بعد بدأ رفع سعر الفائدة في يوليو، الأولى في آخر 11 عامًا ، في سبتمبر البنك المركزي الأوروبي ويمكن تجنب تشديد نقدي كبير آخر من أجل عدم تعريض آفاق النمو المحفوفة بالمخاطر بالفعل في منطقة اليورو للخطر. هذا هو الموقف الذي عبر عنه محافظ بنك إيطاليا ، اجنازيو فيسكو، في مقابلة مع السياسية.
بصفته عضوًا في مجلس إدارة فرانكفورت ، لا يعلق فيسكو على مدى الزيادة التالية في أسعار الفائدة - والتي يمكن أن تكون 50 نقطة أساس ، كما في يوليو ، أو 25 - لكن كلماته مع ذلك تبدو وكأنها دعوة لتحذير الشمال. الصقور الأوروبيون ، الذين يرغبون في زيادة تكلفة المال بأسرع معدل ممكن.
الاهتمام بالاقتصاد الحقيقي واليورو
يؤكد الرقم واحد في Via Nazionale على أن حالةالاقتصاد الحقيقي "بالتأكيد ليس مشجعا جداوهذه الديناميكية ، جنبًا إلى جنب مع التطورات المتعلقة بالتضخم ، ستكون حاسمة بالنسبة للقرار التالي للبنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة. أيضًا لأن "الاقتصاد الحقيقي يؤثر بشكل مباشر على اتجاهات الأسعار" ، يشرح Visco.
في جوهرها ، يشير الحاكم الإيطالي إلى أن تباطؤ النمو ويمكن استقرار الأسعار على المدى المتوسط ، مما سيسمح للبنك المركزي الأوروبي بالتصرف بشكل أقل حدة بشأن أسعار الفائدة. لكن في نفس الوقت ، يعترف فيسكو بذلك عوامل أخرى يمكن أن تعمل في الاتجاه المعاكس ، الحفاظ على ارتفاع الأسعار: يتعلق الأمر في المقام الأول الصدمات المحتملة من جانب العرض بسبب الوباء والحرب في أوكرانيا ، ولكن أيضًا بسبب ضعف اليورو، والذي انخفض الآن إلى مستوى التكافؤ (وبالتالي إلى أدنى مستوياته التاريخية) مقابل الدولار.
الأسعار: الفارق بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي سيؤثر
حقيقة أن البنك المركزي الأوروبي قد بدأ تطبيع السياسة النقدية يساهم أيضًا في خفض العملة الموحدة بعد فترة طويلة من الاحتياطي الفيدرالي. "على المدى القصير - يواصل Visco - سيكون للفرق في سعر الفائدة بين منطقة اليورو والولايات المتحدة تأثير بالتأكيد" ، ولكن لا يزال الوقت مبكرًا للتنبؤ إلى أي مدى ستذهب السلطات النقدية. "لا أستطيع أن أقول ما إذا كان رفع سعر الفائدة القادم سيكون 50 نقطة أساس للذهاب بأسرع ما يمكن نحو الهدف ، أيضًا لأننا ما زلنا لا نعرف مكان هذا الهدف".
في الوقت نفسه ، مع ذلك ، يوضح رقم واحد في بنك إيطاليا أن آفاق النمو لا تتعرض للخطر لدرجة إجبار مجلس الإدارة على مقاطعة خطة التطبيع بعد سبتمبر ، لأن الظروف النقدية لا تزال ملائمة للغاية.
ايطاليا: الحكومة القادمة تحترم Pnrr
أما بالنسبة لإيطاليا ، فيشير الحاكم إلى ذلك الحكومة القادمةبغض النظر عن الأغلبية التي ستدعمه ، سيكون عليك "تحقيق الأهداف" المحددة في Pnrr، لأن هذه خطوات أساسية لضمان عودة نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى معدلات جيدة نسبيًا.
على أي حال ، لا يشارك فيسكو الخوف من أن المشاكل الاقتصادية في إيطاليا قد تدفع منطقة اليورو نحو أزمة ديون جديدة ، لأن "الاقتصاد في أوروبا أكثر مرونة للغاية وأكثر اتحادًا" مما كان عليه قبل 10 سنوات.
بدلا من ذلك ، التحدي الحقيقي اليوم هو ضمان النمو وبناء حقيقي اتحاد ماليلأنه ، كما يخلص الحاكم ، "لا يمكن أن يكون هناك سياسة نقدية مشتركة و 19 سياسة مالية مختلفة".
