ইউরোপে আর্থিক সংকট প্রশমিত হয়েছে এবং পরিস্থিতির উন্নতি হয়েছে বলে মনে হচ্ছে। যাইহোক, যদি ইতালিকে একটি বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গি পুনরুদ্ধার করতে হয়, তবে এমন সমস্যা রয়েছে যা একসাথে এবং চরম জরুরিতার সাথে মোকাবেলা করা দরকার। ইইউ-এর ছয় মাসের ইতালীয় প্রেসিডেন্সির পরিপ্রেক্ষিতে সরকারের উদ্দেশ্য হল র্যাডিক্যাল, কিন্তু ভাগ করা যায় এবং বোধগম্য সংস্কারের একটি কাঠামোর রূপরেখা। এগুলি হল প্রফেসর ভিনসেঞ্জো ভিসকোর কথা, যিনি চেম্বার অফ ডেপুটিজের অর্থ কমিশনের সাথে কথা বলেছেন৷
Visco সরকারের দৃষ্টি আকর্ষণ করার জন্য বিভিন্ন এবং মৌলিক বিষয়গুলি প্রস্তাব করেছে: ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা বাস্তবায়িত অত্যধিক তরলতা থেকে শুরু করে ব্যাংকিং ইউনিয়ন পর্যন্ত; জাতীয় ঋণ নিষ্পত্তি এবং ইউরোপীয় দেশগুলির মধ্যে ট্যাক্স প্রতিযোগিতার সমস্যা পর্যন্ত গৃহীত অর্থনৈতিক নীতিগুলির বিপরীতমুখী থেকে।
“ফেড এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আর্থিক নীতির দ্বারা সৃষ্ট বিপুল তরলতা এবং সম্প্রতি কিছু নতুন শিল্পোন্নত দেশ থেকে মূলধন প্রত্যাহার – প্রফেসর ব্যাখ্যা করেছেন – ইউরো অঞ্চলে সুদের হারের আংশিক রূপান্তর নির্ধারণে অবদান রেখেছে। স্প্রেড হ্রাস, সেইসাথে 25 এবং 30% এর মধ্যে ইউরোপীয় স্টক এক্সচেঞ্জের একটি টেকসই বৃদ্ধি”।
যাইহোক, অসুবিধাগুলি রয়ে গেছে এবং উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি এখনও রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, সমস্যায় থাকা দেশগুলিকে সহায়তা করার জন্য হস্তক্ষেপের ফলে ESM, ECB এবং IMF ঋণ প্রদান করে এবং গ্রীস, আয়ারল্যান্ড, পর্তুগাল, সাইপ্রাস, স্পেন এবং ইতালির মতো দেশগুলি থেকে ঋণ ক্রয় করে; তদুপরি, ইসিবি এবং জাতীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সংকটে থাকা বিভিন্ন দেশের জাতীয় ব্যাংকগুলিকে উল্লেখযোগ্য ঋণ দিয়েছে। “ফলে, যদি এই দেশগুলির আরও ঋণ পুনর্গঠন হস্তক্ষেপ প্রয়োজনীয় হয়ে পড়ে (যা গ্রীস বা সাইপ্রাসে অসম্ভব নয়) তাহলে এই দেশগুলির সমর্থনে হস্তক্ষেপকারী প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য তাত্ক্ষণিক মূলধন ক্ষতি হবে এবং তাই শেষ পর্যন্ত করদাতাদের জন্য প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে জড়িত দেশগুলি, যা বিশেষত জার্মানির জন্য খুব অপাচ্য হবে।"
তাই Visco দ্বারা প্রস্তাবিত সমাধান হল ব্যাঙ্ক লোনের সিকিউরিটাইজেশনের একটি প্রক্রিয়া যা প্রয়োজনীয় তারল্য পাওয়ার জন্য ECB কে জামানত হিসাবে প্রদান করা যেতে পারে।
ব্যাঙ্কিং ইউনিয়ন সময়ের সাথে সাথে কার্যকর হওয়ার ক্ষেত্রে বিলম্বিত হয়েছে, এবং অধিকন্তু, ভিসকোর মতে, এটি একটি বাস্তব ব্যাঙ্কিং ইউনিয়নের দুটি মৌলিক বৈশিষ্ট্যের অভাব রয়েছে: আমানত বীমা, এবং সংকটে থাকা ব্যাঙ্কগুলির পুনঃপুঁজিকরণের জন্য একটি কেন্দ্রীভূত তহবিল, প্রয়োজনীয় ESM এর অপর্যাপ্ততা দেওয়া. “যদি একটি ইউরোপীয় ব্যাংকিং ইউনিয়নের মূল উদ্দেশ্য হওয়া উচিত ব্যাংক এবং বিভিন্ন দেশের সার্বভৌম ঋণের মধ্যে উদ্ভূত দুষ্ট বৃত্ত ভেঙ্গে ফেলা, তবে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে অনুশীলনে অনুসরণ করা নীতি বিপরীত দিকে চলে গেছে, যেমনটি হয়েছে। সার্বভৌম ঋণ পুনঃজাতকরণের একটি প্রক্রিয়া যা জাতীয় ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা ব্যাপকভাবে কেনা এবং ECB থেকে অর্থায়ন পাওয়ার জন্য সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহৃত হয়”।
