বৈশ্বিক স্তরে একটি অর্থনৈতিক শক্তি, চীন, যেটি গত বছর 7,7% জিডিপি প্রবৃদ্ধি রেকর্ড করেছে (মোট পরিমাণ RMB 56,9tn - USD 9,4tn এর সমান), গত কয়েক বছরে ক্রমান্বয়ে সক্রিয়ভাবে প্রচার করেছে আন্তর্জাতিক লেনদেনে অর্থপ্রদানের উপায় হিসাবে এর জাতীয় মুদ্রা, রেনমিনবি বা ইউয়ান গ্রহণ।
এর ব্যাপক বিস্তার রেন্মিন্বি (সিএনওয়াই বা আরএমবি) আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং চীনের সাথে ব্যবসা করে এমন সংস্থাগুলির মধ্যে, এটিকে একীভূত করার অনুমতি দিয়েছে "স্বাভাবিক হিসাবে ব্যবসা".
SWIFT দ্বারা সংগৃহীত তথ্যের উপর ভিত্তি করে, গত বছরের শেষে রেনমিনবি প্রবেশ করেছে, আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত মুদ্রার শীর্ষ দশে, গত মাসে র্যাঙ্কিং সপ্তম স্থানে, বিশ্বব্যাপী 1,39% ব্যবহার শেয়ার সহ; পরিবর্তে এটি ইউরোকে ছাড়িয়ে গেছে, অক্টোবর 2013 সালে, নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করে ট্রেড ফিনান্স লেনদেনে সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত দ্বিতীয় মুদ্রা.
2009 সাল থেকে, যখন আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে রেনমিনবি ব্যবহারের জন্য পাইলট প্রকল্প চালু করা হয়েছিল, তখন দেশটির সরকারী কর্তৃপক্ষ বিশ্ব বাজারে জাতীয় মুদ্রার বিস্তৃতি প্রচারের জন্য আরও বেশি করে ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে।
2010 সালের জুন মাসে হংকং-এ আনুষ্ঠানিকভাবে প্রতিষ্ঠিত, অফশোর রেনমিনবি বাজার (অনুষ্ঠানিকভাবে CNH নামে পরিচিত), এই পদক্ষেপগুলি গ্রহণের সাথে সাথে রয়েছে, যা চীনা মুদ্রার আন্তর্জাতিকীকরণের প্রক্রিয়াতে উল্লেখযোগ্যভাবে অবদান রেখেছে। এই বাজারের মধ্যে, রেনমিনবি সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য এবং সীমাবদ্ধতা ছাড়াই অবাধে সঞ্চালন করতে পারে; অন্যান্য আন্তর্জাতিক মুদ্রার সাথে এর বিনিময় হার সরবরাহ এবং চাহিদা প্রক্রিয়া দ্বারা নির্ধারিত হয়, যে কারণে একই মুদ্রার জন্য দুটি স্বতন্ত্র বিনিময় হার উদ্ভূত হয়েছে, ডাঙার দিকে (CNY) এবং সমুদ্রতীরাতিক্রান্ত (CNH)।
একটি পরীক্ষার প্ল্যাটফর্ম হিসাবে হংকং-এর ব্যবহার প্রকৃতপক্ষে চীনকে পরীক্ষা করার অনুমতি দিয়েছে, একটি অ-আক্রমণাত্মক উপায়ে, বিশ্ব বাজারে রেনমিনবির ভূমিকাকে সমর্থন করার লক্ষ্যে অসংখ্য আর্থিক ও আর্থিক সংস্কার।
Il প্রক্রিয়া "renminbization" উন্নয়নের জন্য প্রদান করে এবং আন্তর্জাতিক বাণিজ্য, বিনিয়োগের বাহন এবং ভবিষ্যতে, আন্তর্জাতিক রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে রেনমিনবিকে গ্রহণের জন্য প্রধান মুদ্রা হিসাবে বিশ্বব্যাপী চীনা মুদ্রার একত্রীকরণ.
