ترامب ضد البنك المركزي الأوروبي ولكن دراجي يفعل السحر المعتاد

أشعل ماريو دراجي النار ، والآن تمر الشعلة في يد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، الذي كان له شرف (وعبء) إطعام الألعاب النارية في البورصات التي استدعت لإبعاد ظلال الركود. في هذه الأثناء ، تكتسب تهمة الثور سرعة في آسيا ، وقد أطلق العنان لتدخل رئيس البنك المركزي الأوروبي وغذته كلمات دونالد ترامب ، الذي أكد أنه سيعقد "اجتماعًا تشغيليًا طويلاً" مع الرئيس شي في مجموعة العشرين. . تحت تأثير هذه الحقن من الأدرينالين ، تواصل بورصات الشرق ارتفاعها.

تحليق هونغ كونغ (+ 2,4٪) ، احتفالات شارع وول ستريت

مؤشر نيكي طوكيو + 1,7٪ ، حتى مع انخفاض الصادرات اليابانية في مايو للشهر السادس على التوالي. 

أداء Hang Seng في هونغ كونغ أفضل (+ 2,4٪) ، حيث عاد إلى ممارسة الأعمال الجيدة بعد موجة الاحتجاجات دفاعاً عن وضع المستعمرة السابقة. قوائم الأسعار الصينية أيضًا في حالة جيدة. ارتفع مؤشر CSI 300 في شنغهاي وشنتشن بنسبة 2٪. يرتفع مؤشر كوسبي في سيول (+ 1٪) ، وسيدني (+ 1٪) يمثل ارتفاعًا جديدًا.

بالأمس سادت أجواء احتفالية أيضًا في الأسواق الأمريكية: داو جونز + 1,35٪ ، ستاندرد آند بورز 500 + 0,97٪. وسجل مؤشر ناسداك مكاسب بنسبة 1,39٪.

إنهم يحتفلون بشكل خاص بالرقائق وعمالقة التكنولوجيا. قفزة كبيرة إلى الأمام بالنسبة لشركة بوينج (+ 5,4٪) بعد الإعلان عن طلبية قصوى بقيمة 24 مليارًا لطائرة 737 ماكس ، التي اتُهمت بعد الحوادث المميتة.

النفط أيضا في سايبم وتيناريس

النفط يكتسب أيضا حصة. ويجري تداول خام برنت عند 62,2 دولار للبرميل ، بارتفاع 0,2 بالمئة. بالأمس ، بعد تأكيد اجتماع ترامب وشي جين بينغ ، ارتفع النفط الخام في بحر الشمال بنسبة 2 ٪.

ارتفعت أسعار النفط. في Piazza Affari ، اكتسبت Saipem 3,72 ٪ ، أيضًا على موجة الاندماج الضخم في الولايات المتحدة بين Keane Group و C&J Energy Service الذي أدى إلى ظهور ثالث أكبر مجموعة أمريكية في قطاع الخدمات بعد شلمبرجير وهاليبرتون. الصفقة ، على شكل أسهم ، تبلغ قيمتها 1,8 مليار دولار ، بما في ذلك ديون بقيمة 255 مليون دولار. تيناريس + 3,18٪ ، إيني + 2,06٪.

اليوم حان دور الاحتياطي ، ولكن لن يتم قطع أي معدل

مع هذه المباني ، تبدأ الأسواق يومًا ميدانيًا آخر في انتظار المؤتمر الصحفي لجيروم باول في الساعة 19 مساءً بتوقيت إيطاليا. ليس لدى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة سهلة: فمن ناحية ، يجب عليه حماية استقلالية البنك المركزي ، الذي يهدده ضغوط ترامب الذي شن أمس ، ولأول مرة ، هجومًا على البنك المركزي الأوروبي ، متهمًا باستخدام السلاح. لخفض قيمة العملة ، كما تفعل الصين ، في وظيفة معادية للولايات المتحدة. من ناحية أخرى ، يجب أن ترقى إلى مستوى التزامها تجاه الأسواق خلال الأشهر القليلة الماضية ، مما يمهد الطريق لخفضين ، أو ربما ثلاثة ، لتخفيضات أسعار الفائدة التي تنطوي عليها أسعار السندات. عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 2,06٪.

يتوقع معظم الاقتصاديين تأكيدًا للمستويات الحالية لتكلفة النقود ، ولكن مع مؤشرات واضحة على الاستعداد للمضي قدمًا في تخفيف التضييق ، في وقت مبكر من يوليو.

الكثير بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي ، وماذا عن أوروبا؟ كيف سيتحرك البنك المركزي الأوروبي بعد أمس أعلن محافظ البنك المركزي أن "برنامج شراء الأصول لا يزال لديه مساحة كبيرة" وأن "المزيد من التخفيضات في الأسعار وتدابير التخفيف من أي آثار جانبية تظل جزءًا من الأدوات الموجودة تحت تصرفنا"؟

من المحتمل جدًا أنه في نهاية اجتماع مجلس الإدارة في 26 يوليو ، أو في 12 سبتمبر على أبعد تقدير ، سيتم تخفيض سعر الفائدة على ودائع البنك المركزي الأوروبي إلى -0,5٪ من -0,4٪ الحالي. في الشهر المقبل ، يمكن للبنك المركزي نقل التزامه بأسعار فائدة منخفضة حتى نهاية عام 2020 ، وحتى بعد ذلك. قد يكون لخليفة ماريو دراجي مهمة إعادة تشغيل التيسير الكمي في عام 2020.
فقد اليورو يوم أمس 0,2٪ مقابل الدولار عند 1,119 ، ولم يتحرك هذا الصباح كثيرًا.

