরিমাণ পরিমাপ করে না। জিন ক্লদ ট্রিচেটের সময়ে একটি লক্ষ্য "নীচে কিন্তু 2% এর কাছাকাছি" ছিল "1,95% লক্ষ্যের মতো কিছু" 2003 সালে সংঘটিত কৌশলটির সর্বশেষ পর্যালোচনার সময় স্মরণ করে একটি প্রেস কনফারেন্সে লেগার্দে জানিয়েছেন। .
ECB-এর এক নম্বর, ক্রিস্টিন লাগার্ড, জোর দিয়েছিলেন যে 2% কে মুদ্রাস্ফীতির সিলিং হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়। "আমাদের কৌশলের প্রধান বৈশিষ্ট্য, কাউন্সিল দ্বারা সর্বসম্মতভাবে অনুমোদিত, 2% লক্ষ্যে পৌঁছানোর জন্য আমাদের প্রতিশ্রুতি - তিনি যোগ করেছেন - যখন আমরা বলি যে পদ্ধতিটি প্রতিসম, এর মানে হল যে লক্ষ্য থেকে কোনও উল্লেখযোগ্য বিচ্যুতি মোকাবেলায় আমরা দৃঢ়ভাবে প্রতিক্রিয়া জানাব। 2% এর। এর ফলে একটি ক্রান্তিকাল হতে পারে যেখানে মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে মাঝারিভাবে থাকে”। “আমরা কি 2% গড় মুদ্রাস্ফীতির ফেডের কৌশল অনুসরণ করছি? উত্তরটি না, "তিনি তারপর একটি প্রশ্নের উত্তরে উল্লেখ করেছিলেন। 2 সালে সংঘটিত কৌশলটির সর্বশেষ পর্যালোচনার সময় স্মরণ করে প্রেস কনফারেন্সে লাগার্দে উপসংহারে বলেছিলেন, জিন ক্লদ ট্রিচেটের সময়ে একটি লক্ষ্য "নিচে কিন্তু 1,95% এর কাছাকাছি" ছিল "১.৯৫% লক্ষ্যের মতো কিছু" .
নিজের মধ্যে, এই খবরটি বাজারের জন্য ইতিবাচক প্রভাব ফেলে, কারণ এটি মূল্য বৃদ্ধি এবং আর্থিক সংকীর্ণতার মধ্যে স্বয়ংক্রিয় যোগসূত্রকে নিষ্ক্রিয় করে। যদিও ইসিবি ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে কথা বলতে শুরু করেছে, তবে বাজারগুলি প্রমাণ হিসাবে দেখায় যে বাতাসে কিছু পরিবর্তন হচ্ছে এবং ইউরোটাওয়ার প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে শীঘ্রই মুদ্রানীতিকে শীতল করতে শুরু করতে পারে, এমনকি যদি লাগার্দে নিশ্চিত করেন যে মুদ্রানীতিতে মধ্যমেয়াদী পন্থা নিশ্চিত করা হয়েছে।
অ-প্রচলিত আকার পুনর্ব্যবহারযোগ্য হবে
যাইহোক, নতুন মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রা ইসিবি দ্বারা আজ করা একমাত্র ঘোষণা নয়। "সুদের হারের সেটটি মুদ্রানীতির প্রধান উপকরণ হিসাবে রয়ে গেছে", এটি পড়ে প্রেস রিলিজে, কিন্তু "অন্যান্য সরঞ্জাম, যেমন ফরোয়ার্ড নির্দেশিকা, সম্পদ ক্রয় এবং দীর্ঘমেয়াদী পুনঃঅর্থায়ন ক্রিয়াকলাপ, যা গত দশকে নামমাত্র সুদের হারে নিম্ন সীমাবদ্ধতার দ্বারা সৃষ্ট সীমাবদ্ধতাগুলিকে প্রশমিত করতে সাহায্য করেছে টুলবক্স সরঞ্জামগুলির একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ হিসাবে থাকবে"।
