على مدى السنوات الثلاث المقبلة ، ستشهد صناعة إدارة الأصول معدل نمو سنوي متوسط قدره + 3٪ ، حيث تبلغ الأصول المدارة في إيطاليا 5,5،2.536 مليار يورو في عام 2020. هذه هي توقعات شركة برايس ووترهاوس كوبرز الواردة في الدراسة "صناعة إدارة الأصول في 2020 "، الذي يركز على الدوافع الإستراتيجية التي ستدعم الفاعلين في إدارة الأصول.
إمكانات نمو كبيرة
سجلت الأصول الخاضعة للإدارة في إيطاليا معدل نمو سنوي مركب + 2012٪ في الفترة 2016-10,2 ، حيث ارتفعت من 1.194،1.943 مليار يورو إلى 2016،XNUMX مليار يورو في نهاية عام XNUMX بفضل نمو منتجات التأمين وصناديق المعاشات التقاعدية.
يرى السيناريو المرتقب لعام 2020 توطيد هذه الزيادة ، وإن كان بوتيرة أكثر اعتدالًا ، مرتبطًا بالإمكانيات الكبيرة للنمو في الأصول المدارة: تتم إدارة 30٪ فقط من الأصول المالية للأسر الإيطالية اليوم ، مقابل المتوسط الأوروبي بواسطة 41٪. سيتعين على صناعة إدارة الثروات الاستجابة لهذه الفرصة بنماذج خدمة جديدة وحلول جديدة.
يعلق ماورو بانيبيانكو ، الشريك في PwC و AWM Consulting Leader Italy ، قائلاً: "في السنوات الأخيرة ، تحولت ثروة الأسر الإيطالية نحو منتجات إدارة الأصول للتعامل مع عوائد تقترب من الصفر على الاستثمارات التي فضلها دائمًا الإيطاليون ، مثل الحكومة و سندات بنكية. بالنظر إلى أن أقل من 50٪ من الثروة المالية للأسر الإيطالية مستثمرة في منتجات إدارة الأصول ، نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه من أجل الاقتراب أكثر من المتوسط الأوروبي. وعلاوة على ذلك ، فإن نمو الثروة ، على الرغم من الأزمة الاقتصادية في السنوات الأخيرة ، مدفوعا في المقام الأول باستقطاب الثروة تجاه الأسر الخاصة ، قد أدى إلى زيادة دعم نمو هذا القطاع ".
التكنولوجيا والنماذج الرقمية الجديدة
سيتمكن اللاعبون في إدارة الثروات من الاستفادة من الأدوات التحليلية والنماذج الرقمية الجديدة لإدارة التكاليف بشكل أكثر كفاءة - مما يقلل من تكلفة الخدمة لقطاع البيع بالتجزئة الذي يتم تقديمه بأدوات مستشار الروبوت - وإعادة عرض عروضهم ، بما في ذلك الحلول التي تستهدف العملاء الأصغر سنًا ، مع ميل قوي للإدارة المباشرة لاستثماراتهم.
وبالتالي ستسمح هذه الحلول بإدارة أكثر ديناميكية للعملاء الحاليين بالإضافة إلى زيادة قاعدة العملاء ، وتوسيعها لتشمل العملاء غير المخلصين من البنوك الأخرى. على سبيل المثال ، أحد الجوانب التي سيتم ابتكارها بعمق هو التواصل مع العملاء ، وجعله أكثر تفاعلًا ، وأكثر فورية وأكثر ملاءمة ، مع تقليل تكاليف التشغيل وإدارة أكثر كفاءة للمخاطر التشغيلية.
التحدي التنظيمي
ستؤدي التغييرات التنظيمية الرئيسية (MiFID II / MiFIR) إلى مراجعة نموذج الأعمال الحالي ، مع الآثار التالية على إدارة الثروات:
- ارتفاع تكاليف الشفافية والامتثال التنظيمي ، مع ما يترتب على ذلك من ضغط على الهوامش وتخفيض الرسوم ؛
- ضغوط تنظيمية محتملة على الإغراءات ؛
- زيادة تعقيد اتفاقيات التوزيع بسبب الحاجة إلى مزيد من الشفافية (حوكمة المنتج ، السوق المستهدفة ، ..).
من ناحية أخرى ، ستنشأ فرص للاعبين الذين سيكونون قادرين على تقديم حلول قادرة على تقليل التعقيد للموزعين والحفاظ على مستويات عالية من المكافآت (مثل منصات التوظيف وإدارة الأصول في الصناديق) بالإضافة إلى المنتجات الشخصية التي ستسمح بالتكثيف ولاء العميل.
العامل الديموغرافي: زيادة عدد المسنين
ستصل النسبة المئوية للمسنين (> 64 عامًا) من إجمالي السكان في سن العمل إلى 25,4٪ في عام 2050 ، ارتفاعًا من 11,7٪ في عام 2010. وتشكل هذه الأرقام تحديات كبيرة لصناعة إدارة الثروات التي سيتعين عليها ، في البلدان المتقدمة ، تقديم منتجات محددة لمرحلة ما بعد التقاعد ، وفي الاقتصادات الناشئة ، طوّر منتجات تستهدف الطبقة المتوسطة الناشئة والتي ستنمو عالميًا بنسبة 180٪ حتى عام 2040.
حافظة المنتج
يستقطب السياق الحالي للأسواق المالية الاستثمارات بين المنتجات عالية التخصص والسلبية. في الفئة الأولى ، يؤكد نمو الاستثمارات البديلة كيف أنها تمثل فرصة للتنويع والعائد الإضافي للمستثمرين من المؤسسات والأثرياء ، والتي يمكن الوصول إليها بشكل متزايد للعملاء الأثرياء والأفراد من خلال أدوات التفاف (إدارة الأصول وصناديق الأموال). من ناحية أخرى ، تجد الأدوات السلبية و ETPs مساحة أكبر وأكثر في الجزء الأساسي من تخصيص الأصول لمحافظ البيع بالتجزئة ولكن ليس فقط.
علاوة على ذلك ، كان هناك نمو قوي في "الحزمة" من المنتجات المالية (إدارة الأصول ، وصناديق الأموال ، ومنتجات التأمين على الحياة) مما يؤكد كيف يسعى المدخرون الإيطاليون ذوو الميل العالي للتفويض إلى استثمارات لتلبية احتياجات مالية محددة ، مرتبطة على سبيل المثال بالحفظ من رأس المال أو أهداف التقاعد.
يعلق ماورو بانيبيانكو ، الشريك في PwC و AWM Consulting Leader Italy ، قائلاً: "ستدفع التكنولوجيا والتنظيم وجيل جيل الألفية وشيوخ السكان مديري الثروات للتركيز على الحلول الشخصية والرقمية ، على الخدمات ذات القيمة المضافة العالية مثل الشركات والفنون والاستشارات العقارية ، وكذلك بشأن تخطيط التعاقب وإدارة المسائل الضريبية. إن مخاطر تقلص الهوامش ، بسبب انخفاض العمولات وزيادة تكاليف الامتثال ، ستجعل من الضروري بشكل متزايد الاستفادة من وفورات الحجم التي ستؤدي حتماً إلى توحيد القطاع ".