انخفض الفارق إلى 243 نقطة ، بينما انخفض فارق العشر سنوات الفرنسية إلى أقل من الصفر

وفي الوقت نفسه ، كان التأثير على سوق الديون محسوسًا. انخفض الفارق بين إيطاليا وألمانيا في قطاع 10 سنوات إلى 243 نقطة أساس بحد أدنى 238 ، وهو أدنى مستوى منذ منتصف أبريل من 254 عشية.

انخفض معدل العشر سنوات (الذي أغلق عند 2,11٪) إلى 2,06٪ ، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2018 من 2,29٪. سجل العائد الألماني لأجل 0,327 سنوات أدنى مستوى له على الإطلاق عند -XNUMX٪.

يوم تاريخي للسندات الفرنسية ذات العشر سنوات ، والتي انخفضت إلى ما دون التكافؤ عند -0,02٪ ، كما يحدث بالفعل في هولندا والسويد.

تجاوز المخزون العالمي من الأوراق المالية ذات العائد السلبي عتبة 12 تريليون يوم أمس. انخفضت عائدات إسبانيا والبرتغال إلى أقل من 1٪ حتى 15 عامًا.

أثر الارتفاع على جميع أجزاء المنحنى. انخفض معدل BTP لمدة عامين إلى 2٪ من 0,447٪ ، وهو أدنى مستوى منذ فبراير. انخفض عائد 0,649 عامًا إلى 30٪ من 3٪ العام الماضي ، إلى أدنى مستوى له منذ منتصف مايو.

المرافق تنطلق في ميلان

يوم صاخب أيضًا لبورصات الأسهم الأوروبية. تختتم ساحة أفاري الجلسة بارتفاع مؤشر FtseMib بنسبة 2,2٪ إلى 21.100 نقطة.

وحققت باريس وفرانكفورت أيضًا زيادات تجاوزت 2٪ على الرغم من الانخفاض الحاد في مؤشر ثقة الأعمال Zew ، الذي انخفض إلى -21,1 ، وهي بلا شك إحدى إشارات الإنذار التي دفعت دراجي إلى التحرك. مدريد + 1,19٪. لندن + 1,17٪.

 ENEL في أعلى مستوياتها منذ 11 عامًا ، البنوك قيد الاسترداد

قادت المرافق السباق ، مدفوعة بالانخفاض الجديد في تكلفة المال.

وكان إيرين هو الأفضل: + 5,2٪ بسعر 2,42 يورو. ارتفاع Italgas بنسبة 4٪ ، و A2A + 3,4٪.

Enel + 2,6٪ ، عند أعلى مستوى في 11 عامًا عند 6,3390 يورو. رفع كيبلر تشوفرو السعر المستهدف إلى 6,8 يورو. الإجماع متفائل للغاية. من بين 31 محللاً شملهم استطلاع بلومبرج ، يوصي 26 محللاً بالشراء. متوسط ​​الهدف 5,87 يورو.

سنام + 2,7٪. Mediobanca يزيد الهدف إلى 4,5 يورو.

كما شهدت هيرا (+ 2,34٪) التي استحوذت عليها زيادة ملحوظة عملاء التجزئة في توزيع الكهرباء والغاز من Ascopiave (+ 4,80٪ ، على ارتفاعات تاريخية). وفقًا لـ Equita ، تزيد هذه العملية من احتمال حدوث اندماج بين المرافقين.

تكيفت البنوك ، بعد بداية خجولة ، مع النشوة العامة من منتصف الجلسة ، عندما تقلص انتشار Btp-Bund إلى ما دون عتبة 240 نقطة.

Intesa Sanpaolo + 2,32٪ ، Banco Bpm + 3,49٪ و Unicredit + 3,78٪. يظهر أيضًا مؤشر Ubi (+ 1,83٪). Bper + 2,25٪ بعد أن زادت مجموعة Unipol حصتها من خلال شراء 1,2٪ أخرى من رأس المال ، وبالتالي وصلت إلى 18,5٪.

في الأصول الخاضعة للإدارة ، تبرز Banca Generali (+ 4,2٪) ، والتي لا تزال تستفيد من توقعات الاستحواذ في سويسرا.

FLYWHEEL CNH و STM

بين الصناعيين ، جلسة ذات جانبين لـ Stm ، أقل من 2٪ في الصباح بعد تحذير الأرباح من Siltronic الذي سحب منتجي الرقائق إلى الأسفل ثم يتعافى ويغلق عند + 3,09٪ بفضل انتعاش الرقائق من وول ستريت. كان تأثير بدء التغطية من قبل سوسيتيه جنرال أيضًا محسوسًا بحكم الشراء والسعر المستهدف 23,60 يورو.

ارتفاع حاد أيضًا في Cnh Industrial ، التي ارتفعت بأكثر من 4,72٪ ، مما دفع سعر قسم المركبات الثقيلة في فولكس فاجن.

استعادت Fiat Chrysler أيضًا علامة الجمع (+ 0,89٪). تظهر تسجيلات سيارات المجموعة في أوروبا اتجاهاً مستقراً في مايو بعد ثمانية أشهر من التراجع. في غضون ذلك ، تتواصل المفاوضات بين نيسان ورينو بانتظار اجتماع المجموعة اليابانية: في مقابل الموافقة على النظام الأساسي الجديد ، عُرض على الفرنسيين مقعدين في اللجنة الجديدة التي ستقود الشركة.