الاسم ليس أكثر ما يطمئن ، "اختبار الإجهاد"، ولكن يمكن للمدخرين أن يطمئنوا: لن يتغير شيء بالنسبة لهم. يشير التعبير الإنجليزي إلى سلسلة من عمليات المحاكاة التي تم إجراؤها بين شهري يناير وسبتمبر من قبل البنك المركزي الأوروبي والسلطة المصرفية الأوروبية ، والتي افترضت أسوأ السيناريوهات الاقتصادية للتحقق من البنوك التي ستكون قادرة على المقاومة والتي ستدخل بدلاً من ذلك في أزمة. أولئك الذين لم يجتازوا الامتحان ملزمون من قبل البنك المركزي الأوروبي - الذي سيتولى الإشراف الوحيد للبنوك الأوروبية اعتبارًا من 4 نوفمبر - لتعزيز رأس مالهم. هناك أكثر من مسار محتمل: زيادة رأس المال ، والتخلص من الاستثمارات ، والسندات ، والاندماجات.
ماذا حدث يوم الأحد؟
في 26 أكتوبر ، أبلغت Eurotower نتائج الاختبارات الأخيرة: من أصل 130 بنكًا أوروبيًا تم فحصها ، لم يجتاز 25 بنكًا اختبارات الإجهاد ، لكن البنك المركزي الأوروبي حدد أن 12 بنكًا قد نفذ بالفعل إجراءات تعزيز رأس المال. لدى الآخرين أسبوعين لتقديم خططهم إلى البنك المركزي الأوروبي وما يصل إلى تسعة أشهر لتنفيذها.
ما هي البنوك الإيطالية المشاركة؟
هناك تسع مؤسسات إيطالية لم تنجح في الامتحان ، لكن أربع مؤسسات فقط لا تزال بحاجة إلى زيادة رأس المال الجديد. من بين هؤلاء Mps و Banca Carige: يحتاج الأول إلى 2,111 مليار ، بينما يحتاج الثاني إلى 814 مليون.
اليوم ، بشكل عام ، تمتلك البنوك الإيطالية خزينة تزيد بمقدار 22,6 مليار عن طلبات البنك المركزي الأوروبي ، حتى صافي حالات MPS و Carige. يرتبط الرفض الفني لتسع مؤسسات بحقيقة أن فحص Eurotower استند إلى بيانات الميزانية العمومية كما في 31 ديسمبر 2013 ولم يأخذ في الاعتبار مطر زيادات رأس المال والسندات التي أنتجتها البنوك الإيطالية في الأشهر الأخيرة.
إذا تم تضمين هذه العمليات أيضًا في الحساب ، فسيتم حفظ خمسة من المؤسسات التسع المرفوضة: Banco Popolare و Bper و Creval و Veneto Banca و Banca Popolare di Sondrio. بالنسبة إلى شركتين أخريين ، Bpm و Banca Popolare di Vicenza ، فإن الإجراءات التي تمت الموافقة عليها بالفعل ستكون كافية.
ما هي التغييرات لأولئك الذين لديهم حسابات في البنوك المرفوضة؟ هل ستكون هناك عواقب على القروض؟
يضمن بنك إيطاليا أنه حتى المؤسسات التي يرفضها البنك المركزي الأوروبي لديها رأس مال كافٍ: فهي قوية وليست في خطر. وبدلاً من ذلك ، سيتم الشعور بعواقب اختبارات الإجهاد على مستوى استراتيجيات الشركات: قد تبدأ المخاطر المصرفية لعمليات الاندماج والتخصيص ، لكن ودائع العملاء ومدخراتهم آمنة.
أما بالنسبة للقروض ، فمن الصحيح أن الحاجة إلى التعامل مع شيكات البنك المركزي الأوروبي والحاجة إلى تصفية القروض المحفوفة بالمخاطر من الميزانيات العمومية قد زاد من حكمة البنوك في منح الائتمان. ومع ذلك ، فقد ضمن البنك المركزي الأوروبي أنه الآن ، بعد أن جعل النظام شفافًا ، سيبدأ الائتمان في التدفق مرة أخرى إلى الشركات والأسر.
من أين ستحصل MPS و CARIGE على الأموال اللازمة من؟
وقال وزير الخزانة ، بييركارلو بادوان ، إنه واثق من أن البنوك الإيطالية ستلبي هذه الاحتياجات "من خلال عمليات السوق". الترجمة: هذه المرة لا ينبغي للدولة أن تضع يورو واحد على اللوحة.
النواب
استبعد فابريزيو فيولا ، الرئيس التنفيذي لشركة Mps ، "بشكل قاطع" إمكانية لجوء البنك إلى المساعدة العامة مرة أخرى ، محددًا في مقابلة مع Il Sole 24 Ore أن معهد Sienese يقيم "جميع الخيارات ، حتى الاندماج" ، حيث لا توجد مفاوضات جارية . من ناحية أخرى ، وفقًا لبعض المصادر ، تدرس مونتيباشي إمكانية تأخير سداد سندات مونتي التي لم يتم سدادها بعد (ما يعادل حوالي 760 مليون يورو) ، ربما عن طريق تحويل ديونها إلى أسهم لإعطاءها للدولة. . يعد مسار زيادة رأس المال أكثر صعوبة ، مع الأخذ في الاعتبار أنه لإتمام العملية الأخيرة من هذا النوع بنجاح ، كان على MPS جذب مستثمرين أجنبيين (برازيلي ومكسيكي) يسيطران الآن على البنك مع مؤسسة MPS بحصة 9٪ عاصمة
كاريج
بالنسبة إلى Carige ، أعلن بنك جنوة في 26 أكتوبر أنه وافق بالإجماع على خطة لتقديمها لموافقة البنك المركزي الأوروبي والتي تتوخى زيادة رأس المال بما لا يقل عن 500 مليون بضمان Mediobanca ، بالإضافة إلى عمليات بيع أخرى للأصول. بعد ذلك بيومين ، أعلنت شركة Carige عن اتفاقية لبيع أعمالها التأمينية لشركة Apollo Management Holdings مقابل 310 مليون يورو.
كيف تختبر اختبارات الإجهاد عقوبة الاقتصاد الحقيقي؟
في تصوير أكثر السيناريوهات سلبية ، افترض البنك المركزي الأوروبي سيناريو كابوس ، غير واقعي تمامًا للاقتصاد الحقيقي (الناتج المحلي الإجمالي الإيطالي -6,1٪ في ثلاث سنوات ، -7,6٪ لألمانيا) ، لكنه لم يفعل الشيء نفسه مع الأسواق المالية ، التي خضعت في المحاكاة إلى "إجهاد" أقل بلا ريب. النتيجة: البنوك الألمانية والفرنسية ، الأكثر تعرضًا لسوق المشتقات ، تتمتع بميزة على المؤسسات الإيطالية والإسبانية ، والتي تعطي مساحة أكبر للائتمان للاقتصاد الحقيقي.
