"خيار عدم الاختيار" ، أي ميل الإيطاليين إلى ترك خيارهم سيولة الممتلكات على الحسابات الجارية في الأشهر الماضية ، يمكن أن يكون في تحول. بفضل الملاحظة التي تشير إلى أن التضخم المتسارع يؤدي الآن إلى تآكل رأس المال ، ولكن أيضًا الانفتاح الأكبر على التبرع القروض من ال البنوك، الذي بدوره يتنفس الصعداء لرؤية الانخفاض معاناة. دائرة حميدة يمكن أن تتكرر بعد أن تعثرت منذ بداية الأزمة التي أثارها بنك ليمان براذرز في عام 2008 ، والتي كان لها تداعيات في إيطاليا منذ عام 2015 التي أضيف إليها الوباء. تظهر البيانات من أحدث تقرير شهري لـجمعية البنوك الإيطالية (ابي).
يتم تقليل الكتلة الهائلة للسيولة المتبقية في الحسابات الجارية
في المقام الأول ، يوضح التقرير كيف ربما يدرك الإيطاليون أن ترك مدخرات في الحسابات الجارية يعني جعلها تتآكل بسبب التضخم ، وبدأوا في الاستثمار. في ديسمبر اتضح أن سيولة انخفض على أساس سنوي بمقدار 24,1 مليار يورو إلى 1.835,4 مليار (-1,3٪). بالطبع ، مقارنة بالشهر السابق في تزايد ، ولكن هناك رقم آخر يمكن أن يشير إلى تغيير في الاتجاه: بعد عقد (منذ عام 2012) بعلامة الطرحوالاستثمارات في السندات المصرفية وظلت دون تغيير على أساس سنوي ونمت في ديسمبر بمقدار 1,7 مليار لتصل إلى 209 مليارات مقارنة بالشهر السابق.
وتقول الجمعية التي يقودها أنطونيو باتويلي إن الانخفاض في الودائع يمكن عزوها بشكل رئيسي للشركات (-33,4 مليار يورو بين يوليو ونوفمبر 2022) التي سجلوها خلال فترة الوباء (بين ديسمبر 2019 ويوليو 2022) زيادة في الودائع بأكثر من 130 مليار يورو.
بدلاً من ذلك ، من أجل جمع غير مباشر، أي الاستثمارات في الأوراق المالية المملوكة للبنوك (التي يديرها العملاء بشكل مباشر على حد سواء) كانت هناك زيادة أكبر بكثير بنحو 82 مليار بين يوليو ونوفمبر 2022 ، منها 56,7 مليار تُعزى إلى الأسر و 7 للشركات والباقي إلى قطاعات أخرى (شركات مالية ، شركات تأمين ، إدارة عامة).
علامة أخرى على التحول من الحساب الجاري إلى الاستثمار تأتي من الطلب الهائل الذي يحدث لـ تهدف إيني بوند إلى عملاء التجزئة ، التي تجاوزت بالفعل 2 مليار.
كم معدل العائد على الودائع وكم على السندات
بعد كل شيء ، تغير عالم أسعار الفائدة منذ الصيف الماضي ، عندما البنك المركزي الأوروبي بدأ له تشديد نقدي. و، وإن كان ببطء شديد ، بدأت البنوك في تقديم عائد على سنداتها أكثر بقليل من العائد على الودائع.
Il المعدل المتوسط في المجموع الودائع المصرفية من العملاء بلغ (مجموع الودائع والسندات واتفاقيات إعادة الشراء باليورو للأسر والشركات غير المالية) الشهر الماضي 0,62٪ (0,58٪ في الشهر السابق) بمتوسط الودائع (الحسابات الجارية والادخار وشهادات الإيداع) 0,46% من 0,42٪ في الشهر السابق ويقف معدل اتفاقية إعادة الشراء عند 0,92٪ من 1,67٪ في الشهر السابق. بدلا من ذلك عائد السندات ارتفع المعلقة ل 2,12% من 2,07٪ في الشهر السابق.
لكن أسعار الفائدة على القروض تنمو أكثر من ذلك بكثير
الطلب ينمو مرة أخرى القروض: تلك للشركات والأسر في ديسمبر زادت بنسبة 2,1٪ منذ أكثر من عام. في نوفمبر 2022 ، للحصول على قروض الشركات هناك زيادة بنسبة 2,8٪ على أساس سنوي. الزيادة 3,8٪ للقروض ل الأسر.
لكن القروض لها تكلفة. ال المعدل المتوسط من إجمالي القروض يساوي 3,22% ارتفاعًا من 2,96٪ في الشهر السابق ومن 6,18٪ قبل الأزمة في نهاية عام 2007. متوسط معدل عمليات التمويل الجديدة للشركات يساوي 3,44٪ من 2,94٪ في الشهر السابق ومن 5,48٪ في نهاية عام 2007 ، في حين أن متوسط المعدل على الأعمال الجديدة لـ شراء منزل هو 3,09٪ من 3,06٪ في الشهر السابق ومن 5,72٪ في نهاية عام 2007 انتشار بين متوسط سعر الفائدة على القروض ومتوسط معدل التمويل من الأسر والشركات غير المالية ، في إيطاليا في ديسمبر 2022 كان يساوي 260 نقطة أساس (238 في الشهر السابق) ، أي أقل من أكثر من 300 نقطة أساس قبل الأزمة المالية (335 نقطة أساس في نهاية عام 2007).
تحسين جودة الائتمان
يظهر التقرير أن صافي المعاناة (أي صافي التخفيضات والمخصصات التي قدمتها البنوك بالفعل بمواردها الخاصة) بلغت 16,3 مليار يورو في نوفمبر ، انخفاض طفيف (حوالي 350 مليون) مقارنة بالشهر السابق (-2,1٪) وحوالي 1,3 مليار يورو أقل من نوفمبر 2021. وبالمقارنة مع المستوى الأقصى لصافي القروض المتعثرة ، الذي تم الوصول إليه في نوفمبر 2015 (88,8 مليار) ، فإن الانخفاض هو 72,6 مليار يورو. وبلغت نسبة صافي القروض المتعثرة إلى إجمالي القروض 0,92٪ في نوفمبر مقارنة بـ 1,02٪ في نوفمبر 2021 (4,89٪ في نوفمبر 2015).
