لا تتخلى عن مسار الانتعاش ، لأن اهتمام المستثمرين المؤسسيين لا يزال يبحث في القدرة على موازنة الحسابات ، كما أن الانتعاش في عام 2013 به هوامش عالية من عدم اليقين. ولن يكون للخسائر في المشتقات في Mps على المشتقات تأثير من شأنه أن يعرض للخطر كفاية رأس المال الإجمالية للبنك ، وعلى الرغم من سيينا ، تظل البنوك الإيطالية في وضع جيد مع تعرضها المحدود للتمويل المهيكل. لكن المؤسسات الخاسرة "لن تضطر إلى توزيع المكافآت" ويجب أن يكون بنك إيطاليا قادراً على استبعاد ممثلي الشركة. هذه بعض المقاطع الرئيسية للخطاب المنتظر لمحافظ بنك إيطاليا ، إجنازيو فيسكو ، الذي تحدث في مؤتمر Assiom Forex في بيرغامو. خطاب لا يفلت من النقاط الساخنة المطروحة على الطاولة في الأسابيع الأخيرة ، يدعو البلاد إلى عدم تضييع حذرها لأن عودة التوترات الدورية تذكرنا بهشاشة الوضع (وهنا يبدو أن النداء الضمني معالجة تصاعد الوعود الانتخابية لكسب الأصوات في الأسابيع القليلة الماضية) والذي يخصص 5 صفحات من إجمالي 15 لقضية MPS.
يجب أن يكون بنك إيطاليا قادرًا على استبعاد المديرين
من مرحلة الفوركس ، أصدر المحافظ فيسكو تحذيرًا قويًا للنظام المصرفي ككل ، مشيرًا إلى ضرورة تعزيز الإطار التنظيمي. وبالتحديد: "يجب أن تكون السلطة الإشرافية قادرة على التقييم الكامل لمدى ملاءمة الممثلين ، بما يتوافق مع معايير الشفافية والحياد في الإجراءات الإدارية. ويجب أن تكون قادرة على التدخل بفعالية في الحالات التي ترى فيها ، على أساس أدلة قوية ، أنه من الضروري معارضة تعيين ممثلي الشركة أو عزلهم من مناصبهم ". بيان يتماشى مع ما أشار إليه بالفعل قبل يومين رئيس البنك المركزي الأوروبي والمحافظ السابق لبنك إيطاليا قبل استجواب فيسكو ، ماريو دراجي ، في مؤتمر صحفي حول قضية MPS وحول مسؤوليات الإشراف. وقال دراجي "من المهم أن تتمتع البنوك المركزية بسلطات تدخل أكبر بما في ذلك عزل كبار مديري مؤسسات الائتمان إذا لزم الأمر". اقتراح أثار بالفعل ردود الفعل الأولى من المصرفيين الموجودين في سوق الفوركس. أجاب فيكتور ماسيا ، العضو المنتدب لشركة Ubi Banca ، "في شركة صحية ، الأمر متروك للمساهمين" لإزالة المديرين الذين لا يعملون ، موضحًا أنه يمكن أخذ الاقتراح في الاعتبار "فقط في السياقات الجادة بشكل خاص". الرئيس التنفيذي لشركة Unicredit Federico Ghizzoni أكثر تفاؤلاً: "لا أرى أي موانع - قال -" لقد كان الجدل مستمرًا لعدة أشهر ، في بعض البلدان هذه القاعدة موجودة بالفعل ". وبغض النظر عن كل شيء ، أضاف Ghizzoni "لا ينبغي أن تحدث مثل هذه الأشياء ، يجب أن يكون مجلس الإدارة نفسه هو الذي يلاحظها ويقرر" في هذا الشأن. نعم ، ولكن في بلاد العجائب ، تغلق البوابات دائمًا عندما تكون الثيران قد غادرت الإسطبل بالفعل. EA Siena تلعق جراحهم. قال الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Mps Fabrizio Viola إنه "وافق" على قاعدة تسمح بإقالة الإدارة العليا للبنك: "أعتقد أنها قاعدة مفيدة لتعزيز النشاط الإشرافي للإدارة العليا - وقد حدد مشيرًا إلى أن إشارة Visco" إلى إن الحاجة إلى تحسين جودة الأجهزة "مهمة". بالنسبة إلى Monte dei Paschi di Siena ، يشير المدير إلى أنه "من الصعب أن نقول بأثر رجعي ما إذا كان" قانون "سيتجنب ذلك أم لا. يبدو لي أن المحافظ كان واضحًا في قوله إنه على الرغم من عدم وجود قواعد إلا أنهم تدخلوا بإقناع أخلاقي مهم إلى حد ما ”.
