من الركود الذي أصابها في عام 2009 ، يبدو أن صربيا قد تعافت. لقد كانت السنوات القليلة الماضية تحت رحمة ما سيتم تذكره ، على الأقل محليًا ، على أنه الركود "W" كلها مصنوعة في صربيا. في الواقع ، بدءًا من عام 2009 ، وهو العام الذي انكمش فيه الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بما يصل إلى 3,5pp ، كان أداء جمهورية البلقان غير مؤكد إلى حد ما: بعد الديناميكيات الإيجابية لعامي 2010 و 2011 ، في عام 2012 انخفض الناتج المحلي الإجمالي الصربي مرة أخرى (-1,5٪). شهد عام 2013 خروج الاقتصاد الوطني من مناخ عدم اليقين هذا ومن المتوقع أن يستمر عام 2014 بالفعل في أعقاب هذه الأحداث الإيجابية الأخيرة.
تحليل الأداء الاقتصادي لصربيا هو جزء فقط من علامة التبويب البلد صدر في مارس الماضي من خدمة الدراسات والبحوث في Intesa Sanpaolo (بواسطةالاقتصادي أنطونيو بيسشي). يقترح التقرير ، في الواقع ، صورة كاملة إلى حد ما للوضع السياسي والاقتصادي الحالي في صربيا ، وهي صورة ، في رأينا ، يمكن تعريفه بأنه إيجابي.
من وجهة نظر سياسية، فإن الانتخابات التي مرت للتو - والتي جلبت رئيس الحزب التقدمي الصربي ، ألكسندر فوتشيتش إلى دفة البلاد - يبدو أنها قادرة على تمثيل بداية جديدة لصربيا: بعد أن تركت الركود في السنوات الأخيرة ، بدأت البلاد بقيادة حزب مؤيد لأوروبا (والتي من المحتمل أن تفضل التقارب والتكامل مع الاتحاد الأوروبي) ومن قبل رئيس الوزراء الذي يبدو أنه مستعد للمساهمة تغييرات مهمة في النظام الاجتماعي والاقتصادي الصربي (قروض للبنوك لصالح القطاع الخاص ، ظهور اقتصاد الظل ، امتيازات مجانية لبناء الأراضي ، إلخ).
أيضا من الناحية الاقتصادية ، يبدو الأداء الصربي مرضيًا تمامًا. كما ورد من قبل ، لقد خرجت البلاد مؤخرًا من مرحلة الركود الاقتصادي. الدفع من أجل الانتعاش الاقتصادي كان من صربيا بالتأكيد مدفوعا بنمو الإنتاج الصناعي (+ 3,8٪ في يناير من هذا العام) والقطاع الخاص. التضخم الوطني لم يمثل عقبة أمام خروج البلاد من الركود منذ عام 2013 وصلت إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق، تحوم حول 2٪ (في المقام الأول بفضل زيادة المنتجات الغذائية التي ظلت أسعارها منخفضة للغاية). انخفض معدل العجز العام / الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 4,8٪ ودفع وزارة الاقتصاد والمالية إلى إعلان عزمها على تقليصه بدرجة أكبر. كما تفيد شركة Intesa Sp بأن الدولة لديها نسبة كافية بين الاحتياطيات الرسمية والديون الخارجية، وهو ما يكفي لتجنب أي إثارة للقلق من جانب المشغلين الدوليين.
في نهاية المطاف ، يمكن في الوقت الحالي "الخلاف" في بعض الجوانب بالنسبة لصربيا. أولا وقبل كل شيء ضعف الطلب المحلي خاصة من قبل الأسر والقطاع العام. علاوة على ذلك ، ضعف ، مصحوبا بارتفاع الطلب على الواردات من حجم تحذيرات البلاد التي كان لديها حتما بعض تأثير على الميزان التجاري للبلاد، مما جعلها تجد نفسها في موقف العجز. ومع ذلك، كعب أخيل من صربيا، خاصة من وجهة نظر المشغلين الدوليين ، تظل حكومة الاقتصاد (بشكل عام) e نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي (بخاصة). في الواقع ، ارتفع الدين العام للبلاد مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4,4٪ إذا قارناه بنفس القيمة في العام السابق. على وجه التحديد ، نظرًا لأن الدين العام بلغ حوالي 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2012 ، في عام 2013 ، كانت هناك زيادة في نفس النسبة لتمثل 64 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. وبحسب ما جاء في دراسة Intesa Sp ، فإنه لمنع استمرار هذه النسبة في النمو ، سيكون من الضروري أن نكون قادرين على تحقيق عجز عام يقل عن 4,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي. يمثل الرقم الأخير الآن هدفًا يتعين على الحكومة الصربية تحقيقه بحلول عام 2015 وفي موعد أقصاه.
على الرغم من النتائج التي تحققت ، il تصنيف تم مؤخرًا إعادة تقييم صربيا من قبل وكالة فيتش التي ، حتى الآن ، تعتبر جمهورية البلقان كدولة "أكثر ضعفًا" (من BB- إلى B +)، أي يميل إلى تغيير موقف المرء في اتجاه واحد عدم احترام ديونها دوليًا. ومع ذلك ، يجب القول إن الرأي الذي أعربت عنه وكالة فيتش لم يكن مصحوبًا بتغيير مماثل في المسار من قبل مشغلين دوليين آخرين مثل S&P على سبيل المثال.
في تحليل البلد ، تميل خدمة الدراسات والأبحاث في Intesa Sp إلى دعم تخفيض تصنيف Fitch بدلا من صيانته الوضع الراهن من S&P. وهذا أيضًا في ضوء الاعتبارات المتعلقة بالتوافر المرضي للاحتياطيات الرسمية للبلاد و نسبة الغطاء الاحتياطي أكبر من الوحدة (حوالي 2,2).