ধীরে ধীরে, চীনা সরকার দেশের মুদ্রা বাজারের উপর নিয়ন্ত্রণ এবং বিধিনিষেধ শিথিল করে, আন্তর্জাতিক কোম্পানিগুলিকে মূল ভূখণ্ডে (যা হংকং এবং ম্যাকাও বাদ দিয়ে চীনের উপকূলীয় অঞ্চলকে সংজ্ঞায়িত করে) এবং এর অফশোর বাজারে নতুন সুযোগগুলি থেকে উপকৃত হতে দেয়।
সাফল্য সত্ত্বেও, চীনা মুদ্রা এখনও কিছু আছে সীমাবদ্ধতা। এটি প্রায় একটি সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্য মুদ্রা নয়, বিশিষ্ট করা সীমাবদ্ধতা যা তবুও টিকে থাকে মূল ভূখণ্ডে মূলধন প্রবাহ সম্পর্কিত: ক্যাপিটাল ইনজেকশন এবং হ্রাস, বিনিয়োগ, মূলধন প্রদান, ইক্যুইটি ঋণ এবং অন্যান্য ধরনের মূলধনী লেনদেন (মেনল্যান্ডের সীমানা জুড়ে করা আন্তঃ-গোষ্ঠী ঋণ বাদে) ঘটনাক্রমে একটি কেস স্টাডির মাধ্যমে বাস্তবে অনুমোদন সাপেক্ষে , উপযুক্ত কর্তৃপক্ষ দ্বারা।
এই পুঁজির সীমাবদ্ধতার অনেকগুলিই আংশিকভাবে উদারীকরণ করা হয়েছে, কোটা ক্যাপের ভিত্তিতে এবং সুনির্দিষ্ট পরিকল্পনার মধ্যে। এটি হল মূল ভূখণ্ড থেকে এবং বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগের তত্ত্বাবধানের প্রকল্পগুলির ক্ষেত্রে (RMB ODI এবং RMB FDI), এবং RMB যোগ্যতাসম্পন্ন বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (RQFII) জন্য চীনা স্টক মার্কেটে সর্বাধিক বিনিয়োগ কোটার পরিকল্পনা।
বিশ্বব্যাপী চীনা মুদ্রার নিশ্চিতকরণের সাথে এই সীমাবদ্ধতাগুলি অদৃশ্য হয়ে যাবে, এবং চীনা কর্তৃপক্ষের প্রতিশ্রুতি এটি সম্পর্কে কোন সন্দেহ রাখে না: এর প্রচার কিয়ানহাই উপসাগরে পাইলট প্রকল্প এবং একটি সাম্প্রতিক সৃষ্টি সাংহাইতে মুক্ত বাণিজ্য অঞ্চল, বাস্তবে সমগ্র দেশে প্রসারিত করা হবে যে ব্যবস্থার একটি সিরিজের শুধুমাত্র প্রথম প্রদর্শিত.
আন্তর্জাতিক পেমেন্টে রেনমিনবি, যথারীতি ব্যবসা
চীনা মুদ্রার আন্তর্জাতিকীকরণের পথ প্রশস্ত করা ছিল রেনমিনবিতে ক্রস-বর্ডার এক্সচেঞ্জ নিয়ন্ত্রণের জন্য পাইলট প্রকল্প, জুলাই 2009 সালে চালু হয়েছিল ব্যবসায়িক অংশীদারদের সাথে আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে চীনা মুদ্রার ব্যবহার প্রচার করা। এই প্রোগ্রামটি, যা প্রাথমিকভাবে শুধুমাত্র কয়েকটি চীনা শহর এবং প্রদেশের পাশাপাশি অল্প সংখ্যক বাণিজ্য অংশীদার (হংকং, ম্যাকাও এবং আসিয়ান দেশগুলি) জড়িত ছিল, পরবর্তীতে সমস্ত প্রদেশকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য জুন 2010 এবং আগস্ট 2011-এ দুবার সম্প্রসারিত হয়েছিল। মূল ভূখণ্ড, সেইসাথে দেশের সমস্ত আন্তর্জাতিক বাণিজ্য অংশীদার। মার্চ 2012-এ প্রকল্পের মধ্যে একটি আরও বাঁক ছিল, একটি সংস্কারের প্রবর্তনের জন্য ধন্যবাদ যা সমস্ত রপ্তানিকারক এবং আমদানিকারক সংস্থাগুলির প্রকল্পে অংশগ্রহণকে প্রসারিত করেছে, যা আগে অনুমোদনের জন্য অনুরোধে আবদ্ধ ছিল।
2009 সালে এই প্রকল্পটি চালু হওয়ার পর থেকে, রেনমিনবি তার আরোহণ শুরু করেছে আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে সবচেয়ে বেশি ব্যবহৃত মুদ্রার র্যাঙ্কিং: 35 সালের অক্টোবরে 2010 তম স্থান থেকে, চীনা মুদ্রা র্যাঙ্কিংয়ে পরিচালিত হয়েছে ফেব্রুয়ারিতে ৭ম স্থান এই বছরের