لا يوجد تأثير في سيينا على كفاية رأس المال الكلية للبنك
تؤكد Visco أن الخسائر الناشئة في MPS على المعاملات المهيكلة لن يكون لها "تأثير مثل تعريض كفاية رأس المال الإجمالية للبنك للخطر. لقد أخذنا ذلك بعين الاعتبار في الرأي المعطى لوزارة الاقتصاد والمالية ”. تحدث فيسكو أيضًا عن عمل الهيئة الإشرافية ، موضوع الجدل والخلافات مع اندلاع قضية النائب العام ، التي أبلغت Bankitalia عنها وزارة الاقتصاد في جلسة استماع برلمانية مؤخرًا (الوثيقة متاحة على موقع البنك المركزي) . "إن التزام بنك إيطاليا بجعل إجراءاته أكثر فاعلية وفي الوقت المناسب هو أقصى ما يمكن ؛ نقوم بتقييم كل اقتراح بعناية ؛ نحن منفتحون على الحوار البناء "، حدد فيسكو في خطابه. وعلى Mps يحدد: سندات Monti البالغة 3,9 مليار يورو لـ Monte dei Paschi di Siena "ليست إنقاذًا لبنك في أزمة" ولكنها "قرض تمنحه الدولة بتكلفة عالية بشكل خاص ويزداد بمرور الوقت". في حالة السلوك غير اللائق ، فيما يتعلق بـ MPS كما هو الحال مع النظام المصرفي بشكل عام ، تطلب Visco البحث عن الحقيقة "بدون خصومات ، للتحقق بدقة من المعلومات والافتراضات" ولكن "الفرضيات والأحكام غير المنضبطة ، التي لا أساس لها من الصحة في بعض الأحيان ، يمكن أن تسبب أضرارًا جسيمة للمدخرين والمؤسسات والمجتمع ". كما تدخل المدير العام فابريزيو ساكوماني على هامش تداول الفوركس في قضية Mps ، وحول التمويل السري المفترض لبنك إيطالي في عام 2011: "في عام 2011 ، أجرى بنك إيطاليا صفقتين لإقراض الأوراق المالية مع Monte dei Paschi ولم يكن هناك قال ساكوماني ، ردًا غير مباشر على انتقادات وزير الاقتصاد السابق جوليو تريمونتي الذي وصفها بأنها عمليات سرية. هذه قروض هي جزء من نشاط البنك المركزي. وأضاف "لقد أثيرت ضجة ولكن لا يوجد غموض".
البنوك ، لا مكافأة للمدير في حالة الخسارة
"الأحداث الخطيرة" التي ضربت Mps "لا تغير تقييماتنا للنظام المصرفي الإيطالي" الذي "يتمتع بصحة جيدة بشكل أساسي" ومع "التعرض المحدود لمنتجات التمويل المهيكلة" ، أراد فيسكو التوضيح في خطابه. حتى بما في ذلك التدخلات الإضافية التي تقررها MPS ، فإن الدعم العام للبنوك الإيطالية لا يزال محدودًا للغاية بالمقارنة الدولية. تبلغ إعادة الرسملة العامة في إيطاليا 0,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي ؛ وفقًا لآخر مسح أجرته المفوضية الأوروبية في يونيو 2012 ، كانت هذه النسبة 1,8٪ في ألمانيا ، و 2٪ في إسبانيا ، و 4,3٪ في بلجيكا ، و 5,2٪ في هولندا ، وأكثر من 40٪ في أيرلندا. يضاف إليه برنامج إعادة الرسملة للبنوك الإسبانية بأموال أوروبية بحد أقصى 100 مليار. ومع ذلك ، فإن وضع النظام المصرفي الإيطالي لا يتراجع. هناك ائتمان للاقتصاد استمر في الانكماش ومقدار القروض المتعثرة فيما يتعلق بإجمالي الأصول أكبر بالنسبة للبنوك الإيطالية منها في البلدان الكبرى الأخرى. وفقًا لفيسكو ، "لا يزال يتعين على بعض المجموعات الكبيرة والمتوسطة الحجم الاستمرار في عملية توسيع مواردها الخاصة" بينما "الوضع المالي للمؤسسات الأصغر مناسب بشكل عام". وحتى إذا لم يخاطروا بطردهم قسراً ، فسيتعين على المصرفيين تنظيم أجورهم. البنوك الخاسرة "لن تضطر إلى توزيع المكافآت". تطلب Visco أن "الجزء المتغير من الأجر" ينخفض تماشيًا مع نتائج الدخل. "يجب ربط المكافآت بتحقيق نتائج مستقرة ، وليس فقط بسبب أحداث ذات طبيعة غير عادية: فقط مكونات الدخل الهيكلية يمكن أن تشكل النقطة المرجعية في تعريف المكافآت وفي تطبيق الأنظمة التي تنص على لهم ، في بعض الحالات ، الاسترداد. ويحذر من أنه إذا "لم يكن هناك تعديل تلقائي" ، فإن "اللوائح والضوابط ستكون أكثر صرامة".
احتمال توقف هبوط الناتج المحلي الإجمالي في النصف الثاني من عام 2013
على صعيد الاقتصاد الإيطالي ، يشير فيسكو إلى أن الانكماش الجديد في النشاط الاقتصادي الذي بدأ في منتصف عام 2011 ألغى الانتعاش الجزئي المسجل بعد عام 2009: تراجع الناتج المحلي الإجمالي إلى مستوى يقل بنحو 7 نقاط مئوية عن الأزمة السابقة وفي انخفض الإنتاج الصناعي وإجمالي الاستثمارات الثابتة لمدة خمس سنوات بنحو الربع ، وعدد العاملين بأكثر من نصف مليون. بالنسبة لشركة Visco ، يمكن أن يتوقف الانخفاض في الأعمال التجارية في النصف الثاني من عام 2013 مع العودة إلى معدلات النمو المتواضعة مع هوامش عالية من عدم اليقين. وأشار فيسكو إلى أنه حتى مع الاهتمام الواجب بالحاجة إلى التخفيف من عواقب الطبيعة الاجتماعية والتوزيعية ، يجب أن تستمر هذه البرامج. "يجب على إيطاليا ألا تخذل حذرها. يتواصل اهتمام المستثمرين الدوليين ، وبحق ، بالتركيز على قدرتنا على الحفاظ على توازن المالية العامة والسعي بحزم إلى زيادة إمكانات التنمية ". لأن "الحفاظ على توازن المالية العامة هو شرط مسبق وليس عقبة" لتحقيق نمو متوازن ومستدام لاقتصادنا. كما أن مسألة ارتفاع مستوى الضرائب أمر بالغ الأهمية. والتي يجب معالجتها "من منظور متوسط المدى مع بعد النظر المتوازن والاهتمام بقيود الميزانية".