অর্থ সরবরাহের বৃদ্ধি, তাই, প্রকৃত অর্থনীতির জন্য উপকৃত হয়নি, কিন্তু ব্যাঙ্কিং ব্যবস্থাকে তারল্য প্রদান করতে এবং সমগ্র অর্থপ্রদান ব্যবস্থার পতন এড়াতে সাহায্য করেছিল যা সমস্ত বিশ্বের অর্থনীতির জন্য বিপর্যয়কর পরিণতি ডেকে আনত। "অন্যদিকে, দাবি সমর্থন করার জন্য জনসাধারণের হস্তক্ষেপ প্রয়োজন ছিল - মন্তব্য করেছেন Visco - যা, অন্য দিকে, বরং সব দেশেই অভাব ছিল"।
তথাকথিত "বিস্তৃত সংকোচনের" অর্থনৈতিক তত্ত্বগুলি ইতালিতেও বিস্তৃত, যার মতে সরকারী ব্যয় হ্রাস (সম্ভবত ট্যাক্স হ্রাস সহ) বৃদ্ধির বৃদ্ধি ঘটায়, অনিশ্চিত দেখায় এবং কংক্রিট নয়। যার জন্য অধ্যাপক সাম্প্রতিক বছরগুলিতে করা পছন্দগুলির অর্থনৈতিক, রাজনৈতিক এবং এমনকি বিচারিক যুক্তি নিয়ে আলোচনা করার পরামর্শ দিয়েছেন, যদিও ধীরে ধীরে, এখনও অবধি গৃহীত নীতিগুলির একটি বিপরীতমুখী প্রচার করার লক্ষ্যে।
তারপরে ইউরো অঞ্চলের দেশগুলির অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের সাথে ঋণ পরিশোধের পুনর্মিলনের সমস্যা থেকে যায়। "এই পরিপ্রেক্ষিতে, জুলাই 2010 থেকে - ভিসকো বলেছিল - আমি একটি প্রস্তাব পেশ করেছি যার চূড়ান্ত সংস্করণে ধারণা করা হয়েছে যে ইউরো অঞ্চলের প্রতিটি দেশের জাতীয় ঋণ, তার জিডিপির 60% অতিক্রম করে, একটি বিশেষ তহবিলে রাখা হবে যা অংশগ্রহণকারী দেশগুলির যৌথ গ্যারান্টি সহ 25-30 বছরের বন্ড ইস্যু করা উচিত। তহবিলের অর্থায়ন নিশ্চিত করা হবে জাতীয় কর রাজস্বের একটি অংশ স্থানান্তরিত ঋণের অংশের সমানুপাতিক হস্তান্তরের মাধ্যমে"।
এটি জোর দেওয়া উচিত যে তহবিল দ্বারা জারি করা বন্ডগুলি, সমষ্টিগত গ্যারান্টি উপভোগ করার সময়, সঠিকভাবে ইউরোবন্ড হবে না কারণ প্রতিটি দেশকে স্বাধীনভাবে ঋণের অংশের অর্থায়ন করতে হবে যতক্ষণ না এটি শেষ হয়ে যায়।
এছাড়াও দেশগুলির মধ্যে কর প্রতিযোগিতার মূল কারণ রয়েছে যা উত্পাদনের আরও মোবাইল কারণ (লাভ, সুদ, ইত্যাদি) দ্বারা উত্পাদিত আয়ের সাথে সম্পর্কিত রাজস্ব ক্ষতির কারণ হয় যা অনিবার্যভাবে কম মোবাইল (শ্রম, রিয়েল এস্টেট) দ্বারা ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়। বিদ্যমান বাজেটের সীমাবদ্ধতা। এটি এমন একটি প্রক্রিয়া যেখানে প্রতিটি দেশ অন্যদের প্রতি সম্ভাব্য ট্যাক্স হেভেন হিসাবে আচরণ করার চেষ্টা করে, একটি নিম্নমুখী প্রতিযোগিতামূলক প্রক্রিয়াকে ট্রিগার করে। "এটি আমাদের দেশের স্বার্থে হবে - তিনি উপসংহারে এসেছিলেন - ইউরোপে ক্ষতিকারক ট্যাক্স প্রতিযোগিতা সীমিত করার সমস্যাকে জোরপূর্বক মোকাবেলা করা এবং যৌথ-স্টক সংস্থাগুলির সাথে সম্পর্কিত কর্পোরেট এবং ট্যাক্স সংক্রান্ত বিষয়গুলির সমন্বয়ের প্রক্রিয়া শুরু করার জন্য বলা"।