যদিও বেশিরভাগ রেনমিনবি-নির্দেশিত লেনদেন হংকং-এ করা হয়, যা ব্যবসার পরিমাণের 70% এর বেশি, আন্তর্জাতিক অর্থপ্রদানে চীনা মুদ্রা গ্রহণের ফলে অন্যান্য বাজারে বিশেষ করে ইউরোপে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি লক্ষ্য করা যাচ্ছে। প্রকৃতপক্ষে, গত বছরে, চীনের সাথে বাণিজ্যিক লেনদেনে অর্থপ্রদানের মুদ্রা হিসাবে রেনমিনবির ব্যবহার ইউরোপে 163% বৃদ্ধি পেয়েছিল, একই সময়ে এশিয়াতে পরিলক্ষিত হওয়ার চেয়ে একটি উচ্চ বৃদ্ধির হার, যা পরিবর্তে ব্যবহারে বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে। রেনমিনবির 109% (চীন এবং হংকং বাদে)।
এর মধ্যে, মূল্য অনুসারে RMB-এ 85% অর্থপ্রদানের জন্য একা অবদান, প্রধান ব্যবহারকারী দেশগুলি আলাদা: যুক্তরাজ্য, সিঙ্গাপুর, তাইওয়ান, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, ফ্রান্স, অস্ট্রেলিয়া, লাক্সেমবার্গ এবং জার্মানি।
মার্কিন ডলার দ্বারা পূর্বে, রেন্মিন্বি হিসেবে বিশ্বব্যাপী নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করেছেন আন্তর্জাতিক বাণিজ্য অর্থায়নে ব্যবহৃত দ্বিতীয় মুদ্রা (জানুয়ারি 1,89-এ 2012% শেয়ার থেকে অক্টোবর 8,66-এ 2013% শেয়ারে চলে যাওয়া), ইউরোকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে (6,64%) বিনিয়োগের উপকরণগুলির জন্য একটি রেফারেন্স মুদ্রা হিসাবে ট্রেড ফাইন্যান্স যেমন ক্রেডিট এবং রসিদ চিঠি.
আন্তর্জাতিক অর্থপ্রদানে RMB-এর ক্রমবর্ধমান দ্রুত নিশ্চিতকরণ চীনা কেন্দ্রীয় ব্যাংক, পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (PBoC) দ্বারাও সমর্থিত, যা বিপুল সংখ্যক অদলবদল লাইন তার কিছু ট্রেডিং অংশীদারের কয়েকটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে। অবশ্যই উল্লেখযোগ্য হল ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের সাথে একটি কারেন্সি সোয়াপ লাইন প্রতিষ্ঠা করা, যা গত বছরের অক্টোবরে RBM 350bn/EUR 45bn মূল্যের জন্য স্বাক্ষরিত হয়েছিল: এটি ইউরোপে PBoC দ্বারা স্বাক্ষরিত বৃহত্তম সোয়াপ লাইন এবং এর মধ্যে এক্সটেনশনের মাধ্যমে তৃতীয় অদলবদল লাইন যা চীন এখন পর্যন্ত আন্তর্জাতিকভাবে স্বাক্ষর করেছে (হংকং এবং দক্ষিণ কোরিয়ার পরে)।
অফশোর বাজারে রেনমিনবির সীমিত প্রাপ্যতার পরিপ্রেক্ষিতে, এই লাইনগুলি আন্তর্জাতিক অপারেটরদের নিরাপত্তা এবং চীনা মুদ্রার তারল্য সরবরাহের একটি শেষ অবলম্বন পরিমাপ প্রদানের প্রয়োজনীয়তার প্রতি সাড়া দেয়। এই লাইনগুলির ব্যবহার বাস্তবে সক্রিয় হয় যখন অবসরের মাধ্যমে অফশোর ইউয়ান বাজারে রিফুয়েল করা সম্ভব হয় না: অ্যালে ক্লিয়ারিং ব্যাংক ইউয়ানে বাণিজ্য নিয়ন্ত্রণের জন্য (বর্তমানে তিনটি আছে ক্লিয়ারিং ব্যাংক: BOC হংকং, BOC তাইওয়ান; এবং ICBC সিঙ্গাপুর – লন্ডনে অন্য একটি ক্লিয়ারিং ব্যাঙ্কের সম্ভাব্য নিয়োগ নিয়ে আলোচনা চলছে); সংশ্লিষ্ট ব্যাংকের কাছে ডাঙার দিকে মূল ভূখণ্ডে; অথবা কোম্পানি এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের মাধ্যমে অফশোর আরএমবি বাজারে প্রবেশ করে যারা অফশোর বাজারে চীনা মুদ্রা কিনতে এবং বিক্রি করতে পারে।
