ستستمر أزمة الديون اليونانية في لعب دور خلال المجلس الأوروبي القادم في 24 يونيو. سيكون احتواء العدوى وخطط التعافي من العجز على جدول الأعمال. العديد من الحكومات ، بدءًا من الحكومة الإيطالية ، تدرس الإجراءات التصحيحية لإعادة المالية العامة إلى النظام. وفي نفس الوقت تعزيز النمو. مع البروفيسور جياكومو فاكياجو من الجامعة الكاثوليكية في ميلانو ، نتحدث عن اليونان والتقشف. ولكن أيضًا لإيطاليا والمناورة المالية التي تنتظرنا في الخريف.
يا أستاذ ، اليونان على وشك الإفلاس. لكن الدولة لا تصبح معسرة بين عشية وضحاها ، ماذا حدث لهذا؟
في تشرين الثاني (نوفمبر) 2009 ، اكتشفنا موقفًا ربما كنا نخمنه أو ربما لم يرغب الجميع في رؤيته. لعقد من الزمان ، اقترض اليونانيون كما لو كانوا ألمان وقضوا كما لو كانوا أمريكيين. ما أعنيه: كانت الميزة الكبرى لليورو هي أن الأسواق قيمت السندات الحكومية للدول الطرفية بنفس طريقة السندات الألمانية. كان الرهان الضمني هو أنه في غضون عشر سنوات من إطلاق العملة الموحدة ، ستغلق فجوات الإنتاجية بين مختلف البلدان. سمح التكامل المالي مع الاقتصادات الأقوى بزيادة الاستثمار الإنتاجي في بلدان مثل اليونان. من المؤسف أن الأمر لم يحدث بهذه الطريقة. اتبعت الأطراف الطرفية النموذج الأمريكي للتنمية: أدت الاستثمارات إلى تضخم الفقاعات ومولت زيادة في الإنفاق الجاري. بشكل عام ، كان نموًا يعتمد على الاستهلاك. كان من المحتم أن يصبح تراكم الديون عاجلاً أم آجلاً غير مستدام.
لذا فهي ليست مجرد عملية احتيال محاسبية من قبل أثينا.
لقد قامت الحكومات اليونانية بتزوير الحسابات ، لولا ذلك لكانوا لا يزالون خارج منطقة اليورو. لكن عدم إضافة الحسابات يجب أن يكون بالفعل تحت أعين الأسواق. اسمحوا لي فقط أن أشير إلى أن عجز الحساب الجاري اليوناني في عام 2007 بلغ 14٪ من الناتج المحلي الإجمالي! المشكلة هي أن الأسواق تعرف كل شيء دائمًا. لكن بعد ذلك. للتسجيل ، أود أن أسميها "تأثير شتراوس كان": الآن بعد أن أصبحت شهيته الجنسية في المجال العام ، نقول إننا صُدمنا ولكننا أيضًا عرفنا ذلك دائمًا.
أطلقت حكومة باباندريو للتو إجراءات تقشف جديدة طلبتها الترويكا الأوروبية وصندوق النقد الدولي والبنك المركزي الأوروبي. هل سيكون كافيا لتحقيق الاستقرار في البلاد أم أنها مجرد وسيلة لتأخير التخلف عن السداد؟
هذه ليست النقطة الحاسمة. الاقتصاد اليوناني صغير وغير ذي صلة ، وستكون تكلفة الإنقاذ منخفضة بعد كل شيء. دعونا نتذكر أنه في أزمة الديون ، فإن الأزمة هي قبل كل شيء للدائن الذي يخاطر بخسارة رأس ماله. لذلك يمكننا أن نقول: حسنًا ، دعنا نجمد الديون اليونانية لعدد معين من السنوات ، يُمنع الحديث عنها. دعنا نغلق المشكلة في الدرج حتى تعود أثينا إلى طريق النمو. لكن هل لدى اليونان خطة للعودة إلى النمو؟ هذه هي الأولوية. التقشف لا بأس به إذا كان يعني المضي قدما في الخصخصة وإجراء مراجعة دقيقة للإنفاق العام ، بهدف الإنتاجية. ولكن إذا فشلت اليونان في النمو مثل ألمانيا ، فربما يكون الوقت قد حان للنظر في الخروج من اليورو. طريق إخلاء.
يعارض البنك المركزي الأوروبي ذلك بشدة ، وكذلك إعادة هيكلة ديون دولة عضو.
وثق تريشيه ، رئيس البنك المركزي الأوروبي ، في 2010 حكومة في منطقة اليورو في مايو 17. لقد وعدوا بإعادة الأزمة اليونانية. وهكذا قرر البنك المركزي الأوروبي التحايل على بند "عدم الإنقاذ" في معاهدات الاتحاد الأوروبي واستمر في شراء السندات اليونانية ، وقبولها كضمان. الحكومات لم تفِ بوعودها ، حذر المواطنون! سيكون التخلف عن السداد ضربة كبيرة ليس فقط لسمعة فرانكفورت. سوف يحول هذه السندات إلى أوراق ضائعة ، مما يؤدي إلى أزمة سيولة في سوق ما بين البنوك الأوروبية. نحن بعد ذلك في أيدي وكالات التصنيف ، لأنهم هم الذين يحددون من وجهة نظر فنية ما هو التخلف عن السداد ، سواء كان إعادة هيكلة أو قص شعر أو إعادة تصميم. الافتراضي هو القنبلة الذرية: أنت تستخدمها ضد العدو ، ولا تفجرها في المنزل.