অনুবাদ: একবার আর্কাইভ করা হলে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ব্যবহৃত অপ্রচলিত মুদ্রানীতির ব্যবস্থাগুলি এখনও ECB-এর কাঁপুনিতে থাকবে, যা প্রয়োজনে তাদের পুনরায় ব্যবহার করতে সক্ষম হবে। আবার, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের দ্বারা চালু করা বার্তাটি আশ্বস্ত বলে মনে হয়, কিন্তু বাজারগুলি যে সংকেত দিয়েছে তা বিপরীত প্রকৃতির: সারমর্মে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক নিশ্চিত করে যে আমরা একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছি এবং আর্থিক দৃঢ়তার সম্ভাবনা আরও দৃঢ়। অতীতের তুলনায়
জলবায়ু পরিবর্তন এবং বাড়ির দাম
অবশেষে, পরিচালনা পরিষদ আরও দুটি উদ্ভাবনের ঘোষণা দিয়েছে।
1) ECB "জলবায়ু পরিবর্তনের বিবেচনাগুলিকে এর আর্থিক নীতি কাঠামোতে আরও অন্তর্ভুক্ত করতে" প্রতিশ্রুতিবদ্ধ, তবে শুধুমাত্র "যোগাযোগ, ঝুঁকি মূল্যায়ন, সমান্তরাল সিকিউরিটিজ এবং ব্যক্তিগত ইস্যুকারীদের সিকিউরিটিজ ক্রয়" সংক্রান্ত বিষয়ে। বাহ্যিকভাবে, তাই, জলবায়ু প্যারামিটারটি পাবলিক বন্ড কেনার সাথে সম্পর্কিত আর্থিক নীতি ক্রিয়াকলাপের জন্য একটি মূল প্রয়োজনীয়তা গঠন করবে না, যা ECB-এর ব্যালেন্স শীটের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অংশকে প্রতিনিধিত্ব করে।
“জলবায়ু পরিবর্তনের অর্থনীতি এবং আর্থিক ব্যবস্থার কাঠামো এবং চক্রাকার গতিশীলতার উপর প্রভাবের মাধ্যমে মূল্য স্থিতিশীলতার জন্য গভীর প্রভাব রয়েছে – লাগার্ড যোগ করেছেন – অতএব, গভর্নিং কাউন্সিল জলবায়ুর সাথে যুক্ত একটি উচ্চাভিলাষী কর্ম পরিকল্পনা বাস্তবায়নে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। এর আর্থিক নীতি মূল্যায়নে জলবায়ু বিষয়ক বিষয়গুলিকে ব্যাপকভাবে একীভূত করার পাশাপাশি, গভর্নিং কাউন্সিল আর্থিক নীতির কার্যক্ষম কাঠামোকে প্রকাশ, ঝুঁকি মূল্যায়ন, কর্পোরেট সেক্টরের সম্পদ ক্রয় এবং সমান্তরাল কাঠামোর ক্ষেত্রে সামঞ্জস্য করবে।
2) ভবিষ্যতে, মুদ্রাস্ফীতির উপর তার বিবেচনায়, কেন্দ্রীয় ইনস্টিটিউট মালিকানাধীন বাড়ির দামগুলিকেও বিবেচনা করবে: শুরুতে এটি অনুমান ব্যবহার করবে, তবে স্থায়ীভাবে একীভূত করার জন্য একটি "বহু-বার্ষিক পরিকল্পনা" প্রস্তুত করার সম্ভাবনার সাথে মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপ এই পরিবর্তনশীল.
লাগার্ড ব্যাখ্যা করেছেন যে কৌশলটির পর্যালোচনা সর্বসম্মতিক্রমে গভর্নিং কাউন্সিল দ্বারা অনুমোদিত হয়েছিল এবং 2025 সালে অপারেশনটি পুনরাবৃত্তি করা হবে।