আন্তর্জাতিক বাণিজ্যে রেনমিনবির ক্রমবর্ধমান গ্রহণ ফলস্বরূপ অনেকগুলি বিকাশের দিকে পরিচালিত করেছে। অফশোর চীনা মুদ্রায় বিনিয়োগের উপকরণ, যেমন CNH-এ কারেন্সি ডিপোজিট এবং বিনিময় হার এবং সুদের হারের ঝুঁকি (ফরোয়ার্ড, বিকল্প, ফিউচার, অদলবদল এবং IRS সহ) পরিচালনার জন্য উপকরণ। বিভিন্ন বিনিয়োগ সরঞ্জামের মধ্যে যেগুলি বিকাশ করেছে, i ডিমসাম বন্ড (অফশোর রেনমিনবিতে ডিনোমিনেটেড বন্ড) অবশ্যই সবচেয়ে সফল।
অফশোর RMB বাজারের প্রতিষ্ঠা এই ক্ষেত্রে একটি নিষ্পত্তিমূলক ভূমিকা পালন করেছিল: চীনা মুদ্রায় বন্ডের ইস্যুগুলি প্রকৃতপক্ষে এর আগে সীমিত ছিল, তারপর RMB বাজার CNH এক্সটেনশন প্রতিষ্ঠার পরপরই বছরগুলিতে উল্লেখযোগ্যভাবে বিকাশ লাভ করেছিল।
I ডিমসাম বন্ড আন্তর্জাতিক পর্যায়ে নিজেদেরকে বিশেষভাবে আকর্ষণীয় বিনিয়োগ বাহন হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করেছে। বাজারকে চিহ্নিত করে এমন অস্থিরতা থাকা সত্ত্বেও, এই যন্ত্রগুলি আন্তর্জাতিক অপারেটরদের দ্বারা পছন্দ করা হয় কারণ তাদের বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা তাদের লাভ রক্ষা করে: স্বল্প সময়কাল, সাধারণত তিন বছরের কম; প্রধান আন্তর্জাতিক বাজারের অস্থিরতা এবং প্রধান বৈশ্বিক অর্থনৈতিক শক্তির সুদের হারের ওঠানামার প্রতি কম সংবেদনশীলতা; ছোট আকার, সাধারণত RMB 500 মিলিয়ন থেকে RMB 2 বিলিয়ন; ভাল রিটার্ন, সাধারণত প্রায় 4%-5%।
এছাড়াও ক্রেডিট মানের পরিপ্রেক্ষিতে, i ডিম সাম বন্ড তারা একটি ভাল বিনিয়োগ বিকল্প. প্রকৃতপক্ষে, এই CNH-নির্ভর সিকিউরিটিগুলির ইস্যুকারীরা শুধুমাত্র দেশের সরকারী কর্তৃপক্ষ এবং মেনল্যান্ড কোম্পানিগুলির মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয়, প্রায়শই তালিকাভুক্ত নয় এবং যেগুলির আন্তর্জাতিক রেটিং নেই, তবে এতে বিপুল সংখ্যক আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং প্রতিষ্ঠিত আন্তর্জাতিক কম ঝুঁকি সম্পন্ন কোম্পানি (নীল-চিপ কোম্পানি).
ভূমিকা জন্য হিসাবে আন্তর্জাতিক রিজার্ভ মুদ্রা, সরকার এবং আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা অধিষ্ঠিত, রেনমিনবি এখনও দীর্ঘ পথ যেতে হবে. তা সত্ত্বেও, কিছু দেশ ইতিমধ্যেই তাদের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের মধ্যে নগণ্য শতাংশে চীনা মুদ্রা অন্তর্ভুক্ত করতে শুরু করেছে। এর মধ্যে রয়েছে অস্ট্রেলিয়া, যেটি এপ্রিল 2013 এর শেষে তার বৈদেশিক মুদ্রা ব্যাঙ্কের রিজার্ভের প্রায় 5% চীনা সরকারী বন্ডে বিনিয়োগ করেছে এবং নাইজেরিয়া, যা রেনমিনবিতে তার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের 10% ধারণ করেছে। থাইল্যান্ড, মালয়েশিয়া, জাপান, ভেনিজুয়েলা, রাশিয়া এবং সৌদি আরবও চীনা মুদ্রার আকারে মজুদ রাখে। নগদ e ডুরি.