هل يمكن أن تكون "سندات اليورو" أو "السندات البطيئة" حلاً لإطفاء خطر العدوى؟
يبدو لي طريقًا صعبًا للسفر. هناك مشكلة السيادة: يقوم شخص ما بإصدار ديون صحية جديدة لتحل محل الدين المصاب. لكن سندات اليوروبوند تخاطر بأن تكون بناء هش. إنه يتطلب إجماعًا ويفترض مسبقًا إصلاحًا مؤسسيًا يؤدي إلى تقاسم سياسات الميزانية. هل يمكنك أن تتخيل مناورة إيطالية تتمتع برلين بحق النقض ضدها؟ قد يكون الإصدار المشترك لسندات اليوروبوند مثيرًا للاهتمام إذا قام بتمويل البنى التحتية والاستثمارات التي كنا نتحدث عنها. لكن الخطاب العام اليوم مختلف: نحن لا نتحدث عن تمويل الفضائل ، بل عن الرذائل.
دعنا نأتي إلى إيطاليا. الحكومة تناقش 46 مليار يورو مناورة. يؤيد وزير الاقتصاد جوليو تريمونتي التخفيضات الخطية في الإنفاق. في اعتباراته الأخيرة ، دعا محافظ بنك إيطاليا ماريو دراجي بدلاً من ذلك إلى تخفيضات انتقائية. كيف توجه نفسك؟
ما يقترحه دراغي هو "مراجعة الإنفاق" ، مراجعة الإنفاق فصلاً فصلاً. كما بدأ Padoa-Schioppa في وقته. لذلك تم إجراء التخفيضات في أعقاب أهداف سياسية متوسطة المدى وطويلة الأمد. إنه نهج متعب ولكن لا غنى عنه. تعتبر التخفيضات الخطية أكثر عملية ، ولكنها غير دقيقة للغاية. إنهم لا يصنعون أصدقاء أو أعداء ، هذه فضيلتهم. ومع ذلك ، فهي خطأ فكري وإداري. نبذ السياسة.
تتطلب المناورة "اتفاقية اليورو" الجديدة التي قررتها حكومات الاتحاد الأوروبي في مارس. لكن ألا يوجد خطر خنق التعافي الاقتصادي في مهده؟
ولهذا السبب بالتحديد ، فإن مراجعة الإنفاق هي الطريقة الوحيدة! إذا كان الهدف هو العودة إلى النمو ، فمن الممكن إجراء تخفيض جراحي في الأماكن التي يوجد بها نفايات وبدلاً من ذلك تشجيع تلك القطاعات التي تكون فيها زيادة الإنتاجية في متناول اليد. على سبيل المثال ، يوفر تمويل الابتكار المال ويدفعه لنفسه. تخيل المكاسب من حيث الكفاءة والإنتاجية إذا اختفت الورقة من المحاكم ومن الإدارة العامة. بنقرة من المنزل أو من الشركة ، ستنمو أيضًا الشفافية وثقافة الشرعية. القانون هو النمو. للأسف ، هذا ليس إصلاح العدالة الذي نتحدث عنه ...
في هذه الحالة ، هل يمكننا تحمل الإصلاح الضريبي الذي تم الحديث عنه كثيرًا في الأيام الأخيرة؟
تُظهر تجارب تاتشر وريغان وتجربة كاميرون الحالية أن إصلاحات جادة يتم إجراؤها خلال السنة الأولى من الحكم ، لأن التكاليف السياسية تُدفع على الفور ، بينما تأتي الفوائد الاقتصادية لاحقًا. نحن الآن بحاجة إلى إعادة توزيع الثروة من عالم الدخل إلى عالم العمل. تقليل العبء الضريبي على الشركات وفرض ضرائب على البرجوازية الحضرية من خلال اقتراح مبادرة إسطنبول التعاونية على المنازل الأولى. الشركات التي لا تهرب تدفع الكثير. أجد صعوبة في تصديق أن هذه الحكومة يمكن أن تعمل في هذا الاتجاه ، معتبرة أن لها قاعدتها الانتخابية قبل كل شيء في قطاع الخدمات. بالنظر إلى الوضع الدولي ، فإن خفض الضرائب في مفتاح شعبوي يعني الآن أن تجد نفسك بمعدلات مرتفعة للغاية. ومع عجز عام لم يتغير ، إن لم يكن أسوأ. يعرف تريمونتي هذا.
التخفيضات الانتقائية ، نمنحك تفويضًا مطلقًا. عنصر الميزانية الذي ستتدخل فيه؟
سئم الإيطاليون من إخبارهم بأنهم يعيشون بما يتجاوز إمكانياتهم. إذا كان هناك شيء ، فإن تكاليف السياسة باهظة! يجب على السياسيين إعطاء المواطنين رسالة صدق قوية ومثال جيد. تكلفنا المقاطعات مليارات اليورو كل عام ويمكن دمج مسؤولياتها مع البلديات والمناطق. إن إلغاء المقاطعات ومراجعة الإنفاق على عمل السلطات المحلية ليس لهما تكلفة اجتماعية عالية ، إن لم يكن كذلك ، على وجه التحديد ، بالنسبة للسياسيين.