কিয়ানহাই এবং সাংহাই মুক্ত বাণিজ্য অঞ্চলের পাইলট প্রকল্প
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে চীনা সরকার দ্বারা চালু করা সবচেয়ে আকর্ষণীয় প্রকল্পগুলির মধ্যে Qianhai Shenzhen-Hong Kong মডার্ন সার্ভিস ইন্ডাস্ট্রিজ কোঅপারেশন জোন, হংকং এর চীনে প্রত্যাবর্তনের 2012 তম বার্ষিকী উপলক্ষে জুলাই 15 সালে ঘোষণা করা হয়েছিল, এবং একটি প্রতিষ্ঠার আরও সাম্প্রতিক পরিকল্পনা সাংহাইতে মুক্ত বাণিজ্য অঞ্চল, গত বছরের সেপ্টেম্বরে ঘোষণা করা হয়েছিল।
মূলধন অ্যাকাউন্টে রেনমিনবির অবাধ ব্যবহারে অন্তর্নিহিত বর্তমান বিধিনিষেধের নিয়ন্ত্রনের ভবিষ্যত এবং সেইসাথে রেনমিনবির আন্তর্জাতিকীকরণের প্রক্রিয়ার জন্য এগুলি বিশেষ গুরুত্বের প্রকল্প।
কিয়ানহাই উপসাগরের এলাকা এবং সাংহাইয়ের এফটিজেড, উভয় ছোট আকারের (যথাক্রমে মাত্র 15 কিমি 2 এবং 17 কিমি 2) প্রকৃতপক্ষে চীনা কর্তৃপক্ষ দ্বারা মনোনীত করা হয়েছে রেনমিনবিকে মূলধন অ্যাকাউন্টে সম্পূর্ণ রূপান্তরিত করার জন্য প্রয়োজনীয় সংস্কার নিয়ে পরীক্ষা করার জন্য প্ল্যাটফর্ম. সীমিত আঞ্চলিক সম্প্রসারণ এবং এই দুটি ক্ষেত্রে পরিচালিত আর্থিক পরীক্ষা-নিরীক্ষার প্রকৃতির প্রেক্ষিতে, যা প্রাথমিকভাবে প্রধানত এমন এলাকায় উদ্বেগ প্রকাশ করবে যেখানে রূপান্তরযোগ্যতার মাত্রা কম, দেশের অর্থনীতিতে একটি দুর্বল প্রভাব প্রত্যাশিত।
এমনকি বিনিয়োগের সুযোগের ক্ষেত্রেও, বিদেশী অপারেটররা এখনও আবদ্ধ থাকবে নেতিবাচক তালিকা দেশে বলবৎ, যা মিডিয়া শিল্প, ইন্টারনেট, ভিলা নির্মাণ, গল্ফ কোর্স এবং থিম পার্কের মতো 18টি সেক্টরে বিদেশী বিনিয়োগের বর্জন বা সীমাবদ্ধতার বিধান করে। এই এলাকার মধ্যে বিশেষ আগ্রহের প্রকল্প হল "ক্রস বর্ডার ঋণহংকংয়ের আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির সাথে: স্পষ্টতই, হংকংয়ের ব্যাঙ্কগুলি, কিয়ানহাই এবং সাংহাইয়ের পরিবর্তে, যেগুলি এই পাইলট অঞ্চলগুলির মধ্যে অবস্থিত সংস্থাগুলিকে ঋণ দেবে, কারণ অনশোর রেনমিনবি বাজারে ঋণের সুদের হারগুলি তাদের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি৷ সিএনএইচ বাজারে ব্যাঙ্কিং প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা প্রয়োগ করা হয়েছে।
এই প্রকল্পগুলি জাতীয় মুদ্রার উদারীকরণ প্রচারে সরকারের প্রতিশ্রুতি দেখায়; রপ্তানি ও বিনিয়োগের উপর দেশের অর্থনীতির নির্ভরতাকে পরিমিত করে পরিষেবা খাতের উন্নয়ন এবং ভোগকে উন্নীত করার লক্ষ্যে দেশের অর্থনৈতিক উন্নয়নকে উত্সাহিত করাও উদ্দেশ্য।
এই ক্ষেত্রগুলিতে যে লক্ষ্যগুলি অর্জন করা হবে তার ভিত্তিতে, গৃহীত সংস্কারগুলি অবশেষে ধীরে ধীরে দেশের বাকি অংশে প্রসারিত করা হবে, চীনা মুদ্রার অবাধ প্রচলনকে উন্নীত করবে: বিশ্বব্যাপী রেনমিনবিকে নিশ্চিত করার নিশ্চয়তা দেওয়ার জন্য অর্থপ্রদানের আন্তর্জাতিক বাজারে রেফারেন্স কারেন্সি, একটি বিনিয়োগের উপকরণ হিসাবে এবং অবশেষে, একটি আন্তর্জাতিক রিজার্ভ মুদ্রা হিসাবে, রেনমিনবির সম্পূর্ণ রূপান্তরযোগ্যতা আসলে মৌলিক।
